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Compañía de análisis financiero de Qingdao Haier Co., Ltd. en 2008

Asunto: Análisis de estados financieros

Contenido breve: primer vistazo a los antecedentes y operaciones de la empresa industria, y luego analizar su Los cinco principales indicadores de capacidad financiera y las tres declaraciones principales proporcionan una comparación entre la situación actual y el futuro desde nuestra perspectiva.

Índice

(1) Perfil de la empresa

(2) Análisis de capacidad financiera

(2) Análisis de capacidad financiera

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(3) Comparación de las capacidades financieras de las principales industrias en 2008

(4) Análisis de las condiciones operativas generales

(5) Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa

( 6) Experiencia de aprendizaje

(1) Perfil de la empresa

Qingdao Haier Co., Ltd. era anteriormente Qingdao refrigerador Factory establecida en 1984. La oferta de acciones fue aprobada por la sucursal de Qingdao del Banco Popular de China el 16 de diciembre de 1989 y aprobada por el documento Qing Ti Gai [1989] No. 3 el 24 de marzo de 1989, sobre la base de la reorganización de la oferta original. Fábrica de refrigeradores de Qingdao, mediante la recaudación de fondos específica. Establecer una sociedad anónima con un capital de 150 millones de yuanes. En marzo y septiembre de 1993, con la aprobación del Grupo Líder del Trabajo Piloto del Sistema de Acciones de Qingdao Qinggu Lingzi [1993] No. 2 y No. 9, la empresa pasó de ser una empresa de colocación privada a una empresa de formación de acciones sociales, y una empresa adicional Se emitieron al público 50 millones de acciones, que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai en noviembre de 1993.

Ámbito de negocio: refrigeradores, congeladores, refrigeradores marinos, hornos microondas, máquinas envasadoras al vacío, aires acondicionados, tubos electromagnéticos, lavadoras, calentadores de agua, ventiladores eléctricos, aspiradoras y accesorios, y fabricación de equipos de comunicaciones. El principal producto de la empresa, los refrigeradores, ha superado las certificaciones estadounidense UL, alemana VDE y europea CB. Sus industrias incluyen: fabricación, maquinaria, equipos, instrumentos, maquinaria eléctrica y fabricación de equipos;

Análisis de capacidad financiera

1. Análisis de rentabilidad:

En todo el módulo de indicadores de rentabilidad se puede observar claramente que casi todos muestran una tendencia de crecimiento. , por lo que es necesario analizar más a fondo la tasa de crecimiento y la racionalidad de cada indicador.

Desde la perspectiva de la utilidad operativa, primero la tasa de utilidad bruta operativa aumentó rápidamente y luego la tasa de utilidad neta por ventas también aumentó. La tasa de utilidad bruta operativa aumentó del 14,04% en 2006 al 23,13% en 2008. en sólo dos años, esto aumentó el margen de beneficio bruto operativo en 4,12 puntos porcentuales, y el margen de beneficio de ventas netas también aumentó en 1,4 puntos porcentuales en dos años. En el margen de utilidad de costos y gastos, debido a la disminución de los costos operativos y al aumento de los ingresos operativos, también aumentó de 2,43% en 2006 a 3,88% en 2008. Sin embargo, los crecientes gastos durante el período afectarán el aumento en el margen de beneficio de costos y gastos.

En cuanto a la rentabilidad de los activos, veamos primero el crecimiento de la tasa de beneficio total de los activos de 2006 a 2008, fue del 6,07%, 8,95% y 9,71% respectivamente, los cuales crecieron de manera constante y significativa. De hecho, debido a su crecimiento, también provocó directamente el aumento de la tasa de interés neta sobre los activos totales y el rendimiento sobre los activos totales, lo que finalmente hizo que ambos aumentaran al 8,44% y al 10,60% respectivamente en 2008. Un análisis más detallado de los factores que pueden provocar el aumento de la tasa de beneficio de los activos totales es la tasa de beneficio de los activos corrientes y la tasa de beneficio de los activos fijos. Entre ellos, la tasa de beneficio de los activos corrientes no aumentó mucho en 2008. y sólo aumentó 4,41 puntos porcentuales en dos años; mientras que la tasa de beneficio de los activos fijos no ha aumentado mucho. La tasa de beneficio de los activos aumentó 19,30 puntos porcentuales entre 2006 y 2008, alcanzando el 47,23% en 2008, lo que fue más del triple. tasa de beneficio sobre los activos circulantes Existe un problema de asignación de activos irrazonable. Es probable que haya demasiados activos circulantes y los activos fijos correspondientes. La insuficiencia de activos puede conducir fácilmente a activos circulantes inactivos o desperdiciados y al uso excesivo de activos fijos. Por ahora, las cuestiones de asignación de activos no pueden reducir directamente la tasa de ganancia total de los activos.

Desde la perspectiva de la rentabilidad del capital, es obvio que las ganancias operativas y la rentabilidad de los activos se han fortalecido gradualmente, lo que condujo directamente a la mejora de la rentabilidad del capital. El margen de beneficio del capital propio se ha más que duplicado en dos años, y el rendimiento sobre los activos netos se ha más que duplicado. En 2008, ambos eran del 15,41% y el 13,26% respectivamente. El capital social no aumentó de 2007 a 2008. El aumento de las ganancias condujo a un aumento del rendimiento del capital, que fue del 59,51% y del 73,12% respectivamente. Las tasas de preservación y apreciación del valor de los activos fueron todas superiores al 100%, por lo que la rentabilidad es. fortaleciéndose gradualmente.

2. Análisis de la capacidad operativa:

El análisis de la capacidad operativa que puede reflejar el nivel de rentabilidad y el estado de operación y gestión es un análisis de indicador financiero necesario y su fortaleza afecta directamente la cantidad de ganancias. .

La tasa de rotación de activos totales de la empresa pudo mantener un cierto crecimiento entre 2006 y 2007, que fueron 2,57 y 3,00 veces respectivamente, sin embargo, cayó a 2,60 en 2008, y los días de rotación también aumentaron en más de 18. días en comparación con 2007. Aunque ha disminuido, sigue siendo relativamente bueno en comparación con 2006. La razón de la disminución en la tasa de rotación de activos totales en 2008 es que las tasas de rotación tanto de los activos fijos como de los activos corrientes han disminuido. Entre ellos, la tasa de rotación de activos corrientes cayó de 4,41 veces en 2007 a 3,89 veces en 2008, menos que 4,16 veces en 2006, y los días de rotación promedio aumentaron en 8,69 días en dos años. Un análisis más detallado de la tasa de rotación de inventarios y cuentas por cobrar en la estructura de activos actual muestra que la tasa de rotación de inventarios ha tenido una tendencia a la baja en los últimos dos años, de 15,15 veces en 2006 a 9,78 veces en 2008, y los días de rotación también aumentó en 13 días La tasa de rotación de cuentas por cobrar es exactamente lo opuesto a la tasa de rotación de inventario. De 2006 a 2008, la tasa de rotación de cuentas por cobrar aumentó 27,81 veces y los días de rotación disminuyeron en más de 13 días (prueba de que el La empresa presta atención a la recuperación de las cuentas por cobrar). Debido a que la tasa de rotación del inventario está en declive, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar no es tan buena como aumentar la tasa de rotación de los activos corrientes hasta cierto punto. La fluctuación de la tasa de rotación de activos fijos es similar al cambio de la tasa de rotación de activos totales: primero aumenta y luego disminuye. Hasta 2008, el nivel de la tasa de rotación de activos fijos fue mayor que el de 2006 y los días promedio de rotación disminuyeron en 0,4. días. Se puede decir que el nivel de facturación todavía es estable, pero aún es necesario mejorarlo.

3. Análisis de la capacidad de generación de efectivo:

Desde el aspecto de la generación de efectivo por ventas, el índice de generación de efectivo por ventas de 2006 a 2008 fue del 32,80%, 105,60% y 56,14% respectivamente. En general, se dice que 2008 ha mejorado mucho en comparación con 2006. En 2007, la proporción fue del 105,60%, lo que significa que el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios es mayor que los ingresos operativos del año. los ingresos del año serán mayores o iguales a los ingresos por la venta de bienes y la prestación de servicios. La cantidad de efectivo recibido puede deberse a que la empresa recibió cuentas por cobrar desde 2006 en 2007 la entrada neta de efectivo por dólar de ventas fue de 0,0433 en; 2007 y 2008, y 0,0630 en 2006, lo que fue una disminución relativamente leve. La empresa aún necesita Si hace un mejor trabajo en este sentido, es posible que algunas cuentas no se puedan convertir en fondos monetarios temporalmente.

Desde el aspecto de la realización de activos, el cambio en la tasa de realización de activos es similar al cambio en el índice de realización de ventas. De 2006 a 2008, fueron 84,30%, 316,30% y 145,79% respectivamente. En 2008, ambos superaron con creces el 100%, es decir, el efectivo recibido por la empresa por la venta de bienes y la prestación de servicios en los últimos años es mayor que los activos totales. Es obvio que la empresa tiene una ventaja absoluta en el mercado. Aunque en 2008 hubo una gran caída en comparación con 2007, esto también se debe a que los ingresos de los años anteriores se vieron afectados por esto, la capacidad de generar efectivo en este sector todavía mantiene una cierta intensidad, lo que también refleja la alta calidad de los activos. el flujo de caja por dólar de activos ha ido disminuyendo de 2006 a 2008, respectivamente 16,13% 13,00% 11,25%, esto se debió simplemente al nivel ligeramente mayor de ingresos netos obtenidos de las actividades operativas en 2006, y también cambió con el primero. en 2007 y 2008.

Con base en el análisis anterior, sabemos que la compañía tiene una fortaleza estable en la capacidad de generación de efectivo y mantiene una buena capacidad de generación de efectivo en operaciones y activos. Sin embargo, aún necesita fortalecer el retiro de fondos para acelerar. Rotación de efectivo. Incrementar los ingresos.

4. Análisis de solvencia de la deuda:

Analice primero la solvencia a corto plazo. Si el ratio circulante y el ratio rápido son superiores a 1 cada año, ya demuestra que la empresa tiene suficiente. capacidad de cubrir la deuda en cualquier momento Pasivos corrientes, análisis más detallado, el índice circulante cayó del 265,03% en 2006 al 176,03% en 2008. La disminución fue relativamente grande en dos años, principalmente debido al hecho de que los activos circulantes no crecieron. tan rápido como los pasivos corrientes; el ratio rápido cayó de 2006 a 2007. En ese momento, cayó 80 puntos porcentuales y en 2008 aumentó 15 puntos porcentuales en comparación con 2007. Parece contradictorio con el ratio actual. La razón es que el inventario atrasado de la compañía aumentó en 2007 y el inventario se vendió en 2008, por lo que el índice de rapidez relativa es Un ligero aumento.

Tanto el ratio de efectivo como el ratio flujo de efectivo/pasivo están disminuyendo. El ratio de efectivo fue del 77,19%, 59,87% y 55,39% respectivamente entre 2006 y 2008. En 2008, disminuyó más de 20 puntos porcentuales con respecto a 2006. La relación efectivo-pasivo también cayó del 58,39% en 2006. Al 29,65% en 2008, cayó casi 30 puntos porcentuales. Aunque ambos están disminuyendo, no existe riesgo de pago de la deuda a corto plazo y también demuestra que la empresa está tratando de obtener más ganancias con los pasivos corrientes para atender sus operaciones. Sin embargo, debe prestar atención a su racionalidad y no expandir excesivamente los actuales. pasivo. Desde la perspectiva de la solvencia a largo plazo, casi no existe riesgo a largo plazo. Básicamente no hay necesidad de comparar los cambios en los indicadores históricos, sólo la relación entre pasivos y capital en activos en 2008, la relación activo-pasivo fue de 37,03; %, y el índice de capital contable es del 62,97%, el multiplicador de capital es de 1,59 y el índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible es del 59,87% (no significativo), todos los cuales indican la sólida solidez del capital de la empresa.

5. Análisis de las capacidades de desarrollo:

En primer lugar, observando el crecimiento empresarial, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de 2006 a 2008 fue del 18,90%, 50,18% y 3,18% respectivamente. Puede mantener un crecimiento sustancial, pero se desaceleró significativamente en 2008. Puede verse afectado por el entorno económico y sufrir más pérdidas en el mercado, lo que provocó que el crecimiento de los ingresos desacelerara la tasa de crecimiento de las ganancias operativas en 2008; a 2008 fue respectivamente 36,62% 49,83% 29,74% El crecimiento de la utilidad operativa en 2008 también comenzó a desacelerarse a medida que el crecimiento de los ingresos operativos también se desaceleró mucho ese año, por lo que todavía hay una disminución de 20 puntos porcentuales. considerado crecimiento rápido; beneficio total y beneficio neto Los cambios en el crecimiento son similares Dado que la tasa del impuesto sobre la renta no ha cambiado mucho, la tasa de crecimiento también es casi la misma. La tasa de crecimiento en 2007 fue del 100%, lo que indica que el desempeño operativo fue bastante. bueno ese año, para 2008, cayó al 30,00%, lo que fue causado directamente por el análisis anterior de.

En términos de crecimiento de activos, la tasa de crecimiento de los activos totales de 2006 a 2008 fue de 25,07%, 32,00% y 9,31% respectivamente, que también mostraron un aumento primero y luego una disminución. La tasa de crecimiento de los activos corrientes en 2008 fue del 0,93%. Los activos fijos son del 4,11%. Esto se debe a que la escala de los activos no se ha expandido demasiado desde 2007. Incluso si la tasa de crecimiento de los activos es pequeña, también provoca que el crecimiento de los ingresos operativos sea mayor. desacelerar la tasa de crecimiento de los ingresos operativos es relativamente pequeña en comparación con la tasa de crecimiento de los activos totales y los activos fijos. La tasa de crecimiento es mayor que la de los activos corrientes, por lo que se recomienda ajustar la estructura de activos. la proporción de activos circulantes.

Según el análisis de la tasa de crecimiento del capital, el capital social sólo aumentó un 11,47% en 2007, y no hubo cambios en 2008. La tasa de crecimiento del capital contable en 2008 cayó ligeramente desde 2007, porque la La empresa comenzó a utilizar deuda para operar la producción, y su disminución favorece el desarrollo de la empresa; la tasa de ganancias retenidas acumuladas en 2008 aumentó ligeramente en comparación con 2007, cuando las ganancias retenidas aumentaron significativamente y el capital social se mantuvo sin cambios. creciente. En resumen, el nivel de desarrollo en 2008 ha disminuido en cierta medida en comparación con 2007. El problema del crecimiento de la estructura de activos debe resolverse lo antes posible, a fin de obtener más ingresos y mejorar las capacidades de desarrollo.

6. Análisis del balance:

Desde la perspectiva de la estructura de activos, según el análisis de liquidez, las proporciones fluctuaron en 2007 y 2008. Los activos circulantes fueron 63,70% y 64,29% respectivamente. Tendencia creciente cada año, por el contrario, los activos no corrientes son 36,30% y 35,71% respectivamente, lo que está en una tendencia a la baja.

Entre los activos circulantes, la proporción de los fondos monetarios, documentos por cobrar e inventarios alcanzó más del 10% en 2008, que fueron del 20,13%, 20,54% y 15,15% respectivamente. La tasa de crecimiento de los fondos monetarios disminuyó año tras año hasta sólo el 1,68% en 2008. , lo que indica que la empresa gradualmente utilizará completamente los fondos para operar la producción, a diferencia de los fondos monetarios, la tasa de crecimiento de los pagarés por cobrar aumentó año tras año hasta que la tasa de crecimiento en 2008 fue del 49,95%, lo que hace que la proporción sea ligeramente mayor que la de los fondos monetarios; la liquidez también es fuerte, por lo que esto es beneficioso para la empresa. La tasa de crecimiento del inventario alcanzó el 117,23% en 2007 y mostró un crecimiento negativo del -36,37% en 2008, lo que provocó que su proporción cayera en 8,8 puntos porcentuales, lo que redujo considerablemente el inventario de la empresa. presión Se puede ver en el informe anual de 2008 que la empresa En 2008, se liquidó una gran cantidad de inventario para lograr el objetivo de reducir la proporción también hay partidas de cuentas por cobrar, cuya tasa de crecimiento fue del 37,25% en 2008. la proporción aumenta al 6,50%. Esto probablemente se debe al impacto del entorno económico, por lo que no hay necesidad de especializarse. Preste atención combinado con los cambios en el crecimiento de la estructura de activos actual, ya que el crecimiento del inventario es negativo. La tasa de crecimiento de los activos corrientes se reduce.

Entre los activos no corrientes, nos fijamos principalmente en las inversiones de capital a largo plazo y los activos fijos. La proporción de ambos alcanzó más del 10% en 2008, que fueron el 11,37% y el 20,08% respectivamente. La inversión en acciones a largo plazo aumentó entre 2006 y 2007. Desde un crecimiento negativo hasta un crecimiento rápido en 2008, las tasas de crecimiento fueron del -35,07%, -30,37% y 130,40% respectivamente, lo que hizo que su proporción aumentara en 6,4 puntos porcentuales en 2008 en comparación con 2007. puede deberse a la adquisición por parte de Haier del 20,1% de Haier Electrical Appliance Group en 2008. A. Los activos fijos crecieron rápidamente entre 2006 y 2007 hasta sólo el 4,11% en 2008, lo que dio lugar a pocos cambios en su proporción. Esto puede deberse a efectos del mercado y la empresa no necesita ampliar excesivamente su escala. Los activos intangibles también sufrieron en 2008. Impacto. , que muestra un crecimiento negativo del -7,84% después del año; combinado con la estructura de activos no corrientes, aunque la inversión en acciones a largo plazo ha aumentado significativamente, porque su proporción era sólo del 4,91% en 2007, no puede desempeñar un papel importante. , la empresa se centra en la utilización de los activos circulantes. Lograr la asignación óptima de los activos y aprovechar al máximo los activos circulantes para operar y producir, lo que da como resultado un rápido crecimiento de los ingresos operativos, también es el resultado de no desperdiciar activos fijos.

Desde la perspectiva de la estructura de responsabilidad, los pasivos corrientes se analizan principalmente. En 2008, la proporción de documentos por pagar, cuentas por pagar, cuentas por pagar por adelantado y otras cuentas por pagar superó el 10%, respectivamente 14,10% 35,63% 22,64. % 15,19 %, entre los cuales los documentos por pagar han mostrado un rápido crecimiento en los últimos dos años y pronto representaron una cierta proporción en los pasivos corrientes, mientras que el crecimiento de las cuentas por pagar se desaceleró hasta ser un crecimiento negativo en 2008, reduciendo su proporción original de más Más de la mitad en más de 10 puntos porcentuales, pero aún siendo el núcleo de los pasivos corrientes, las cuentas prepagas comenzaron a mostrar su efecto de crecimiento en 2006 y representaron una proporción mayor. transferido a otras cuentas por pagar La tasa de crecimiento aumentó de 06 De un crecimiento negativo del -1,68% en 2008 a un crecimiento sustancial del 244,18% en 2008, su proporción aumentó directamente al 15,19%, que también representó una proporción importante de los pasivos corrientes. . Los pasivos a corto plazo y los dividendos pagaderos en el pasivo corriente también aumentaron en cierta medida, pero la proporción no fue grande. Sumando la proporción de pasivos corrientes en la estructura, es obvio que el 98,12% de los pasivos de la empresa son pasivos corrientes y los pasivos no corrientes sólo representan el 1,88%. Por lo tanto, la empresa enfrentará un período pico de pago de deuda. Se ha analizado previamente la solvencia de la empresa, demostrando que la empresa tiene suficiente capacidad para pagar la deuda.

Desde la perspectiva de la estructura de capital, el capital social aumentó un 11,87% en 2007 y luego dejó de crecer. Como resultado, la proporción cayó del 18,97% en 2007 al 17,38% en 2008, al igual que la reserva de capital. también aumentó en 2007. aumentó un 2,80% y también mostró un ligero crecimiento negativo del -0,35% en 2008, lo que hace que su proporción sea ligeramente menor en 3,72 puntos porcentuales en 2008 que en 2007, pero sigue siendo el principal componente del capital de los propietarios. ; la reserva excedente es diferente de las dos primeras, el crecimiento En 2007, la tasa de crecimiento fue negativa -20,03%, mientras que en 2008 creció a una pequeña tasa del 2,43% debido a la pequeña amplitud y la menor proporción en 2007. hubo una ligera disminución en 2008 en comparación con 2007, y la proporción cayó al 15,07%. Incluso si los tres primeros aumentan la proporción de ganancias no distribuidas, puede explicar el desempeño de la empresa La tasa de crecimiento de las ganancias no distribuidas de 2006 a. En 2008 fueron 63,88%, 244,60%, 54,58% respectivamente, y las proporciones fueron 11,63% y 16,48%. En los últimos años, la empresa no ha aumentado significativamente las ganancias distribuidas y su proporción también ha aumentado. Este es un indicador importante para medir. si la empresa tiene buenos resultados operativos. Del análisis de la estructura de capital se desprende que la empresa ha logrado grandes resultados en las operaciones, lo que también refleja que las ganancias no distribuidas ocupan una posición importante en el capital contable y son un propósito operativo a largo plazo.

Mirando el balance completo, el desempeño global en 2008 es el siguiente: la mayor parte de los activos provienen del patrimonio neto, representando el 62,97%, mientras que los pasivos sólo representan el 37,03%. tipo de desarrollo estable en términos de estructura. Por otro lado, la asignación de activos también tiende a ser óptima, donde los pasivos corrientes representan la gran mayoría de los pasivos, y el capital también puede reflejar el objetivo del propietario, que es el crecimiento de las ganancias no distribuidas; . Si la empresa quiere lograr un mejor desarrollo en el futuro, debería ampliar los pasivos a largo plazo de modo que la proporción de pasivos aumente dentro del rango del 50% -40%. En términos de estructura de activos, debería aumentar la proporción de activos fijos. adaptarse a los activos corrientes para operar la producción, en lugar de ajustar los activos corrientes para adaptarse.

7. Análisis del estado de resultados:

Los cambios en la tasa de crecimiento de toda la partida del estado de resultados se han analizado en términos de capacidades de desarrollo. Aquí analizaremos principalmente las razones por las que. afectan sus cambios.

Desde la perspectiva de costos y gastos, los costos operativos experimentaron un crecimiento negativo en 2008, y la proporción también cayó al 6,87%. Esto se debió a las mejoras tecnológicas y los gastos administrativos aumentaron en cierta medida. 2007 y 2008. Hasta que las proporciones interanuales fueron del 13,40% y 10,24% respectivamente, los gastos financieros aumentaron significativamente, pero la proporción no fue grande, el rápido crecimiento de los gastos durante el período afectará las ganancias operativas obtenidas y la empresa; Hay que prestar atención a este aspecto.

Si observamos los cambios en la proporción de diversas ganancias, la ganancia operativa fue del 4,58% y 7,07% respectivamente en 2007 y 2008. Aunque los gastos aumentaron mucho durante el período, esto no tendrá un gran impacto. en él. Este es también el beneficio operativo causado por una reducción significativa de los costos; la proporción del beneficio total fue casi nula en 2007, y no fue hasta 2008 que la proporción aumentó al 7%. , y no fue hasta 2008 que la proporción fue del 6%.

En términos generales, durante el período, los gastos aumentaron y los costos operativos relativos se redujeron considerablemente, lo que resultó en que más ingresos operativos se convirtieran en ganancias operativas. Por lo tanto, la rentabilidad de la empresa en 2008 ha mejorado hasta cierto punto. .

8. Análisis del estado de flujo de efectivo:

Entre las entradas de efectivo, la proporción de entradas de efectivo provenientes de actividades operativas en 2008 fue del 98,80%, una disminución de 0,49 puntos porcentuales con respecto a 2007, de del cual el 98,15% fue efectivo. La entrada proviene de la venta de bienes y la prestación de servicios; la proporción de entrada de efectivo proveniente de actividades de inversión en 2008 fue del 0,17%, un ligero aumento con respecto a 2007, pero su nivel aún es inferior al 1,86%. en 2006, la mayor parte del cual procede del efectivo recibido por ingresos de inversiones; la proporción de entradas de efectivo procedentes de actividades de financiación en 2008 fue del 1,03 por ciento, lo que representó una disminución en comparación con el 4,41 por ciento en 2006, pero un aumento en comparación con el 0,59 por ciento en 2007. A partir de esta estructura de proporción de entradas, se puede ver que la empresa ha logrado ciertos logros en materia de inversión. Las actividades de ingresos y financiación también se esfuerzan por obtener más entradas de efectivo. La proporción de entradas de efectivo en las actividades operativas ha disminuido ligeramente, pero no puede ser. Dijo que su nivel operativo ha disminuido, porque la empresa también está mejorando en las actividades de inversión y financiamiento.

En términos de salidas de efectivo, las proporciones de salidas de efectivo de actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiación en 2008 fueron 91,56%, 6,15% y 2,29% respectivamente. Entre ellas, la proporción de salidas de efectivo provenientes de operaciones. en cierta medida en comparación con 2007. Por el contrario, las salidas de efectivo procedentes de actividades de inversión y financiación aumentaron.

El análisis del índice de entradas y salidas puede indicar claramente qué actividades tienen entradas y salidas de efectivo desequilibradas o irrazonables.

El ratio de entrada y salida de efectivo de las actividades operativas en 2008 fue de 1,0815, mejor que el 1,0424 de 2007, lo que indica que la empresa puede acumular efectivo neto en este sentido, por el contrario, los ratios de entrada y salida de actividades de inversión y financiación; fueron 0,0282 y 0,4493 respectivamente en 2008, de los cuales la relación de gran alcance de las actividades de inversión es mucho menor que 1, debería deberse a una mayor inversión, porque los ingresos por inversiones de la empresa aumentaron en 2008 y las actividades de financiación son inferiores a 1, lo que indica que Los pasivos de la empresa han aumentado. Se ha analizado la solvencia de la empresa y la empresa puede seguir manejando los pasivos a largo plazo. Esta entrada y salida es beneficiosa para el desarrollo futuro de la empresa.

En resumen, la relación entre las entradas totales de efectivo y las salidas totales no es alta, siempre que el flujo de efectivo en las actividades operativas esté bien administrado y el efectivo en las actividades de inversión y financiamiento se utilice para un mayor desarrollo. puede no ser beneficioso para la empresa.

(3) Comparación de las capacidades financieras de las principales industrias (fabricación de maquinaria y equipos eléctricos) en 2008

Como se puede observar en los indicadores de capacidad financiera de la tabla anterior, Haier es el más rentable de la industria. La capacidad, la capacidad de rotación y la capacidad de ganar dinero están en un alto nivel y tienen capacidades sólidas. La más fuerte de la industria es la capacidad de pago de la deuda, ya sea para el pago de la deuda corriente o de la deuda no corriente; Si bien es más débil que la industria, lo más importante es la capacidad de desarrollo. El crecimiento de los activos de Haier es lento y está muy por detrás del nivel de las empresas de la industria. Sin embargo, su crecimiento de ganancias también es mayor que el de otras empresas de la industria, lo que demuestra una fuerte capacidad operativa.

En los últimos años, Haier ha sido considerada una empresa con sólidas capacidades financieras en esta industria. Actualmente, sigue siendo una empresa líder en electrodomésticos.

(4) Análisis de la situación operativa general

Haier es una empresa líder en electrodomésticos dedicada a la producción y operación de refrigeradores, congeladores, aires acondicionados domésticos, aires acondicionados comerciales y pequeños electrodomésticos. y otros electrodomésticos blancos relacionados, produce y vende productos bajo la marca "Haier". Al 31 de diciembre de 2008, los mercados de ventas de la compañía incluyen China continental, el Sudeste Asiático, Europa, Estados Unidos y otros países importantes de todo el mundo. La compañía tiene 35.000 empleados y activos totales de 12,2 mil millones de yuanes.

En 2008, la empresa obtuvo unos ingresos comerciales principales de 30.408.039.342,38 yuanes, un aumento del 3,19% con respecto al año pasado; un beneficio operativo de 1.166.730.605,88 yuanes, un aumento del 29,74% con respecto al año pasado; un aumento del 29,75% respecto al año pasado; entre ellos, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 768.178.067,10 yuanes, un aumento del 19,35% en comparación con el año pasado.

En 2008, la industria de electrodomésticos experimentó severos desafíos que superaron las expectativas. Especialmente a partir del cuarto trimestre, afectado por la crisis financiera global, no sólo disminuyeron las exportaciones, sino que el mercado de consumo interno también se vio muy afectado. Por lo tanto, esto obviamente afectó el desempeño operativo de todo el año de la compañía, lo que provocó que los ingresos del negocio principal no alcanzaran el presupuesto y que el beneficio neto no alcanzara las expectativas. Los principales desafíos que enfrentó la compañía durante el período del informe incluyen: afectados por la crisis financiera, los países desarrollados como Estados Unidos, Europa y Japón entraron en una recesión económica, la demanda de los consumidores se redujo y las exportaciones de la industria estuvieron bajo mayor presión que las nacionales; la industria inmobiliaria continuó disminuyendo y los desastres naturales esporádicos tienen un impacto negativo en la demanda de electrodomésticos por parte de los residentes; factores como la desaceleración del crecimiento económico interno y la disminución esperada de los ingresos de los residentes han inhibido el consumo de electrodomésticos.

Desde la perspectiva de las operaciones de productos, durante el período del informe, el negocio de refrigeradores de la compañía logró un crecimiento de ingresos del 13,89% basado en la continuación del impulso de desarrollo en 2007. Sus ventajas competitivas continuaron fortaleciéndose, su mercado La participación siguió aumentando y mantuvo su posición de liderazgo en la industria a medida que el negocio de aire acondicionado enfrentó una feroz competencia, su participación de mercado disminuyó y sus ingresos operativos cayeron un 7,15% interanual.

En 2008, el aumento de la inversión en la construcción de sistemas de información y el uso de equipos profesionales externos para mejorar los niveles de operación y gestión incrementaron los gastos de gestión, lo que resultó en un cierto aumento en los gastos operativos y de gestión durante el período del informe. en comparación con el mismo período del año pasado.

(5) Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa

1. Tendencias de desarrollo de la industria y oportunidades de desarrollo de la empresa

Afectados por la desaceleración económica global causada por la crisis financiera, la economía nacional Afectada por factores desfavorables como la desaceleración, la disminución esperada de los ingresos de los residentes y la reducción de las ventas de bienes raíces, la demanda de electrodomésticos en el mercado interno y externo comenzó a desacelerarse. Desde el cuarto trimestre de 2008, el entorno operativo que enfrenta la empresa se ha deteriorado marcadamente y todavía no podemos determinar si el actual entorno operativo desfavorable mejorará en el corto plazo. Sin embargo, el impulso de crecimiento a largo plazo de la industria de electrodomésticos de mi país no ha cambiado, especialmente la demanda potencial de renovación urbana en el mercado local y la demanda de nuevas viviendas rurales todavía existen.

En el marco de la política nacional de "tarifas de promoción, garantía del crecimiento", las políticas fiscales activas, las políticas monetarias, los planes de revitalización industrial, la política de electrodomésticos para el campo, etc., han estimulado efectivamente la demanda del mercado interno. En esta etapa, debido al impacto de la crisis financiera, la disposición de los residentes a consumir ha disminuido y la demanda de productos de gama media a alta se ha suprimido en el corto plazo. Cuando el mercado mejore en el futuro, esto. La demanda se liberará nuevamente.

2. Estrategia de desarrollo y plan de negocios de la empresa en 2009

En un entorno de mercado desafiante, la empresa se centrará en el objetivo principal de "innovar para los clientes" en 2009 para crear valor. -Orientado, nos enfocamos en mejorar continuamente la competitividad de la empresa mediante la implementación de crecimiento de ventas, innovación de redes, innovación de productos e innovación de mecanismos que mantengan un flujo de caja positivo, continúen manteniendo la posición de liderazgo de la empresa en la industria y garanticen que la empresa logre logros a largo plazo. -plazo de desarrollo estable y sostenible.

3. Requisitos de capital y plan de uso

Los requisitos de capital estimados en 2009 son principalmente los fondos necesarios para la producción y las operaciones normales de la empresa. Las inversiones del proyecto se implementarán después de completar los procedimientos de acuerdo con. regulaciones de la empresa. Actualmente Aún no determinado.

4. En base a esto, predecimos que el desempeño operativo de la compañía será aún mejor el próximo año y que el mercado de valores tendrá un gran avance.

(6) Experiencia de aprendizaje

Desde un semestre, el maestro ha adoptado métodos de educación especial, de modo que ya no solo seguimos las instrucciones y leemos los libros, sino que primero les enseñamos uno. Por uno de la capacidad financiera, aprendo lentamente el análisis preliminar de los estados financieros. No solo trato de analizar el estado financiero de las empresas que cotizan en bolsa en mi tarea, sino que también utilizo el conocimiento a lo largo del semestre para realizar un análisis en profundidad de una empresa que cotiza en bolsa. empresa de mi elección, lo que nos da una cierta comprensión del análisis de estados financieros. La enseñanza basada en casos del profesor nos hace sentir sus buenas intenciones. Después de esta experiencia, nos dimos cuenta de que aprender no se trata solo de aprender cosas teóricas en los libros, sino que, lo que es más importante, debemos prestar atención a las operaciones prácticas e integrar las cosas en los libros a través de operaciones, para que podamos aplicar mejor el conocimiento con habilidad. Un semestre de estudio nos ha hecho cambiar nuestra actitud de aburrirnos con los estados financieros a interesarnos por esta tarea. Frente a muchas fórmulas y números, no nos sentimos aburridos e impotentes. Al contrario, los números reflejan la información. comprensión de los números, nuestro análisis los convierte en palabras, y todo es inseparable de las enseñanzas del maestro.

¡Aquí, gracias a los profesores que nos enseñaron!