¿Cuáles son las condiciones y procedimientos para que las empresas estatales emitan bonos?
1. El propósito de los fondos recaudados está en línea con la política industrial nacional y la dirección de desarrollo de la industria, y los procedimientos pertinentes están completos, incluida la aprobación por parte de las autoridades competentes, la tierra, la evaluación de impacto ambiental, etc.
2. La empresa ha estado establecida por más de tres años y no ha tenido violaciones importantes de las leyes y regulaciones en los últimos tres años.
3. reembolso del principal y los intereses de los bonos corporativos emitidos u otras deudas;
4. El saldo acumulado de los bonos emitidos por una empresa no excederá el 40% de sus activos netos (excluyendo el capital de los accionistas minoritarios). ;
5. Ha sido rentable en los últimos tres años y ha sido rentable en los últimos tres años. La ganancia neta promedio de tres años es suficiente para pagar los intereses del bono durante un año. Durante la aprobación real, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma generalmente exige que el beneficio neto promedio de los últimos tres años pueda cubrir 1,5 veces el interés del bono a un año;
6. proyectos de inversión, deberá cumplir con los requisitos del sistema de capital para proyectos de inversión en activos fijos, en principio, la emisión acumulada no deberá exceder el 60% de la inversión total del proyecto. Para quienes obtengan derechos de propiedad (patrimonio), esta relación se aplicará mutatis mutandis. El monto utilizado para complementar el capital de trabajo no excederá el 20% del monto total de los bonos emitidos.
Introducción de la base jurídica y procedimientos de aprobación en la emisión de bonos corporativos
(1) Base jurídica
Derecho de Sociedades
2. Ley de Valores
3. Reglamento de Gestión de Bonos Corporativos
4. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Banco Popular de China y la Oficina Central del Banco Popular de China emiten avisos. sobre el trabajo de bonos corporativos cada año.
5. Avisos anuales sobre bonos corporativos de comisiones locales de desarrollo y reforma, sucursales regionales del Banco Popular de China, etc.
(2) Autoridades competentes y procedimientos de aprobación
Las empresas deberán presentar los materiales de emisión de bonos corporativos a la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo, y el asegurador principal deberá presentar los materiales de aprobación de la calificación de los miembros del sindicato asegurador. Después de la aprobación, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma emitirá un documento de aprobación de la refrendación al Banco Popular de China; la refrendación será con el Banco Popular de China, centrándose la refrendación del Banco Popular de China en las variedades de emisión y las tasas de interés; será devuelto a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma. Si no hay problemas, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma emitirá un documento formal de aprobación de su emisión.
(3) Procedimientos de emisión
Para la emisión de bonos corporativos, se recomienda que después de que la empresa determine su intención de emitir, primero determine el asegurador principal y el asegurador principal. coopera con la empresa y los departamentos gubernamentales locales pertinentes para completar el proceso.
1. Determinar el emisor.
2. Determinar el garante o método de garantía. Las garantías suelen incluir garantías de terceros, garantías hipotecarias sobre terrenos y el establecimiento de fondos de amortización.
3. Determinar los proyectos de uso de los fondos recaudados
4. Determinar otros intermediarios
5. Determinar el plan de distribución.
6. . Liderar la suscripción Los dueños de negocios deben ayudar a solicitar a la comisión de reforma y desarrollo local la emisión de bonos corporativos.
7. El asegurador principal ayuda a la empresa a establecer relaciones con las autoridades competentes.
8. Preparar los materiales de solicitud y presentarlos a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma para su aprobación.
9. Preparativos para la emisión y suscripción
10 Los asuntos de emisión incluyen ventas, transferencias, informes de suscripción, verificación de capital, etc.
11. Otras tareas incluyen la divulgación de información y la prestación de asesoramiento a las empresas en todos los aspectos.
La diferencia entre la emisión de bonos corporativos y otros métodos de financiación
En comparación con los métodos de financiación tradicionales, como los préstamos de bancos comerciales (financiación indirecta) y la emisión de acciones, la emisión de bonos corporativos, Bonos y financiación a corto plazo Los métodos de financiación directa, como los bonos, tienen las siguientes ventajas:
Las restricciones a los emisores son relajadas: las empresas estatales, las empresas privadas, las empresas que cotizan en bolsa y las empresas que no cotizan en bolsa pueden emitir bonos siempre que son lo suficientemente grandes y cumplen con las condiciones.
Ventaja del plazo: los bonos corporativos son métodos de financiación a medio y largo plazo con un plazo de 3 a 10 años. Se pueden emitir en dos o tres fases consecutivas, y las empresas pueden elegir libremente los préstamos bancarios; capital de trabajo a corto plazo y no puede satisfacer las necesidades de financiación de proyectos a medio y largo plazo.
Costos de financiación: Reducir los costes de financiación y distribuir los riesgos de financiación. El costo de financiación de los bonos está directamente relacionado con la calificación crediticia, la garantía, el período de emisión y otros factores. Además, China está en camino de aumentar las tasas de interés. La emisión de bonos corporativos puede fijar las tasas de interés y evitar el riesgo de aumentos de las mismas.
Eficiencia de aprobación: Los bonos corporativos son un producto de financiación fuertemente recomendado y respaldado por el Estado. Una vez que se cumplan las condiciones de emisión, se aprobará, los fondos se liberarán en un solo paso y el saldo será asegurado por la casa de bolsa.
Uso de los fondos: Los fondos recaudados mediante bonos corporativos tienen usos flexibles y pueden utilizarse para proyectos, complementando el capital de trabajo, optimizando la estructura financiera, reembolsando préstamos bancarios, etc.
Innovar métodos de financiación y ampliar canales de financiación. Siguiendo el ritmo de los tiempos, innovando y desarrollándose, y teniendo abundantes fuentes de fondos, las bases para el desarrollo empresarial serán, por supuesto, más sólidas, se mejorará la estructura de capital y se mejorará la eficiencia de la gestión; Aumentar adecuadamente la relación activo-pasivo y utilizar racionalmente el apalancamiento financiero no solo puede alentar a los gerentes a fortalecer la gestión interna y la coordinación externa, centrarse en la eficiencia operativa, sino también mejorar el nivel de beneficio unitario de la empresa;
Los pros y los contras de bonos corporativos
Uno de los beneficios es que no hay límite en la tasa de interés. El artículo 18 del "Reglamento sobre la administración de bonos corporativos" estipula que "el tipo de interés de los bonos corporativos no podrá ser superior al 40% del tipo de interés de los depósitos a plazo del residente del banco durante el mismo período". Las "Medidas Piloto para la Emisión de Bonos Empresariales" no prevén tipos de interés. Durante el ciclo de aumento de las tasas de interés, los bonos corporativos tienen un mayor margen para innovar en el diseño de las tasas de interés.
El segundo beneficio es que se relajan las condiciones de emisión. El artículo 12 del "Reglamento de gestión de bonos corporativos" estipula que "las empresas que emiten bonos corporativos deben cumplir las siguientes condiciones: (1) la escala de la empresa cumple con las condiciones estipuladas por el estado; gestión de empleados; (2) el sistema de contabilidad financiera de la empresa cumple con las regulaciones estatales; (3) hay solvencia; (4) la empresa tiene un buen desempeño económico y ha sido rentable durante tres años consecutivos antes de emitir bonos corporativos; (5) el uso de los fondos recaudados cumple con las políticas industriales nacionales." El artículo 7 de las "Medidas Piloto para la Emisión de Bonos Corporativos" estipula que "la emisión de bonos corporativos debe cumplir con las siguientes condiciones: (1) La producción y operaciones de la empresa cumplen con las disposiciones de las leyes, reglamentos administrativos y estatutos de la empresa". asociación y cumplir con las políticas industriales nacionales; (2) el sistema de control interno de la empresa es sólido, no hay fallas importantes en la integridad, racionalidad y eficacia del sistema de control interno (3) la calificación crediticia de los bonos por calificación crediticia; agencias es bueno (4) los activos netos auditados de la empresa al final del período más reciente cumplen con las leyes, regulaciones administrativas y China (5) El beneficio distribuible anual promedio logrado en los últimos tres años fiscales no será inferior a interés de un año de bonos corporativos. (6) El saldo acumulado de bonos corporativos después de esta emisión no excederá el 40% de los activos netos al final del último período % el saldo acumulado de bonos corporativos de una empresa financiera; "
Por el contrario, los bonos corporativos de las empresas de gestión de proyectos inmobiliarios no tienen el requisito de obtener ganancias durante tres años consecutivos. Por supuesto, existe un requisito para el saldo. relación de los bonos. En cuanto a los requisitos para los beneficios distribuibles, no son elevados para la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa.
El tercer beneficio es que el tiempo de liberación es más amplio y se puede liberar por etapas. El artículo 15 del "Reglamento sobre la administración de bonos corporativos" estipula que "una vez que el Banco Popular de China apruebe la emisión de bonos, el emisor comenzará a emitir bonos dentro de los tres meses siguientes a la fecha de aprobación; de lo contrario, la aprobación original el documento dejará de ser válido automáticamente; la empresa aún necesita emitir bonos, se presentará para su aprobación por separado "El artículo 21 de las "Medidas piloto para la emisión de bonos corporativos" estipula que "la emisión de bonos corporativos puede aprobarse de una sola vez. y emitido en cuotas la segunda emisión dentro de los seis meses a partir de la fecha en que China apruebe la emisión una vez, el resto debe emitirse dentro de los veinticuatro meses si no se emite dentro del período especificado en el documento de aprobación. , debe ser nuevamente aprobado por China antes de que pueda emitirse ”
El cuarto beneficio es que se puede evitar. El artículo 36 del "Reglamento sobre la administración de bonos corporativos" estipula que "el emisor deberá proporcionar garantías antes de la emisión de bonos, a menos que esté exento de proporcionar garantías con la aprobación del Banco Popular de China. No se pueden emitir bonos hasta el trabajo de garantía está aprobado por el Banco Popular de China". No existen requisitos obligatorios para la emisión de bonos corporativos.
El quinto beneficio es que puede operar en todos los mercados. El artículo 7 del "Reglamento sobre la Administración de Bonos Corporativos" estipula que "el custodio es Central Government Bond Depository and Clearing Co., Ltd. que se encarga del registro general y custodia de los bonos anotados en cuenta y el asegurador principal que se ocupa del registro y custodia secundaria de dichos bonos." Las "Medidas piloto para la emisión de bonos corporativos" no adoptan la estipulación del borrador de consulta de que "los bonos corporativos serán registrados y administrados uniformemente por la China Securities Depository and Clearing Corporation", lo que significa que los bonos corporativos pueden ser administrados por la China Securities Depository and Clearing Corporation, o pueden ser administrados por China Securities Depository and Clearing Corporation. Gobierno corporativo, lo que permitiría que los bonos corporativos se negocien tanto en el mercado cambiario como en el mercado interbancario. A principios de 2010, el Banco Popular de China anunció su apoyo a la emisión, negociación, registro y custodia de bonos corporativos en el mercado de bonos interbancarios. De conformidad con los principios de operación orientada al mercado, los bonos corporativos aprobados por otros departamentos administrativos pueden emitirse, negociarse y registrarse en el mercado de bonos interbancarios después de completar los procedimientos correspondientes, lo que aclara aún más el método de negociación entre mercados de bonos corporativos.
¿Cuál es el proceso de préstamo de los cuatro principales bancos comerciales estatales?
De hecho, no sólo los cuatro principales bancos estatales, sino también los procedimientos de préstamo de casi todos los bancos comerciales son así:
Comprenda las necesidades de préstamo - envíe información relevante - revisión del riesgo bancario - firmar un contrato de crédito - Préstamo - Monitoreo de uso posterior al préstamo - Reembolso
3.
Los procedimientos de préstamo de varios bancos comerciales son aproximadamente los siguientes:
1. El prestatario debe traer información relevante para solicitar un préstamo del banco comercial. Los materiales de solicitud generalmente incluyen: prueba de identidad (documento de identidad, registro del hogar, certificado de matrimonio), prueba de ingresos (en el formato especificado por el banco) y prueba de crédito (certificado educativo, certificado de bienes raíces, etc.). )etc.
2. Una vez que el banco comercial determine que la información del prestatario está completa y cumple con los requisitos, aceptará la solicitud de préstamo del prestatario y revisará la información relevante proporcionada por el prestatario.
3. Los bancos comerciales revisarán las condiciones de los préstamos y decidirán si otorgan préstamos basándose en sistemas de gestión de préstamos establecidos de forma independiente que separan la revisión de préstamos y la aprobación calificada.
4. Una vez que el banco comercial apruebe la revisión, firmará un contrato de préstamo con el prestatario.
5. El prestatario utiliza el préstamo de acuerdo con el contrato de préstamo y paga el principal y los intereses a tiempo.
Base Legal
Artículo 675 del Código Civil de la República Popular China El prestatario deberá reembolsar el préstamo en el plazo acordado. Si no hay acuerdo sobre el plazo del préstamo o el acuerdo no es claro y no puede determinarse de conformidad con lo dispuesto en el artículo 510 de esta Ley, el prestatario podrá devolver el préstamo en cualquier momento; el prestamista podrá instar al prestatario a que lo devuelva; el préstamo en un plazo razonable.
¿Cuál es el proceso de préstamo de los cuatro principales bancos comerciales estatales?
De hecho, no sólo los cuatro principales bancos estatales, sino también el proceso de préstamo de casi todos los bancos comerciales es el mismo: entender las necesidades de préstamo - presentar información relevante - revisión de riesgo bancario - firmar un crédito contrato - préstamo ——Monitoreo de uso posterior al préstamo—reembolso.