Profesor de matemáticas trabaja como fondo de cobertura, James Simons descifra el código de la riqueza
Tiene dos nombres que suenan en todo el mundo: un matemático de talla mundial y uno de los mayores gestores de fondos de cobertura.
Junto con Buffett y Soros, calificó el mundo de las inversiones como "tres picos insuperables".
Mientras todo Internet persigue el impresionante récord de rendimientos anualizados de más de 20 del dios de las acciones Buffett, la tasa de rendimiento anual promedio del "Medal Fund" administrado por su "Renaissance Technology Company" ha llegado a 35. que es un pico envidiable en la comunidad inversora hasta el día de hoy.
Obtuvo un doctorado a la edad de 23 años;
Se convirtió en un agente descifrador de códigos a la edad de 26 años.
Se convirtió en el líder del departamento de matemáticas de; una universidad a los 30 años;
Ganó el premio más alto en geometría a los 37 años
Fundó una legendaria empresa de fondos de cobertura que revolucionó la industria a los 44 años;
Fundó una serie de fondos de caridad a la edad de 56 años;
A la edad de 72 años, fue seleccionado por Forbes entre las 100 personas más ricas del mundo e hizo un compromiso por escrito en el mismo año para donar la mayor parte de su riqueza a la caridad durante su vida.
Este no es el protagonista de la película, es el matemático de talla mundial, el gestor de fondos de cobertura más influyente y el generoso filántropo James Simmons.
Antes de hacerse famoso en Wall Street, la otra identidad de Simons ya había sido reconocida por el mundo, es decir, la de matemático. Simons, que sólo tenía 23 años, obtuvo un doctorado en matemáticas de la Universidad de California, Berkeley, y un año después se convirtió en profesor del Departamento de Matemáticas de la Universidad de Harvard.
Mientras completaba sus logros personales en matemáticas, fundó la "Teoría del calibre de Chen-Simons", que tuvo una profunda influencia en las matemáticas y la física. Se ha utilizado la teoría matemática para confirmar que el espacio distorsionado descrito por la teoría de la relatividad de Einstein existe.
Simons tiene una historia infantil muy famosa, y es que estaba pensando en por qué un día se acabaría el combustible del depósito del coche, ya que la mitad se había consumido y la otra mitad sobraba. Esta historia se llama en Occidente la paradoja de Zenón, y en Oriente es "tomar la mitad cada día durante la eternidad". Por supuesto, Simons no está orgulloso de esto.
De esta historia, podemos ver que el talento matemático de Simons está fuera de serie. Estuvo a la altura de las expectativas y fue admitido en el Departamento de Matemáticas del MIT. Le tomó cuatro años completar su licenciatura y maestría. grados, y luego fue a la Universidad de California, Berkeley, para estudiar un doctorado en matemáticas, centrándose en topología.
Este tipo de experiencia de vida es lo que nuestros padres suelen llamar "los hijos de otras personas". En 1967, Simmons decidió trabajar como presidente del departamento de matemáticas de la Universidad Estatal de Nueva York en Stony Brook. La posición alta se debe a que esta escuela es de nueva construcción y antes no había un departamento de matemáticas en esta escuela. Pero el propio Simmons ha estado a la altura de las expectativas. Ahora el departamento de matemáticas de la Universidad Estatal de Nueva York en Stony Brook se ha convertido en la meca de las matemáticas en Estados Unidos.
En 1976, Simons alcanzó la cima de su carrera académica y ganó el Premio Veblen. Este premio se otorga cada cinco años y es el Premio Nobel de Geometría. Por supuesto, en ese momento, Simons podría haberse hecho cargo de su vejez y simplemente asistir a la conferencia anual de la comunidad académica todos los años y pronunciar algunos discursos agudos en varios foros, pero no lo hizo. que el ritmo del mundo académico era demasiado lento y que un artículo tardaba mucho en publicarse. No pudo salir, por lo que decidió cambiar de carrera y su dirección fue la industria de futuros que una vez lo hizo. una pequeña fortuna.
En 1982, Simmons fundó Renaissance Technology Company en Nueva York. En marzo de 1988, creó su primer producto de fondo, el Fondo Medallion. De 1989 a 2009, el Fondo Medallion tuvo un rendimiento anual medio de hasta. 35.
En comparación con el rendimiento anual promedio del índice S&P 500 durante el mismo período, fue más de 20 puntos porcentuales más alto, y el desempeño comercial de Soros y Buffett fue más de 10 puntos porcentuales más alto. Incluso durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007, el rendimiento del fondo seguía llegando al 85%.
La empresa de Simons está considerada una empresa muy especial en Wall Street. Entre sus más de 300 empleados, ninguno tiene experiencia relacionada con las finanzas. Incluso el propio Simons se considera sólo un "matemático" y rara vez participa en actividades financieras.
En los últimos 20 años, los fondos de cobertura de tecnología renacentista de Simons han negociado en mercados globales y han utilizado modelos matemáticos complejos para analizar y ejecutar operaciones, muchas de las cuales han sido completamente automatizadas. Las empresas de tecnología del Renacimiento utilizan modelos de procedimiento para predecir los precios de instrumentos financieros fácilmente negociables. Estos modelos de programas se construyen buscando comportamientos no aleatorios para hacer predicciones después de recopilar grandes cantidades de datos.
En los 11 años transcurridos hasta finales de diciembre de 1999, el rendimiento acumulado del Fondo Medallion fue de 2478,6, que era 25 veces los activos originales. Según datos del observador de fondos de cobertura Antonie Bernheim, el segundo fondo offshore más grande durante el mismo período fue el Quantum Fund de George Soros, y su rentabilidad fue de 1.710,1. En 2009, Medallion Fund ocupó el primer lugar entre los fondos de cobertura más rentables, con ganancias que superaron los mil millones de dólares.
El alcance de inversión del Fondo Medallion tiene restricciones estrictas. Los productos de inversión deben cumplir tres condiciones: "Debe negociarse en el mercado público, debe tener suficiente liquidez y debe ser adecuado para su negociación. modelos matemáticos." ”
Debido a esto, Medallion Fund no incluye fondos de capital de riesgo y no involucra acciones de empresas que no cotizan en bolsa, y las acciones de algunas empresas pequeñas y acciones de GEM no están incluidas, pero son adecuadas para operar utilizando modelos matemáticos en términos generales, requiere más variedades y precios históricos, volúmenes de negociación, etc.
Desde finales de 2002 hasta finales de 2005, el Fondo Medallion de 5 mil millones de dólares ha pagado a los inversores más de 6 mil millones de dólares en rendimientos. El rendimiento neto de Medallion fue de 55,9 en 1990; 39,4 el año siguiente; y 34 y 39,1 en los dos años siguientes. En 1994, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés seis veces seguidas y el Fondo Medallion obtuvo una ganancia neta de 71 en 1990. En 2000, el mercado de valores tecnológico se desplomó y el índice de referencia S&P cayó un 10% y Medallion Fund tuvo una cosecha excelente, con un rendimiento neto de 98,5 en 2008, la crisis financiera mundial provocó la caída de los precios de varios activos; y la mayoría de los fondos de cobertura sufrieron pérdidas, mientras que Medallion obtuvo una ganancia del 80%.
El 10 de octubre de 2009, Simmons anunció que se jubilaría el 1 de enero de 2010, pero conservaría el cargo de presidente honorario de Renaissance Technologies.
El llamado "método de inversión estilo gecko" se refiere a hacer predicciones direccionales a corto plazo al invertir, negociar muchas variedades al mismo tiempo y confiar en una gran cantidad de transacciones completadas en un período corto. de tiempo para obtener ganancias. En palabras de Simmons, "El comercio debería ser como un gecko, que normalmente permanece inmóvil en la pared. Una vez que aparece un mosquito, se lo comerá rápidamente, luego volverá a calmarse y esperará la próxima oportunidad". p> Ya sea desde la crisis de los bonos rusos en 1998 hasta la burbuja de Internet a principios de este siglo, el Fondo Medallion ha sobrevivido a varias crisis financieras, eclipsando la hipótesis del mercado eficiente. Los conocedores de la industria generalmente creen que el mito invicto de Simmons se debe principalmente a su "método de inversión estilo gecko".
Veinte años después de pasar al "segundo campo de batalla" del mundo de la inversión, Simmons utilizó una serie de datos para demostrar su éxito: de 1989 a 2009, la tasa de rentabilidad media anual del Fondo Medallion que gestionaba fue tan alto como 35, que es más de 20 puntos porcentuales más que el rendimiento anual promedio del índice S&P 500 durante el mismo período, y más de 10 puntos porcentuales más que el desempeño comercial del "gigante financiero" Soros y el "dios de las acciones". Buffett. Incluso en 2007, cuando estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la tasa de rendimiento del fondo todavía llegaba al 85%.
Diez reglas comerciales de Simons:
1. Aunque nuestra estrategia mantendrá el objetivo de inversión durante mucho tiempo, realizamos un promedio de más de 10,000 transacciones cada día. De hecho, la posición de cada acción en nuestra cartera aumentará o disminuirá en promedio cada dos días. El método de diversificación que utilizamos es asignar tantos tipos de activos como sea posible. En promedio, mantendremos entre 2500 y 3000 acciones diferentes. .
2. Renaissance tiene un ambiente de trabajo muy bueno y empleados de primera clase, incluidos doctores en matemáticas, estadística, física, astronomía e informática. No sé cómo contratar operadores fundamentales porque a veces ganan dinero y otras veces lo pierden, pero sí sé cómo contratar científicos porque tengo un buen conocimiento del campo.
3. Si realiza operaciones fundamentales, cuando se despierte un día, podrá descubrir que es un genio. Sus posiciones siempre se desarrollan en la dirección que le resulta beneficiosa y siente que es así. Si eres muy inteligente, también te verás ganando mucho dinero de la noche a la mañana. Luego, al día siguiente, todas las posiciones van en tu contra y te sientes como un tonto.
4. Como podemos hacer modelos, también podemos seguir los modelos. Entonces, en 1988, decidí confiar 100% en el comercio de modelos. Y lo hemos estado haciendo desde entonces.
5. Algunas empresas también utilizan modelos, pero su propósito es tener un modelo y utilizar las conclusiones extraídas de este modelo para proporcionar a los comerciantes opiniones de referencia. Si están de acuerdo con esta conclusión, la seguirán. ., si no están de acuerdo con él, no se implementará.
6. Esto no es ciencia. No puedes simular la sensación que tuviste cuando viste los datos del mercado hace 13 años. El backtesting es algo muy difícil.
Si realmente confía en el modelo para operar, entonces haga exactamente lo que dice el modelo. No importa cuán inteligente o estúpido crea que es el modelo, esto resultó ser una decisión muy correcta.
Así que establecimos una empresa que se basa 100 % en modelos informáticos para la negociación. Nuestro negocio se ha desarrollado gradualmente desde las divisas y los instrumentos financieros que mencioné anteriormente hasta las acciones y todo lo demás que se puede negociar con una gran liquidez. algo.
7. Estamos comprando, vendiendo y comprando en cualquier momento, y dependemos de la actividad para ganar dinero. Soy el Sr. Modelo y no quiero realizar análisis fundamentales. Una de las ventajas de los modelos es que pueden reducir los riesgos al confiar en el criterio personal en la selección de acciones, puede hacerse rico de la noche a la mañana o perderlo todo al día siguiente.
8. Algunos patrones comerciales no son aleatorios, sino rastreables y tienen efectos predictivos. Esas pequeñas operaciones, incluso de sólo 100 acciones, tienen un impacto en este enorme mercado, y miles de estas operaciones ocurren cada día. De hecho, todo el mundo tiene una caja negra, a la que llamamos cerebro.
9. El comercio debe ser como un gecko, que normalmente yace inmóvil en la pared. Una vez que aparece un mosquito, se lo comerá rápidamente, luego volverá a calmarse y esperará la próxima oportunidad.
10. No soy la persona más alerta del mundo y no me iría especialmente bien en una Olimpiada de Matemáticas. Pero me gusta reflexionar, pensar en las cosas en mi mente, es decir, pensar en algo una y otra vez. Resulta que es un gran método