Prefacio a Opciones, futuros y otros derivados (8.ª edición)
¡A veces incluso a mí me cuesta creer que la primera edición de "Opciones, Futuros y Otros Derivados (8ª Edición del Libro Original)" sólo tenga 13 capítulos y sólo 330 páginas! Durante los últimos 15 años, he tenido que ampliar continuamente el contenido de Opciones, futuros y otros derivados (octava edición) para mantenerme al día con el mercado de derivados en rápida evolución.
Al igual que las ediciones anteriores de "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)", esta edición también tiene varios tipos de lectores. "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)" se puede utilizar como libro de texto para estudiantes de posgrado con especialización en negocios, economía, matemáticas financieras e ingeniería financiera, así como para estudiantes universitarios de último año con una buena formación en matemáticas cuantitativas. Además, los profesionales del mercado de derivados encontrarán que Opciones, futuros y otros derivados (8.ª edición) es un libro de referencia útil. Estoy muy satisfecho de que la mitad de los lectores que compran el libro sean analistas, comerciantes y otros profesionales relacionados en el mercado de derivados.
Una de las decisiones clave que deben tomar los autores que escriben sobre derivados es hasta qué punto se deben utilizar las matemáticas. Si las matemáticas utilizadas en el libro son demasiado difíciles, muchos estudiantes y profesionales considerarán que el contenido es inalcanzable. Si la dificultad matemática del libro es demasiado superficial, la discusión de muchas cuestiones importantes inevitablemente quedará en un nivel muy superficial. Al escribir, he sido muy cuidadoso con las matemáticas y la notación utilizadas en el libro. Algunos contenidos matemáticos no críticos se han omitido o se han incluido en los apéndices al final de cada capítulo. Algunos contenidos también están disponibles en el sitio web del autor. Explico cuidadosamente conceptos que pueden ser nuevos para muchos lectores y doy muchos ejemplos numéricos de estos conceptos.
"Opciones, futuros y otros derivados (8ª edición del libro original)" se puede utilizar para cursos introductorios sobre derivados y también para cursos avanzados. Los profesores pueden utilizar este libro de diversas formas en el aula. Los profesores que imparten cursos introductorios sobre derivados pueden dedicar la mayor parte de su tiempo de clase a la primera mitad del libro; los profesores que imparten cursos avanzados sobre derivados pueden dedicar la mayor parte de su tiempo de clase a la segunda mitad de "Opciones, futuros y otros derivados ( 8va Edición)" Utilice diferentes combinaciones para enseñar. El Capítulo 35 me pareció muy útil tanto para cursos introductorios como avanzados.
Nuevo contenido en esta edición
Se han mejorado y actualizado muchos contenidos de "Opciones, futuros y otros derivados (libro original 8.ª edición)", y se ha actualizado la 8.ª edición. Incluye:
1. "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)" agrega un capítulo (Capítulo 8) que describe la titulización y las crisis crediticias. Las nuevas tendencias en los mercados financieros tras la publicación de la séptima edición están estrechamente relacionadas con el contenido del Capítulo 8.
2. "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)" agrega más contenido sobre la simulación de precios de materias primas y fijación de precios de derivados de materias primas (Capítulo 33), derivados de energía y otros derivados de materias primas. han adquirido cada vez más importancia en los últimos años.
3. El capítulo sobre el uso de futuros para cobertura (Capítulo 3) se ha simplificado. En el apéndice de este capítulo, presenté el modelo de valoración de activos de capital.
4. En esta edición, introduje la liquidación central, el riesgo de liquidez y los swaps de índices a un día. Después de la crisis crediticia, estos contenidos deberían ser familiares para los estudiantes.
5. En el Apéndice 12A, agregué el contenido del uso del límite de un árbol binario para derivar la fórmula de Black Coles Merton. A algunos profesores les gusta usar este método para presentar la fórmula de Black Coles Merton. .
6. Al calcular el valor en riesgo, utilicé datos reales del mercado durante la crisis crediticia. En mi página web, los lectores pueden descargar hojas de cálculo para estos ejemplos, un cambio que hará que el material de lectura sea más interesante y las preguntas de las tareas más diversas.
7. En esta edición, hemos introducido valores garantizados por capital, opciones de brecha, opciones de trinquete y procesos de salto para reflejar la importancia de estos contenidos en el mercado de derivados.
8. Esta edición agrega contenido sobre la aplicación de los modelos Vasicek y CIR. Estos materiales pueden ayudar a los lectores a comprender mejor los conceptos clave, lo cual es muy importante para los estudiantes actuariales y los administradores de fondos.
9.El software DerivaGem tiene varias actualizaciones. Ahora el software se puede utilizar para cotizar derivados de crédito. Este software también tiene versiones Open Office y Linux para Mac. De acuerdo con las necesidades de muchos usuarios, le he dado al programa DerivaGem funciones de software. Al final de Opciones, futuros y otros derivados (octava edición), doy una explicación fácil de entender.
10. Al final de cada capítulo, agregué algunos ejercicios nuevos.
Software
"Opciones, Futuros y Otros Derivados (8ª Edición del Libro Original)" incluye la versión 2.01 del software DerivaGem, que incluye dos aplicaciones de Excel: Calculadora de Opciones (Option Calculator) y Generador de aplicaciones. La calculadora opcional incluye software lanzado anteriormente (mejoras en el inicio de la página de trabajo). Las herramientas de la aplicación incluyen varias funciones de Excel. Los usuarios pueden desarrollar sus propias aplicaciones basadas en estas funciones. Las herramientas de la aplicación incluyen varios programas de muestra que los estudiantes pueden usar. Estos programas se utilizan para verificar las propiedades de las opciones y se pueden utilizar para cálculos numéricos más fácilmente. Los profesores también pueden utilizar estas funciones para diseñar problemas de tarea más interesantes.
La última versión del software DerivaGem se puede utilizar para fijar el precio de los derivados de crédito. Una determinada versión del software es compatible con los sistemas Mac Open Office y Linux. Los usuarios pueden acceder directamente al programa de funciones del software DerivaGem. DerivaGem es fácil de instalar y Opciones, futuros y otros derivados (8.ª edición) finaliza con instrucciones fáciles de entender.
Hay una descripción de este software al final de "Opciones, futuros y otros derivados (libro original, octava edición)".
Banco de preguntas
El banco de preguntas mejorado incluye preguntas de opción múltiple y algunas preguntas de prueba que requieren cálculos breves. Los profesores pueden utilizar este banco de preguntas para evaluar a los estudiantes.
Informes Técnicos
Algunas de las ideas del libro se explican a través de informes técnicos (Notas Técnicas). Los lectores pueden descargar estos informes técnicos en mi página web. En "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)", la razón por la que no incluí estos informes técnicos es para organizar mejor el material y garantizar que los estudiantes comprendan mejor el contenido presentado.
Agradecimientos
Muchas personas brindaron ayuda durante el proceso de redacción de "Opciones, futuros y otros derivados (libro original, octava edición)". De hecho, sería demasiado largo enumerar a todas las personas que dieron consejos. Me gustaría enfatizar aquí que me he beneficiado particularmente de las sugerencias de muchos colegas académicos que enseñaron "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)", así como de los comentarios de los profesionales financieros. A la Universidad de Toronto por los estudiantes de mis cursos que brindaron excelentes sugerencias para este libro. Gracias a Eddie Mizzi de Geometric Press por el trabajo editorial y la encuadernación. Emilio Barone de la Universidad Luiss Guido Carli de Roma proporcionó muchas sugerencias detalladas para Opciones, Futuros y Otros Derivados (8ª ed.).
Mi agradecimiento especial a Alan White. Alan es un colega mío en la Universidad de Toronto. Durante los últimos 25 años, Alan y yo hemos colaborado en muchos proyectos de investigación en los campos de opciones y futuros. Durante este período, pasamos mucho tiempo discutiendo algunas áreas clave, muchas ideas nuevas adoptadas en "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)", así como nuevas explicaciones de algunas ideas antiguas. poseerlo juntos. Alan es el principal desarrollador del software DerivaGem.
Me gustaría expresar mi agradecimiento especial al personal de Pearson, especialmente a Tessa O'Brien, Donna Battista y Nancy Fenton, por su entusiasta ayuda, consejo y aliento. Los lectores pueden hacer sugerencias para "Opciones, futuros y otros derivados (octava edición del libro original)". Mi dirección de correo electrónico es.
John Hull
Rotman School of Management, Universidad de Toronto