¿Qué país causó la crisis financiera asiática de 1998?
Soros es el principal culpable de la crisis financiera asiática de 1998... George?6?1 Soros nació en Budapest, Hungría, en 1930. En 1947 se mudó a Inglaterra y se graduó en la London School of Economics. Se fue a los Estados Unidos en 1956, donde acumuló una gran cantidad de propiedades a través de los fondos de inversión internacionales que estableció y administró.
Soros y la crisis financiera asiática; En febrero de 1997, el Fondo Monetario Internacional Boorman advirtió que sólo dos años después de la crisis financiera mexicana, se estaba inyectando una gran cantidad de dinero caliente a un ritmo récord. En los mercados emergentes como Asia, el "entusiasmo irracional" está muy extendido en estos mercados, lo que puede conducir a cambios dolorosos y bruscos.
Sin embargo, la voz de Boorman aún no fue escuchada, lo que hizo que Soros finalmente se decidiera a luchar contra el poder de los grupos nacionales con el poder de una sola persona en el sudeste asiático.
Ante la prevalencia de la especulación en los mercados de divisas de varios países, los bancos centrales de los países del sudeste asiático han dudado sobre la tasa de cambio en la capitalización de mercado y están particularmente preocupados de que el dinero especulativo fluya tan rápido. a medida que fluye hacia el país, provocando fuertes fluctuaciones en los tipos de cambio. Pero en este momento es muy difícil abrir el grifo capitalino reabierto. Los bancos centrales del sudeste asiático han llegado a sus momentos finales.
Soros vio la oportunidad y tomó acción.
Sin embargo, esta vez Soros y sus hombres no sólo se mostraron cautos y prudentes, sino que también optaron por empezar con el baht tailandés, que no se había convertido en la moneda regional en los años 1980. Aunque las tasas de interés en Indonesia y Filipinas son más altas que las de Tailandia, el tipo de cambio indonesio a menudo es manipulado artificialmente por funcionarios indonesios, lo que lo hace menos susceptible a la especulación. Filipinas también tiene más controles sobre el mercado de divisas, y así es. También es inconveniente tener una guerra libre para decidir el resultado. En contraste, Tailandia tiene el mercado financiero más abierto entre los países del sudeste asiático, con libre entrada y salida de capital, además de tasas de interés más altas, el baht tailandés ha estado vinculado al dólar estadounidense durante mucho tiempo, con un tipo de cambio bastante estable; y riesgos mínimos: por otro lado, la economía de Tailandia ha sido "falsamente" próspera. El floreciente y lento mercado inmobiliario está arrastrando a la industria financiera que solía tener enormes bolsillos. Por lo tanto, el valor de mercado del baht tailandés es en realidad el más alto. inestable y más fácil de romper.
La razón por la que Soros se aprovechó de Tai Mo fue que le gustaban las condiciones favorables mencionadas anteriormente. Esto se llama "capturar al ladrón primero, capturar al rey después de romper la fortaleza tailandesa". Puede barrer completamente el sudeste asiático. De esta forma, Soros ordenó a sus hombres transferir fondos en secreto al Sudeste Asiático, para que cuando llegue el momento, puedan aterrizar en el Sudeste Asiático a gran escala y tomar por sorpresa a estas personas que todavía están soñando.
Soros finalmente declaró silenciosamente la guerra a los países del Sudeste Asiático.
3 de marzo de 1997. El Banco Central de Tailandia anunció que nueve empresas financieras nacionales y una empresa de préstamos para vivienda tenían problemas de baja calidad de activos y liquidez insuficiente. Soros y sus hombres creyeron que esto era un indicio de problemas más profundos que podrían surgir en el sistema financiero de Tailandia, por lo que tomaron un ataque preventivo y ordenaron la venta de las acciones de los bancos y compañías financieras tailandesas, todas las tenencias financieras y de valores de los depositantes en Tailandia. fueron La empresa realizó grandes retiros. En ese momento, los fondos de impacto occidentales encabezados por Soros, que estaban esperando una gran cantidad de monedas del sudeste asiático, vendieron conjuntamente el baht tailandés. Bajo el asedio de muchos "héroes" occidentales, el baht tailandés no pudo resistir por un tiempo. Continuó disminuyendo y en mayo saltó a un mínimo de 1 dólar estadounidense. El Banco Central de Tailandia dedicó todos sus esfuerzos a lanzar una campaña contra el cerco y la represión contra Soros a mediados o finales de mayo, con el objetivo de quebrar la voluntad de Soros y hacerlo retroceder ante las dificultades y ya no llevar a la multitud a atacar. el grupo del baht tailandés.
En el primer paso, el Banco Central de Tailandia formó una coalición con Singapur y gastó alrededor de 12 mil millones de dólares estadounidenses para absorber las fábricas tailandesas; en el segundo paso, siguió la estrategia y tácticas de Mahathir en 1994 y las prohibió estrictamente; con órdenes administrativas. Los bancos locales prestan dinero al ejército de Soros; el tercer paso es aumentar significativamente las tasas de interés, con tasas de interés a un día aumentando de aproximadamente el 10% al 1.000 al 1.500%. Un enfoque triple, armas de última generación y un poderoso contraataque hicieron que Taimo alcanzara un nuevo máximo de 2520 el 20 de mayo.
Debido a la repentina escasez de dinero, los costos de los intereses aumentaron significativamente, lo que tomó al ejército de Soros con la guardia baja, resultando en una pérdida de 300 millones de dólares y un duro golpe.
Sin embargo, Soros sigue siendo Soros después de todo. Basándose en su intuición, Soros cree que el Banco Central de Tailandia no puede utilizar más trucos que este. Después de que los tailandeses hicieron todo lo posible, no se pusieron en una situación desesperada y las pérdidas que sufrieron fueron relativamente leves. Desde cierta perspectiva, Soros cree que ya ha ganado. Para los países del sudeste asiático, la victoria inicial es sólo un flashback antes de la catástrofe. No puede dañar en absoluto su vitalidad ni salvar el destino de la crisis financiera del sudeste asiático.
Soros ha estado trabajando duro para esta oportunidad durante varios años. Esta vez vino preparado y decidido a ganar. Un revés para la vanguardia no le hará darse por vencido. Soros tiene tres batallas más en el Sudeste Asiático.
En junio de 1997, Soros envió tropas nuevamente. Llamó a los tres ejércitos a reagruparse y ordenó a los fondos de cobertura que comenzaran a vender bonos del Tesoro estadounidense para recaudar fondos para expandir el tamaño del ejército de Soros. ataque feroz. En un instante, las llamas de la guerra reaparecieron en el mercado integrado del sudeste asiático y el humo llenó el aire. Los bandos opuestos lanzaron una batalla cuerpo a cuerpo. Tailandia estaba sumida en el caos y la situación de la guerra era compleja. Eran como sopa hirviendo y la gente se estaba volviendo loca. El suelo corría y aullaba.
Se trata de una guerra de individuos contra el Estado. Desde un punto de vista formal, esto parece increíble, pero desde el punto de vista del resultado, es aún más desconcertante.
Después de una breve batalla, el Banco Central de Tailandia, que sólo tenía apenas 30 mil millones de dólares en reservas de divisas, declaró que se había quedado "sin municiones ni alimentos, frente al abrumador ejército de Soros". tuvo que mantener fijo el tipo de cambio del baht tailandés. Los tailandeses no tuvieron más remedio que recurrir a un último recurso: sacar la carne y curar las llagas e implementar un tipo de cambio flotante. Inesperadamente, Soros esperaba esto y había hecho varios preparativos para ello. Se implementaron varias contramedidas una tras otra, y Soros determinó el destino del baht tailandés en la cruz de la vergüenza. El baht tailandés continúa cayendo El 24 de julio, el baht tailandés cayó a 32,5:1 frente al dólar estadounidense, alcanzando otro mínimo histórico. La situación de ser masacrado por Soros es realmente terrible para el mundo. , golpeándose el pecho y preguntando al cielo.
Sin embargo, después de derrotar a la ciudad del baht tailandés, Soros no quedó satisfecho con esto. Llegó a la conclusión de que la fuerte depreciación del baht tailandés conduciría al colapso de otras monedas, por lo que ordenó seguir ampliando los resultados de. la guerra y arrasó con todo el ejército por el sudeste asiático. Soros prometió en secreto que esta vez saquearía todos los países del sudeste asiático y destruiría el sueño de este grupo de personas sin escrúpulos que intentaban reemplazar a Occidente.
Al enterarse de que el ejército de Soros estaba causando problemas, otros países del sudeste asiático pusieron todas sus fuerzas para montar una resistencia desesperada. Filipinas vendió 2.500 millones de dólares y Malasia vendió 1.000 millones de dólares para estabilizar sus monedas, pero fue difícil evitar la depreciación del peso y el ringgit ante la poderosa ofensiva de Soros. Al mismo tiempo, la rupia indonesia y el dólar de Singapur también fluctuaron violentamente. Durante un tiempo, el mercado de divisas del sudeste asiático estuvo en crisis. ¿Es esto un precursor de una crisis financiera o el fin de una crisis financiera? Me temo que nadie se atreve a sacar conclusiones precipitadas. Quizás sólo una persona conozca el secreto y sea Soros.
Soros adopta una estrategia especulativa tridimensional, no sólo operaciones de cambio de divisas. La llamada especulación tridimensional es una especulación financiera que utiliza la correlación entre tres o más instrumentos financieros.
En el primer semestre de 1997, algunos grandes fondos representados por Quantum Fund utilizaron "apalancamiento" a gran escala. "Exprimiendo continuamente el mercado financiero tailandés, desencadenando la crisis financiera tailandesa. Durante la evolución posterior de la crisis financiera del Sudeste Asiático, estos fondos utilizaron el "apalancamiento" a gran escala, exacerbando la crisis. ¿Cómo lo hicieron? Como lo describió el propio Soros: "Usamos nuestro propio dinero para comprar acciones, pagar el 5% en efectivo y tomar prestado el otro 95% de los fondos; si usamos bonos como garantía, podemos pedir prestado más dinero y usamos mil dólares". , al menos puedes comprar 50.000 dólares en bonos a largo plazo..." (Soros sobre Soros et al., Hainan Publishing House, edición de 1997).
Utilizaron su propio capital como garantía, pidieron dinero prestado a los bancos para comprar valores y luego utilizaron los valores como garantía para seguir endeudándose, ampliando rápidamente sus ratios de endeudamiento. No sólo eso, también especularon ampliamente con diversos derivados con características de "alto apalancamiento". , por lo que el ratio de apalancamiento aumentó aún más. Según un informe de The Economist, Quantum Fund compró efectivamente un gran número de opciones de venta ya en marzo de 1997, tomó prestada una gran cantidad de baht tailandés en forma de swaps y vendió futuros y forwards de baht tailandés en previsión de que la contraparte vender baht tailandés al contado Para mantener el valor de los contratos de derivados, es fácil crear presión de depreciación sobre el baht tailandés a través de manos de otros. Vale la pena mencionar que su enfoque en Hong Kong es un ejemplo clásico de especulación tridimensional.
Generalmente, debido a la existencia de una relación de equilibrio sin arbitraje entre los mercados financieros, con el nacimiento y desarrollo de diversos derivados financieros y sus mercados, el mercado al contado de divisas, el mercado a plazo, el mercado monetario, el mercado de capitales El mercado y el mercado de derivados están estrechamente vinculados, cada paso está bloqueado y un movimiento afecta a todo el cuerpo. Los ejemplos típicos incluyen cuando los especuladores internacionales atacaron el mercado financiero de Hong Kong en octubre de 1997 y varias veces después. Los especuladores internacionales primero pidieron prestada una gran cantidad de dólares de Hong Kong en el mercado monetario y vendieron dólares de Hong Kong, lo que obligó al gobierno de Hong Kong a aumentar drásticamente el dinero. tasa de interés interbancaria del mercado monetario El fuerte aumento provocó la caída del mercado de valores y, al mismo tiempo, provocó una fuerte caída de los futuros del índice de acciones Hang Seng en el mercado de derivados; los futuros aceleraron la caída del mercado de valores; la caída de las acciones también hizo que los inversores extranjeros perdieran la confianza en la economía de Hong Kong y en el dólar de Hong Kong, y vendieron sus acciones una tras otra. dólares coloca al dólar de Hong Kong bajo una nueva ronda de presión depreciación... Las reacciones en cadena en varios mercados acabaron ampliando los frutos de la victoria de los especuladores.
Se espera que el ataque al mercado de divisas de Hong Kong provoque una reacción en cadena. Los especuladores internacionales tienen un diseño tridimensional en varios mercados. Por un lado, aumentarán sus apuestas en varios mercados para alimentar. la especulación, por otro lado, una vez que la especulación tenga éxito, podrán lograr una cosecha excelente en general y igualar los riesgos especulativos con altos rendimientos. Soros lo describió vívidamente: "Es más fácil entender esto si piensa en la cartera de inversiones promedio como algo plano o bidimensional, como sugiere el nombre. Pero el nuestro se parece más a un edificio. Utilice nuestro capital como base para establecer una estructura tridimensional, con estructura y financiación, sustentada en el valor de prenda de las participaciones básicas... Estamos dispuestos a invertir capital en base a tres ejes principales: posiciones bursátiles, posiciones de tipos de interés y posiciones de divisas... diferentes posiciones refuerzan entre sí, creando esta estructura tridimensional de oportunidades de riesgo y ganancias. A menudo, dos días, uno de alza y otro de baja, son suficientes para inflar nuestros fondos a gran velocidad "(Soros sobre Soros, Hainan Publishing House, edición de 1997). . Los especuladores internacionales aprovecharon plenamente esta estrategia de "especulación tridimensional" al atacar el mercado financiero de Hong Kong: en primer lugar, pidieron prestado una gran cantidad de dólares de Hong Kong en el mercado de divisas; posiciones de futuros en el mercado de futuros sobre índices bursátiles; y luego tomaron prestado una gran cantidad de dólares de Hong Kong en el mercado de divisas, se utilizaron transacciones al contado para vender en corto el dólar de Hong Kong y los contratos a plazo del dólar de Hong Kong. vendido; el gobierno de Hong Kong se vio obligado a aumentar las tasas de interés para defender el tipo de cambio vinculado en el mercado de valores, se vendieron acciones constituyentes prestadas para suprimir los índices de futuros... En conjunto, basándose en la estrecha conexión entre los mercados financieros, el "diseño tridimensional" no sólo fortalece la exposición al riesgo de los especuladores, sino que también aumenta en gran medida el poder y los rendimientos de la especulación apalancada. Antes de agosto de 1998, los enormes rendimientos obtenidos por los especuladores internacionales utilizando este método sin duda alimentaron su codicia, obligándolos a asumir riesgos y aumentando las fluctuaciones anormales en el mercado financiero de Hong Kong. Cuando los especuladores internacionales volvieron a Hong Kong a mediados de agosto de 1998 y utilizaron las mismas tácticas, su suerte no fue tan buena. El gobierno de Hong Kong entró decididamente en el mercado para luchar contra los especuladores internacionales. Esta "batalla" fue emocionante y la situación. El gobierno de Hong Kong finalmente ganó. Ha protegido la riqueza de Hong Kong y el sistema de tipos de cambio vinculados de Hong Kong. Se dice que el gobierno chino está utilizando sus reservas de divisas para apoyar firmemente al gobierno de Hong Kong entre bastidores. Sin embargo, el mercado abierto por el propio gobierno puede ser utilizado por uno mismo, lo cual es un poco de autoentretenimiento