¿Qué otros factores consideran los administradores de fondos al seleccionar empresas destacadas?
Pero las buenas compañías de fondos tienen la capacidad de copiar fondos excelentes, que se acumula durante décadas. Según las estadísticas, al 27 de marzo de 2018, había 131 sociedades de fondos establecidas en el mercado. Hay tantas sociedades de fondos, ¿cómo elegir?
1. Estándar 4P
El método clásico es el estándar "4P" aceptado internacionalmente, que incluye la filosofía de inversión, el equipo de inversión, el proceso de inversión y el rendimiento de la inversión.
Centrarse en si la filosofía de inversión de la empresa es madura y eficaz, y si está de acuerdo con esta filosofía en el momento de la formación del equipo y la estabilidad del mismo; si existe un proceso de inversión científico y riguroso para estandarizar; el comportamiento de inversión de los administradores de fondos; la empresa. Cómo se han comportado los fondos históricamente, etc.
Debido a que los estándares 4P son relativamente amplios, tienen poca importancia rectora para los inversores individuales. La forma de elegir una sociedad de fondos depende de los siguientes seis aspectos.
2. Enseñarte a elegir una buena sociedad de fondos.
1. Mira la balanza: elige los 20 primeros fondos no monetarios.
Cuanto mayor sea la escala de gestión, más fuertes serán las capacidades de gestión de inversiones. Las clasificaciones de escala que solemos ver se basan en la escala de todos los fondos de las compañías de fondos (incluidos los fondos de materias primas, Tianhong, E Fund e ICBC Credit Suisse se encuentran entre los tres primeros en escala).
Pero, de hecho, la clasificación de tamaño de los fondos no monetarios es lo que más debería preocupar a los inversores. Dado que el tamaño de los fondos no monetarios puede reflejar la confianza a largo plazo de los inversores en una sociedad de fondos y la capacidad a largo plazo de la sociedad de fondos para obtener rendimientos para los inversores, se puede decir que estos activos son los "activos a largo plazo" de la sociedad del fondo. Excluyendo los fondos monetarios (incluidos los fondos de bonos de gestión financiera a corto plazo), podemos ver que el Fondo E ocupa el primer lugar en tamaño de fondo, con un tamaño de fondo no monetario de 268 mil millones de yuanes, Huaxia y Harvest ocupan el segundo y tercer lugar respectivamente.
También descubrimos que las 10 principales compañías de fondos representaban el 50 y el 40 % del tamaño total de los fondos y el tamaño de los fondos no monetarios, y las 20 principales compañías de fondos representaban más del 60 % del tamaño total. , que refleja La polarización de la escala de gestión de las empresas de fondos. Por eso elegimos Top20.
2. Fíjate en la información básica: elimina aquellas que llevan poco tiempo establecidas.
Cuanto antes se establezca, más rica será su experiencia de gestión. Las compañías de fondos establecidas generalmente han experimentado el cruel bautismo del mercado y están en mejores condiciones de hacer frente a un mercado complejo y en constante cambio. Por lo tanto, con base en el primer paso, rechaza aquellos que se hayan establecido por un corto período de tiempo.
Entre los 20 principales, la mayoría de los fondos se establecieron hace más de diez años, excepto ABC-CA y Orient Securities Asset Management, que se establecieron en 2008 y 10 respectivamente. Aunque se estableció tarde, debido a su buen desempeño y rápido crecimiento en escala en los últimos años, ha ingresado al top 20 y no será eliminado por el momento.
Además, las facciones de las compañías de fondos también merecen atención. En términos generales, las empresas de valores suelen tener capacidades de investigación de inversiones más sólidas y capacidades de gestión activa más sólidas, mientras que las empresas bancarias generalmente tienen fondos de mayor tamaño. Se puede observar que entre las 20 principales empresas de fondos, 11 pertenecen al sistema de corretaje (lo que representa 55), 5 pertenecen al sistema bancario, 2 pertenecen al sistema fiduciario y 2 pertenecen a otras facciones.
3. Mira el equipo: Elige un equipo de inversión estable.
El equipo de una sociedad de fondos es el poder blando de la sociedad de fondos. Además de fijarnos en los directivos estrella, también debemos fijarnos en la estabilidad, la experiencia y la estructura de conocimientos profesionales del equipo de investigación de la empresa. Entre ellos, cuanto más larga es la permanencia promedio de los administradores de fondos, mayor es el índice de estabilidad del equipo y menor es el índice de tasa de cambio de administrador, lo que indica que el equipo de inversión es más estable. La información y los indicadores relevantes se pueden ver en el sitio web del Fondo Haomai.
Fuente: Fondo Haomai - Fondo Público - Sociedad del Fondo - Su Gestor.
Analizamos los indicadores de estabilidad del equipo de las 20 principales compañías de fondos y eliminamos las compañías de fondos cuya vida útil promedio se ubicaba entre las 50 peores y cuyos indicadores de estabilidad del equipo estaban por debajo de 0,5 (en un año), y finalmente seleccionamos 13.
4. Fíjate en el boca a boca: ratings de empresas de fondos, “Golden Bull Award”, etc.
La reputación corporativa es la segunda tarjeta de presentación de una sociedad de fondos.
1) Calificaciones de compañías de fondos: incluidas las calificaciones de Tianxiang y Ji'an Jinxin. Cuanto mayor sea la calificación de estrellas, mayor será el nivel. Puede iniciar sesión en la sección financiera - fondos - calificaciones de fondos.
Cabe recordar que cuanto mayor sea la escala de gestión de una sociedad de fondos, más difícil será su funcionamiento. Sólo cuando la escala de gestión alcance un cierto nivel y la calificación del fondo aún pueda mantenerse, se podrá confiar en la empresa del fondo.
2) "Premio Golden Bull": Goza de la reputación de "Premio Oscar" en la industria de fondos de China. Una vez al año, los resultados se anuncian en marzo y abril. Entre los premios en cuestión se incluye el premio "Golden Bull Fund Management Company", que refleja la solidez integral de la sociedad de fondos, así como algunos premios especiales.
Por ejemplo, hace unos días (26 de marzo), se anunció la lista de ganadores del 15º Premio Golden Bull de la industria de fondos de China. Sacamos la lista de ganadores del Premio Golden Bull en el. últimos cinco años. Se encontró que las listas de premios de diferentes años varían mucho. Esto se debe a que los premios anuales Golden Bull se seleccionan en función del desempeño de la compañía del fondo durante el año anterior y no son sostenibles. Por lo tanto, los premios son sólo de referencia y no serán filtrados.
5. Fíjate en el rendimiento: elige uno que tenga buen rendimiento.
El rendimiento histórico de las inversiones es el indicador más sencillo e intuitivo para evaluar las empresas de fondos. Aunque el desempeño sólo representa el pasado, no representa el futuro. Sin embargo, la rentabilidad histórica sigue siendo la "tarjeta de presentación de oro" de una buena empresa de fondos.
Céntrese en la tasa de rendimiento en diferentes etapas, clasificaciones y la estabilidad del rendimiento anual del fondo.
Tomemos los fondos de bonos de E Fund como ejemplo. Las clasificaciones de cuartiles desde el último hasta los últimos tres años son todas "excelentes", lo que refleja las excelentes capacidades de inversión en renta fija de E Fund. Las clasificaciones de rendimiento de los diferentes tipos de fondos de la compañía del fondo se pueden ver en el sitio web del Fondo Haomai.
Fuente de datos: Fondo Haomai-Fondo público-Compañía de fondos-Rendimiento del fondo
Para comparar el desempeño general de varias compañías de fondos, calculé el año pasado, 2016 y 2015. Ratio Alpha y Sharpe en 2014 y 2014.
A través del análisis, se encontró que:
1) Oriental Asset Management: tiene un exceso de rentabilidad significativo y sostenido, pero el índice de Sharpe es muy bajo. Muestra que la capacidad de inversión activa es muy fuerte y que se pueden obtener rendimientos superiores a los del mercado, pero también es volátil, por lo que es adecuado para inversores con rendimientos esperados altos y una fuerte tolerancia al riesgo.
2) Fondo Xingquan: alto exceso de rentabilidad y alto ratio de Sharpe. Se puede ver que Xingquan también tiene una fuerte capacidad de inversión activa, pero es relativamente estable y no tan radical.
3) Fondo Cathay: el exceso de rendimiento es considerable y el índice de Sharpe no es malo.
4) Fondo E: aunque el exceso de rendimiento es promedio, el índice de Sharpe es muy; alto, lo cual es consistente con sus excelentes productos de ingresos fijos son inseparables;
5) Harvest, China Merchants, GF y Yinhua son bastante buenos.
6. Mirar anuncios e información: ¿Está estandarizada la gestión de la sociedad de fondos y sus operaciones son conformes?
Por ejemplo, si sigue el principio de buena fe, no engaña ni engaña a los inversores, si la divulgación de información es completa, precisa y oportuna, y si existen violaciones obvias de las leyes y regulaciones. Esto requiere que los inversores presten más atención a la publicación de informes de fondos y noticias.
Además, los inversores pueden "echar un vistazo" a los gestores financieros de las compañías de fondos y hacerles algunas preguntas engañosas, como por ejemplo: ¿Existen fondos baratos? También puedes llamar a la línea directa de atención al cliente y hacer preguntas sobre suscripciones y reembolsos, control de riesgos, conversión de dividendos, etc. para ver si sus respuestas son precisas y oportunas. Esto también puede reflejar hasta cierto punto el nivel de gestión de la sociedad del fondo.
Resumen:
Una sociedad de fondos equivale a la marca detrás del fondo. Una compañía de fondos con buena reputación y gran fortaleza (tanto con integridad política como con talento) no administrará demasiado mal el fondo. Específicamente, se puede investigar desde los seis aspectos anteriores.