Informe financiero de AiXue: análisis de la industria de "equipos de refrigeración y aire acondicionado"
La teoría del "ascensor ascendente": la situación internacional, la situación nacional y el análisis de la industria son los requisitos previos, por lo que "la elección es mayor que el esfuerzo". El informe financiero no sólo excluye a la empresa, sino que también elige el "ascensor ascendente" de la vida. Si se encuentra en un "ascensor de bajada", no dude. Recuerde comprobar si está en el ascensor equivocado.
1. Empresas del sector
Según la clasificación del sector en el "Informe Financiero", los "equipos de refrigeración y aire acondicionado" se dividen en tres sectores: equipos mecánicos - maquinaria en general - equipos de refrigeración y aire acondicionado Hay 8 empresas Yindu, Hairong Cold Chain, Hanzhong Precision Machinery, Sifang Technology, Binglun Environment, Liangshuang Energy Saving, Snowman, Bingshan Hot and Cold.
La industria de equipos de refrigeración y aire acondicionado es un "modelo operativo orientado a los activos". El equipo técnico que aplica tecnología de refrigeración a la regulación de la temperatura espacial es una de las industrias de fabricación de maquinaria y es un campo relativamente tradicional de fabricación de maquinaria. El beneficio neto de la industria de equipos de refrigeración y aire acondicionado de China en 2018 fue de aproximadamente 6,42, lo que supuso una disminución con respecto a 2017.
2. Selección de empresas destacadas
1. Índice ROE
El índice ROE, es decir, el índice de rentabilidad para los accionistas, es el índice de rentabilidad para los accionistas. entrada a salida. Como la tasa de inflación anual es 8, el rendimiento esperado de los accionistas sobre su inversión en el negocio es al menos >8.
En el informe financiero anual de 2019, debido a que la industria está "quemando dinero", se excluyeron las empresas con un rendimiento sobre los activos netos inferior a 10. Liang Shuang Energy Saving 9.1, Sifang Technology 7.6, Snowman 2.5, Bingshan 2.6.
2. Ingresos anormales
Binglun Environment
Los ingresos operativos durante cuatro años consecutivos son 3 mil millones, mucho más altos que los de otras empresas. que es un dato anormal. Compruebe las tres afirmaciones principales:
A. "Cuentas por cobrar y documentos por cobrar" entre los activos circulantes de Binglun Environment en 2009 fueron 2065438 141,4 mil millones de yuanes, lo que representa el 32% de los 4,309 mil millones de yuanes en activos circulantes en 2019. Las otras tres empresas representaron alrededor del 7% interanual.
El gasto en I+D de B. Binglun Environment en 2019 fue de 1,29 millones, una diferencia de 50 millones en comparación con las otras tres empresas.
Entorno C. Ice Lun, capitalización de mercado, pequeña capitalización.
3. Análisis financiero de cinco fuerzas digitales
Se analizan las tres empresas seleccionadas: Yindu, Hairong Cold Chain y Hanzhong Precision Machinery.
(1) Flujo de caja: cuentas de efectivo de más del 25%, los días de retiro de efectivo son del 25% y la recuperación es rápida.
(2) Capacidad operativa: la tasa de rotación total de activos está por debajo de 65,438 0, los días de rotación pagadera son 200, el más largo, y el número de días sin dinero es un número negativo, lo que indica que Hairong La Cadena de Frío puede ocupar el Capital del proveedor, en una posición dominante y con fuertes capacidades operativas.
(3) Rentabilidad: el rendimiento promedio sobre los activos netos es de aproximadamente 65.438 05, y la tasa de gastos operativos de la cadena de frío de Hairong es de 65.438 05,6, la más baja de la industria.
(4) Estructura financiera: el índice de endeudamiento es inferior a 40 y la proporción de capital a largo plazo con respecto a activos pesados también es excelente.
(5) Solvencia de la deuda: el índice circulante cumple con el índice rápido y los requisitos de las tres empresas, y la solvencia de "Yindu Shares" es ligeramente mejor.
Un análisis exhaustivo muestra que las tres empresas pertenecen a la industria manufacturera que "quema dinero", y que "Hairong Cold Chain" y "Yindu Shares" son en general más altas que Hanzhong Precision Machinery. Entre ellos, "Hairong Cold Chain" tiene mejor rentabilidad y capacidad de gestión.
4. Calcule el precio razonable de las acciones de Hairong Cold Chain
Precio de las acciones = relación precio-beneficio * tasa de interés neta * tasa de rotación de activos totales * relación precio-beneficio * capital coeficiente
=30*0.143*0.74*5.27*1.528
=25.5
Ayuda, ¿cómo calcula Hairong Cold Chain el precio de las acciones?