Cómo recaudar e invertir capital de capital privado
La franquicia es un método de financiación que proporciona tecnología, productos u otros bienes determinados a un franquiciado a través de un contrato. Por otro lado, el franquiciado paga una comisión, o una comisión determinada en función de los ingresos por ventas, con el fin de obtener algún beneficio especial (como el derecho a vender bienes en un área específica dentro de un período de tiempo determinado). El propietario de un producto autoriza a una segunda parte a fabricar, vender o utilizar su producto de una determinada manera.
Un concesionario es similar a una franquicia. Los derechos de distribución requieren que los franquiciados paguen una tarifa por el derecho a vender los servicios o productos del distribuidor. Estas tarifas suelen ser una comisión y un porcentaje de los ingresos o ganancias de las ventas. Los franquiciadores también pueden ofrecer cierta experiencia, como la Universidad McDonald's. De hecho, los derechos de distribución se pueden utilizar en diversas industrias. El otorgante de derechos de distribución puede vender derechos de distribución ilimitados o derechos de distribución restringidos regionalmente. Esta fuente de financiación no requiere deuda ni dilución de la propiedad de la empresa. Suponiendo que una empresa vende 10 franquicias a 25 000 dólares cada una, puede recaudar 250 000 dólares para crecimiento futuro. Al mismo tiempo, los franquiciados asumen todos los costos de apertura, contratación de personal y adición de nuevos puntos de venta, así como todos los pasivos contingentes. El 50% de las ventas minoristas en Estados Unidos se realizan a través de concesionarios, aunque recientemente la intensa competencia ha frenado el movimiento de los concesionarios.
Al igual que otras fuentes de financiación, los programas de I+D ofrecen una variedad de opciones. Sin embargo, en su forma básica, los LP de I+D proporcionan financiación de I+D a empresas que mejoran continuamente su tecnología. Este socio comanditario se beneficia de beneficios fiscales y regalías posteriores. Dependiendo de los detalles del acuerdo, la empresa responsable del desarrollo de la tecnología también tiene la opción de, en última instancia, comprar la tecnología, desarrollarla y venderla, o formar una nueva empresa con socios comanditarios. La planificación de la I+D es una forma eficaz de permitir que tecnologías prometedoras se desarrollen rápidamente.
Los proveedores de estas fuentes de fondos para empresas de capital riesgo son inversores profesionales, que son intermediarios independientes que principalmente gestionan fondos e invierten para otros. Estos inversores son generalmente instituciones, incluidos fondos de pensiones, compañías de seguros, universidades, empresas, etc. Si bien la mayoría de los inversores privados ricos han dejado de invertir en fondos profesionales, un número importante de fondos de pensiones familiares siguen invirtiendo. Como señalamos anteriormente, las empresas profesionales de capital de riesgo no son la mejor fuente de financiación para pequeñas empresas o nuevas empresas). Los administradores de fondos profesionales buscan inversiones en empresas más grandes que generalmente pueden crecer hasta alcanzar ventas anuales en un plazo de 3 a 5 años. Empresas con una facturación de EE. UU. 50 millones de dólares a 654.380 millones de dólares. Para generar retornos para los inversores, estos fondos deben invertir sólo en un puñado de empresas más grandes que tienen el potencial de convertirse en "gigantes" y compensar las pérdidas derivadas de la inherentemente alta tasa de fracaso de las inversiones. Estos fondos buscan reemplazar la industria del capital de riesgo y rara vez invierten menos de 3 a 7 millones de dólares.
Gestión de efectivo y estrategias fiscales La gestión de efectivo tendrá un impacto directo en el flujo de caja e implica algunas de las habilidades analizadas específicamente en otras fuentes de financiación, como el trueque y la agencia de cuentas por cobrar. Las técnicas de gestión de efectivo suelen utilizar estrategias fiscales que generan efectivo, como deducciones fiscales por depreciación de activos fijos (computadoras u otros equipos y equipos de oficina).
Sin embargo, debido a que los clubes de inversión tradicionales se centraban en acciones que cotizaban en bolsa, los inversores interesados en el capital de riesgo no se sentían bienvenidos, por lo que hubo un movimiento para separar los clubes de capital de riesgo de los clubes de inversión originales. Hay alrededor de 100 a 150 clubes de capital de riesgo en China, y cada club generalmente tiene entre 12 y 25 miembros. La membresía generalmente se basa en la proximidad geográfica. Aunque los miembros más representativos del club son inversores ángeles relativamente ricos y maduros, que generalmente son líderes en actividades de inversión, también hay algunos pequeños inversores involucrados en transacciones de inversión en el club. Entre los inversores ángeles, encontramos una distribución bimodal: a lo largo del proceso de inversión, algunos inversores hicieron pequeñas inversiones (entre 7.000 y 10.000 dólares; otros entre 25.000 y 50.000 dólares); Estos últimos incluyen inversores de diversas capacidades, y estos inversores que realizan grandes inversiones rara vez se unen a clubes de capital de riesgo porque los tipos de inversiones en las que se centran los miembros del club tienden a realizarse en las primeras etapas del proceso de financiación.
Aunque los miembros que participan en el club de capital de riesgo pueden garantizar la privacidad de sus inversiones, el club de capital de riesgo todavía promueve vigorosamente sus actividades comerciales entre el público. Estos esfuerzos promueven el flujo continuo de proyectos de inversión al club. De esta manera, los inversores pueden obtener un crecimiento exponencial de las oportunidades de inversión y comercio, pero al mismo tiempo también comparten las responsabilidades de evaluación y los riesgos de inversión.
Las asociaciones de empresarios, por otro lado, no se dedican a actividades de inversión sino que se centran en mejorar las capacidades de los emprendedores. Estas asociaciones están conformadas por organizaciones cuyo propósito es aprender a administrar un negocio, aprender a ser un emprendedor exitoso; Se centran en el desarrollo tecnológico y el desarrollo personal. Organizaciones como Los Angeles Venture Forum suelen ser grupos que asisten a reuniones anuales, reuniones periódicas, almuerzos y presentaciones.
Obviamente, este tipo de asociación atraerá a muchas organizaciones de servicios que buscan clientes.
En muchos casos, estas asociaciones no son verdaderos sistemas de redes de inversión ni organizaciones formales de sistemas de redes de inversión, aunque claramente operan como sistemas de redes de inversión informales. Cuando estas asociaciones se dieron cuenta del valor agregado de ayudar a las empresas y a los anos a encontrar inversionistas, comenzaron a construir sus propios sistemas de red computarizados de comparación de inversiones. Conocen a inversores y empresarios de la comunidad, lo que les da un pie en la puerta.
Estos movimientos independientes también promovieron el desarrollo de otra cosa: el desarrollo de sistemas de red para apoyar la inversión en informática. De estos sistemas de red de igualación de inversiones, el sistema MIT Venture Capital Network tiene la historia más larga. Cuando el sistema informático de comparación de inversiones determina que un proyecto de inversión cumple con los criterios de inversión del inversor, el sistema de red enviará al inversor un resumen de las condiciones operativas de la empresa. El proceso es confidencial (una cuestión clave) y al mismo tiempo proporciona un servicio valioso: los inversores sólo reciben descripciones de los proyectos de inversión que cumplen con sus criterios de inversión. Estos sistemas de redes de igualación de inversiones brindan un servicio valioso y varios estudios muestran que los inversores participantes están muy satisfechos con él: aprecian el sistema de selección de proyectos de inversión y el sistema de privacidad que brindan estos sistemas de redes de igualación de inversiones.
Por supuesto, estas redes de emparejamiento de inversiones pueden proporcionar a los empresarios e inventores un mecanismo barato para exhibir sus proyectos de inversión, porque no cobran casi nada excepto por el trabajo de producir información relevante sobre la empresa. Para evitar conflictos con la Ley de Valores, el sistema de la red de inversión no cobra comisiones de intermediación. Además, los sistemas de Investment Matching Network deben pasar por un riguroso proceso de certificación antes de ser aprobados como organización sin fines de lucro.
Actualmente, los recursos de financiación en los que se centran muchos emprendedores son los sistemas de redes electrónicas de Internet y las instituciones de inversión, como Direct Stock Market, Your Business, Venture Capital Registration, MoneyHunter, SCOR Network, Smart Capital, Garage. com, IPO-Net, MoneySearch, Financehub, ACE-Net, Idea Cafe, EDIE Online y sus organizaciones. Sin embargo, un estudio especial de ICR Corporation muestra que las empresas privadas recaudaron menos de 44 millones de dólares en capital en 1998 sólo a través de Internet, sistemas de redes electrónicas e instituciones de inversión.
En comparación con los 30 mil millones de dólares de capital en el mercado, los 44 millones de dólares de capital obtenidos a través del sistema de red electrónica de Internet son solo una gota en el océano. Para los emprendedores que están considerando canales, canales y mecanismos de financiación alternativos, esta realidad debe enfrentarse claramente porque si van a dedicar su tiempo y recursos a recaudar capital de riesgo, deben asegurarse de que utilizan Los canales de financiación son eficientes y factibles. Creemos que los empresarios deberían poder hacer un uso más activo de estos recursos electrónicos para encontrar información valiosa para sus transacciones de inversión, obtener información para educación y consultoría, o encontrar diversos socios tecnológicos que puedan ayudar a sus empresas.
P: ¿Las empresas de capital riesgo nunca proporcionan fondos a empresas de nueva creación?
Respuesta: Las empresas de capital riesgo se han convertido cada vez más en empresas de gestión de fondos. Cada vez hay menos empresas, pero la cantidad de dinero que se recauda va en aumento. Como resultado, sus inversiones han crecido hasta incluir millones de dólares. Esta tendencia de desarrollo hace imposible que las empresas de semillas obtengan inversiones de empresas de capital de riesgo.
P: ¿Cuánto dinero suelen esperar los emprendedores de los inversores ángeles?
Respuesta: Cuando un emprendedor inicia un negocio, el capital requerido habitualmente es de 6,5438+0,5 millones de dólares - 6,5438+0,5 millones de dólares. Si los empresarios quieren buscar fondos de capital de riesgo en una etapa inicial, generalmente recaudarán más fondos de los que realmente necesitan y, al mismo tiempo, renunciarán a más intereses en la empresa debido a los precios más bajos. Parte del atractivo de la inversión ángel es que los empresarios tienen que renunciar a más capital que los fondos equivalentes para conseguir capital.
Hay muchos emprendedores a los que no les gusta la tarea de conseguir capital. Les gusta escribir programas de software o desarrollar productos, y consideran que el trabajo de recaudar fondos se vende, lo cual es un comportamiento vergonzoso. Pero, de hecho, la diferencia más importante entre las startups exitosas y las fracasadas es que las startups exitosas saben cómo recaudar dinero.
P: ¿Quiénes son los típicos inversores ángeles y cómo describiría sus características?
Respuesta: En realidad, no existe el típico inversor ángel. Los inversores ángeles tienen diferentes orígenes y experiencias, y lo que quieren de sus inversiones también es muy diferente. Actualmente hay aproximadamente 300.000 inversores ángeles activos, pero el número de inversores ángeles potenciales es mucho mayor. Alrededor de 2 millones de personas tienen la riqueza disponible necesaria para realizar inversiones ángeles.
La edad de los inversores privados suele rondar los 48-59 años. Generalmente, tienen un título de posgrado y una rica experiencia en gestión. También pueden ser propietarios de su propia empresa. Están muy interesados en proyectos de inversión en etapa inicial porque pueden obtener grandes descuentos mediante la negociación. Al mismo tiempo, también descubrieron el potencial de obtener altos rendimientos a través de la apreciación del capital, que tiene las mayores posibilidades de realización en este tipo de inversión.
En la distribución bimodal que hemos descrito, un pico está entre $10.000 y $50.000; el otro pico está entre $654,38 millones + $250.000; Con el fin de evitar y gestionar el riesgo, los inversores privados generalmente reúnen sus fondos para invertir o invierten en forma de una alianza conjunta de inversores.
Los inversionistas privados tienen una fuerte preferencia por las empresas manufactureras, particularmente aquellas que son consistentes con su experiencia y conocimientos previos en la industria. Hay un dicho popular que dice que los inversores ángeles sólo invierten en proyectos cercanos a casa. Según nuestra investigación, descubrimos que solo entre el 50 % y el 55 % de las personas realmente les gusta invertir en proyectos cerca de casa. Por otro lado, el 48% cree que la ubicación no es una consideración importante.