¡El nuevo favorito de los materiales 5G de alta gama! Se espera que se convierta en el próximo sector de PCB.
Resumen:
1. LCP: un material clave en el upstream de 5G Debido a su rendimiento superior, se usa ampliamente en productos electrónicos y se convertirá en el material principal para antenas. Se espera que el tamaño del mercado en 2023 alcance los 1.450 millones de dólares, el potencial de desarrollo es enorme actualmente, la oferta de LCP está monopolizada principalmente por empresas japonesas y estadounidenses y existe una enorme demanda de sustitución. Los proveedores nacionales son Watt Co., Ltd., Kingfa Technology, Plite, etc.
2. TOF: La detección 3D es la próxima ola de revolución innovadora en los teléfonos inteligentes y se ha convertido gradualmente en una solución ampliamente utilizada en terminales móviles en virtud de sus propias ventajas, en modelado 3D, reconocimiento facial y realidad virtual. Tiene ventajas en la aplicación. Se espera que los envíos de teléfonos móviles TOF sean de 100 a 200 millones de unidades a partir de 2020. Se recomienda prestar atención a Luxshare Precision, Crystal Optoelectronics, Lianchuang Electronics, etc.
3. Changdian Technology: el informe del tercer trimestre de la compañía superó ligeramente las expectativas. Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord y lograron un cambio. Se espera que el desempeño de la compañía continúe mejorando. en el cuarto trimestre; como líder en la industria nacional de embalaje y prueba, beneficiándose de la mejora continua en la prosperidad de la industria, se espera que la proporción de pedidos de embalaje y prueba de clientes importantes como HiSilicon continúe aumentando; el precio objetivo es de 25 yuanes, lo que significa que todavía hay un 40% de margen para un aumento con respecto al precio actual de las acciones.
Texto:
1. ¡El nuevo favorito de los materiales 5G de alta gama! Se espera que se convierta en el próximo sector de PCB (Huachuang Securities)
①LCP tiene un rendimiento superior y se usa ampliamente en el campo electrónico
El polímero de cristal líquido (LCP) es un nuevo tipo de material polimérico resistente a altas temperaturas, propiedades mecánicas de alta resistencia, propiedades eléctricas y propiedades de procesamiento superiores, etc. Actualmente, las principales áreas de aplicación incluyen la electrónica, la industria, los automóviles, etc., de las cuales la electrónica representa el 80%.
El LCP se puede dividir en tipo I, tipo II y tipo III según los diferentes monómeros sintéticos. El tipo I se utiliza principalmente para componentes electrónicos como conectores, el tipo II es el más adecuado como material de antena y el tipo. III se utiliza para la producción. Conecte el tubo y el sensor.
② Beneficiándose de la construcción acelerada de 5G, el mercado de LCP está creciendo rápidamente
En 2016, la demanda global total de LCP alcanzó las 54.000 toneladas, con una escala de 950 millones de dólares. Se espera que el mercado global de LCP alcance los 1.450 millones de dólares estadounidenses y la tasa de crecimiento compuesta de 2016 a 2023 sea del 6,2%. Los aspectos destacados futuros de LCP provienen principalmente de dos aspectos del crecimiento de aplicaciones provocado por la promoción de 5G: partículas LCP para conectores y películas LCP para antenas de teléfonos móviles.
5G utiliza señales de mayor frecuencia y tiene mayores requisitos en cuanto a la constante dieléctrica y la pérdida dieléctrica de los materiales. Como material base FPC óptimo para reemplazar el PI, el LCP se convertirá en el material principal para las antenas. Se estima que el espacio de partículas LCP para conectores puede alcanzar los 4 mil millones, mientras que el tamaño del mercado de resina LCP y película para antenas de teléfonos móviles puede alcanzar los 800 millones y 14 mil millones respectivamente, lo que indica un enorme potencial de desarrollo.
③La oferta de LCP está monopolizada principalmente por empresas japonesas y estadounidenses, y existe una enorme demanda de sustitutos nacionales.
En la actualidad, la capacidad de producción mundial de LCP es de aproximadamente 60.000 toneladas. Las barreras tecnológicas de los materiales hacen que la producción se concentre principalmente en Estados Unidos y Japón. En la región, Celanese Corporation de Estados Unidos, Polyplastics de Japón y Sumitomo Chemical son los principales proveedores, que representan aproximadamente el 70% de la capacidad de producción mundial. En China, los principales fabricantes de LCP son Watt Co., Ltd., Kingfa Technology, Plite, etc.
2. La próxima ola de revolución innovadora en el lado móvil, las aplicaciones TOF tienen amplias perspectivas (Guosheng Securities)
①Las aplicaciones TOF tienen amplias perspectivas
Detección 3D es una innovación en teléfonos inteligentes Una de las tendencias actuales es acelerar la penetración en los teléfonos móviles de gama media y baja. Actualmente existen tres tecnologías para realizar la detección 3D, a saber, imágenes estéreo binoculares, luz estructurada y ToF. Las soluciones más maduras son la luz estructurada y TOF.
La tecnología ToF tiene una fuerte antiinterferencia y una pequeña cantidad de cálculo de información profunda. Debido a sus propias ventajas, se ha convertido en una solución prometedora en terminales móviles.
②El espacio de mercado de TOF es enorme
Con el desarrollo continuo de AR/VR, inevitablemente promoverá el desarrollo de la industria TOF.
Se espera que TOF se haga cargo de la luz estructurada, desde la detección biológica hasta la realidad virtual, desde el reconocimiento facial hasta el modelado 3D, y se espera que se convierta en la próxima tendencia en las cámaras de los teléfonos inteligentes.
Según los datos de previsión de Yole, el mercado de la electrónica de consumo superará los 6.000 millones de dólares en 2022, y la demanda de sensores 3D para teléfonos inteligentes aumentará de 40 millones de unidades en 2017 a más de 200 millones de unidades en 2019. Esto significa que a partir de 2020, se espera que los envíos de TOF se disparen aún más. Los envíos de TOF del campo de Android el próximo año alcanzarán los 100-200 millones de unidades.
③TOF enriquece el modelado 3D
El mercado está cada vez más interesado en la tecnología de reconocimiento y visión 3D. El uso de ToF enriquece aún más los escenarios de aplicación de la tecnología de modelado 3D, incluido el desenfoque de fotografías y nuevas aplicaciones. como juegos de detección de movimiento, alcance y compras. La aplicación de la tecnología ToF también es un catalizador para la era AR y VR que requiere alcance 3D de larga distancia y es una de las funciones que mejor refleja las ventajas de TOF.
④ Se recomienda prestar atención a Luxshare Precision, Crystal Optoelectronics, Lianchuang Electronics, etc.
3. Recuperación de la industria + mejora de la gestión, ha aparecido el punto de inflexión del rendimiento de la empresa (Huachuang Valores)
De enero a septiembre de 2019, Changdian Technology logró unos ingresos operativos de 16.196 millones, una disminución interanual del 10,5%. El tercer trimestre alcanzó unos ingresos operativos de 7.047 millones de yuanes en un solo trimestre, un aumento interanual del 3,9%, un récord en un solo trimestre. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 77 millones de yuanes, excluyendo los beneficios no netos de 43 millones de yuanes, y la compañía logró una pérdida interanual en un solo trimestre. Se espera que el desempeño de la compañía continúe recuperándose en el cuarto trimestre.
①Recuperación de la industria + sustitución interna acelerada”, el punto de inflexión del desempeño de la compañía es claro.
La prosperidad de la industria de embalaje y pruebas ha mejorado y actualmente está entrando en la temporada alta de almacenamiento. Como líder nacional en pruebas y embalaje, la tasa de utilización de la capacidad de producción de la empresa es significativa. Con la mejora, se espera que la proporción de pedidos de pruebas y embalaje de clientes importantes como HiSilicon continúe aumentando. La lógica de mejora de la gestión se realiza y las capacidades financieras de la empresa mejoran significativamente
③Estrategia de inversión: precio objetivo de 25 yuanes, todavía hay un 40% de margen de crecimiento con respecto al precio actual de las acciones
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