200 puntos por ayuda. Cómo aprender sistemáticamente conocimientos bursátiles y convertirse en un experto en el mercado de valores

Hola, aunque no soy un inversor bursátil profesional, he estado luchando desde 1996 hasta ahora. Durante este período, he tomado innumerables desvíos y espero sinceramente que otros puedan cometer menos errores. Después de más de diez años de experiencia. Siento que lo más importante al invertir es tener previsión y paciencia. En lugar de copiar, y mucho menos predecir la tendencia a corto plazo, las grandes personas que ves no durarán mucho. Abandona las piedras bajo tus pies, mira alto y lejos y usa la sabiduría para vencer las habilidades. Este es el verdadero significado de la inversión en acciones. Espero sinceramente que este artículo le resulte útil:

El mercado de valores es un lugar ruidoso. Muchas personas que son más inteligentes en la vida se vuelven sordas y sordas tan pronto como ingresan al mercado de valores; También es un lugar lleno de tentaciones. Muchas personas que son relativamente racionales en el trabajo se sumergen en el caos tan pronto como ingresan al mercado de valores. El mercado de valores es un lugar con gran incertidumbre y hay demasiadas variables y juegos en este mundo. Por lo tanto, invertir en acciones requiere pensamiento independiente y tranquilidad; es necesario simplificar lo complejo, abandonar lo pequeño y apostar por lo grande, y comprender la contradicción principal; es necesario resistir con paciencia, "permanecer sin cambios ante todos los cambios"; lograr el objetivo final de "ganar sin luchar".

La naturaleza humana tiene sus debilidades. Yo también he pasado por un largo rodeo y soy una persona relativamente estúpida. Para resumir mi propio proceso de inversión, el período comprendido entre 1999 y 2002 es particularmente importante. Para aclarar el error de la especulación ciega que casi me llevó a la quiebra en 1999, leí cientos de libros y miles de estados financieros durante tres años consecutivos e investigué más de una docena de empresas que cotizan en bolsa. Me devané los sesos pensando en inversiones. Después de mucho dolor y práctica, descubrí que el principio de inversión es realmente muy simple. En resumen, hay cuatro lecciones: la inversión debe ser generosa, la selección de acciones debe ser estricta, la compra de acciones debe realizarse en cualquier momento y la tenencia de acciones debe ser paciente.

La inversión debe ser generosa

La inversión en acciones debe ser generosa. En una atmósfera en la que los precios del mercado fluctúan y suben, suben y bajan, en un entorno en el que se alternan mercados alcistas y bajistas y hay ganancias y pérdidas infinitas, debemos estar en una posición de alto nivel, comprender las cuestiones fundamentales y Utilice esto como guía para resolver fácilmente todo lo que genera dinero. La cuestión central es que, a largo plazo, la sociedad seguirá progresando, la economía seguirá desarrollándose y el mercado de valores siempre estará al alza. No importa cuántos altibajos atraviese, no puede cambiar la naturaleza alcista a largo plazo del mercado de valores. El índice industrial Dow Jones en Estados Unidos estaba en 100 puntos a principios del siglo pasado, y ahora ha superado los 13.000 puntos; el índice compuesto de Shanghai estaba en 100 puntos en 1990, y ahora ha saltado más de 5.000 puntos. Como inversor, sólo necesita ser estricto en la selección de acciones y simplemente comprar y mantener. Específicamente, invertir de manera generosa incluye los siguientes puntos:

Primero, no te preocupes por intereses más pequeños en tu mente. Por ejemplo, una banda, una pequeña diferencia de precio o incluso unos céntimos a la hora de comprar y vender. Las personas que se concentran en pequeñas ganancias y especulan todo el día no podrán lograr grandes cosas. Aunque algunos inversores saben que una determinada acción tiene perspectivas de crecimiento y desarrollo extremadamente buenas y que puede aumentar diez veces en diez años, siempre observan los altibajos después de comprarla, calculan la diferencia de precio de unos pocos dólares y siguen retrocediendo. y así sucesivamente. Como resultado, recogí semillas de sésamo y perdí la sandía. Nunca podré volver a comprarla. Por ejemplo, Kweichow Moutai, PetroChina y China Merchants Bank. Muchos inversores en acciones me siguieron y las compraron a precios extremadamente bajos, pero muy pocas personas las han mantenido hasta ahora. De hecho, ninguno de los principales gurús de las inversiones del mundo es comerciante a corto plazo. Si lo piensa detenidamente, sabrá que, dado que la tendencia general del mercado de valores siempre es alcista, los inversores deben tener objetivos elevados, conservar firmemente las acciones de empresas destacadas y estar decididos a obtener suficientes beneficios, confiando en el tiempo. para eventualmente convertirse en multimillonarios.

En segundo lugar, no prestes atención a las pequeñas habilidades en funcionamiento. Por ejemplo, vender alto y comprar bajo, detener pérdidas, abajo arriba, estructura piramidal, ventana de tiempo, sección áurea, incluida la llamada estrategia de mercado alcista, estrategia de mercado bajista, etc., son todas habilidades, no sabiduría. Hay más de 100 indicadores técnicos deslumbrantes en el análisis técnico, que están llenos de varias técnicas aparentemente exquisitas, al igual que el "método de ganar blackjack" en el casino, pero en realidad son solo algunos pequeños trucos que pueden hacer que la operación sea exitosa. ¿Cuántas personas puede haber? Entre ellas, la teoría de las olas es la más típica: hay olas pequeñas dentro de las olas grandes y hay olas delgadas debajo de las olas pequeñas. Siempre hay innumerables posibilidades de dirección. Más tarde invertí en acciones y adopté los "cinco números" (una vez hablé de los tres números): no seguir el mercado, no escuchar las noticias, no hacer predicciones, no centrarme en las habilidades y no confiar en la tecnología.

El problema más fatal del análisis técnico es que está divorciado de los fundamentos de la empresa y utiliza los cambios de precios para explicar todo, es decir, la esencia está separada del fenómeno, o el fenómeno está separado de la esencia. Los inversores deberían abandonar todas las técnicas. No se trata de una exageración, sino de una cuestión conceptual importante. Xiang Yu dijo en la antigüedad: "Si aprendes a manejar la espada, una persona puede ser un enemigo; si aprendes libros, ¡puedes ser enemigo de diez mil personas!". ¡Un general puede no ser un francotirador, pero puede comandar miles de tropas! . El verdadero maestro no necesita armas y puede ganar con las manos desnudas. Aunque comprar y mantener durante mucho tiempo es sencillo, es algo inteligente. Sabiduría sobre habilidad. De hecho, mientras una persona posea algunas acciones excelentes durante mucho tiempo en su vida, disfrutará de un disfrute sin fin, al igual que Liu Yuansheng en Hong Kong, que mantuvo Vanke durante 18 años y se convirtió en una enorme riqueza.

En tercer lugar, es una mentalidad estable. Ignore las fluctuaciones del mercado y no tenga miedo de emergencias como el "11 de septiembre", la crisis financiera y la reciente crisis de los bonos de alto riesgo de Estados Unidos. Una mentalidad inestable es enemiga de la inversión a largo plazo. Un sistema nervioso sano y estable es una condición importante para una inversión exitosa. Al mismo tiempo, no se busque problemas prediciendo tendencias a corto plazo. Eso es en realidad una adivinación para el mercado de valores. Tan pronto como los inversores hacen predicciones, Dios se ríe. Siempre he abogado por no observar el mercado, no mirar los saltos rojos y verdes de los precios y simplemente prestar atención a los fundamentos de las empresas que cotizan en bolsa. Antes de 1999, hice análisis técnico durante cinco años y el esfuerzo que puse fue mucho mayor que cuando estaba en la universidad. Finalmente llegué a la conclusión de que las tendencias a corto plazo no se pueden predecir y que no es necesario hacerlas. predicciones a corto plazo. Para hablar de la base y la cima, antes de la reforma y la apertura, era la "base" más grande de la economía de China, y la "cima" nunca se verá en esta vida. Sólo deberíamos preocuparnos de si es una empresa excelente, centrarnos en el futuro de la empresa, elegir participaciones a largo plazo y centrarnos en los rendimientos a largo plazo.

Cuatro. Es una visión elevada. Si eres audaz y tienes una gran visión, no siempre mirarás a empresas mediocres y fallidas, es decir, no comprarás acciones basura. Decidirás poseer sólo acciones de las mejores empresas y trabajarás. Es difícil mejorar su propia calidad y habilidades. Perfeccione un par de ojos agudos como un águila para identificar varias empresas. Lo que queremos seleccionar deben ser empresas excelentes, no sólo las mejores de la industria, sino también las mejores del mercado interno. Lo mejor es ponerlas en el escenario mundial para su inspección y comparación. Debe dedicar su tiempo y energía a elegir una empresa y hacer todo lo posible para asegurarse de que todas sus variedades sean las mejores. Cuando abra una cuenta, florecerán flores en lugar de crecer malas hierbas.

Es importante ser generoso al invertir, de lo contrario no aprenderás la esencia de la inversión en valor. Por supuesto, aprender a invertir en valor es mucho mejor que aprender análisis técnico y escuchar chismes, pero eso no significa aprender a Buffett. Aprender a Buffett es buscar la excelencia y la grandeza sobre la base de la inversión en valor. entonces podremos tener metas elevadas, tener una visión a largo plazo y tener pensamientos elevados. Sé una buena persona, compra buenas acciones e invierte tu dinero en empresas que tengan un impacto positivo en la sociedad. Hay una frase en el lema familiar del Sr. Rong Yiren que es digna de nuestra imitación: "Ten grandes aspiraciones, haz un destino intermedio y disfruta de bajas bendiciones". Lo primero que se enfatiza es tener aspiraciones elevadas. Esto es algo muy importante en la ideología rectora y la filosofía de inversión.

Sea estricto en la selección de acciones

La selección estricta de acciones es la principal contradicción en la inversión en acciones. La cuestión central de la inversión es cómo obtener mayores rendimientos con menores riesgos. Para resolver este problema, debemos elegir bien las acciones. ¿Qué es una filosofía de inversión? Ésta es la filosofía de inversión.

Mirando hacia atrás en la historia, entre todas las teorías tradicionales de inversión en acciones, la teoría más básica es la "teoría del amigo a largo plazo". Esta teoría tiene un dicho famoso: "Compra lo que quieras, compra en cualquier momento, no vendas". Capta la cuestión clave de que el mercado de valores siempre subirá, pero desafortunadamente el método no es lo suficientemente riguroso y el pensamiento no es lo suficientemente sobresaliente. Abogo por criticar y heredar este clásico: me opongo a "comprar a voluntad" porque "comprar a voluntad" afectará el nivel de ingresos a largo plazo y se volverá mediocre; algunos están de acuerdo con "comprar en cualquier momento" porque "comprar en cualquier momento" es; adecuado para la mayoría de las personas; está totalmente de acuerdo con "comprar en cualquier momento" No vender "porque "no vender" capta la dirección general de la inversión. Mi lema es "Seleccione estrictamente, compre en cualquier momento, nunca venda".

El brillante desempeño de muchos maestros de la inversión en el mundo demuestra que la selección estricta de acciones es extremadamente importante. Lo siguiente se centra en la cuestión de la “selección estricta”. Esto tiene que mencionar la "teoría del paseo aleatorio". Esta teoría es inexplicablemente muy famosa. Para demostrar que el mercado es eficiente y que la tarea de selección de acciones de los inversores es inútil, a menudo se da el ejemplo de un mono que lanza dardos para ilustrar la compra de acciones. No hay necesidad de perder tiempo eligiendo cuidadosamente, y el resultado de la elección no es muy diferente del resultado de un mono lanzando.

Aunque este experimento es muy interesante, no es científico y no puede probar que "compra lo que quieras" sea correcto. Debido a que el experimentador dirigió la atención de la mayoría de la gente al mono, olvidaron que los inversores que hacían la analogía con el mono eran inversores mediocres (algunos comentaristas bursátiles de Wall Street para ser precisos). Por ello, Buffett señaló seriamente que si el mercado es siempre eficiente, a los que no nos quedará más remedio que beber del viento del noroeste.

Para ser un gran inversor, debes seleccionar cuidadosamente empresas extremadamente buenas. En repetidas ocasiones he dicho a los periodistas que me entrevistaron que los inversores deben tener el espíritu de "nunca detenerse hasta que las acciones sean increíbles".

Entonces, ¿qué tipo de acciones son sorprendentes? Hay dos significados principales. Uno es poseer algunas acciones que han aumentado 100 veces a lo largo de su vida. He poseído varias acciones que han aumentado más de diez veces en los últimos cinco años. Creo que algún día, una determinada acción aumentará más de 100 veces en mi colección. Tengo más de 50 años y siento profundamente que es demasiado tarde para darme cuenta, por eso sólo me atrevo a levantarlo 100 veces. Mis requisitos para mi hija son diferentes. Quiero tener algunas acciones que hayan aumentado más de 300 veces en mi vida. El segundo significado es que las acciones seleccionadas deben ser "amadas por miles de personas", es decir, deben tener múltiples ventajas competitivas únicas. No importa desde qué aspecto examines la empresa, no importa cuán duro seas, no podrás encontrar ningún defecto que afecte el crecimiento y las ganancias a largo plazo de la empresa. Es muy sobresaliente y superior.

Muchas personas se sorprenderán un poco al escucharlo 100 veces. De hecho, algunos ejemplos demostrarán que esto no es infrecuente. Por ejemplo, Wal-Mart y Microsoft solo han cotizado en bolsa durante 20 a 30 años, y los precios de sus acciones han aumentado entre 500 y 600 veces. El Vanke que nos rodea ha aumentado más de 1.400 veces según el precio original de las acciones de un yuan. en 1990.

¿Cómo deberíamos elegir empresas o acciones cotizadas tan excelentes? ¿Deberíamos leer más estados financieros? Me gustaría enfatizar que la lectura de los estados financieros es solo un aspecto fundamental de la inversión en valor. Yo mismo tomé un desvío y casi me meto en problemas. Prestar atención al estudio de los estados financieros sólo demuestra que te preocupas por los fundamentos. De hecho, esto es diferente a mirar gráficos de líneas K y escuchar chismes. Sin embargo, esto no se considera inversión de valor, ni significa aprender de Buffett. En mi opinión, es importante investigar y pensar en cuestiones importantes para las empresas, como ventajas competitivas sostenibles, modelos de beneficios, derechos de fijación de precios independientes, puntos de crecimiento futuro de los beneficios, características de la industria, cuestiones de gestión, diferencias entre los precios de mercado y los valores intrínsecos, etc. , es el primer paso y contenido clave de la inversión en valor. Estas cuestiones no se reflejan en los estados financieros, o no se reflejan directamente. La lectura de estados financieros está incluida en la encuesta. Piense en los principales problemas de la empresa leyendo los estados financieros. "Pienso, luego gano", esta es la importancia de pensar. Porque para elegir empresas extremadamente buenas no basta con leer los estados financieros. Un buen inversor debería ser el presidente, no el contador.

Para empezar desde el panorama general, primero considere si la empresa tiene una ventaja competitiva única. Esta "singularidad" es extremadamente importante y podrá distinguir entre empresas ventajosas y empresas ordinarias de una sola vez. Tengo la costumbre de que si no encuentro uno "único" después de media hora, lo abandonaré, aunque parezca que tiene un precio de acción más bajo. Si alguien me pregunta cómo es una determinada acción, primero le preguntaré: "¿Qué ventajas únicas tiene?"

Cuando se trata de ventajas competitivas únicas, mucha gente pensará que esto es lo que se suele llamar competitividad central. De hecho, incluye la competitividad básica, pero no sólo la competitividad básica. Estrictamente hablando, la competitividad central es un concepto de la ciencia de la gestión. Este concepto fue propuesto por dos científicos de la gestión estadounidenses en 1990. Se refiere principalmente a las capacidades de investigación y desarrollo, las capacidades de fabricación y las capacidades de marketing de una empresa, y es la base para la innovación de productos. . en, la capacidad de llevar productos al mercado. Enfatiza las competencias y habilidades básicas. Esta capacidad es sólo un tipo de lo que yo llamo ventaja competitiva única y está lejos de ser suficiente para utilizarla como criterio para juzgar la calidad de una empresa. La gestión es ciencia, mientras que la inversión es una combinación de ciencia y arte. En la ciencia de las inversiones, el significado de ventaja competitiva única es mucho más rico. De lo contrario, sería imposible entender qué es una empresa en la que “cualquier tonto puede ganar dinero”. Hay muchos tipos de ventajas competitivas únicas. Para que sea más fácil entender "qué es una buena acción", he resumido los seis tipos principales, que pueden superponerse o causarse entre sí.

1. Ventaja de monopolio. Según el significado de "monopolio" en economía, se refiere a un solo vendedor o a unos pocos vendedores que controlan la producción o las ventas de una determinada industria.

En mis propias palabras, es un negocio exclusivo. O para decirlo un poco más, es exclusividad, o el primer lanzamiento y propiedad exclusiva de productos o servicios importantes. La Bolsa de Hong Kong y la Bolsa de Australia son negocios exclusivos, son los únicos en la región y el país y no tienen competencia. Cuando el Viagra de Pfizer se lanzó por primera vez en Estados Unidos, también dominó el mundo. Por supuesto, además del negocio exclusivo, existe otro tipo de monopolio llamado oligopolio. A menudo podemos encontrar en el mercado que el 80% del mercado y de las ganancias pertenecen a las dos o tres organizaciones de producción más grandes. La mayoría de las tarjetas de crédito bancarias deben pasar por las redes de dos organizaciones internacionales, MasterCard o Visa. El mercado mundial de bebidas carbonatadas está monopolizado básicamente por Coca-Cola y Pepsi-Cola. Los dos mayores mercados internos de leche son Mengniu y Yili. Sin embargo, lo que más admiro es el monopolio exclusivo.

2. Ventajas de los recursos. Los recursos son factores relacionados con el desarrollo de la sociedad humana que pueden utilizarse para generar valor de uso y afectar la productividad laboral. Muchas empresas tienen sus propios recursos. La clave de los recursos es la escasez, que se puede dividir en diferentes niveles según el grado de escasez. Por ejemplo, Jiangxi Copper posee minas de cobre, pero aún no tiene una ventaja exclusiva porque muchas empresas cupríferas también tienen minas de cobre, que no pueden considerarse de la más alta calidad. La calidad del petróleo de China es mayor, la calidad del oro y los diamantes de Sudáfrica es mayor y la mina de sal de potasa propiedad de Salt Lake Potash representa casi el 90% del total del país. Las ventajas de este recurso son únicas. Otro ejemplo es que Moutai no se puede producir sin Moutai Town, por lo que la ventaja de recursos de Moutai Distillery es exclusiva. Lo que más me gusta son las empresas con ventajas exclusivas en recursos.

3. Ventaja de marca. Hay muchas empresas con marcas, y tener una marca no significa tener una ventaja única. La singularidad de la ventaja de la marca simplemente significa que debe ser fuerte, tan fuerte que debe ser la primera en la industria. Moutai es conocido como el licor nacional, Tongrentang es conocido como la medicina nacional y el simple gancho de Nike es el logotipo de la mejor empresa de artículos deportivos y productos deportivos del mundo. Han sido profundamente amados por los consumidores de todo el mundo, especialmente por la generación más joven. . Este tipo de ventaja también es la favorita de Buffett. Él lo llama monopolio del consumidor. Yo a veces lo llamo dominio psicológico del consumidor, lo que significa quitarles el alma. Por ejemplo, para el mismo producto, la gente comprará esta marca, incluso si esta marca es mucho más cara.

4. Capacidad y ventajas técnicas. Ésa es la competitividad central de la que todo el mundo habla más. Las capacidades se refieren a las habilidades del equipo de una empresa en la toma de decisiones, I+D, producción, gestión, marketing, etc. Por ejemplo, Vanke, antes de que su marca se fortaleciera, su equipo directivo era extremadamente excelente y sus capacidades eran tan fuertes que era ocupa el puesto número uno en la industria de bienes raíces. La tecnología de fabricación de MDI de Yantai Wanhua es de propiedad exclusiva. Las ventajas técnicas de Microsoft son simplemente las mayores del mundo. Si algún producto de software no es adecuado para el sistema WENDOWS, tendrá problemas. Cuando entré en contacto por primera vez con la tarjeta todo en uno de China Merchants Bank en 1997, quedé profundamente impresionado por sus capacidades profesionales, de innovación y de servicio. De hecho, una tarjeta puede cubrir todas las monedas corrientes y extranjeras, y es más fácil de llevar que una libreta sin exponer las cifras de depósito. Este era un líder nacional en ese momento. Desde entonces, han seguido lanzando servicios financieros innovadores y han ocupado una posición de liderazgo en la industria. Este es el ejemplo más intuitivo de las ventajas de las capacidades y la tecnología.

5. Ventajas de la política. La ventaja de las políticas se refiere principalmente a que el gobierno formula políticas y regulaciones industriales que favorecen el desarrollo con el fin de fortalecer la posición estratégica de las industrias relacionadas, de modo que las industrias relacionadas puedan obtener algunas ventajas restrictivas. Además de las políticas de protección de patentes y de exención fiscal preferencial, también es interesante contar con una política de protección de la región de origen. Por ejemplo, champán. El champán es un lugar de Francia. Sólo el vino espumoso producido en este lugar puede llamarse champán, no en otros lugares. La ventaja política se refiere a este tipo de ventaja restrictiva. Los productos de Yunnan Baiyao, Pien Tze Huang y Ma Yinglong figuran como variedades protegidas a nivel nacional de la medicina tradicional china. Durante mucho tiempo, nadie más puede producirlos, ni siquiera llamarlos con este nombre. Hay otras bodegas en la ciudad de Maotai, pero solo el vino producido por Maotai Winery puede llamarse Maotai.

Por último, ventajas para la industria. El análisis de la industria es un paso importante para que los inversores tomen decisiones de inversión y, a veces, incluso es un requisito previo para una inversión exitosa. Debido a que en algunas industrias hay muchas acciones alcistas, la probabilidad de éxito de la inversión en algunas industrias es alta, hay pocas acciones alcistas y la probabilidad de éxito de la inversión es baja; Esto se debe a que los fundamentos son ciertos: algunas industrias tienen ventajas inherentes y otras están destinadas a sufrir.

Algunas industrias tienen un crecimiento estable y no son cíclicas, como la industria de alimentos y bebidas; algunas industrias tienen altas barreras de entrada y la mayoría de las empresas no pueden ingresar, como la industria aeroespacial, algunas industrias tienen la capacidad de aumentar los precios, y lo haré; también baje el precio incluso si no lo hace, como los artículos de lujo. Los productos en algunas industrias no temen los retrasos e incluso se vuelven más valiosos a medida que tienen exceso de existencias, como las bebidas alcohólicas y el vino, y algunas industrias están altamente concentradas; su ventaja es que tienen pocos competidores, como la industria bancaria y la industria de seguros, sin mencionar las bolsas y las organizaciones internacionales de tarjetas. A algunos expertos les gusta discutir conmigo utilizando la teoría económica de que los beneficios de la industria siempre tienden a igualarse. Esto significa que cuando una industria tiene enormes beneficios, inevitablemente atraerá a más personas y empresas, lo que eventualmente igualará los beneficios de la industria. De hecho, esto es sólo una afirmación general, y en muchos casos no es así, porque objetivamente existen barreras industriales.

Por supuesto, tener una de estas ventajas competitivas únicas no es condición suficiente para comprar esta empresa. Una de las ventajas competitivas únicas es la condición previa de atención. Lo siguiente a considerar es si esta ventaja puede generar una fuerte rentabilidad. Por ejemplo, las empresas públicas de agua, electricidad, gas, puentes, autopistas, ferrocarriles y otras empresas de servicios públicos tienen evidentes ventajas monopólicas, pero sus precios están controlados y no tienen poder de fijación de precios independiente, por lo que no muchas pueden obtener grandes ganancias. Entre las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, el ferrocarril Guangzhou-Shenzhen tuvo un desempeño deficiente y solo se duplicó con creces en 11 años. El ferrocarril es una industria altamente monopolizada y su negocio no puede ser mejor. No es muy rentable porque las tarifas están relacionadas con el sustento de la gente y no pueden aumentarse arbitrariamente. Zhang Xiaoquan es una famosa marca de tijeras. Si no existe una gestión capaz de operar y seguir desarrollándose, no será rentable en absoluto. Muchas empresas tienen ventajas en materia de recursos, pero cuando los precios internacionales de los recursos básicos están bajos, no pueden hacer nada. Cuando invertimos en acciones, lo más importante es ver si tienen buenos rendimientos. En última instancia, todas las ventajas deben reflejarse en los rendimientos.

Entonces, ¿cuál debería ser la tasa media de crecimiento de los beneficios anuales de una empresa extremadamente buena? Dije antes que "nunca deberíamos detenernos hasta que las acciones sean increíbles". Una buena acción debe tener un potencial y perspectivas de crecimiento decenas de veces mayores, y la tasa de crecimiento anual promedio de las ganancias no puede ser inferior al 20%. Por supuesto, sería mejor si pudiera superar el 30%. Maotai, China Merchants Bank y Vanke superaron el 30%. Mengniu incluso alcanzó un sorprendente 90% en los últimos años. Con algún tipo de ventaja competitiva única y una fuerte rentabilidad, ¿es suficiente? Aún no es suficiente, depende de si sus ventajas y rentabilidad podrán mantenerse a largo plazo. Esto comúnmente se conoce como ventaja competitiva sostenida. Esto es más difícil y técnico. Comprar acciones significa comprar futuro y las empresas de larga duración tienen un alto valor. No es difícil para una empresa ganar dinero en un año determinado, pero lo que sí es difícil es ganar dinero durante toda la vida. Las máquinas de BB eran muy populares cuando aparecieron por primera vez, pero se volvieron menos populares a los pocos años. Empresas como Kodak y Lucky que producen películas se han vuelto muy pasivas debido a la aparición de las cámaras digitales. Esto requiere que tengamos una visión a más largo plazo y un pensamiento más profundo. Esto requiere que la empresa sea "amada por miles de personas", es decir, que tenga una variedad de ventajas competitivas.

Algunas personas pueden decir que la empresa que mencionas es casi perfecta y parece difícil de encontrar. De hecho, hay más de uno que coincide con mi lista de accionistas. Es posible que los lectores interesados ​​deseen aplicar las condiciones. Ciertamente no será una tarea fácil de lograr "a menos que el stock sea sorprendente". Pero si pides un deseo de alto nivel, al menos puedes tener un destino de nivel medio. Principalmente proporciono una idea estricta y me esfuerzo por lograr la excelencia en la selección de valores. No hay límite para la guinda del pastel. Esta es la búsqueda de la excelencia, esto es impecable.

Después de tanto hablar, nunca se ha mencionado el precio. ¿No es demasiado importante el precio? No, por supuesto que el precio importa, y el término “espacio seguro” es simplemente un mantra entre los inversores en valor. Una buena empresa más un buen precio es una buena acción. Una vez resumí la estrategia de inversión de Buffett en doce palabras: buenas acciones, buenos precios, tenencias a largo plazo y diversificación adecuada. El buen precio ya está incluido. Pero el tema principal del que estamos hablando es el de las grandes empresas. Al mismo tiempo, creo que, en relación con el precio, las buenas acciones son lo primero. Primero buenas existencias, luego buenos precios; primero cualitativos, luego cuantitativos. Esta es también una filosofía de inversión.

Comprar acciones en cualquier momento

Comprar acciones en cualquier momento, lo que significa "comprar en cualquier momento". Hay que decir que esto es para la mayoría de las personas, especialmente para las personas de clase trabajadora con fondos de seguimiento estables.

La gente suele preguntarme con cara severa: "¿Compra en cualquier momento, no te preocupes por el precio? ¿Qué pasa si compras algo a un precio alto?". De hecho, el amigo que hizo la pregunta no lo ha pensado detenidamente. La cuestión de los precios es un tema complicado, incluso en la práctica. Es un problema que se puede encontrar pero no resolver y que está fuera del círculo de competencia. Si tienes la suerte de encontrarte a menudo con grandes oportunidades como el 11 de septiembre o después de la crisis financiera al entrar en el mercado, por supuesto que es algo bueno. Sin embargo, el mercado de valores es impredecible, la situación es impredecible y la incertidumbre. La corriente principal debe "basarse en" permanecer sin cambios y afrontar todos los cambios "para afrontarlo. Mi experiencia es que si te esfuerzas por aprovechar las oportunidades, también las perderás. Si renuncias a esos esfuerzos, es posible que aproveches más oportunidades. Piense más en los métodos en lugar de pensar demasiado en el momento de la compra y no calcule la relación precio-beneficio durante todo el día. Tarde o temprano, diferentes personas se unen al trabajo y tarde o temprano ingresan al mercado. Una vez que deciden invertir, inevitablemente comprarán en los puntos altos y bajos, pero con una selección estricta y no venderán, incluso si usted no es así. Por suerte, al final ganarás.

Algunos inversores bursátiles citaron el ejemplo del Sr. Buffett sentado sobre decenas de miles de millones de efectivo y no vendiéndolos, y expresaron su voluntad de esperar (hasta el precio correcto) para refutar mi "comprar en cualquier momento". , e incluso me acusó de haber sospechado de Buffett. Sin embargo, después de pensarlo una y otra vez, creo firmemente que esto no es un gran error, especialmente después de tantos años, he visto a muchos amigos esperando los precios de Kweichow Moutai, China Merchants Bank, Hong Kong Stock Exchange y otros. Las acciones caen hasta su precio psicológico, pero al final es posible que nunca puedan comprarlas, o ejemplos de perder la paciencia y comprar más alto, se puede sentir la importancia de aprender de Buffett y no ser dogmático. No olvide que en la encuesta sobre la situación de los millonarios y multimillonarios en la comunidad inversora estadounidense, aunque los primeros suelen ser inversores profesionales, la mayor proporción de ellos son inversores comunes y corrientes que simplemente compraron y mantuvieron sus bienes durante mucho tiempo. inversor después de la Segunda Guerra Mundial.

El gran historiador Sima Qian dijo un dicho penetrante en "Registros históricos - Biografía de Huo Zhi": "Si no tienes dinero para trabajar duro, tienes poco ingenio para luchar y tienes que luchar". por tiempo". Es decir, "Si no tienes dinero, confía en la fuerza física. Menos dinero depende de la inteligencia, más dinero depende del tiempo". Buffett, que tiene decenas de miles de millones en efectivo, ha logrado un gran éxito y pertenece a la categoría de "ricos en dinero" más importante del mundo. Mi "comprar en cualquier momento" no incluye a los inversores con grandes fondos ni a las instituciones de inversión profesionales, sino que es sólo para la mayoría de los inversores comunes. La mayoría de las personas pertenecen a la clase trabajadora con "poco dinero" y tienen un salario mensual fijo y bonificaciones. "Comprar en cualquier momento" significa utilizar la parte restante del salario y la bonificación para comprar todos los meses. Este método de compra fija eventualmente puede generar beneficios. la compra El costo promedio de las acciones no es ni demasiado alto ni demasiado bajo, pero debido a una selección estricta, las acciones compradas son básicamente empresas excelentes. A largo plazo, la tasa de rendimiento sigue siendo extremadamente impresionante. Este es un método de compra que se basa en la inteligencia. Siempre que se implemente, se puede decir que cualquiera puede convertirse en multimillonario. Si no lo cree, mire este método que le proporcioné:

Si el salario mensual de los jóvenes en Shenzhen es de alrededor de 3.000 yuanes, entonces si una pareja tiene perseverancia y perseverancia, puede gastar El 20% de sus ingresos cada mes, es decir, gastar 600 yuanes cada mes en inversiones, comprar acciones de empresas cuyos beneficios medios aumenten más del 20% cada mes y nunca volver a venderlas pase lo que pase. En 40 años, fácilmente se convertirá en multimillonario. Es posible que los amigos interesados ​​deseen calcularlo.

Por supuesto, es difícil seleccionar acciones excelentes con una tasa de crecimiento anual promedio de nada menos que el 20%. Pero los salarios y las bonificaciones seguirán aumentando si invertimos el 20% del aumento, ¿no sería fácil?

Tenga paciencia al mantener acciones

La dialéctica de la inversión es: complicada cuando debería ser complicada, y simple cuando debería ser simple. "Ser estricto en la selección de acciones" entra en la categoría compleja, pero "comprar acciones en cualquier momento" y "mantener las acciones con paciencia" son extremadamente simples, al igual que el cielo se vuelve especialmente azul después de una tormenta.

En la antigua filosofía china existen muchas palabras muy sabias, como “vencer sin luchar”, “no hacer nada sin hacer nada”, “dominar al enemigo sin luchar”, etc. Especialmente las dos frases "la gran verdad conduce a la simplicidad" y "permanecen sin cambios en respuesta a todos los cambios". Utilícelos para guiar la inversión y se convertirá en el conocimiento de cómo ganar dinero fácilmente. En otras palabras, después de seleccionar buenas acciones, simplemente puede conservar las buenas acciones. Alguna vez dije: "Colecciona las acciones de una buena empresa como si fueran sellos", y lo que más me gusta decir es: "Sé un buen coleccionista de acciones".

La gente me pregunta a menudo, ¿eres una persona especialmente paciente? ¿Cómo puede conservar algunas de sus acciones que no se han movido en más de cinco años? De hecho, soy una persona muy impaciente en la vida. Es solo que invertir en acciones es diferente de otras cosas. Si no lo mantiene durante mucho tiempo, será difícil obtener ganancias constantes sin perder dinero y será difícil lograr una carrera.

Es absolutamente cierto que hay que tener paciencia para hacerse rico. Los casinos y los billetes de lotería ofrecen la oportunidad de hacerse rico de la noche a la mañana, pero ¿cuáles son las probabilidades? La probabilidad de hacerse rico coleccionando es un poco mayor que con los juegos de azar y la lotería, pero no mucha gente colecciona tesoros auténticos, la mayoría colecciona antigüedades falsas, etc. La probabilidad de hacerse rico comprando futuros y garantías es un poco mayor. coleccionar, pero a largo plazo Hay muy pocos éxitos; la probabilidad de éxito en la especulación bursátil a corto plazo es mayor, pero en general, hay más fracasos que éxitos. Pero si miramos alrededor del mundo, ¿cuántas personas se han convertido en multimillonarios manteniendo acciones y bienes raíces durante mucho tiempo? Como se mencionó anteriormente, estos entendimientos se obtuvieron a través de dolorosos fracasos. Esto se llama "concentración" y lo valoro muy en serio, sólo superado por la "vista". A menudo aconsejo a mis amigos que eliminen la palabra "vender" de su diccionario de inversiones.

La mayoría de las personas que no tienen una amplia práctica en inversiones pensarán: ¿no ganarían más si combinaran inversiones a corto plazo? Esto se debe a que no sabes que no puedes quedarte con tu pastel y comértelo también. Los inversores con cierta experiencia suelen preguntar: "¿No venderá si el precio sube demasiado?". Mi respuesta es no vender. Porque es fácil hablar de algunas cosas, como comprar barato y vender caro, pero es difícil juzgar qué es alto y qué es bajo en la operación real. Al igual que no se puede saber si mañana subirá o bajará. Tienes que renunciar a muchas ganancias a corto plazo, porque al renunciar puedes obtener más. Sólo cuando te rindes puedes ganar, esto es dialéctica. Muchos comerciantes de acciones y yo tenemos suficiente práctica para demostrar que juzgar el ascenso y la caída de estas cosas es demasiado complicado. Esto es algo que está fuera de nuestro propio círculo de competencia y que también es perjudicial para las personas, ya que nos hace perder el bosque por los árboles. y solo recoge semillas de sésamo. Por ejemplo, ¿cuándo es el día adecuado para vender Kweichow Moutai, China Merchants Bank y Vanke? No hay un día adecuado para vender. Si se analiza la tendencia a largo plazo, cualquier comportamiento de venta de buenas empresas es una tontería y va en contra de la tendencia del desarrollo económico. Los resultados no son ideales. Como mucho, ganarán en una batalla local pero perderán en la situación general. Hay muchas cosas engañosas que circulan en el mercado de valores y algunas tienen un impacto muy grande, como "vender caro y comprar barato". Lo que vemos es que la gran mayoría de la gente hace todo lo contrario: venden barato y compran caro, persiguen el mercado tan pronto como sube y liquidan sus posiciones tan pronto como el mercado cae cuando el índice compuesto de Shanghai cae a 1.000. puntos, el volumen de operaciones diario fue de sólo unos pocos miles de millones, lo que demuestra que el mercado es grande. La mayoría de la gente no "compró barato". Cuando el índice compuesto de Shanghai subió a 5.000 puntos, el volumen de operaciones diarias llegó a dos o tres. cien mil millones, lo que demuestra que la mayoría de la gente no "vendió caro". Además, juzgar el nivel también es una cuestión de nivel técnico, no de nivel intelectual. Las pequeñas ganancias dependen de las habilidades, las grandes ganancias dependen de la sabiduría. ¿Por qué tan pocas personas siempre ganan dinero en el mercado de valores? Esto tiene que ver con exagerar. Básicamente, muchas personas vigilan el mercado de valores todos los días, aprovechan constantemente las llamadas oportunidades y tratan constantemente de comprar barato y vender caro. Pero ¿cuántas personas realmente tienen éxito? Tomemos el conocido ejemplo de la tenencia a largo plazo de acciones de Vanke por parte del Sr. Liu Yuansheng. Simplemente las posee y no las vende después de comprarlas. De hecho, las acciones de Vanke han caído innumerables veces en los últimos 18 años. Si hubiera seguido pensando en vender caro y comprar barato, ¿podría haber pasado de unos pocos millones a varios cientos de millones? Los aspectos técnicos no sólo ponen muy duro a la gente, sino que tampoco aportan beneficios considerables a muchas personas. Al menos así suele ser el caso de los inversores bursátiles que especulan en la sala de ordenadores. La gente suele olvidar que lo mejor suele ser lo más sencillo.

Aquí me gustaría dar otro ejemplo de experiencia personal de la gente de Shenzhen para ilustrar por qué deberíamos celebrarlo durante mucho tiempo. La mayoría de la gente en Shenzhen compra casas y acciones. En los últimos años, el mercado inmobiliario y el mercado de valores han sido mercados alcistas. Se dice que la probabilidad de ganar y perder en los dos mercados debería ser aproximadamente la misma. Sin embargo, las estadísticas muestran que más del 98% de las personas ganan dinero al comprar una casa. Según las estadísticas de mayo de este año, el 30% de las personas perdieron dinero cuando el mercado de valores estaba en auge. ¿Cuál es la razón? Las personas que compran casas rara vez hacen "especulación a corto plazo" con frecuencia, pero muchas personas que negocian con acciones sufren de "picazón en las manos" o "trastorno de hiperactividad".

En la vida real, es cierto que mucha gente se preocupa por vender, pero no mucha quiere ser coleccionista. De hecho, vender acciones de una buena empresa es el mayor riesgo. La "especulación" es el diablo en el corazón de los especuladores. Cuando el rey del juego de Macao, Stanley Ho, respondió a la pregunta de un periodista sobre el secreto para ganar dinero jugando, dijo “no apuestes”. Si alguien me preguntara cuál es el secreto para ganar dinero negociando acciones, mi respuesta sería "no opere". Lo que compramos son empresas extremadamente excelentes. Son las empresas más dinámicas, tienen los recursos más valiosos, los productos más prometedores, están en las mejores industrias y tienen los gerentes más capaces. Puede sentarse y disfrutar de los resultados con tranquilidad. mente, de una vez por todas. El mercado de valores es en realidad un lugar donde la "tortuga" derrota al "conejo", el "hombre perezoso" derrota al "hombre ocupado" y el "hombre estúpido" derrota al "hombre inteligente".