¿Cuáles son las leyes y regulaciones sobre fideicomisos en China?
Inicialmente fue el Banco Popular de China y más tarde la Comisión Reguladora Bancaria de China. Aquí están los detalles.
Artículo 51 Las compañías de inversión fiduciaria formularán negocios fiduciarios y otras reglas comerciales de acuerdo con las regulaciones, establecerán y mejorarán sistemas de gestión empresarial y sistemas de control interno, y los informarán al Banco Popular de China para su archivo.
Las sociedades de inversión fiduciarias deberían crear departamentos de auditoría interna para auditar y supervisar sus actividades comerciales. El departamento de auditoría interna de una empresa de inversión fiduciaria presentará un informe de auditoría interna a la junta directiva de la empresa al menos una vez cada seis meses y enviará una copia del informe anterior al Banco Popular de China.
Artículo 52 La sociedad de inversión fiduciaria establecerá cuentas de conformidad con la ley, contabilizará por separado los negocios fiduciarios y no fiduciarios y contabilizará cada negocio fiduciario por separado. El sistema de contabilidad financiera específico debe cumplir con las regulaciones pertinentes del Ministerio de Finanzas.
Artículo 53 Las empresas de inversión fiduciaria establecerán y mejorarán sistemas de contabilidad financiera de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes para registrar verdaderamente y reflejar plenamente sus actividades comerciales y su situación financiera. El informe contable financiero anual de la empresa deberá ser auditado por un contador público autorizado con las calificaciones correspondientes.
Las compañías de inversión fiduciaria deberán presentar informes comerciales, estados de contabilidad financiera de negocios fiduciarios y no fiduciarios, catálogos de cuentas fiduciarias y otros materiales relevantes al Banco Popular de China y a los departamentos pertinentes de conformidad con las regulaciones.
Artículo 54 El departamento de negocios fiduciarios de una sociedad de inversión fiduciaria será independiente de otros departamentos de la empresa en términos de operaciones comerciales. Su personal no interactuará con el personal de otros departamentos de la empresa ni con negocios específicos. La información no será compartida con otros departamentos de la empresa.
Artículo 55 El Banco Popular de China podrá realizar inspecciones periódicas o irregulares de las actividades comerciales de las empresas de inversión fiduciarias. Cuando el Banco Popular de China lo considere necesario, puede ordenar a una empresa de inversión fiduciaria que contrate una agencia intermediaria con las calificaciones correspondientes para auditar su situación comercial y financiera.
Las empresas de inversión fiduciaria deben proporcionar información y estados financieros y comerciales relevantes según lo exige el Banco Popular de China, y presentar negocios relevantes con sinceridad.
Artículo 56 El Banco Popular de China implementará un sistema de examen de calificación para los altos directivos de empresas fiduciarias y de inversión. No podrán ocupar cargos quienes no hayan superado la revisión o evaluación de calificaciones por parte del Banco Popular de China.
Las empresas fiduciarias y de inversión deberán realizar auditorías salientes de los altos directivos que planean dejar sus puestos e informar los resultados de la auditoría al Banco Popular de China para su registro. Cuando cambia el representante legal de una sociedad fiduciaria y de inversión, el representante legal original no deberá dimitir antes de que el Banco Popular de China apruebe al nuevo representante legal.
Artículo 57 El Banco Popular de China implementará un sistema de examen de calificación de negocios fiduciarios para los profesionales fiduciarios de las compañías de inversión fiduciarias. Aquellos que aprueben el examen recibirán un "Certificado de calificación de profesional de confianza" del Banco Popular de China; aquellos que no hayan sido revisados o no hayan aprobado la revisión no podrán manejar negocios fiduciarios. Los métodos de evaluación específicos serán formulados por separado por el Banco Popular de China.
Artículo 58 Si los altos directivos y los profesionales fiduciarios de las sociedades de inversión fiduciarias violan las leyes, los reglamentos administrativos o las disposiciones pertinentes del Banco Popular de China, el Banco Popular de China tiene derecho a cancelar sus calificaciones.
Artículo 59 El Banco Popular de China tiene derecho a interrogar a los altos directivos de empresas fiduciarias y de inversión sobre problemas importantes descubiertos durante la supervisión, y ordenarles que tomen medidas efectivas y hagan correcciones dentro de un límite de tiempo.
Artículo 60: Si una empresa de inversión fiduciaria tiene una gestión caótica y se encuentra en dificultades operativas, el Banco Popular de China ordenará a la empresa que tome medidas para rectificar o reorganizarse, y recomendará el reemplazo de los altos directivos. El Banco Popular de China puede asumir el control si lo considera necesario.
Artículo 61 Las sociedades de inversión fiduciarias podrán establecer asociaciones industriales para implementar la autodisciplina de la industria.
Las asociaciones industriales de empresas fiduciarias y de inversión aceptarán la orientación y supervisión del Banco Popular de China al realizar sus actividades.
Más tarde fue la Comisión Reguladora Bancaria.
Específicamente, la industria fiduciaria es conocida como uno de los cuatro pilares financieros. Sin embargo, durante mucho tiempo, la industria fiduciaria ha carecido de un marco regulatorio autorizado y eficaz. Ya sea el Banco Popular de China o la actual Comisión Reguladora Bancaria de China, los departamentos funcionales específicos que gestionan las empresas fiduciarias son sólo oficinas fiduciarias afiliadas a empresas no bancarias. Este tipo de configuración institucional no puede satisfacer las necesidades objetivas de desarrollo y supervisión de la industria fiduciaria en la nueva era, y no es proporcional al importante estatus de la industria fiduciaria. El retraso actual en la elaboración de leyes y reglamentos sobre fideicomisos puede estar directamente relacionado con la grave escasez de niveles y personal de las agencias de supervisión y gestión de fideicomisos.
Además de los problemas anteriores, otra falla importante en la estructura regulatoria de los fideicomisos es que la supervisión y gestión de la industria fiduciaria en realidad está segmentada artificialmente.
En la actualidad, además de las "Dos Regulaciones" y otras leyes y regulaciones aprobadas por la Comisión Reguladora Bancaria de China para regular y supervisar las compañías fiduciarias, también existen leyes y regulaciones correspondientes emitidas para regular el negocio de valores, a saber, las "Medidas Provisionales para la Administración de Fondos de Inversión en Valores" y las "Medidas Piloto de Fondos de Inversión en Valores de tipo abierto"; la segunda son las normas sobre las actividades de gestión de inversiones encomendadas a las sociedades de valores integrales; Se puede ver que las leyes y regulaciones sobre supervisión de fideicomisos se reflejan en realidad en tres aspectos: la Comisión Reguladora Bancaria de China está a cargo de las compañías fiduciarias; está a cargo de las compañías de fondos; está a cargo de los corredores; Podemos separar el fondo de la teoría jurídica del fideicomiso y formar otro sistema, pero puede que no sea adecuado cambiar la estructura de gestión formada históricamente, por lo que la cuestión es cómo mantener la coherencia de estos tres aspectos.
Además, las empresas de valores y los fondos de inversión en valores están supervisados por la Comisión Reguladora Bancaria de China; los fondos de inversión industrial son coordinados y administrados por la Comisión de Planificación Estatal y un gran número de ellos; Los fondos de capital privado todavía se encuentran en un área regulatoria en blanco. Esto significa que bajo el mismo cielo, haciendo el mismo negocio o realmente haciendo el mismo negocio, solo porque el tipo de empresa o el nombre comercial es diferente, puede estar sujeto a restricciones legales completamente diferentes y estar bajo la jurisdicción de diferentes agencias.
2. ¿Cuáles son las leyes y regulaciones sobre fideicomisos en China?
Una ley y tres reglamentos: La primera ley se refiere a la “Ley de Fideicomisos de la República Popular China”, y los tres reglamentos se refieren a las “Medidas de Gestión de Sociedades Fiduciarias”, “Plan Fiduciario del Fondo de Sociedades Fiduciarias”. Medidas de Gestión”, y “Medidas de Gestión del Capital Neto de las Sociedades Fiduciarias”》.
3. ¿Existen actualmente leyes y reglamentos que regulen los fideicomisos?
Actualmente existen muchas leyes y regulaciones que regulan los fideicomisos. Incluyendo:
1.1. Conceptos básicos del fideicomiso: Ley de fideicomisos de la República Popular China (China)
El contenido incluye principios generales, establecimiento del fideicomiso, propiedad del fideicomiso, partes del fideicomiso (cliente), y cambios en fideicomisos y terminación, fideicomisos caritativos y estatutos. La ley de fideicomisos es la ley con mayor nivel de efectividad y estipula los elementos relevantes del sistema de fideicomisos. Entrará oficialmente en vigor el 1 de octubre de 2001. Fue formulado anteriormente y estipula el principio de comparación de contenido. El diseño de la estructura de transacciones, la formulación de la cooperación fiduciaria, el establecimiento y gestión de proyectos fiduciarios y la terminación del fideicomiso deben basarse en la ley de fideicomisos.
2. Términos Marco de Fideicomisos - “Tres Disposiciones”
(1) Medidas de Gestión para Sociedades Fiduciarias. Adoptado por la 55ª Reunión Presidencial del Consejo Económico y Social el 28 de febrero de 2006. Por la presente se anuncia y entrará en vigor el 1 de marzo de 2007.
(2) “Medidas para la Gestión de Planes de Fondos Fiduciarios de Sociedades Fiduciarias”. Fue adoptado en la 78ª Reunión del Presidente de la Comisión Reguladora Bancaria de China los días 5 de junio, 6 de febrero y 5 de julio de 2008. Por la presente se promulga y entrará en vigor en la fecha de su promulgación.
(3) “Medidas para la Gestión del Capital Neto de las Sociedades Fiduciarias”. En cuanto a las empresas fiduciarias, los fideicomisos en negocios fiduciarios (que involucran intereses de propiedad pública) y las disposiciones básicas de las empresas fiduciarias, la Comisión Reguladora Bancaria de China ha formulado tres regulaciones para gestionar las operaciones de las empresas fiduciarias.
4. “Una ley, tres capítulos y muchas regulaciones” para los fideicomisos nacionales
Cuando se trata del sistema legal y regulatorio de fideicomisos de China, suele decirse que “una ley, tres capítulos”. La “ley única” se refiere a la Ley de Fideicomisos de la República Popular China (en adelante denominada “Ley de Fideicomisos”). Entonces, ¿cuáles son las “tres regulaciones”? Refiérase respectivamente a las “Medidas de Gestión del Plan de Fondos de las Sociedades Fiduciarias”, “Medidas de Gestión del Capital Neto de las Sociedades Fiduciarias” (en adelante denominadas “Medidas de Gestión del Plan de Fondos de las Sociedades Fiduciarias”) y “Medidas de Gestión del Plan de Fondos de las Sociedades Fiduciarias” (en adelante denominadas “Medidas de Gestión del Plan de Fondos de las Sociedades Fiduciarias” Medidas de Gestión”) Reglamento Departamental. Por lo tanto, "una ley y tres reglamentos" se ha convertido en un dicho popular en el sistema legal nacional de fideicomisos.
Sin embargo, utilizar "una ley y tres regulaciones" para resumir el sistema legal de fideicomisos de mi país no parece lo suficientemente completo. ¿Por qué? La razón es que, además de las "una ley y tres reglamentos" antes mencionados, el sistema legal nacional de fideicomisos también contiene una gran cantidad de documentos normativos del Consejo de Estado y documentos normativos departamentales, como avisos, anuncios, opiniones orientativas, aprobaciones, etc. , emitido en nombre del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora Bancaria de China o la Comisión Reguladora de Seguros de China (o su oficina general). Aunque el nivel de efectividad no es alto, tienen un importante significado rector para el negocio fiduciario de mi país y también forman parte de la base regulatoria. Por lo tanto, sería parcial resumir exhaustivamente el sistema jurídico de fideicomisos de mi país y utilizar sólo "una ley y tres reglamentos" sin utilizar otros documentos normativos.
¿Cómo resumir estos numerosos otros documentos normativos? Podemos encontrar que, en comparación con otros documentos normativos, todas las regulaciones departamentales tienen la palabra "gui", y la diferencia radica en la palabra "zhang", por lo que "zhang" se puede usar para referirse a las reglas departamentales para mostrar la diferencia.
Sin embargo, dado que otros documentos normativos son numerosos y cambian en cualquier momento, la palabra "muchos" es suficiente para describir su cantidad. Por lo tanto, el autor cambió el popular "una ley, tres reglamentos" por "una ley, tres capítulos y múltiples reglamentos", que puede utilizarse como un resumen preciso del sistema legal de fideicomisos de mi país.
Entonces, ¿cuál es la relación entre “una ley, tres capítulos y muchos reglamentos”?
Primero, la relación a nivel de efectividad jurídica
La jerarquía de leyes y reglamentos en nuestro país es a grandes rasgos la siguiente: Constitución-Leyes-Reglamentos administrativos-Reglamentos locales y normas departamentales -El Consejo de Estado y sus ministerios y gobiernos locales Otros documentos normativos emitidos por el gobierno. Desde la perspectiva de la jurisprudencia, la naturaleza jurídica de la ley de fideicomisos es una ley nacional formulada y aprobada por el Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo. Naturalmente, se encuentra en la cima de la pirámide en el sistema de "una ley, tres capítulos y muchos". reglamentos". La naturaleza de los "Tres Capítulos del Pacto" son regulaciones departamentales emitidas por la Comisión Reguladora Bancaria de China, que naturalmente es inferior a la Ley de Fideicomisos a nivel legal, los "Tres Capítulos del Pacto" deben basarse en la Ley de Fideicomisos; , y cualquier contenido que entre en conflicto con la Ley de Fideicomisos no es válido.
2. La relación entre el contenido y la división del trabajo
En términos de contenido y división del trabajo, juega la "Ley de Fideicomisos", como ley básica de la industria fiduciaria nacional. un papel decisivo que afecta a todo el organismo; "Tres" Zhang Duogui "tiene su propia división del trabajo en diferentes aspectos de los sujetos y relaciones legales de confianza. Los detalles son los siguientes:
(1) La ley de fideicomisos es la base de la industria nacional de fideicomisos.
La Ley de Fideicomisos establece las reglas básicas de los fideicomisos nacionales, enfocándose en la constitución de fideicomisos, bienes fiduciarios, partes del fideicomiso, cambios y terminaciones de fideicomisos, fideicomisos de bienestar público, etc., y es la "fundamental" para orientar y supervisar los fideicomisos. La Ley de Fideicomisos no ha sido revisada desde que fue adoptada por el Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo en 2001, y no ha sido reemplazada por ninguna otra ley nueva. Esto es poco común en China, que ha revisado con frecuencia su legislación desde el siglo XXI. Por un lado, muestra que la tecnología legislativa de la ley de fideicomisos se encuentra en un alto nivel; por otro lado, debido al principio de que la legislación debe ser aproximada en lugar de detallada, el NPC ha formulado una legislación relativamente basada en principios; Es precisamente por esto que para cuestiones legales de fideicomisos relativamente detalladas, existen "tres capítulos" y "múltiples regulaciones" bajo la "una sola ley". Entre ellos, los "tres capítulos", como regulaciones departamentales eficientes, son el cuerpo principal de la supervisión de fideicomisos y enriquecen el sistema legal de supervisión de fideicomisos; las "múltiples regulaciones en una" son intrincadas y estipulan muchos detalles de supervisión.
(2)? Las “Medidas de Gestión de Sociedades Fiduciarias” son la base de los organismos reguladores y sus actuaciones.
La relación jurídica de fideicomiso según la Ley de Fideicomisos consiste en el fideicomitente, el fiduciario y el beneficiario. Como institución en la industria fiduciaria, el fiduciario debe poseer una licencia financiera y tener la palabra "fideicomiso" en su nombre. Las sociedades fiduciarias son los objetivos clave del control regulatorio. Por lo tanto, la primera disposición de las "Tres Disposiciones", las "Medidas de gestión de las sociedades fiduciarias", regula la adquisición y el mantenimiento de las calificaciones de las sociedades fiduciarias y su conducta en el negocio fiduciario, y es la base para la supervisión directa de las instituciones por parte de las autoridades reguladoras.
(3)? El método del capital neto es la piedra angular del control del riesgo fiduciario.
“La inversión es riesgosa, así que tenga cuidado al ingresar al mercado”. Los riesgos de inversión, incluidos los riesgos financieros, no sólo se ven afectados por el desempeño del mercado de los productos de inversión, sino también por el entorno macroeconómico, e incluso este último suele ser más profundo. Así como la crisis financiera mundial de 2008 fue invisible, tuvo un impacto negativo irresistible en los mercados financieros. No importa la forma en que se presenten los riesgos financieros, eventualmente se materializarán en pérdidas de "dinero" y, como institución financiera autorizada, el capital es la última barrera contra los riesgos financieros. La Comisión Reguladora Bancaria de China tiene regulaciones estrictas sobre el índice de adecuación de capital de los bancos y otros indicadores relacionados. Un estado diferente del desempeño del capital hará que la Comisión Reguladora Bancaria de China adopte medidas regulatorias diferentes. Lo mismo ocurre con las empresas fiduciarias reguladas por la Comisión Reguladora Bancaria de China. Las "Medidas de capital neto" establecen normas estrictas sobre el capital neto de las sociedades fiduciarias. Tenga en cuenta que no se trata de activos netos comunes, sino de "capital neto", que es un indicador importante para medir el nivel de control de riesgos de una sociedad fiduciaria. La garantía del capital neto establece un respaldo financiero relativamente fuerte para las empresas fiduciarias.
(4) Las "Medidas de Confianza" son la base para la supervisión de importantes productos fiduciarios.
Según el número de fideicomitentes, los planes de fideicomiso de capital se pueden dividir en planes de fideicomiso único y planes de fideicomiso. Un plan fiduciario único puede denominarse "VIP hecho a medida" y es exclusivo para un cliente. El producto principal de la mayoría de los inversores fiduciarios es un plan fiduciario, que es un plan fiduciario establecido para dos o más clientes. Debido a la complejidad y los riesgos que involucran a más de dos inversionistas, las Medidas Fiduciarias regulan claramente dichos productos fiduciarios.
Toma el ciclo de vida del establecimiento del plan de fideicomiso-custodia de la propiedad-operación y control de riesgos-cambio, terminación y liquidación como línea principal, y combina documentos del plan de fideicomiso, sobres, reuniones de beneficiarios y otros contenidos relacionados para proporcionar disposiciones detalladas para los planes de fideicomiso. , que tiene una fuerte operatividad.
(5)? "Regulaciones múltiples" proporciona detalles regulatorios complementarios detallados.
Además de la mencionada "una ley, tres capítulos y múltiples regulaciones", otros documentos normativos del Consejo de Estado (incluida la Oficina General del Consejo de Estado) y agencias reguladoras como la Banca China La Comisión Reguladora y la Comisión Reguladora de Seguros de China contienen una gran cantidad de regulaciones detalladas sobre la supervisión de fideicomisos y detalles operativos complementarios. Según las estadísticas incompletas del autor, incluidas las "Nuevas Regulaciones de Gestión de Activos" emitidas conjuntamente por cuatro ministerios y comisiones en abril de este año, es decir, el "Banco Popular de China, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y Administración Estatal de Divisas sobre la Regulación de los Activos de las Instituciones Financieras "Opiniones Orientadoras sobre la Gestión de Negocios", el número de documento es Yinfa [2018] 106, con un total de más de 60 artículos. Aunque esta gran cantidad de documentos normativos no son de alto nivel y varían en extensión y contenido, también se han convertido en parte del sistema de supervisión de fideicomisos de mi país. Por su complejidad en cantidad y contenido, no los analizaré aquí uno por uno. Los detalles regulatorios involucrados se mencionarán en artículos posteriores.
En resumen, el sistema de supervisión de fideicomisos de mi país consta de “una ley, tres capítulos y múltiples regulaciones” antes mencionada. Aunque todavía no es perfecto, especialmente porque la ley de fideicomisos es relativamente general y el marco relativamente complejo, las condiciones actuales del mercado aún pueden mantener el nivel de supervisión del negocio fiduciario. A medida que el nivel de la legislación de nuestro país, especialmente la legislación financiera, continúa mejorando, creo que en el futuro previsible, el nivel institucional de la ley de fideicomisos de nuestro país se puede mejorar aún más.