¿Qué sentido común sobre los incentivos de capital se debe tener al iniciar un negocio para evitar que lo echen?
En los primeros días de iniciar un negocio, los empleados prestan más atención a los rendimientos a largo plazo y es mejor adoptar incentivos de capital reales.
Ayer, el círculo de amigos de Toutou se vio inundado de artículos sobre siete años desde que inició un negocio y no consiguió ni el último centavo en acciones. Como cuasi emprendedor, Toutou se siente muy emocionado por esto.
Aunque la equidad se ha mencionado en muchos artículos que publicamos antes, algunos desde la perspectiva de los inversores y otros desde la perspectiva de los emprendedores, hoy me gustaría recomendar un artículo sistemático. Este artículo del Sr. Wang Mingyao de Lenovo Star. Espero poder brindar algo de ayuda a todos los emprendedores o personas que se unan a equipos emprendedores.
Introducción
Cuando se trata de nuevas empresas de Internet, los incentivos de capital se han convertido en un tema inevitable. Los incentivos de equidad parecen simples, pero en realidad hay muchas cosas que deben sopesarse.
Shao Yibo, socio director fundador de Matrix Partners China, habló una vez del ejemplo de eBay. En este sentido, eBay sigue el camino de Silicon Valley. Los empleados reciben opciones sobre acciones después de su período de prueba y casi todo el mundo tiene una. La ventaja de esto es que podemos trabajar juntos para que la empresa sea un éxito y todos estén contentos. La desventaja es que todo el mundo lo obtiene gratis y muchas personas no lo aprecian lo suficiente y sienten que la opción no vale mucho dinero.
También hay empresas que emiten fondos muy tarde, solo cuando la empresa está a punto de salir a bolsa, y la cantidad es muy pequeña. Muchos empleados no lo tienen, o solo empleados antiguos que han estado trabajando para ellos. más de dos o tres años lo tengo. Había una empresa que se dedicaba a los servicios de seguridad de redes. El negocio no iba bien. Para levantar la moral, el jefe decidió conceder un 1,5% de recompensa de opción a los 10 principales ejecutivos seleccionados en las elecciones. Esto sorprendió a sus inversores. pequeño.
Entonces, ¿cómo deberían implementarse los incentivos de equidad? Creo que es necesario aclarar las siguientes cuestiones.
Pregunta 1
¿Cuál es el propósito y la función de los incentivos de equidad?
Los incentivos de equidad son recompensas que se otorgan para motivar a los gerentes y empleados clave y alentarlos a trabajar juntos por el mismo objetivo. Su propósito es resolver el problema de la relación principal-agente entre los accionistas de la empresa y los gerentes profesionales, hacer que los gerentes profesionales se preocupen más por los intereses de los accionistas y hacer que la búsqueda de los intereses entre los dos sea lo más consistente posible. Los incentivos de equidad se pueden dividir aproximadamente en tres niveles: cómo atraer personas, cómo retenerlas y cómo motivarlas.
¿Qué papel pueden desempeñar los incentivos de acciones? En primer lugar, los accionistas y los gerentes profesionales tienen posiciones diferentes en determinados momentos. Los incentivos de acciones son un método eficaz que puede resolver el problema del juego entre los dos; deja espacio a la imaginación de los directivos, cambia los patrones de comportamiento de algunos directivos profesionales, convierte los intereses a corto plazo en actividades a largo plazo y aumenta su entusiasmo; además, tiene un efecto motivador espiritual y mejora el sentido de pertenencia y de identidad del profesional; gerentes.
Pregunta 2
¿Qué riesgos surgirán si los incentivos de capital son inadecuados?
(1) Elegir la herramienta de motivación equivocada: fácilmente puede convertirse en las esposas de oro equivocadas
En las empresas de nueva creación, ha habido ejemplos: algunos empleados pensaban que estaban haciendo un buen trabajo. trabajo, pero después de que se entregaron las acciones, los empleados sintieron que eran muy pocas. Después del cálculo, descubrieron que no había tanto dinero como los competidores, por lo que optaron por renunciar. Por lo tanto, lo mejor es que los incentivos de equidad tengan espacio para la imaginación. Los incentivos de equidad sin espacio para la imaginación serán contraproducentes. A veces, si no existen incentivos de equidad, significa que no hay incentivos.
Al mismo tiempo, cabe señalar que todas las esposas doradas tienen un límite de tiempo y perderán su efecto después de una determinada etapa, por lo que aún es necesario utilizar diferentes planes de incentivos en diferentes etapas.
(2) Falta de equidad e imparcialidad: fácil de provocar nuevos conflictos
A veces, las diferencias en los incentivos de equidad pueden hacer que algunos empleados cuestionen la justicia de la empresa. Por lo tanto, debería adoptarse un cierto sistema de confidencialidad para los incentivos de capital a gran escala.
Al mismo tiempo, el sentido ritual de los incentivos de equidad también es importante, porque también tiene un efecto motivador espiritual. Un amigo estrella de la quinta promoción de Lenovo Star, el método de incentivo de capital de su empresa puede servir como referencia para los empresarios: dentro de la empresa se celebrarán periódicamente juntas de accionistas similares, tanto con los fundadores como con la columna vertebral del capital. titulares, y otros. Nadie tiene permiso para participar. Los participantes parecían estar etiquetados, lo que tenía un fuerte efecto de estimulación espiritual.
Por el contrario, algunas empresas temen los riesgos y secretamente donan capital, lo que no tiene el efecto de estimulación espiritual.
(3) No existe un mecanismo de restricción: es fácil criar gente perezosa
Después de que algunas empresas de nueva creación otorgan capital a los empleados, no existe un mecanismo de restricción ni regulaciones correspondientes. pero en cambio nacen unos vagos. Por lo tanto, también debes tener mucho cuidado a la hora de seleccionar personas.
De hecho, el desarrollo de la empresa requiere de un grupo de anclas, las cuales deben tener un cierto grado de lealtad. Cuando hay problemas en el desarrollo de la empresa, Dinghai Shenzhen está dispuesto a trabajar duro con los accionistas de la empresa para superar las dificultades; por el contrario, algunas personas puramente oportunistas serán inútiles si dan demasiado después de que él se vaya. La reacción provocará una serie de consecuencias en cadena y provocará nuevos problemas, por lo que aún deben existir los mecanismos de restricción correspondientes.
(4) Incentivos insuficientes: es fácil pescar peces pequeños pero difícil pescar peces grandes
Esta razón es muy simple. Para los empleados menos capaces, la motivación es una sorpresa adicional; para los empleados capaces, una motivación insuficiente equivale a falta de motivación.
Pregunta 3
¿Cuáles son los modelos de incentivos de capital?
(1) Tres herramientas para incentivos de capital: capital real, capital virtual y opciones
Patrimonio real: representa la propiedad de la empresa por parte de los accionistas (accionistas), incluidos los accionistas participantes Integral derechos como juntas generales, votar, participar en las principales decisiones de la empresa, recibir dividendos o compartir dividendos, etc.
Ventajas: Mayor sentido de pertenencia y motivación a largo plazo.
Desventajas: procedimientos complejos y poca flexibilidad.
Patrimonio virtual: se refiere a la propiedad nominal de acciones, pero en realidad no tiene derechos de voto ni derechos de distribución residuales, y solo el derecho a dividendos y parte de los ingresos por apreciación.
Ventajas: Es una forma flexible de reemplazar acciones reales. Se pueden combinar varias situaciones, como si se deben disfrutar de derechos de dividendos y derechos de apreciación de acciones al mismo tiempo, y si se requiere una contribución de capital, formando así una. variedad de soluciones. En comparación con la equidad, es más fácil de operar y controlar.
Desventajas: Cuando la empresa es pequeña, el sentimiento de motivación y pertenencia a la empresa es relativamente bajo.
Opciones sobre acciones: derecho otorgado por la empresa a los receptores del incentivo para comprar un determinado número de acciones negociables de la empresa a un precio previamente acordado dentro de un período específico. Los objetos incentivados también pueden renunciar al ejercicio de derechos. El ejercicio de opciones sobre acciones está limitado en tiempo y cantidad, y se debe incentivar al objetivo a gastar fondos para el ejercicio.
Ventajas: Sólo la apreciación del capital tiene valor de ejercicio, lo que puede alentar a los objetos de incentivo a trabajar duro para el desarrollo comercial de la empresa; la disposición de ejercicio múltiple puede vincular los objetos de incentivo por un período más largo; tiempo.
Desventajas: No existe ningún incentivo durante las etapas de estancamiento y declive del negocio.
(2) Las empresas utilizan diferentes herramientas de incentivos en diferentes etapas de desarrollo.
En las primeras etapas del espíritu empresarial, las empresas a menudo no obtienen ganancias y no pueden distribuir dividendos. En este momento, los empleados pagan. Es mejor prestar más atención a los rendimientos a largo plazo y tomar medidas prácticas. Al mismo tiempo, las estadísticas compiladas por el Sr. Wang Jianqing, director general y consultor jefe de gestión de Legend Capital, muestran que cuando se establece una empresa por primera vez, en términos generales, el equipo debe asegurarse de que la proporción de participación sea superior al 50%. Esto no sólo está relacionado con el control de la empresa, sino que también es más atractivo para los inversores ángeles o los capitalistas de riesgo.
Durante el período de crecimiento de una empresa, las tres herramientas anteriores deben seleccionarse de manera flexible de acuerdo con las diferentes características de la empresa. Por ejemplo, los ejecutivos principales deben recibir capital real y, para los gerentes de nivel medio, Se pueden considerar acciones y opciones virtuales.
La etapa de madurez de una empresa generalmente es la etapa de cotización en bolsa. Si la empresa ha obtenido ganancias considerables recientemente, también se pueden considerar incentivos de capital reales.
En el período de recesión posterior a un alto crecimiento, la equidad ya no es atractiva y los incentivos en efectivo deberían ser el pilar.
Los incentivos no accionarios también pueden lograr buenos efectos incentivadores, como la creación de fondos de recompensa.
(3) Deben establecerse costos de separación para los titulares de acciones y opciones.
Deben combinarse incentivos diarios e incentivos a largo plazo. Los incentivos diarios se pueden obtener todos los años, mientras que los incentivos a largo plazo tardan mucho en obtenerse y existen condiciones para obtenerlos.
Las opciones generales tienen requisitos similares a este, como los requisitos de edad, que estipulan que parte de las opciones deben conservarse después de la renuncia, y no puedes ir a la empresa de un competidor por un período de tiempo, ni tampoco establezca su propio negocio para hacer cosas similares, etc., esto también hace que los empleados se den cuenta de que dejar la empresa tiene un costo y existen limitaciones en los incentivos a largo plazo.
Los incentivos a largo plazo del capital real se reflejan principalmente en la apreciación del capital, pero existen requisitos al salir. Dentro de una empresa, además de normas como los estatutos, también se pueden firmar acuerdos. En estos acuerdos, se pueden enumerar contenidos que no están claramente estipulados en la Ley de Sociedades, como que el precio debe ser diferente cuando los accionistas salen, para limitar el patrimonio real.
Los propietarios de capital virtual también deberían fijar los costes de rotación al igual que el capital real.
Pregunta 4
¿Cuál es el efecto de implementar incentivos de opciones?
Los siguientes son dos problemas que encontrarán las empresas que utilizan incentivos de opciones:
Caso 1: La empresa A es una empresa de Internet que ofrece opciones a los empleados, e incluso después de que la empresa obtiene Durante el Con financiación Serie B, se ofrecieron opciones a los empleados a un precio más barato que la valoración Serie A, pero la tasa de rotación de la empresa seguía siendo muy alta.
Posibles motivos de la renuncia de los empleados:
① Los empleados no tienen suficiente confianza en la organización y no creen que la empresa pueda hacer lo que dice que hará
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② Los empleados no creen que la empresa pueda crecer rápidamente y no tienen confianza en el desarrollo futuro de la empresa;
③La alta dirección de la empresa tiene capacidades e influencia insuficientes en la industria, y los empleados no formó un sentido de identidad;
④ No se descarta que algunos empleados prefieran incentivos en efectivo y ganancias a corto plazo y no estén interesados en incentivos a largo plazo, como opciones.
Caso 2: Después de que la empresa B implementara incentivos de opciones, el efecto general fue muy bueno y los empleados estaban muy entusiasmados. Sin embargo, un antiguo empleado no estaba muy satisfecho con esta opción de método de incentivo "basado en la cotización y no en la antigüedad" y consideró que lo habían tratado mal.
Posibles motivos de la renuncia de los empleados:
Estos empleados trabajaron y se desarrollaron con la empresa en ese entonces y pagaron mucho. En aquel entonces, sus salarios eran más bajos que los de otros, pero trabajaban mucho más duro que otros. La emisión de acciones y opciones en este momento es una confirmación de la contribución histórica más que un incentivo para este grupo de empleados.
Con base en los dos casos anteriores, hay tres sugerencias para implementar incentivos de equidad:
① Plan y nivel de talento preliminar: los empleados deben sentir que la empresa tiene un plan de nivel de talento, y nuevo Existen estándares cuantificados para el nivel y posición de los nuevos empleados. De lo contrario, no hay forma de definir el número de opciones para los empleados antiguos y nuevos;
②Sistema financiero relativamente estandarizado: los accionistas de opciones deben estar claramente informados de los estados financieros de la empresa en los últimos años;
③ Mecanismo de comunicación y toma de decisiones establecido: Es necesario establecer un mecanismo de comunicación y toma de decisiones entre accionistas y no accionistas. Debemos hacer sentir a los accionistas que existe una diferencia entre ellos y los no accionistas.
En la práctica, los fundadores de empresas deberían prestar atención a comprar en lugar de regalar. El concepto central de las opciones es que yo les doy opciones y todos trabajamos juntos para lograr el crecimiento del desempeño de la empresa, y luego todos comemos la carne juntos, si no lo hacemos, ni siquiera podremos beber la sopa. Por lo tanto, los empleados deben invertir en opciones de compra, porque si se las regalan, sentirán que no importa si logran sus objetivos y no habrá significado motivacional.
De hecho, la motivación es un trabajo integral, y un solo conjunto de métodos o herramientas no es suficiente. Al fin y al cabo, ningún método es adecuado para cualquier empresa. La razón por la que las empresas excelentes atraen empleados es una combinación de múltiples factores: la misión y las perspectivas de la empresa, el espacio de desarrollo personal, el ambiente cultural de la empresa, los incentivos materiales, etc.
Al mismo tiempo, otros factores relacionados también deben considerarse cuidadosamente en los incentivos de capital.
Por ejemplo, respecto al derecho a la renta. Algunas empresas de nueva creación esperan obtener una valoración más alta al recaudar fondos. Sin embargo, si la empresa que usted fundó es especialmente propensa al crecimiento, debería preocuparse más por las acciones.
Si la valoración es un poco más alta, para la empresa, el extra puede ser sólo de unos pocos millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, si se ignora la razonabilidad de la contraprestación de capital, en el futuro, cuando se continúe recaudando fondos o la empresa se haga pública. , pueden ser unos pocos millones de dólares, si el valor llega a cientos de millones o incluso miles de millones de dólares, habrá una enorme pérdida de ingresos.
En cuanto al control, aquí tienes una historia real de un estudiante de Lenovo Star. Para resolver el problema del estancamiento del desarrollo de la empresa, este aprendiz presentó a tres generales a la vez y vendió 55 acciones. El efecto fue realmente inmediato. Sin embargo, el enfoque del nuevo equipo era muy diferente al del antiguo equipo y pronto surgieron problemas con la integración cultural, lo que provocó que mucha gente se quejara. Cuando quiso volver a ingresar a la empresa para rectificar, tres recién llegados unieron fuerzas y casi lo echaron con 55 acciones...
Mirando este caso desde la perspectiva del control de la empresa, se transfirieron demasiadas acciones. De repente, el fundador ya ni siquiera tiene una participación mayoritaria, no hubo inspección previa suficiente y no hubo medidas de protección correspondientes, por lo que surgieron los problemas mencionados anteriormente.
En resumen, la equidad es un arma de doble filo. Las personas que disfrutan del capital pueden tener diferentes puntos de partida, algunos son para sus propios intereses y control, y otros son para el desarrollo de la empresa. Los empresarios deben considerar plenamente qué será más beneficioso para el desarrollo a largo plazo de la empresa al asignar capital.