Integración de las finanzas industriales
El funcionamiento sistemático de las finanzas industriales es lograr la integración de la industria y las finanzas y lograr un funcionamiento sistemático. La integración de la industria y las finanzas, también conocida como integración de la industria y las finanzas, se refiere a la integración interna de la industria y las finanzas en operaciones económicas para los mismos objetivos de desarrollo y beneficios generales a través de la participación accionaria, accionaria, tenencia y participación del personal. La integración de la industria y las finanzas es la única manera de que las empresas alcancen un desarrollo acelerado después de alcanzar una escala considerable. Este modelo es una de las trayectorias de desarrollo de muchos grandes grupos empresariales nacionales y extranjeros. Más de 80 de las 500 empresas más importantes del mundo han implementado con éxito el comportamiento estratégico de integrar la industria y las finanzas. La historia de la integración de la industria y las finanzas en el mundo se puede dividir en cuatro períodos: El primero es el período de libre integración de la industria y las finanzas (antes de la década de 1930, los países desarrollados implementaron una economía de mercado de libre competencia y el gobierno). Básicamente adoptó un enfoque de laissez-faire para la integración de las finanzas y la industria. El segundo es el período de gestión separada de la industria financiera (década de 1930 a finales de la década de 1970). La gran crisis de la década de 1930 hizo que la gente cuestionara el monopolio y la mezcla de empresas. Financiamiento indirecto y financiamiento directo, por lo que Estados Unidos tomó la delantera en la implementación de la separación de la industria y la industria de valores, y la mayoría de los demás países han seguido el modelo estadounidense, que ha llevado la integración de la industria y las finanzas a un período dominado por operaciones separadas. de la industria financiera; el tercero es el tortuoso período de integración de la industria y las finanzas (década de 1980, década de 1990 y finales del siglo XX), los países occidentales representados por Estados Unidos experimentaron en general estanflación económica y propuestas de políticas para relajar los controles financieros; y la implementación de la liberalización financiera surgió rápidamente. La innovación financiera se convirtió en un tema controvertido en los círculos académicos e industriales durante este período. Capítulo 1 El cuarto es el período de desarrollo vigoroso de la integración de la industria y las finanzas (desde principios del siglo XXI hasta el presente; ). La economía global está en auge, la innovación financiera ha pasado de la teoría a la práctica, la integración de la industria y las finanzas se ha diversificado y el grado de integración ha seguido profundizándose.
Hay tres modelos principales para la integración de la industria y las finanzas entre las empresas chinas:
Primero, el modelo de “banco comercial industrial”. Este modelo es para que las grandes empresas estatales logren la integración de la industria y las finanzas a través de la participación accionaria o el establecimiento de nuevos bancos comerciales. Por ejemplo, el Grupo Shougang estableció el Banco Hua Xia.
En segundo lugar, el modelo de “compañía de seguros industrial”. Este modelo es un modelo de integración industria-finanzas en el que las grandes empresas hacen acciones o establecen sus propias compañías de seguros.
En tercer lugar, el modelo de “empresa financiera industrial”. Este modelo es un modelo de integración entre la industria y las finanzas de instituciones financieras no bancarias establecidas por grandes empresas estatales para brindar servicios de gestión financiera a miembros de grupos empresariales.
La integración de la industria y las finanzas en China se puede dividir en tres etapas: la primera es la etapa de integración del capital industrial en el capital financiero (la etapa inicial a finales de los años 1980 y principios de los 1990). El inicio de la integración de la industria y las finanzas de China se debe principalmente a la estrategia del gobierno de desarrollar grupos empresariales de gran escala. La motivación básica es la expansión de la demanda de capital, que se refleja principalmente en la participación de empresas industriales y comerciales en empresas financieras. La segunda es la etapa de gobernanza de integración de la industria y las finanzas (mediados de los años noventa). A medida que una gran cantidad de capital industrial comenzó a ingresar a la industria financiera, se produjo un grave caos en el establecimiento y participación de valores, fideicomisos y otras instituciones financieras. El gobierno central promulgó la "Ley de la República Popular China sobre Bancos Comerciales" en 1995, que estipulaba que a los bancos no se les permitía participar en empresas, y algunos bancos comerciales comenzaron a retirarse del campo industrial. La principal motivación para la integración de la industria y las finanzas en esta etapa es la demanda de rentabilidad del capital. La búsqueda general del modelo de negocio de mayor rendimiento ha provocado que muchos bancos comerciales innoven ciegamente en sus negocios, y los riesgos de la integración de la industria y las finanzas han aumentado. comenzado a surgir. La tercera es la tortuosa etapa de desarrollo de la integración de la industria y las finanzas (que comenzó a finales de los años noventa). Con el rápido desarrollo del mercado de capitales, el desarrollo de la integración de la industria y las finanzas también ha mostrado un rápido impulso.
Las razones por las que el capital industrial de China ingresa al campo financiero
Desde la perspectiva del desarrollo empresarial, los empresarios que eligen la estrategia de desarrollo financiero industrial generalmente creen que la integración de la industria y las finanzas puede no garantizar el éxito de la empresa, pero el desarrollo de alto nivel de la empresa debe depender de la integración exitosa del sector inmobiliario y financiero. Presión de la competencia global ------ Ante la entrada de empresas multinacionales y sus compañías financieras afiliadas, los grupos industriales tienen el objetivo de alcanzar a los gigantes extranjeros e ingresar a las 500 empresas más importantes del mundo, por supuesto, también tienen la motivación; diversificar las operaciones y distribuir riesgos; algunos incluso intentan mejorar la industria financiera; incluso es necesario decorar la apariencia y mejorar la imagen corporativa.
Después de unirse a un banco, no se pueden obtener fondos a voluntad, pero en las mismas condiciones que otras empresas y después de cumplir con diversas normas legales sobre financiación bancaria a los accionistas, la conveniencia de la financiación es obvia. Primero, las altas barreras de entrada en la industria financiera de mi país han llevado a mayores niveles de ganancias en la industria en general; el rápido desarrollo de la economía general de China y el relativo retraso en el desarrollo financiero han generado expectativas de un rápido desarrollo de la industria financiera. Esto atrajo la intervención del capital industrial. En el proceso de transformación de la industria de capital, el capital industrial obtuvo valor agregado real y aumentó las expectativas de crecimiento. En segundo lugar, las propias empresas financieras de mi país requieren la intervención de capital externo basada en cambios en sus mecanismos operativos. La adhesión a la OMC y la profundización de la reforma del sistema financiero de nuestro país han promovido la apertura de la industria financiera y la introducción de inversores estratégicos, lo que será de gran beneficio para el desarrollo de las propias empresas financieras. Además, esto también ayudará a mejorar. la estructura de gobierno corporativo de las empresas financieras.
Grupo de capital híbrido de financiación industrial de China
Cuando se combinan el capital industrial y el capital financiero, las capacidades de financiación endógena de todo el grupo se han mejorado enormemente, y sus capacidades de financiación externa también se han mejorado. mejorar mucho. En un entorno en el que el rápido desarrollo económico de China ha generado una gran demanda de capital, éste desempeña un papel crucial en el desarrollo de las empresas. En la actualidad, los grupos de capital mixto de financiación industrial están mostrando una tendencia de rápido desarrollo. Sus principales empresas incluyen principalmente empresas que cotizan en bolsa y grupos nacionales de renombre. Su ámbito industrial real son industrias maduras y de gran escala. Los campos financieros en los que ingresa incluyen fideicomisos, arrendamiento, banca, seguros y valores.
Pioneros en el desarrollo de las finanzas industriales en China
Grupos financieros versus holdings financieros: los holdings financieros en Estados Unidos y los bancos universales en Alemania son los dos modelos más típicos de financiación integral operaciones. Los holdings financieros no pueden dedicarse a negocios no financieros, mientras que los grupos financieros no tienen restricciones estrictas a este respecto.
La encuesta del "Informe de estabilidad financiera de China de 2006" muestra que entre 3.515 empresas de la muestra, 530 empresas no financieras han invertido en más de dos tipos de instituciones financieras al mismo tiempo, 46 de las cuales han alcanzado el nivel de estatus de accionista mayoritario; 230 instituciones financieras han invertido en otros tipos de instituciones financieras en todas las industrias, 66 de las cuales han alcanzado el estatus de accionista mayoritario. El informe señala que "un holding financiero en el que la empresa matriz controla y las filiales operan por separado es un modelo de negocio integral adecuado a las condiciones nacionales de mi país".
Malentendidos y problemas del ingreso del capital industrial de China a las finanzas
Aspectos estratégicos: ignorar la industria y centrarse en las finanzas externas y subestimar las finanzas internas, Light; en el uso de instrumentos financieros; énfasis en los rendimientos financieros de corto plazo y luz en la provisión de servicios financieros de largo plazo.
Nivel de operación------La fuente de capital no cumple con los regulaciones para la inversión en instituciones financieras; transacciones relacionadas inadecuadas y operación de caja negra, múltiples departamentos toman la iniciativa en atacar las finanzas, algunos liderados por el departamento financiero, otros liderados por compañías de gestión de inversiones subordinadas, entonces, cómo coordinar las políticas e intereses internos, y cómo mejorar la estructura de gobierno son cuestiones que estas empresas deben afrontar.
En términos de control de riesgos------Falta de conciencia de riesgos, falta de establecimiento y mejora de sistemas de control de riesgos y equipos de gestión profesionales de manera anticipada o oportuna, existen; problemas como la entrada de fondos en mercados de alto riesgo en violación de las regulaciones.
En términos de sistemas, políticas de apoyo y supervisión------De la tendencia general del desarrollo económico del mercado occidental, el capital industrial con empresas industriales gigantes y grupales como organismo principal y los bancos comerciales monopolistas. , la interdependencia del capital financiero centrada en los bancos de inversión aumenta día a día, pasando de conexiones crediticias externas a combinaciones de capital interno, formando "capital financiero" y desempeñando un papel importante en la política. A juzgar por la situación de mi país, la integración de la industria y las finanzas es una ley inevitable en el proceso de desarrollo económico, y las operaciones financieras mixtas son inevitables, junto con el monopolio financiero interno y la prestación insuficiente de servicios financieros, es inevitable que muchas empresas ". Probar las aguas de las finanzas." Debido a la falta de regulaciones regulatorias sobre las llamadas "sociedades de cartera financieras", todavía existen muchas dificultades en la información y la coordinación regulatoria, y también existen razones como una mala implementación en la supervisión real, lo que resulta en muchas operaciones atípicas y opacas. en el "boom de las finanzas industriales" Shady.
Reflexiones sobre el énfasis del grupo financiero industrial en la externalidad más que en la internalización
Actualmente, muchas empresas nacionales están obsesionadas con ganar dinero después de salir a bolsa, mientras descuidan el desarrollo sostenible de la industria real. poner el carro delante del caballo, e incluso fracasar. Cuando las empresas entidades ingresen más a la industria financiera, muchos probadores perderán la oportunidad de integrar la industria y las finanzas porque no comprenden profundamente que las finanzas están respaldadas fundamentalmente por entidades. Puede aprender y aprender directamente de: Sus homólogos de Hong Kong. Experiencia y lecciones de pioneros como Delong\Nongkai\Jinxin. Se centrará en proporcionar activamente préstamos, arrendamiento, banca de inversión y otros servicios financieros a sus socios, clientes y proveedores cercanos en el sistema industrial. Tomar la integración de los recursos de la cadena industrial como estrategia central, consolidar constantemente las bases del organismo principal y utilizar sus proyectos financieros como herramientas de apoyo para el desarrollo de la industria principal, en lugar de obtener grandes ganancias o encubrir las cosas en secreto. Al mismo tiempo, los operadores de las instituciones financieras siempre se han adherido al principio de Servir a la economía real es el centro. Debido a que la relación entre la función de apalancamiento de los instrumentos financieros y la función de apoyo de la economía real está integrada, no puede existir. sin el otro.