Cómo leer los contratos de fondos de capital privado

Los fondos de capital privado se emiten con la ayuda de empresas fiduciarias. Están registrados en la Asociación de Gestión de Activos de China y los fondos son administrados por bancos externos que invierten en ellos. Fondo del mercado secundario (principalmente el mercado de valores y el mercado de bonos). En la actualidad, los fondos de capital privado se han incluido plenamente en el ámbito de las autoridades reguladoras. Los fondos de capital privado se han estandarizado y son transparentes para garantizar la seguridad de los fondos de los inversores de capital privado.

Después de que algunas empresas de gestión de fondos grandes y poderosas emitan fondos de forma independiente, también deben completar la custodia del fondo de acuerdo con los procedimientos normales. Si se emite a través de un canal de empresa fiduciaria, los inversores compran fondos de capital privado y, de hecho, forman una relación de compra y venta con la empresa fiduciaria. Desde un punto de vista formal, el inversionista y la sociedad fiduciaria han firmado un contrato de fideicomiso.

Los fondos de capital privado son un tipo de producto fiduciario y pertenecen a un plan fiduciario de fondos colectivos de "propósito específico". Los fondos fiduciarios se invierten principalmente en el mercado de valores nacional y participan adecuadamente en inversiones en bonos y garantías. .

Prestar plena atención y comprender los términos del contrato del fondo es un paso esencial para que los inversores compren Sunshine Private Equity Funds. Los inversores de fondos de capital privado pueden revisar cuidadosamente el contrato del fondo a través de los siguientes aspectos.

Período de confianza

A diferencia de los productos fiduciarios generales, que tienen un período fijo, los Sunshine Private Equity Funds generalmente no tienen un Período fijo de existencia, siempre que el funcionamiento del producto no toque la cláusula de rescisión, el producto funcionará durante mucho tiempo.

Beneficiario

Sunshine Private Equity Fund tiene características especiales en términos de acuerdo de beneficiario en comparación con otros tipos de productos fiduciarios. es decir, habrá “beneficiarios generales” y “beneficiarios específicos”. El beneficiario general es el propio inversor y el beneficiario específico es la sociedad gestora de fondos de capital privado que actúa como asesora de inversiones. Esta cláusula está diseñada para realizar la participación de rendimiento excedente de Sunshine Private Equity Fund. Partiendo de la premisa de que los productos fiduciarios generan beneficios para los inversores, las empresas de gestión de fondos de capital privado pueden compartir los beneficios con los inversores en una determinada proporción.

Cálculo del valor neto de una unidad

El valor neto inicial actual de una unidad de fondo de capital privado es 1 yuan . Puede haber diferencias en el valor neto del mismo producto y al mismo tiempo anunciado por las sociedades administradoras de fondos de capital privado y las sociedades fiduciarias. La diferencia radica en si se han deducido las tarifas correspondientes. Se debe haber deducido el valor neto anunciado por las sociedades fiduciarias. honorarios correspondientes. El valor neto de la transacción.

Período de cierre

Después de que se recauda el fondo de capital privado, generalmente se establece un período de cierre. Después de comprar fondos de capital privado, existe un período mínimo de tenencia. La duración del período de cierre es generalmente de seis meses o más. Durante el período de cierre, independientemente de si el rendimiento de los fondos de capital privado aumenta o disminuye drásticamente, los inversores no pueden rescatar sus fondos.

Además del acuerdo de "período cerrado", algunos fondos de capital privado también establecerán un período cuasi cerrado, que es otro período posterior al período cerrado. Después del período de cierre, los inversores pueden vender productos una vez al mes. Sin embargo, si hay un período cuasi cerrado y los inversores venden productos durante este período, también estarán involucradas las tarifas de reembolso, y la tasa de reembolso también se indicará en el contrato del fondo.

Grandes reembolsos

En un solo día de apertura para los fondos de capital privado, la cuota de reembolso neto del fondo superó los 20 de apertura anteriores. El % del total de participaciones diarias del fondo activará una enorme cláusula de reembolso. En este momento, si solicita el canje, es posible que no pueda recibir todos los fondos del canje a tiempo. Cuando el gestor del fondo crea que puede pagar la solicitud de reembolso del cliente del fondo, se seguirán los procedimientos de reembolso normales. Cuando el administrador del fondo cree que es difícil pagar la solicitud de reembolso del cliente del fondo o que la realización de bienes para pagar la solicitud de reembolso del cliente del fondo puede causar grandes fluctuaciones en el valor liquidativo del fondo, el administrador del fondo acepta el reembolso el mismo día, siempre que el índice de reembolso no sea inferior al 10% del total de las acciones del fondo el día anterior, las solicitudes de reembolso restantes se aplazarán. Para las solicitudes de reembolso en el día, la parte de reembolso aceptada ese día se determina en función de la proporción del volumen de solicitudes de reembolso de una sola cuenta con respecto al total de solicitudes de reembolso para la parte que no se puede reembolsar; el cliente del fondo elige si posponerlo; al presentar la solicitud de rescate o ejecución hipotecaria. Si elige posponer el canje, se transferirá automáticamente al siguiente día de apertura para continuar con el canje hasta que se realicen todos los canjes. Esta cláusula es en realidad una cláusula de advertencia sobre los riesgos de inversión.

Restricciones al uso de inversiones

Esta cláusula impone principalmente ciertas restricciones a la inversión de sociedades gestoras de fondos de capital privado. Se recomienda centrarse en prestar atención a la cláusula “El monto invertido en acciones de una empresa que cotiza en bolsa no excederá la proporción del tamaño de los activos del fideicomiso”. Esta proporción es generalmente del 10%, 20% y 30%. 10% significa que el fondo debe invertir en al menos 10 acciones y 30% significa que el fondo debe invertir en al menos 4 acciones. Cuanto más concentrada esté la inversión en acciones, mayor será el nivel de rentabilidad-riesgo del fondo.

Tarifas

(1) Tarifa de suscripción: la compra de fondos de capital privado generalmente requiere una tarifa de suscripción del 1%, que se cobra fuera del precio, es decir, los inversores que se suscriben a un fondo de capital privado de 1 millón de yuanes deben remitir 1,01 millones de yuanes a su cuenta bancaria.

(2) Comisiones de gestión fijas: los fondos de capital privado deben pagar una comisión de gestión fija del 1,5 % al 2 % cada año. Esta parte de la comisión incluye una serie de comisiones de gestión de fideicomisos, comisiones de custodia bancaria y gastos legales. honorarios, etc. que se utilizan en las operaciones diarias de los fondos de capital privado. Esta tarifa generalmente se acumula diariamente y se deduce directamente de los activos totales del fideicomiso. El valor neto del fondo visto por los inversores ya ha deducido esta tarifa.

(3) Comisión de gestión flotante: según la práctica actual de la industria, los administradores de fondos de capital privado suelen cobrar una comisión de gestión flotante del 20 %. La comisión se retira después de que el valor neto del producto alcanza un máximo histórico. El 20% de la porción récord se utiliza como incentivo para los administradores de fondos de capital privado, y esta parte de la tarifa se deduce directamente de los activos del fideicomiso.

(4) Comisión de reembolso: la mayoría de los fondos de capital privado tienen un período de cierre de reembolso y un período de cierre de cuasi reembolso. El período de cierre de reembolso es generalmente de 1 a 6 meses, durante los cuales no se permite ningún reembolso. El período de cierre del cuasi-reembolso es generalmente de 6 a 12 meses, durante los cuales se permite el reembolso, pero generalmente se requiere una comisión de reembolso del 3%, es decir, la comisión de reembolso = fondo de reembolso × 3%. Por lo general, los inversores no cobran ningún cargo por realizar reembolsos después del período cerrado y el período cuasi cerrado.

Dividendos de productos

La sociedad fiduciaria y la sociedad gestora del fondo de capital privado deciden si un fondo de capital privado distribuye dividendos, y los inversores no tienen derecho a participar en la toma de decisiones. La mayoría de las fundaciones de capital privado especifican en el contrato de fideicomiso que la única forma de distribuir dividendos es reinvertir las acciones.

Divulgación de riesgos

Los fondos de capital privado son tipos de alto riesgo y alta rentabilidad. En los contratos de fideicomiso generalmente se enumeran los riesgos de la inversión. Los inversores deberían centrarse principalmente en dos aspectos del riesgo. El primero es el riesgo de gestión, es decir, el riesgo de que las empresas gestoras de fondos de capital privado tengan capacidades de gestión de inversiones insuficientes y no puedan ofrecer a los inversores rentabilidades ideales. El segundo es el riesgo de principal, que es el riesgo causado por el hecho de que los inversores no consideren la disposición general de los fondos.