¿Qué opciones sobre acciones están disponibles en China?
Los objetos de investigación institucional por parte de inversores individuales son diferentes cada día, y las consultas deben repetirse todos los días. Puede comenzar a solicitar precios dentro de un mes y diferentes corredurías cotizan cantidades diferentes.
Un estudio de caso sobre la inversión en opciones sobre acciones OTC
Xiao Ming es optimista sobre el desempeño del mercado de Ping An de China (601318) en los próximos tres meses y planea construir una gran posición en esta acción con un valor de mercado de 100.000 yuanes. Dado que actualmente no puede participar directamente en opciones OTC de acciones individuales, decidió realizar consultas a través de canales de corretaje de inversores institucionales calificados y descubrió que el costo de las opciones de cierre de tres meses de Ping An es del 5%.
Xiao Ming solo necesita pagar una tarifa de opción de 500.000 RMB (6.543.800.000 RMB*5%) para obtener el valor de mercado nominal de Ping An de 6.543.800.000.000.000 RMB.
1. El precio de las acciones subió un 20%:
Dos meses después, el precio de las acciones de Ping An subió un 20%. Xiao Ming creía que el precio de las acciones se había vuelto ideal y decidió instruir a inversores institucionales calificados para que cerraran sus contratos de opciones.
En este momento, Xiao Ming recibió una ganancia total de 2 millones de yuanes (6,5438 + millones de yuanes * 20%), y un ingreso neto de 6,5438 + 500.000 yuanes (2 millones de yuanes menos la tarifa de opción de 500.000 yuan). Muestra que el beneficio neto apalancado es 3 veces (654,38+50.000 yuanes/500.000 yuanes).
Si Xiao Ming decide invertir 500.000 yuanes, sólo podrá obtener un rendimiento de 6,543,8 millones de yuanes (500.000 yuanes * 20%).
2. El precio de las acciones cayó un 20%:
Tres meses después, el precio de las acciones de Ping An cayó un 20%. A través de las opciones sobre acciones OTC, el ingreso neto de Xiao Ming es de 0 yuanes (puede optar por no tener opciones) y el costo es la tarifa de opción: 500.000 yuanes.
Si Xiao Ming decide invertir todo su capital de 6.543.800.000 yuanes, la pérdida será de 2.000.000 de yuanes (6.543.800.000 yuanes*(20%)).
Este caso destaca la ventaja de apalancamiento de las opciones sobre acciones OTC, que permiten a los inversores obtener más rentabilidad en el mercado y flexibilizar el control de riesgos.
Proceso de participación en opciones sobre acciones OTC:
El primer paso es la etapa de consulta.
Envíe una solicitud de compra de opciones sobre acciones específicas y espere a que la correduría le proporcione una cotización de prima de opción. El contenido de la consulta incluye, entre otros, el tiempo de la transacción, el objeto de la transacción, la dirección de la transacción, el precio de la transacción y el volumen de la transacción.
El segundo paso es la etapa de inversión
Una vez que la consulta sea exitosa, la correduría cotizará la prima de la opción para la acción y el período específicos. Los inversores deben transferir la prima de opción correspondiente a la cuenta designada.
El tercer paso es la etapa de transacción de compra.
Los inversores pueden emitir órdenes de compra a través de precio de mercado, precio límite o precio de rango. La firma de corretaje responderá dentro de 1 día si se completa la transacción. Si la operación no se completa, la tarifa de la opción se reembolsará a la cuenta.
El cuarto paso es la etapa de ejercicio de venta.
Los inversores pueden emitir órdenes comerciales para vender y ejercer opciones a través del precio de mercado, precio límite o precio rango. Después de la venta, el corredor le notificará si el ejercicio se completó con éxito.
Tenga en cuenta que la fecha de ejercicio de cada corretaje es diferente. Algunas son t+1, que se basan en t+5. Debe preguntar claramente antes de tomar una decisión.
El quinto paso es la etapa de liquidación.
El corredor liquida el contrato de opción comprado basándose en la información de compensación de compra y venta. Las ganancias se acreditarán después de T+3.
El proceso de pedido de opciones sobre acciones OTC lleva un tiempo, a diferencia del comercio en línea, por lo que el modelo de negociación de opciones sobre acciones OTC es todavía relativamente primitivo.
¿Qué inversores son adecuados para las opciones OTC?
1. Posición baja que cubre a los inversores: estos inversores invirtieron una gran cantidad de dinero en algunas acciones específicas y los precios de las acciones cayeron a niveles bajos. Se aferran a estas acciones, creyendo que existe una oportunidad de rebote cerca de los niveles de soporte clave. Espero aprovechar este repunte para equilibrar el coste del uso del capital, pero me preocupan los riesgos del mercado. En este caso, aprovechando las características limitadas de riesgo y apalancamiento de las opciones, es posible aumentar la rentabilidad comprando opciones de compra.
2. Analistas de noticias: Este tipo de inversores están expuestos a información novedosa y pueden conocer de antemano importantes buenas noticias como fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, ampliaciones de capital y ampliaciones de acciones, e informes financieros de empresas cotizadas.
También pueden seguir las políticas, planes y documentos de respaldo industriales del país, y tener cierta capacidad para predecir la rotación de los sectores calientes. La naturaleza libre de intereses y el alto apalancamiento de las opciones les permiten obtener grandes rendimientos con poco capital.
3. Usuarios de estrategias de cobertura: los inversores pueden tener clientes en el negocio de préstamo de valores y están preocupados por el posible rebote incierto del precio de una acción, pero no están dispuestos a abandonar por completo la posición corta. En este caso, pueden comprar opciones de compra sobre las acciones para pagar una prima para cubrir el riesgo. Las características no lineales del riesgo y el rendimiento de las opciones permiten a los inversores bloquear los riesgos por adelantado, y el potencial de rendimiento puede ser ilimitado durante el período del contrato.
4. Rastreadores de acciones de caballos negros: este tipo de inversor puede tener un sistema de negociación especial y reglas comerciales que pueden capturar con precisión los signos de las acciones individuales antes de que exploten. Están familiarizados con los flujos de capital, los volúmenes de negociación, los patrones técnicos y las señales de que una acción está a punto de dispararse. El apalancamiento y el riesgo limitado de las opciones les permiten implementar mejor sus estrategias comerciales.
5. Inversores a largo plazo: estos inversores utilizan análisis en profundidad para juzgar el rendimiento a largo plazo de las acciones. Pueden creer que una acción está a punto de recuperarse significativamente, pero no están dispuestos a invertir una gran cantidad de efectivo y esperar debido a los costos de capital. En este caso, comprar una opción de compra con un vencimiento razonable puede invertir efectivamente en un momento y nivel de precio específicos.