Cómo conocer al fundador
En los últimos años ha habido muchas disputas entre empresarios y capitalistas de riesgo. A continuación se muestran cuatro inversores de primera línea de diferentes campos que le cuentan historias sobre cómo los inversores consideran a los fundadores, cómo eligen proyectos de inversión y la relación "ambigua" con los fundadores desde la perspectiva del inversor.
Parte 1 Huang Yan: Cómo entender al fundador
Además de la innovación, la visión y el coraje, hay otro factor particularmente importante al considerar un fundador, que es la capacidad de aprendizaje.
VC y PE enfrentan diferentes etapas de crecimiento corporativo. Los elementos comerciales de una empresa sometida a inspección PE son básicamente completos y los inversores se centran principalmente en los ingresos, las ganancias y el crecimiento del mercado de la empresa. Pero las empresas de nueva creación que inspeccionan los capitalistas de riesgo son diferentes. Sus elementos comerciales aún no están claros. Para juzgar el crecimiento futuro de una empresa, los capitalistas de riesgo deben considerar los factores humanos. El ciclo de inversión habitual para proyectos en etapa inicial es de 5 a 7 años. En un ciclo de inversión tan largo, el modelo de negocio al comienzo de la inversión puede cambiar medio año después. Pero la naturaleza es difícil de cambiar y el factor humano es uno de los pocos elementos inmutables durante este período, incluidas las cualidades naturales del fundador, como la personalidad y el liderazgo, así como la experiencia pasada del emprendedor y la estructura del equipo de la startup.
En realidad, no es fácil conocer gente. Cuando conoces al fundador por primera vez para hablar sobre un proyecto, normalmente todos están trabajando. Cuando cada uno de nosotros está en el trabajo, lo que es fácil de ver es el estado profesional después de la formación. No podemos llamarlo "fingimiento", pero este lado es más superficial y profesional, no lo suficientemente profundo, y es difícil juzgar si es su lado más verdadero.
Así que ahora, cuando nos reunimos con emprendedores, comenzaremos de una manera relativamente relajada, como hablando de experiencias infantiles, pasatiempos y creencias, y signos del zodíaco que parecen no tener nada que ver con los proyectos en los que invertimos. en, pero Estas son las cosas de la naturaleza humana que permanecen sin cambios en cinco o diez años. Si hablamos sólo del mercado y de los modelos de negocio, la cosa puede cambiar completamente en un año. A medida que pasa el tiempo, los factores externos van cambiando, pero la naturaleza humana se vuelve cada vez más importante. Además, los inversores y empresarios de capital de riesgo son un proceso de selección bidireccional. Si las dos partes solo se comunican a un nivel muy profesional, no se dejarán mucha impresión porque no tienen personalidad ni características.
En los últimos años, ha habido muchas disputas entre empresarios y capitalistas de riesgo, y estamos constantemente pensando y reexaminando el proceso de inversión. Para mí, personalmente, la integridad es fundamental a la hora de elegir un emprendedor. La integridad es más profunda que las reglas y refleja algunos de los aspectos más profundos del corazón sobre las personas, las cosas, las visiones del mundo y las creencias. Si los empresarios y los inversores tienen los mismos resultados y creencias y están agradecidos entre sí, no surgirán conflictos fundamentales fácilmente. Los inversores tienen la mentalidad de que invierto en ustedes porque ustedes me dieron una oportunidad, mientras que los empresarios sienten que si invierten en mí cuando no tengo fondos suficientes, tengo que tratarlo con una actitud agradecida, para que muchos problemas puedan resolverse fácilmente.
Esto parece algo muy sencillo, pero a veces es difícil de hacer. Por ejemplo, un emprendedor piensa que si invirtiste 5 millones de dólares en mí y yo te gané tanto dinero, ¿por qué debería seguir estando agradecido contigo? La clave aquí no son los intereses comerciales, sino darse mutuamente la oportunidad de tener una conversación sincera en un momento crítico de la vida, y juntos atravesar un período dorado de la vida.
Al considerar a los fundadores, todos prestarán atención a la innovación, la visión y el coraje, pero creo que hay otra consideración particularmente importante: la capacidad de aprendizaje. Creo que hay tres niveles para observar la capacidad de aprendizaje de una persona.
Primero, la capacidad de aprender libros, dominar el conocimiento a través de clases y lectura, la mayoría de los lectores son relativamente fuertes en esto. Pero las cosas en los libros son muy claras y altamente replicables. Las personas que sólo dominan el conocimiento de los libros pueden ser reemplazadas fácilmente. En segundo lugar, he descubierto que los empresarios más exitosos tienen habilidades de aprendizaje particularmente fuertes. Aprende de todo y de todos los que experimenta. Bill Gates, Steve Jobs y Jack Ma no aprendieron mucho en clase, pero tenían una capacidad particularmente fuerte para aprender de los demás. Esta capacidad de aprendizaje también les brinda la capacidad de corregir errores constantemente en la práctica.
Este tipo de capacidad de aprendizaje es una especie de "método para atraer estrellas"; el tercer tipo de aprendizaje se llama "iluminación". Puede encontrar en libros y otros lo que es más adecuado para él y lo que puede utilizar mejor, y luego combinarlo. con su propia personalidad y aura, conviértete en algo propio, algo que es único y tiene un campo de energía y, en última instancia, se convierte en su influencia y sus logros.
Además de capacidad de aprendizaje, los emprendedores también necesitan fortaleza mental, que es un tipo de tenacidad y resiliencia.
Después de más de diez años de crecimiento, la industria de capital de riesgo de China se despidió de la etapa de crecimiento bárbaro y entró en un período de agricultura intensiva. La especialización y diferenciación en la nueva etapa es la dirección de CDH Ventures, y es también en lo que hemos estado trabajando duro en los últimos años. Los inversores de capital de riesgo deben ser reconocidos por los fundadores, por un lado, el reconocimiento de las personas y, por otro, el reconocimiento de los servicios profesionales de valor añadido.
Wang Gongquan se fue muy repentinamente en 2011, lo que tuvo un impacto interno en nosotros, pero desde otra perspectiva, también nos dio la oportunidad de promover el profesionalismo. Pasamos de ser relativamente amplios en la industria de la inversión a centrarnos en ella. En los últimos dos años, hemos reorganizado las ventajas y características de CDH Venture Capital y hemos concentrado nuestros esfuerzos en construir un equipo profesional, porque los servicios profesionales de valor agregado requieren un equipo profesional para lograrlo, y solo los inversores en campos profesionales pueden proporcionar la inversión. Las empresas ofrecen servicios de valor añadido más valiosos.
Desde la búsqueda inicial del proyecto, el juicio de la industria y la selección del proyecto hasta los servicios finales de valor añadido, la especialización aporta ventajas competitivas.
Después de más de dos años de revisión, el equipo de CDH Ventures se centra actualmente en tres grandes áreas profesionales: TMT, atención médica e innovación y actualización de industrias tradicionales. Están compuestos por tres socios: Chen Wenjiang, Wang Hui y Yan Xiaoping lideran el equipo.
Por ejemplo, en TMT, nos centramos en oportunidades de inversión que combinan online y offline, específicamente, oportunidades que surgen de la penetración mutua de Internet y las industrias tradicionales. Por ejemplo, Internet y negocios, finanzas, bienes raíces, turismo, servicios de vida, etc. La elección de combinar las industrias en línea y fuera de línea se debe principalmente a la combinación de las características de toda la plataforma de inversión de CDH y nuestro equipo de inversión de capital de riesgo ha realizado una gran cantidad de inversiones en las industrias fuera de línea de China, y el equipo de capital de riesgo lo ha hecho. Acumulación de profunda experiencia en línea, Chen Wenjiang y yo venimos del campo de Internet. La combinación de estas dos ventajas se ha convertido en algo único y ventajoso en la dirección TMT de CDH Ventures.
CDH Ventures entró en la industria médica con su inversión en el proyecto Kanghui Medical en 2008. Después de la inversión, se descubrió que los ingresos y las ganancias de la empresa eran muy estables, con una tasa de crecimiento anual del 30%. Del análisis de la oferta y la demanda del mercado, descubrimos que la industria médica tendrá un gran espacio en el futuro. En 2009, CDH Ventures presentó a Wang Hui para formar un equipo médico. Estudió biología en la universidad y luego realizó un doctorado en atención médica en los Estados Unidos. Después de que Wang Hui se uniera, gradualmente presentamos a muchos profesionales de la industria médica, como médicos. En los últimos años, CDH ha invertido en más de una docena de empresas de la industria médica, incluidos hospitales, productos farmacéuticos, equipos médicos, etc., completando el diseño inicial de la industria médica.
El tercer sector más grande son las industrias tradicionales que están experimentando innovación y modernización. La llamada "innovación y modernización" se refiere a la innovación de modelos de negocio y la innovación tecnológica en las industrias tradicionales. En 2012, Yan Xiaoping se unió a CDH Venture Capital, donde fue responsable de clasificar las enormes oportunidades de mercado generadas por la innovación y la actualización y las oportunidades de cotización de acciones A. Creo que el mercado de acciones A se convertirá cada vez más en el principal campo de batalla para los inversores. La mayoría de las empresas en las que invertimos en el pasado cotizaban en el extranjero, pero de hecho hay muchas buenas empresas. Debido a que las condiciones nacionales y los modelos comerciales son diferentes, no pueden encontrar un marco de referencia en el extranjero y no se puede confiar en ellas, pero pueden convertirse en líderes. la estrella del mercado de acciones A.
En lo que respecta a industrias específicas, las industrias de las nuevas energías y de Internet móvil tuvieron momentos difíciles el año pasado. Como inversor, mi opción es tratar de evitar escuchar el ruido, porque es difícil hacer inversiones. basado en lo que dicen los demás. Cada industria tiene sus altibajos, y la clave es elegir el momento adecuado para entrar y salir. Los emprendedores también deben ser lo suficientemente valientes para afrontar los desafíos de este entorno. Por ejemplo, Internet móvil sigue siendo una buena industria desde la perspectiva de una gran industria. Sin embargo, la existencia de algunos "grandes" hoy en día hace que las pequeñas empresas se sientan presionadas, pero pensar desde otra perspectiva también las obliga a utilizar nuevas formas de funcionar. sus empresas. Para innovar y promover cambios de modelo.
De hecho, el Qihoo 360 en el que invertimos es una empresa típica que creció en las grietas. Como emprendedor apasionado e ideal, si Zhou Hongyi, como otros, sintiera como los demás que no hay oportunidades aquí o allá frente a las "tres grandes montañas" de Tencent, Baidu y Alibaba, hoy no habría espacio para el crecimiento. . Zhou Hongyi finalmente encontró una oportunidad entre las grietas. Algunos podrán juzgarlo como un "disruptor", pero en realidad hizo que las "tres grandes montañas" lo miraran con admiración a través de un nuevo modelo de negocio.
El entorno externo actual sigue cambiando, lo que supone una oportunidad para los emprendedores. Porque si no hubiera cambios, no existirían Google ni Facebook, y estarían dominados por Yahoo. De hecho, los empresarios exitosos sobreviven y pueden sobrevivir al ciclo. Jack Ma era así, al igual que Steve Jobs. Nadie vio las dificultades y los giros y vueltas del proceso. (Compilado y entrevistado por nuestro reportero Fu Xin)
Huang Yan
Socio director de CDH Venture Capital
Se unió a CDH Venture Capital en 2006 y actualmente se desempeña como CDH Venture Capital Socio Director de Capital Riesgo. Antes de unirse a CDH, Huang Yan se desempeñó como codirector de Intel Capital China.
En sus seis años en CDH, ha liderado inversiones en muchos campos como Internet, servicios al consumidor, nuevas energías, equipos médicos y servicios médicos, incluidos Jiangxi Saiwei, Hanting Hotels, Kanghui Medical, Poly Many. proyectos como GCL se han incluido con éxito en el extranjero.