Charla sobre inversión (32): "La inversión sublima la vida" de Li Jian
? Nota del editor: Li Jian es actualmente el director general de Shenzhen Altair Asset Management Company. Como influyente experto en inversiones en China, propuso la estrategia de inversión de valor de 12 palabras de "buenas acciones, buenos precios, tenencias a largo plazo y diversificación moderada" y los criterios para buenas acciones de "alto crecimiento, foso y bajo stock". precios", y defendió lo siguiente. Hay cuatro criterios para una selección estricta de existencias desde la perspectiva del producto: "El producto es único, el producto es escaso, el volumen y el precio del producto están aumentando y el producto es atemporal". Los discursos "Cómo realizar inversiones de valor en China" y "Ser un buen coleccionista de acciones" pertenecen a Lo mejor y clásico de la inversión de valor. Me gustaría compartir su discurso "Lo que nos ha traído la inversión" del 18 de enero de 2011 de la siguiente manera:
? Texto
? Mucho, y el anfitrión parecía saber que no puedo fumar ni beber, y que no me atrevo a tomar café ni té (no puedo dormir después de beberlos), así que hizo arreglos para que yo hablara. Soy una persona relativamente miserable y siempre hablo cuando otros comen y beben bien. Ahora, tómate tu tiempo para probar el vino y escúchame hablar sobre alguna experiencia de inversión.
El tema que el presentador me pidió que hablara es "¿Qué nos aporta la inversión?". Este tema es a la vez simple y complejo. La respuesta sencilla es sólo unas pocas frases: la inversión nos aporta riqueza, confianza, felicidad y libertad. No quiero extenderme sobre estas pocas frases. Muchos comentaristas bursátiles, planificadores financieros, gestores de fondos y profesores universitarios de economía pueden decirlo mejor que yo. Por ejemplo, la gente suele decir que puedes superar a Liu Xiang, pero debes superar al IPC, etc. Este es un dicho muy bueno. Muchas personas aquí son personas exitosas. De lo que quiero hablar hoy es de mi sentimiento más profundo en mis muchos años de carrera inversora: ¡la inversión puede sublimar la vida!
¿Qué nos aporta la inversión? El primero es, por supuesto, el dinero, pero no sólo el dinero. Especialmente cuando ya ha ganado algo de dinero, o cuando elige tratar la inversión como una carrera para toda la vida, descubrirá que tiene más y mejores razones para invertir.
? Primero, la inversión puede hacer que las personas sean más felices y mejorar en gran medida su calidad de vida espiritual
? Puede permitirte conducir un buen auto, vivir en una casa grande, beber Moutai todos los días y comer mariscos en cada comida. De lo que estoy hablando es de que serás más feliz mentalmente. El éxito de cualquier carrera puede mejorar enormemente la calidad de vida de una persona, pero de lo que quiero hablar es de la felicidad única y el sentido de logro de los inversores en acciones.
? Invertir puede ayudarle a mantenerse relajado y feliz en situaciones que puedan resultar preocupantes. Por ejemplo, cuando vas a repostar tu coche y todo el mundo se queja de que el precio de la gasolina es cada vez más caro, recuerdas que compraste acciones de PetroChina en Hong Kong a un precio de 1,5 yuanes hace diez años, y el dinero que hecho fue suficiente para llenar el tanque para toda la vida. Te sentirás mucho más cómodo al gastar dinero.
? Y usted ha mantenido las acciones de Dong'e Ejiao durante muchos años. Cuando se enteró de que esta empresa aumentó el precio de sus productos cinco veces en un año, aún así se las compró fácilmente a su esposa. Compró el alimento saludable "Guyuan Cream" y elogió la gelatina de piel de burro, intencionalmente o no, a las clientas en el lugar, diciendo que fue promovida por Ma Yueling, un médico famoso de Nanjing.
La inversión puede aumentar inexplicablemente tu felicidad en muchos casos. Por ejemplo, si ha sido propietario de acciones de Yunnan Baiyao durante muchos años, cada vez que un vecino o amigo se corta accidentalmente el dedo, rápidamente le dará tiritas a Yunnan Baiyao, especialmente si ha comprado muchas acciones de vinos famosos; Cada vez que celebramos una cena, estamos más dispuestos a unirnos a la emoción de la cena china y estamos más dispuestos a escuchar las voces de las personas que instan a la gente a beber y se pelean por el vino. sin comer y puede emborracharse con otros sin beber.
? Uno de los beneficios de invertir es que no importa qué especialidad hayas estudiado antes, puedes utilizarla para invertir. Debido a que hay todo tipo de empresas que cotizan en bolsa, especialmente pequeñas y medianas empresas emergentes que se dice que están en un nicho de mercado, la gente siempre siente que el conocimiento no es suficiente. Cuanto más profesional y completo sea tu conocimiento, mejor podrás mostrar tus talentos. Si antes eras un emprendedor o un graduado en finanzas, entonces, por supuesto, estás familiarizado con ello, incluso si lo que aprendes es relativamente impopular, aún puedes brillar;
Tengo un amigo cuyos intereses anteriores eran la pintura y la caligrafía. Cuando entró por primera vez por la puerta de las inversiones, sintió que no estaba familiarizado con el mundo. Le sugerí que estudiara empresas en las industrias cultural y de comunicación. Las empresas interesadas en producir lectores electrónicos tienen ideas únicas.
? La inversión le permite hacer más amigos, porque ha estudiado acciones de todos los ámbitos de la vida, por lo que puede hablar con personas de todos los ámbitos de la vida. Si un día, de repente, estás junto a cierta autoridad profesional, y tienes una conversación profunda y profunda sobre su profesión, y eres su confidente, y él queda impresionado por ti, piénsalo, ¿cómo te sientes? ese momento? Creo que la cantó Tsai Chin en una canción de amor: "¡Anoche me sonreíste y comencé a sentirme orgulloso"!
? Incluso invertir puede permitirle acompañar felizmente a su esposa de compras. Sé que muchos hombres adultos se muestran reacios a acompañar a sus esposas al centro comercial, excepto cuando se acaban de enamorar. No quiero hacerlo yo mismo. Solía sentirme mareado cuando iba a una tienda de moda. Pero muchos amigos me dijeron que después de invertir, están dispuestos a ir a la tienda. Quiero echar un vistazo al último precio de Moutai en el mercado, quiero ver qué pasta de dientes es la más cara, quiero ver cuál de las zapaterías de Li Ning y de Belle tiene más clientes, quiero ver cómo Gome y Suning lo están haciendo recientemente. La inversión también le recuerda que debe recordarle a su esposa que debe tener una sensación de margen de seguridad y comprar ropa de verano en invierno y ropa de invierno en verano.
? Los beneficios de la inversión también pueden hacer que tu viaje sea más divertido. Muchos comerciantes de bolsa me dijeron que combinar viajes con inspección e investigación de empresas que cotizan en bolsa es el trabajo y el estilo de vida más económico e ideal. En el pasado, viajar, especialmente los viajes en grupo, consistía a menudo en "subirse al autobús para dormir, bajarse del autobús para orinar y tomar fotografías en los lugares pintorescos. Sin embargo, cuando regresas, no sabes nada". , la inversión hace que su viaje sea satisfactorio y significativo, permitiéndole regresar con la carga completa y hacer su vida más placentera. La calidad del turismo es mayor.
? La inversión también puede ayudarle a realizar indirectamente deseos que de otro modo serían imposibles de realizar. Uno de mis vecinos era propietario de una empresa de hardware. Me dijo: “Cuando era joven, quería abrir la mejor empresa en China, pero pronto descubrí que este ideal era demasiado difícil y poco realista. No todos pueden empezar. las mejores empresas. Tus capacidades y condiciones son limitadas, pero invertir puede convertirte rápidamente en accionista de las mejores empresas de China e incluso del mundo. No solo podrás establecer relaciones con los emprendedores que más admiras y tener las mejores. mejores cosas”. Me alegré mucho de escuchar eso.
? La inversión también puede generar una sensación de logro que no se encuentra en otras industrias. Un amigo mío en Shenzhen no sólo ganó mucho dinero en los últimos veinte años, sino que también pagó una enorme cantidad de impuestos de timbre al país. Él cree que muchos de los proyectos clave del país que benefician al país y al pueblo tienen sus propias contribuciones. A menudo enfatiza que los inversores en acciones son las personas más lindas de la nueva generación.
? Invertir te hace sentir igual. El precio regula todos los productos de inversión. Nadie te obliga a comprar algo que no quieres comprar y nadie te prohíbe comprar algo que esté disponible públicamente en el mercado.
? Los inversores nunca se sienten solos. Un amigo mío dijo que la inversión tiene un amante más que otras industrias. Este amante te acompaña todos los días, tiene un sinfín de temas de qué hablar y cambia sus trucos cada día, siempre lleno de frescura, así es la bolsa.
La inversión puede hacer que tu cuerpo esté más saludable. Alguien ha contado la esperanza de vida de muchos maestros de las inversiones y todos viven mucho tiempo. La razón es, por supuesto, que, como dijo Buffett, cuando va a trabajar todos los días, tiene ganas de ir a la Capilla Sixtina a pintar murales. Va a trabajar cantando y bailando.
? Por supuesto, invertir tiene muchos beneficios, como que no es necesario obligarse a ser honesto y honesto, no es necesario tratar a los invitados ni dar obsequios, ni preocuparse por los demás ni ser administrado. por otros. Puedes hacer cualquier cosa excepto lo que esté prohibido por la ley. Puedes trabajar en casa o no, viajar al extranjero o no, es muy gratis. Keynes tiene un dicho famoso: la libertad económica es el estado más elevado de libertad. Nunca antes entendí bien esta frase. Por qué la libertad económica es el estado más elevado de libertad. Ahora, cuanto más lo pienso, más claro se vuelve. La libertad incluye la libertad personal, la libertad de matrimonio, la libertad de trabajo, etc., pero el mundo de la libertad económica es el más amplio.
? Por lo tanto, los inversores pueden expresar sus sentimientos como Li Bai: "No necesito que me concedan un título de diez mil hogares, pero espero tener suficiente dinero para invertir".
? En segundo lugar, la inversión puede ampliar enormemente los horizontes de las personas, enriquecer sus conocimientos y mejorar su alfabetización.
Para los inversores, es importante involucrar tanto conocimiento como sea posible en los campos para ayudar. investigación y pensamiento durante el proceso de inversión. Desde esta perspectiva, la inversión no sólo es posible sino que también requiere aprender algo de economía, inversión, finanzas, especialmente valoración de empresas. Lo mejor es dominar también algunos conocimientos de filosofía, psicología, historia, geografía, incluidas muchas ciencias naturales. Si los requisitos aumentan aún más, los inversores deberán prestar mucha atención a los acontecimientos internacionales, nacionales, políticos y económicos. Necesitas conocer a muchos empresarios exitosos, viajar mucho y pensar en muchas cosas. Obviamente, la inversión requiere visión, conocimiento y sabiduría.
? Algunos amigos pueden decir: ¿no necesitas también estas cosas para realizar otros trabajos económicos? Creo que sigue siendo diferente. Por ejemplo, una persona que se dedica a una determinada industria puede que solo preste atención a su propia empresa. Como máximo, solo presta atención a las tendencias de su propia industria y no se preocupa mucho por las demás. Los inversores se preocuparán por todas las empresas y todas las industrias, porque hay muchas empresas que cotizan en bolsa, distribuidas en muchos países e industrias, e involucran todos los aspectos. Las condiciones nacionales de cada país son diferentes, los fundamentos de cada empresa son diferentes y las características y leyes de cada industria son diferentes. Esto no quiere decir que invertir sea más sorprendente que realizar otros trabajos, sino que la industria de la inversión tiene sus propias características industriales. Trabajar en cualquier industria requiere concentración e inversión. Es posible que otras industrias deban centrarse más en un determinado punto o línea, mientras que los inversores deben investigar múltiples conocimientos y campos de la manera más completa y profunda posible. El inversor alemán Kostlani dijo: Los inversores no necesitan ser competentes en todo, pero sí deben poder entenderlo todo.
? Después de que un amigo empresario se dedicó a invertir, dijo con gran emoción que durante décadas, cuando abría una fábrica, siempre trabajaba en primera línea a las tres de la tarde todos los días, desde el principio. puerta de la fábrica a la puerta del cliente. Póngase en contacto con otras industrias ahora que he invertido, he descubierto que hay cientos o miles de industrias en el mundo, y estas industrias son ricas, coloridas y en constante cambio. . Si hubiera sabido que las industrias se pueden dividir en industrias de crecimiento estable, industrias cíclicas, industrias de renta fija, así como industrias totalmente competitivas e industrias monopolísticas, me temo que habría pensado en una manera de colarme en Moutai Distillery o CCTV durante décadas. hace.trabajo. Este amigo no ha invertido tanto en el extranjero como Rogers. Hay docenas de países con mercados de valores en el mundo y hay más de 90.000 empresas que cotizan en bolsa en total. Incluso si investiga las industrias y empresas representativas que le interesan, sus horizontes serán muy amplios.
? La clave es que la inversión requiere dinero, al igual que un electricista trabajando en una línea de alto voltaje con electricidad. Te hace sentir estresado, nervioso y con miedo de perder dinero, por lo que te obliga a aprender. y mejorar. Los esfuerzos de los inversores no son los mismos que los de los profesores universitarios que estudian economía, finanzas e inversiones. Es como un general en la guerra, elabora estrategias con un ejército compuesto de capital. En el combate y la práctica reales, su investigación sobre muchas cosas es más cercana a la realidad y más profunda, por lo que puede aprenderlas y comprenderlas mejor.
? La inversión hace que la gente se preocupe más por los eventos nacionales e internacionales y por su patria. Porque espera que las empresas que cotizan en bolsa en las que invierte tengan un mejor entorno económico, espera que sus acciones crezcan con el crecimiento de la fortaleza económica del país y espera que su patria se fortalezca, pero no quiere que el país el desarrollo económico se vea obstaculizado. Estará más dispuesto a ver las noticias diarias, se preocupará más por los precios y el sustento de la gente y no querrá la guerra, sino la esperanza de estabilidad y desarrollo pacífico. La inversión hace que la gente ame más a la patria, porque los inversores y el mercado de valores corren el mismo destino, y el mercado de valores y el país corren el mismo destino. Incluso si a personas como Soros les gusta ser cortoplacistas y buscar eslabones débiles en la cadena económica de un país, él todavía quiere que Estados Unidos sea fuerte.
? La inversión puede purificar el alma de las personas. En más de una ocasión, escuché a amigos de acciones discutir si podían comprar acciones de empresas tabacaleras o de empresas con contaminación grave. Ese tipo de responsabilidad social es impresionante; en más ocasiones, vi a amigos de acciones discutiendo sobre grandes acciones. En compañía, sus ojos brillan y sus expresiones están llenas de energía, lo que hace que la gente sienta que su propia imagen también es muy alta.
? La inversión hace que la gente esté más dispuesta a estudiar.
Tómeme a mí como ejemplo. Cuando estudiaba en la universidad, la economía era uno de los cursos principales, pero no podía estudiarlo en absoluto. Todos los cursos eran solo para exámenes y mis calificaciones eran mediocres. Sin embargo, en los últimos diez años desde que comencé a invertir en valor en 1999, he leído miles de libros relacionados con la inversión, diez veces más que cuando estaba en la universidad. A veces incluso desarrollo la ambición de ser medio economista. En el pasado, me dolía la cabeza cuando escuchaba términos como PIB, M2, operaciones de mercado abierto, negocios intermedios y flujo de caja libre futuro. Me aburría cuando veía los estados financieros. Solo recordaba un coeficiente de Engel. Porque en ese momento tenía muy poco dinero y mi vida estaba en juego. Ahora hablo sobre datos financieros y terminología económica con gran interés y nunca me aburro. En algunos artículos de inversión que escribí, la respuesta en todos los aspectos fue básicamente positiva.
? La inversión permite a la gente ver lejos. Porque "invertir en acciones es invertir en futuro". Sólo si el futuro es bueno los rendimientos podrán ser elevados. Buffett tiene un dicho famoso: si no quieres tener una acción durante quince años, no la tengas ni un minuto. Tenemos que esforzarnos mucho en imaginar si una empresa seguirá siendo fuerte dentro de quince años. Existen varios métodos para valorar las acciones, como la relación precio-beneficio, la relación precio-valor contable, la relación precio-ventas, la relación precio-corriente, la relación precio-bonificación, la relación de ponderación del mercado, etc., pero lo más importante es discutir el flujo de caja libre futuro de la empresa. Debe preocuparse por si los productos y servicios futuros de la empresa pueden expandir las ventas y aumentar los precios, si los costos futuros se pueden controlar, si la competencia futura será más intensa, si habrá cambios importantes en las tendencias futuras de la industria y de los consumidores, y ¿Habrá cambios importantes en el mercado futuro? ¿Cuánto espacio habrá y qué ajustes se harán a las políticas nacionales como impuestos, licencias y franquicias en el futuro? A menudo se piensa en las cosas después de 2030 y en lo que sucederá cuando el ingreso per cápita de China alcance más de 20.000 dólares estadounidenses. Uno de mis amigos famosos, el Sr. Dan Bin, dijo: "La inversión consiste en ver más allá que nadie". Creo que lo que dijo es muy bueno. Sería incluso mejor si lo dijera.
? La inversión hace que la gente piense profundamente. Para encontrar acciones de empresas destacadas, para encontrar las joyas de la corona, hay que pensar detenidamente. Ese tipo de habilidad y concepción artística son muy similares a lo que Lu Yanrang, un poeta de la dinastía Tang, dijo en su poema "Bitter Yin": "Yining una palabra, retorciendo varios tallos y bigotes". Cuando miras retrospectivamente las acciones que has mantenido durante casi diez años y has obtenido enormes ganancias, te sientes orgulloso y trágico al mismo tiempo, y es fácil pensar en la emoción del poeta Jia Dao: "Se obtienen dos frases en tres años, y un cántico hace llorar". Creo que tanto los inversores de valor como los inversores a largo plazo tienen esta experiencia: "Elige una buena acción y perderás las piernas" (por ejemplo, mi joven amigo de Shenzhen, el Sr. Zhai Jingyong, ha dirigido innumerables empresas que cotizan en bolsa en unos pocos años); ¡una buena acción vale diez años de lectura!"
? La inversión hace que las personas estén más dispuestas a pensar y profundizar su comprensión de las cosas. Cuando era joven, estudié filosofía durante cuatro años y siempre tuve una comprensión vaga de muchos principios filosóficos. No entiendo tanto como ahora después de leer un libro por un día, porque no tengo nada personal. experiencia para experimentarlo. Después de más de diez años de carrera inversora, ahora puedo comprender mejor qué es una visión del mundo, qué es una metodología, qué significa mirar la esencia a través de los fenómenos, cuál es la mayor simplicidad, qué debe permanecer sin cambios en respuesta. a todos los cambios, y el "primer" triunfo antes de luchar "de Sun Tzu" contra estos preciosos principios. A su vez, podemos entender mejor la simple verdad de que el valor determina en última instancia el precio. Detrás de las acciones está la empresa. Sólo si la empresa es buena, las acciones son buenas. Podrá comprender mejor por qué debería elegir empresas excelentes para mantenerlas a largo plazo. En particular, puede hacer pleno uso de los principios básicos de la filosofía para analizar diversos métodos y conceptos de inversión, como la teoría de los concursos de belleza, el análisis técnico, la inversión en valor, el mercado eficiente y otros métodos, así como los fosos económicos, el monopolio del consumidor y la competencia. ventajas, modelos de negocio, etc. Concepto, lograr verdaderamente el propósito de eliminar lo falso y retener lo verdadero, descartar lo tosco y retener la esencia. Ese tipo de estado y ese tipo de diversión es realmente maravilloso.
? Si observa muchos de los discursos de Buffett, encontrará que no sólo es excelente en economía e inversión, sino también excelente en la investigación y aplicación de la probabilidad, es decir, en filosofía. Historia, literatura e incluso música country estadounidense. También tiene logros profundos en otros aspectos. En realidad, es un pensador. La inversión ha convertido a muchas personas en pequeños pensadores. Verá, muchos inversores ahora tienen sus propios blogs y sus habilidades mejoran día a día.
La hija de un amigo mío dijo que su novio ha estado escribiendo blogs de inversión todos los días desde que se obsesionó con la inversión. Los blogs se vuelven más avanzados y apasionados, y son incluso mejores que las cartas de amor. Dejé escapar que efectivamente debería ser así, pero ella no pudo reír ni llorar cuando lo escuchó.
? En tercer lugar, la inversión hace que las personas tengan más conocimientos, más educación, más discernimiento y mejores capacidades para comprender y entender el vasto y complejo mundo.
? En este punto, algunos amigos pueden preguntar, ¿por qué no tengo estos sentimientos al invertir? Creo que esto puede deberse a que no ha existido el tiempo suficiente, no ha experimentado lo suficiente, no ha desarrollado el hábito de pensar en profundidad o puede que haya algún problema con su método de inversión.
? Será mejor que no hagas acciones escuchando las noticias y siguiendo lo que dicen los demás; no estés ansioso por lograr un éxito rápido y especules con demasiada frecuencia sobre las deudas a corto plazo; hacer inversiones con cautela. Es mejor no utilizar métodos de análisis técnico, especialmente métodos puramente técnicos que no se combinan en absoluto con la investigación fundamental. Trabajar con gráficos, líneas y símbolos frente a la computadora todo el día, con solo estas cosas en el estómago y sin estar completamente consciente de los fundamentos de la empresa y de la situación del mundo, es como una persona que sigue comiendo instantáneamente. fideos a puerta cerrada y es propenso a la desnutrición. Se recomienda que utilice métodos de inversión de valor para enriquecerse, viajar miles de millas, leer miles de libros, pensar en el mundo y observar las oportunidades del mundo. Permítase realizar una investigación exhaustiva y profunda sobre macroeconomía, políticas nacionales, características de la industria y condiciones corporativas. Permítase tener una mentalidad amplia, un conocimiento amplio, una visión de futuro y una concepción artística extraordinaria, para que nuestras vidas puedan ser más sublimadas. ¡La esencia de la inversión es tener más felicidad y más pensamientos que nadie!
?¡Gracias a todos! ¡Les deseo todo lo mejor en conocimiento y riqueza en el nuevo año y les deseo un estado de ánimo brillante y soleado!
18 de enero de 2011
En Lujiazui, Pudong, Shanghai
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