La diferencia entre Operación Twist y Flexibilización Cuantitativa (es mejor comparar específicamente desde todos los aspectos)
La flexibilización cuantitativa se refiere principalmente al método de intervención en el que el banco central compra bonos a mediano y largo plazo, como bonos del tesoro, para aumentar la oferta de base monetaria e inyectar grandes cantidades de liquidez en el mercado después de implementar una Política de tipos de interés cero o casi cero. Fomentar el gasto y el endeudamiento. Los bonos gubernamentales involucrados en la política de flexibilización cuantitativa no sólo son grandes en cantidad, sino que también tienen un ciclo largo. En términos generales, las autoridades monetarias tomarán medidas tan extremas sólo cuando las herramientas convencionales como las tasas de interés dejen de ser efectivas. La cuantificación se refiere a ampliar la emisión de una determinada cantidad de dinero, mientras que la flexibilización significa reducir la presión sobre las reservas bancarias para inyectar capital. Cuando los bancos centrales adquirieron los valores de los bancos e instituciones financieras, las monedas recién emitidas se invirtieron con éxito en el sistema bancario privado.
La operación de distorsión consiste en vender bonos gubernamentales a corto plazo y comprar bonos gubernamentales a más largo plazo, extendiendo así el vencimiento general de los activos de bonos gubernamentales mantenidos. Tal operación reducirá el rendimiento de los bonos gubernamentales a largo plazo. bonos del gobierno. Desde la perspectiva de la curva de rendimiento, dicha operación equivale a doblar el extremo más alejado de la curva hacia abajo, razón por la cual se denomina operación de torsión.
Estados Unidos puso fin a la flexibilización cuantitativa en junio de 2011 y llevó a cabo la Operación Twist en septiembre. La comparación entre ambos es que la esencia de la flexibilización cuantitativa es imprimir más dinero para comprar bonos del Tesoro estadounidense y liberar liquidez al país. mercado, pero la "Operación Twist" en sí no imprimió más dinero. En cambio, la Reserva Federal vendió bonos del Tesoro a corto plazo y luego compró bonos del Tesoro a largo plazo. De esta manera, la "Operación Twist" no sólo evita los efectos secundarios de la impresión excesiva de dinero, sino que también puede estimular la aparición de crédito, fomentando así la expansión del crédito y, en última instancia, estimulando la economía estadounidense. Al menos en comparación con el arma de doble filo de la QE3, la "Operación Twist" puede considerarse una medicina relativamente suave. Este punto del mercado todavía necesita ser descubierto y observado gradualmente después de que se calme.