Yin Zhentao: haga frente a los préstamos en línea P2P después de que baje la marea
Desde junio, en poco más de dos meses, han seguido estallando incidentes de riesgo en el mercado de préstamos en línea P2P. A partir del incidente de "escape" de Tang Xiaoseng, se sospechaba que Touzhijia era el clímax de la recaudación de fondos. El fraude era un drama de altibajos de riesgos. Algunas personas llaman a esta ronda de crisis de préstamos en línea P2P una "ola de truenos", y otras la llaman "temporada de tormentas". Sin embargo, pase lo que pase, la industria de préstamos en línea P2P está experimentando una prueba y un desafío sin precedentes.
Con declaraciones recientes de agencias reguladoras, asociaciones industriales y medios de comunicación tradicionales, esta ola de tendencias seguramente retrocederá y el mercado de préstamos P2P en línea se estabilizará gradualmente. En la actualidad, si bien todos los ámbitos de la vida están reflexionando sobre las razones de esta tendencia, de hecho, debemos enfrentar la inspiración que nos queda después de la tendencia y el camino futuro del mercado de préstamos en línea P2P.
Tal como dijo una vez el dios de las acciones Warren Buffett: "Cuando baje la marea, sabrás quién está nadando desnudo". Cuando la marea de los préstamos P2P en línea retroceda, aún nos quedarán muchos problemas. para pensar y afrontar.
La Ola del Trueno en sí misma es un proceso de eliminación de lo falso y preservación de lo verdadero. Después de que la gran ola se lleve la arena, la plataforma de cumplimiento formal aún debe seguir adelante. Las formas específicas de "explosión" de cientos de plataformas P2P que han experimentado problemas recientemente incluyen varias formas de "explosión", incluidos ejecutivos o controladores reales que pierden contacto y huyen, se declaran en quiebra debido a una gran cantidad de deuda vencida en la plataforma, anunció voluntariamente liquidación y retiro debido al deterioro del entorno del mercado, e incluso debido a informes de inversionistas, la empresa fue directamente investigada y prohibida.
Sin embargo, no importa la forma que adopte, la mayoría de las plataformas mencionadas tienen problemas de un tipo u otro, que se concentran principalmente en la acumulación de riesgos causados por peligros ocultos como la autofinanciación y las garantías relacionadas. en algunas plataformas; las capacidades insuficientes de control de riesgos de algunas plataformas, los prestatarios están seriamente atrasados en algunas plataformas todavía tienen una gran cantidad de negocios ilegales y han creado grupos de fondos con graves desajustes en los vencimientos; las condiciones financieras de algunas plataformas se han deteriorado y sus cadenas de capital; se han roto; también hay algunos fraudes en la recaudación de fondos o plataformas ilegales de recepción de depósitos disfrazadas de préstamos en línea P2P.
Se puede ver que no hay nada incomprensible en la actual "marea de truenos" en el mercado. De hecho, es una limpieza normal del mercado, que está en línea con las leyes básicas de la economía de mercado y la economía. Ley de supervivencia del más fuerte. Pero es innegable que el impacto negativo de esta tendencia se ha extendido gradualmente a las plataformas formales de préstamos en línea, lo que ha provocado que los inversores reduzcan su confianza en la inversión en la industria P2P, lo que ha tenido un cierto impacto en el sano desarrollo de la industria.
Para las agencias reguladoras, además de prevenir riesgos financieros y regular el desarrollo de la industria, cómo construir un entorno de mercado justo y benigno y cómo crear una ecología de "apoyar lo bueno y limitar lo malo" es lo más importante. Algo importante después de esta tendencia.
Para las plataformas de cumplimiento, cómo no olvidar la "intención original" de las finanzas inclusivas, adherirse a la posición de mercado ganada con tanto esfuerzo y salvaguardar los intereses de cada prestatario e inversor se ha convertido en la principal prioridad de la plataforma. prioridad ante ti.
La tormenta no puede borrar el valor inclusivo de las finanzas por Internet. Los canales de inversión y financiación convenientes y rápidos son la mayor riqueza que aportan las finanzas mutuas. Al comienzo del nacimiento de las finanzas por Internet, su concepto central es llenar los objetos o áreas que las instituciones financieras tradicionales no pueden, no quieren o no quieren atender. Aunque sus objetos de servicio pueden tener características de mayor riesgo, es innegable que el. El lado activo de las finanzas por Internet está más cerca de las pequeñas y microempresas y de los individuos.
Durante esta tormenta, algunas plataformas de préstamos en línea experimentaron una gran cantidad de pagos vencidos. Esto tiene mucho que ver con la situación macroeconómica actual y las capacidades de control de riesgos, pero también muestra desde otro aspecto que las plataformas de préstamos en línea. De hecho, está al servicio de las pequeñas y microempresas y está estrechamente relacionado con la economía real. Según datos de terceros, los préstamos en línea P2P han satisfecho las necesidades de unos 25 millones de prestatarios, y el monto acumulado del préstamo es de aproximadamente 7,2 billones de yuanes. Si se deduce la financiación falsa o la autofinanciación, hay al menos entre 5 y 6 billones de yuanes. en apoyo financiero, ha satisfecho necesidades reales de capital y al mismo tiempo ha generado más de 400 mil millones de yuanes en ingresos para decenas de millones de inversores.
Algunas personas dicen que la rápida popularidad de los teléfonos inteligentes ha brindado oportunidades para la transformación y mejora económica de China. De manera similar, el surgimiento de las finanzas por Internet ha formado gradualmente un grupo de personas en la sociedad china que están dispuestas y les gusta usarlos. La financiación móvil, la inversión y la gestión financiera de los grupos de clientes son un activo importante para un mayor desarrollo innovador del mercado financiero de China.
La esencia de las finanzas en Internet sigue siendo la financiación, que requiere una licencia para operar y es necesario elevar el umbral de entrada. La esencia empresarial de las finanzas por Internet son las finanzas, que básicamente han sido reconocidas por todas las partes.
De acuerdo con el concepto de gestión actual propuesto por las agencias reguladoras de que “cualquier negocio financiero requiere una licencia”, las finanzas por Internet también requieren una licencia para operar. El desempeño específico desde la rectificación especial de los riesgos financieros de Internet y la tormenta actual en la industria de los préstamos en línea han demostrado que el sistema de archivo no es suficiente para mitigar y reducir los riesgos.
En vista del posicionamiento actual de los intermediarios de información de préstamos en línea P2P, se recomienda establecer una "licencia de intermediario de información de préstamos en línea" para que las plataformas que cumplan con los requisitos regulatorios puedan registrarse lo antes posible y operar con una licencia. En el marco de esta gestión de licencias, se llevarán a cabo revisiones sustanciales del capital pagado de las plataformas de préstamos en línea, las calificaciones de los accionistas, las capacidades de control de riesgos y las calificaciones de la alta gerencia, etc., con el fin de elevar el umbral de la industria. Al mismo tiempo, investigaremos y trataremos estrictamente a las empresas que no puedan obtener calificaciones y operen sin licencia, por lo que se deben cumplir todas las leyes.
Las finanzas por Internet requieren una infraestructura financiera más completa, y los sistemas de informes crediticios, el registro de derechos de los acreedores y las estadísticas de datos son clave. En la actualidad, la falta del soporte necesario de datos crediticios se ha convertido en una de las razones importantes que restringen el desarrollo saludable de la industria de préstamos en línea P2P.
Dado que la actual plataforma financiera de Internet no puede conectarse con los datos crediticios del banco central, es difícil eliminar la existencia de préstamos a largo plazo, préstamos fraudulentos conjuntos, industrias ilegales que facilitan préstamos y partidos de lana de la fuente. Al mismo tiempo, los atrasos maliciosos y otros comportamientos de algunos prestatarios expuestos en esta tormenta también muestran que debido a la imposibilidad de acceder al sistema de informes crediticios del banco central, falta la presión disciplinaria necesaria y medidas efectivas para los morosos en préstamos en línea. y el costo de violar leyes y regulaciones es demasiado bajo.
Centrándose en la infraestructura financiera, se recomienda establecer y operar el Sistema de información crediticia Baihang liderado por la Asociación China de Finanzas por Internet lo antes posible para formar una base de datos de información crediticia para la industria financiera mutua y confiar en esto para conectar con los datos de información crediticia del banco central.
Se recomienda hacer referencia a las prácticas de gestión de fondos de capital privado y establecer un sistema unificado de registro de deuda y derechos de los acreedores para la industria de préstamos en línea para que los inversores, prestatarios y agencias reguladoras puedan tener evidencia a seguir. Se recomienda que, bajo la guía de un trabajo estadístico integral en la industria financiera, se establezca una plataforma de informes y estadísticas de información unificada para la industria financiera mutua, que no solo facilitará la formación de estándares de la industria, sino que también facilitará la implementación de la supervisión de la industria. . Al mismo tiempo, en respuesta a los problemas actuales, como los deficientes canales de depósito de fondos y de pago para préstamos en línea P2P, se pueden establecer provisionalmente canales de depósito de fondos de políticas y plataformas de compensación para reducir los costos operativos de las plataformas financieras mutuas y transferir más ganancias a empresas pequeñas y medianas. microempresas.
Apoyar el desarrollo de la tecnología financiera y aprovechar al máximo las capacidades de empoderamiento y la competitividad internacional de la tecnología financiera. Al tiempo que se orienta racionalmente a la industria de préstamos en línea P2P para prestar servicios más sólidamente a individuos y grupos de pequeñas y microempresas, se debe alentar a las mutuas financieras a mejorar sus capacidades de servicios digitales inclusivos y enfatizar la innovación tecnológica en lugar de la innovación de arbitraje regulatorio. Sobre esta base, se debe alentar aún más a las mutuas financieras a fortalecer la cooperación con el mundo exterior, especialmente con las industrias tradicionales y las instituciones financieras tradicionales.
Cuando la tecnología financiera potencie directamente a las cadenas industriales tradicionales, el financiamiento de la cadena de suministro ejercerá su capacidad para servir a las pequeñas y microempresas con su modelo único de control de riesgos. Cuando la tecnología financiera empodera directamente a los bancos pequeños y medianos, producirá un efecto bagre, activará la vitalidad de los bancos pequeños y medianos, promoverá su transformación y modernización y construirá un sistema bancario multinivel.
Por supuesto, para las agencias reguladoras, se deben proporcionar más mecanismos de cooperación y marcos institucionales, como préstamos conjuntos, cooperación de asistencia crediticia, control de riesgos y subcontratación de servicios post-préstamo, etc., para guiar a varias instituciones en cooperación para lograr el beneficio mutuo y la asistencia mutua bajo la premisa de la regulación.
El rápido desarrollo de las empresas financieras de Internet a gran escala también ha llevado la fortaleza de la tecnología financiera de China a los estándares internacionales.
Después de varios años de arduo trabajo, las finanzas de Internet de China están a la vanguardia del mundo o en el primer escalón en términos de escala, tecnología y modelo, lo que representa la tendencia del desarrollo de la tecnología financiera global. Por lo tanto, se deben introducir medidas de apoyo para alentar a las compañías financieras mutuas a expandir sus negocios en el extranjero, exportar capacidades de tecnología financiera y lograr una estructura de plataforma más amplia.
Construir un mecanismo de supervisión a largo plazo para las finanzas de Internet, formar un sistema de supervisión frontal, intermedia y posterior y lograr la integración de supervisión e incentivos.
El actual trabajo de rectificación especial sobre los riesgos financieros de Internet es una medida regulatoria con características graduales. Su objetivo principal es resolver y mitigar los riesgos existentes. Sin embargo, para el desarrollo a largo plazo, es más importante construir un mecanismo a largo plazo para las finanzas de Internet. supervisión.
En la actualidad, el marco regulatorio del mercado de préstamos en línea P2P se ha formado inicialmente, pero en términos de resultados reales, aún falta. El registro y la presentación, la custodia bancaria y la divulgación de información se reflejan más en la gestión previa. Se debe fortalecer aún más el monitoreo de advertencias de riesgo de las operaciones programadas de la plataforma, y se debe fortalecer la orientación y gestión del manejo de crisis y la orientación de salida de la plataforma.
Al mismo tiempo, también se deben proporcionar incentivos fiscales, subsidios de intereses y otras medidas de incentivo a los intermediarios de información que cumplan con las normas y que apoyen el desarrollo de finanzas inclusivas y ayuden a las pequeñas y microempresas en la financiación, a fin de reducir verdaderamente los costos de financiación de las pequeñas y microempresas y dar pleno juego a Internet. El papel inclusivo de las finanzas.
Establecer un mercado financiero multinivel, alentar a las empresas financieras de Internet a transformarse y actualizarse, y dar mayor juego a la capacidad de las finanzas para servir a la economía real. El posicionamiento del intermediario de información de la plataforma de préstamos en línea P2P está en línea con los atributos de la tecnología financiera y también facilita la gestión de riesgos y la supervisión de la industria, ayudando a prevenir, controlar y resolver los riesgos existentes en la situación actual. Sin embargo, es innegable que el posicionamiento de intermediarios de información no puede eliminar las características de riesgo de la propia industria, no puede resolver completamente el problema de la asimetría de la información y no puede convertirse en una excusa para permanecer fuera de la supervisión.
Más importante aún, el posicionamiento de los intermediarios de información resalta las características del modelo de plataforma y las características de las economías de escala. Desde un punto de vista total, debe haber un límite en el número de instituciones. también el motivo del estallido de esta tormenta Un gran número de pequeñas Una lógica importante para que las instituciones se retiren del mercado.
El Reino Unido y Estados Unidos también están explorando la transformación de las plataformas de préstamos online P2P. Por ejemplo, Zopa en el Reino Unido ya está solicitando una licencia bancaria, y Estados Unidos ha emitido oficialmente licencias para bancos pequeños o bancos comunitarios a intermediarios financieros mutuos.
Por lo tanto, cuando la rectificación especial de los riesgos financieros de Internet llegue a su fin y las plataformas legales y de cumplimiento pasen la presentación, ¿podemos considerar proporcionar las siguientes tres vías alternativas para las plataformas de préstamos en línea P2P?
Primero, para las plataformas que tienen las ventajas del modelo de plataforma intermediaria y tienen la capacidad de conectar fondos y activos a gran escala, emitir licencias de intermediario de información de préstamos en línea y supervisarlas de acuerdo con el posicionamiento de los intermediarios de información o las empresas de servicios de contrapartida financiera. .
En segundo lugar, las instituciones con mayor solidez financiera y capacidad de gestión de riesgos pueden solicitar pequeños préstamos en línea o incluso licencias cuasifinancieras, y son supervisadas de acuerdo con los requisitos de los intermediarios crediticios.
En tercer lugar, las empresas con capacidades de innovación tecnológica y genes operativos de Internet pueden cooperar con instituciones financieras u otras instituciones, y son supervisadas de acuerdo con los requisitos de las empresas de tecnología o de servicios financieros.
Sólo a través del desarrollo y la supervisión clasificados podemos evitar una supervisión de "talla única", guiar eficazmente a las instituciones financieras de Internet para que apoyen a las pequeñas y microempresas, enriquecer y mejorar los mercados financieros multinivel y evitar la competencia homogénea, para lograr el objetivo de desarrollo de finanzas inclusivas que sirvan a la economía real.