Compare las similitudes y diferencias entre el comercio de futuros de divisas y el comercio de divisas a término.

Respuesta: Tanto el comercio de futuros de divisas como el comercio a plazo de divisas ofrecen una cierta cantidad de materia a un precio acordado en una fecha futura, pero también existen muchas diferencias importantes entre los dos, que se gestionan principalmente por el mercado de futuros Determinado por reglas. Los contratos de futuros de divisas se consideran contratos a plazo de divisas estandarizados. También evitan eficazmente las deficiencias de los contratos a plazo de divisas, como las fechas de entrega inflexibles y los altos riesgos de incumplimiento. Las principales diferencias entre los dos contratos son:

(1) Si el contrato de transacción está estandarizado. El monto del contrato y la fecha de entrega de las transacciones a plazo de divisas se determinan mediante negociación entre las partes de la transacción. Sin embargo, el monto, el plazo, la fecha de entrega y otros factores de los contratos de futuros de divisas están estandarizados y formulados por cada bolsa de futuros. Todos los comerciantes eligen operar sobre esta base.

(2) Si las transacciones y liquidaciones están centralizadas. El mercado de divisas a plazo es un mercado invisible y descentralizado en el que los clientes se comunican de forma privada a través de herramientas de telecomunicaciones para concluir transacciones. El comercio de futuros se lleva a cabo en un intercambio tangible, y todos los comerciantes realizan transacciones públicas y centralizadas en el intercambio a través de empresas miembro. La liquidación de transacciones a plazo de divisas la realizan ambas partes de la transacción mediante transferencia bancaria. Las transacciones de futuros se liquidan por separado mediante agencias de compensación independientes creadas por bolsas de futuros para compradores y vendedores.

(3) Liquidez del mercado. Los contratos a plazo de divisas generalmente no pueden transferirse ni cubrirse ni cerrarse directamente, y la proporción de entrega al vencimiento es superior al 90%. La gran mayoría de los contratos de futuros se cierran mediante operaciones de cobertura antes de la fecha de vencimiento.

(4) Mecanismo de formación de precios y grado de volatilidad. El tipo de cambio a plazo utilizado en las transacciones de divisas a término es cotizado por el banco de divisas. Los clientes con grandes montos de transacción también pueden negociar con el banco para negociar y determinar el tipo de cambio de entrega. La formación de precios de los contratos de futuros sigue el sistema de licitación pública centralizada y se cotiza y negocia de manera uniforme en la bolsa. Además, la bolsa de futuros también estipula el cambio mínimo en el valor del contrato y el límite máximo de cambio en un solo día para cada producto de futuros de divisas.

(5) Garantía de buen funcionamiento. En términos relativos, el riesgo de incumplimiento de las transacciones a término de divisas es relativamente alto, por lo que los bancos imponen requisitos más estrictos sobre las calificaciones crediticias de los clientes como garantía de desempeño. La agencia de compensación de la bolsa de futuros exige a las empresas de corretaje in situ y a las empresas de corretaje que exijan a los comerciantes encomendados que abran cuentas de margen, respectivamente, como garantía de rendimiento.

(6) Especulativa. Aunque el sistema de margen previene eficazmente los riesgos de incumplimiento en el comercio de futuros de divisas, también estimula el comercio especulativo debido a su alto apalancamiento.