El significado y las condiciones de la financiación mezzanine

El significado y las condiciones de la financiación mezzanine

La financiación mezzanine es una financiación a largo plazo relativamente flexible para recomendadores de empresas y acciones. El grado de dilución de dicha financiación es menor que el de. el mercado de valores, y también puede hacer los ajustes correspondientes de acuerdo con los requisitos especiales de los financistas. Entonces, ¿sabe qué es la financiación intermedia? A continuación le presentamos el significado y las condiciones del financiamiento mezzanine. ¡Puede leerlo como referencia!

¿Qué significa financiación mezzanine?

Recientemente ha aparecido silenciosamente en el mercado un método de financiación llamado "financiación mezzanine". Entonces, ¿qué significa financiación mezzanine? La financiación de nivel es un tipo de deuda no garantizada a largo plazo que viene acompañada de los derechos de suscripción de acciones del inversor en la financiera. La financiación mezzanine es sólo un tipo de deuda subordinada, pero a menudo se utiliza como sinónimo de deuda subordinada. La financiación mezzanine (FINANCIACIÓN MEZZANINE) se refiere a una forma de financiación que se encuentra entre la deuda senior y la financiación de capital en términos de riesgo y rendimiento. La inversión mezzanine también es una forma de inversión en el mercado de capital privado y es una evolución y expansión del capital de riesgo tradicional.

¿Cuáles son las ventajas de la financiación mezzanine?

La financiación mezzanine es un método de financiación muy flexible que se sitúa entre la deuda senior de menor riesgo y los métodos de financiación de capital de mayor riesgo. Sus ventajas se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:

1. Financiación a largo plazo con menos restricciones: Muchas empresas medianas en Asia encuentran que todavía les resulta difícil obtener préstamos a más de tres años de los bancos. . La financiación mezzanine suele proporcionar fondos con plazos de amortización de 5 a 7 años. El financiamiento mezzanine tiene menos restricciones sobre el control corporativo y los convenios financieros que los préstamos bancarios. Aunque los proveedores de financiamiento mezzanine pueden requerir derechos de observador, generalmente tienen poca participación en las operaciones diarias del prestatario y no tienen derecho a voto en la junta directiva.

2. Estructura ajustable. Los proveedores de financiación mezzanine pueden adaptar los pagos para que coincidan con los requisitos de flujo de efectivo del prestatario y otras características. En comparación con el financiamiento a través de los mercados públicos de acciones y bonos, el financiamiento mezzanine puede realizar financiamientos más pequeños de manera relativamente discreta y rápida. Las características de capital de la financiación mezzanine también permiten a las empresas beneficiarse de cupones de efectivo más bajos y, en algunos casos, las empresas también pueden disfrutar de opciones de interés diferido, pago en especie o exención de cupones.

3. Un método de inversión con menor riesgo que la renta variable. Las inversiones intermedias son generalmente de mayor calidad que las inversiones de capital y tienen riesgos relativamente menores. En algunos casos, el proveedor de financiamiento mezzanine puede estar bien posicionado con respecto, por ejemplo, a provisiones por incumplimiento cruzado que surjan de un incumplimiento por parte de un prestatario de deuda senior, o un gravamen de primera o segunda prioridad sobre activos y/o acciones de la empresa. Las ganancias de capital derivadas de los "incentivos de capital" también pueden ser muy sustanciales y pueden aumentar la tasa de rendimiento a un nivel comparable al de las inversiones de capital.

¿Cuáles son las condiciones aplicables para la financiación mezzanine?

1. La empresa tiene un historial de crecimiento estable durante muchos años, pero carece de efectivo suficiente para la expansión y las adquisiciones. p>2, la empresa pertenece a una industria en crecimiento o tiene una gran participación de mercado, pero la línea de crédito bancaria existente no es suficiente para respaldar el desarrollo de la empresa.

3. La dirección cree firmemente que la empresa tendrá un gran desarrollo en los próximos años y tendrá un flujo de caja y un EBITDA (antes de intereses, impuestos e impuestos sobre la renta) positivos durante al menos uno. año consecutivo (los últimos doce meses). Ingresos operativos antes de depreciación y amortización);

4. Se estima que la empresa puede cotizar en bolsa dentro de dos años y lograr un precio de acción más alto, pero el mercado de salida a bolsa actual. Las condiciones no son buenas o el desempeño de la empresa no es suficiente para lograr la oferta pública inicial ideal, por lo que una ronda de financiación intermedia primero puede reducir los costos financieros totales de la empresa.

Riesgos de la financiación mezzanine

1. Debido a que la financiación mezzanine es un factor de método de financiación entre la deuda senior de menor riesgo y la inversión de capital de mayor riesgo, se encuentra entre Dependiendo de la estructura de capital de la empresa. , la financiación intermedia generalmente toma la forma de préstamos de alto riesgo. Sin embargo, la financiación intermedia también puede utilizar notas convertibles o acciones preferentes para financiar, especialmente en ciertas estructuras de capital, que pueden estar sujetas a requisitos regulatorios. beneficios.

2. La financiación intermedia es un método de financiación muy flexible, pero la estructura de la inversión intermedia se ajusta en consecuencia de acuerdo con los requisitos especiales de las diferentes empresas. Para los prestatarios o accionistas, la financiación intermedia tiene las ventajas de menos restricciones. en la estructura ajustable de financiación a largo plazo y menores costos.

3. El riesgo de la financiación intermedia es relativamente bajo, hay muchas formas de salir y la liquidez es muy buena en comparación con la mayoría de los fondos de capital petrolero, el rendimiento de la financiación intermedia es una gran parte. provienen de tarifas iniciales e ingresos por intereses de cupones regulares. Esta característica también hace que el financiamiento mezzanine sea más líquido que el capital privado tradicional. ;