¿Cómo genera dinero el fondo de seguro de pensión básico? ¿Es alta la tasa de rendimiento de la inversión?

El 24 de noviembre, el Consejo Nacional de Cajas de Seguro Social publicó el “Informe Anual sobre el Funcionamiento Fiduciario de los Fondos del Seguro Básico de Pensiones (2019)” (en adelante, el “Informe”), en el que se dio a conocer la desempeño de los fondos de seguro de pensiones básicos de mi país el año pasado, estado financiero, desempeño de las inversiones y otros datos financieros importantes. El "Informe" muestra que a finales del año pasado, la escala de los fondos de pensiones superó la marca del billón; las inversiones de capital obtuvieron un beneficio neto de 66.386 millones de yuanes el año pasado, un aumento interanual de 5,73 veces. y la tasa de rendimiento de la inversión alcanzó el 9,03%. Desde su funcionamiento encomendado en diciembre de 2016, el fondo de seguro de pensiones básico ha acumulado ingresos por inversiones de 85.069 millones de yuanes.

La magnitud de la asignación de fondos de pensiones supera el billón de yuanes

El Consejo del Fondo Nacional de Seguridad Social administra y opera el fondo nacional de seguridad social, y se le confía la gestión de la inversión y la operación. de los fondos del seguro de pensiones básico. Los fondos cuya gestión ha confiado la Fundación de Seguridad Social incluyen: el Fondo Nacional de Seguridad Social, fondos de subsidio central para fortalecer las cuentas personales, fondos de seguro de pensiones básicos para algunos empleados de la empresa, fondos de seguros de pensiones básicos y parte del capital estatal transferido.

El "Informe" muestra que, a finales de 2019, la Fundación de la Seguridad Social ha firmado contratos de inversión confiados con 22 provincias (regiones autónomas y municipios), por un importe total de contrato de 1.093036 millones de yuanes, todos de los cuales son compromisos con un período de encomienda de 5 años. En el modo garantizado, los fondos reales recibidos fueron 908.177 millones de yuanes.

Según información divulgada en conferencia de prensa celebrada por el Ministerio de Recursos Humanos y Seguridad Social el 23 de octubre, al cierre del tercer trimestre de 2020, 24 provincias habían lanzado fondos de inversión encomendados, con un Por un monto del contrato de 1,1 billones de yuanes, se recibieron 975,7 mil millones de yuanes, de los cuales 21 provincias comenzaron a invertir en fondos de seguros de pensiones de residentes urbanos y rurales.

La inversión de capital obtuvo una enorme ganancia de 66,4 mil millones, con una tasa de retorno de la inversión del 9,03%

En términos de situación financiera, a finales de 2019, los activos totales de la inversión básica fondo de seguro de pensiones fueron 1.07678 millones de yuanes, un aumento significativo del 55,11% desde el comienzo del período.

Entre ellos, los activos de inversión confiados ascienden a 671.379 millones de yuanes, lo que representa el 62,35% de los activos totales de los fondos de seguros de pensiones básicos; fondos de seguros de pensiones.

Balance

A finales de 2019, el saldo de pasivos del fondo de seguro de pensiones básico era de 83.218 millones de yuanes, un aumento del 4,89 % con respecto al saldo inicial.

A finales de 2019, el capital total de los fondos de seguros de pensiones básicos era de 993.562 millones de yuanes, un aumento interanual del 59,24 %. Entre ellos, el capital del fondo de seguro de pensiones básico de la provincia confiada es de 988.576 millones de yuanes, incluido el principal de los fondos confiados de la provincia confiada de 908.177 millones de yuanes, ingresos contables de 79.548 millones de yuanes, reserva de riesgo de 851 millones de yuanes y reserva de fondos de 315 millones de yuanes. (principalmente disponible para cambios en las ganancias y pérdidas flotantes derivadas de la venta de activos financieros); el fondo de riesgo del fondo de seguro de pensiones básico bajo gestión encomendada es de 4.670 millones de yuanes.

Según la Fundación de Seguridad Social, la gestión encomendada del fondo de riesgo del fondo de seguro de pensiones básico es una participación del 10% del exceso de ingresos de los fondos confiados prometidos por la Fundación de Seguridad Social según el contrato de inversión confiado. La parte que se utiliza para compensar el déficit de los ingresos de inversión y los ingresos garantizados de la liquidación del vencimiento de los fondos confiados no pertenece a los derechos e intereses de la provincia confiada.

En 2019, los ingresos por inversiones de capital de los fondos de seguros de pensiones básicos fueron de 66.386 millones de yuanes, un aumento interanual de 5,73 veces, y la tasa de retorno de las inversiones fue del 9,03%. Entre ellos, el importe de los ingresos realizados es de 43.334 millones de yuanes (la tasa de rendimiento realizada es del 5,94%) y el cambio en el valor razonable de los activos comerciales es de 23.052 millones de yuanes.

Estado de resultados

Desde que se confió la operación al fondo de seguro de pensiones básico en diciembre de 2016, los ingresos por inversiones acumulados en los tres años hasta finales de 2019 fueron de 85.069 millones de yuanes.

En 2016, 2017 y 2018, los ingresos por inversiones de capital del fondo de seguro de pensiones básico fueron de 36 millones de yuanes, 8.819 millones de yuanes y 9.864 millones de yuanes respectivamente. La tasa de rendimiento de las inversiones en 2017 y 2018 fue del 5,23%. 2,56%.

Así ganan dinero los fondos de pensiones

La Fundación de la Seguridad Social adopta una combinación de inversión directa e inversión encomendada para realizar operaciones de inversión. La inversión directa es administrada y operada directamente por la Fundación de Seguridad Social e incluye principalmente depósitos bancarios e inversiones de capital.

Las inversiones encomendadas son administradas y operadas por administradores de inversiones encomendados por la Fundación de Seguridad Social e incluyen principalmente acciones nacionales, bonos, productos de pensiones, fondos de inversión de valores cotizados, así como futuros sobre índices bursátiles, futuros de bonos del tesoro, etc.; gestionado por el custodio seleccionado por la Fundación Hosting de la Seguridad Social.

Las "Medidas de Gestión de Inversiones del Fondo Básico de Seguro de Pensiones" estipulan que la proporción total de inversión en acciones, fondos de acciones, fondos mixtos y productos de pensiones basados ​​en acciones no excederá el 30% del valor liquidativo de el fondo de pensiones.

Los datos muestran que a finales de 2019, los activos totales de los fondos de seguro de pensiones básicos ascendían a 1.076,78 millones de yuanes. Entre ellos: los activos de inversión directa ascendieron a 405.401 millones de yuanes, lo que representa el 37,65% de los activos totales de los fondos de seguro de pensiones básicos; los activos de inversión confiados ascendieron a 671.379 millones de yuanes, lo que representa el 62,35% de los activos totales de los fondos de seguros de pensiones básicos.

El estilo general de los fondos de pensiones es la inversión en valor a largo plazo, siendo las principales características de las posiciones acciones de gran peso como consumo, medicina, banca y seguros. Según las estadísticas de WIND, al final del tercer trimestre, los fondos de pensiones poseían 106 acciones, con un valor de mercado total de alrededor de 17,4 mil millones de yuanes. Entre ellas, las cinco acciones principales por capitalización de mercado son Renfu Pharmaceutical, Sun Paper, Yinlun Shares, Sun and Moon Shares y Shenghong Technology.

Desde la perspectiva del ratio de participación accionaria, los cinco principales fondos de pensiones que tienen acciones en circulación son Borui Pharmaceuticals, Piano, Yinlun Shares, Foxit Software y Halide. Entre ellos, Borui Pharmaceutical tiene la mayor proporción de tenencias de pensiones, alcanzando el 7,35%, y la cartera de pensiones básicas 16061 es el mayor accionista circulante de la compañía.

Las diez principales tenencias de pensiones

Desde la perspectiva del índice de aumento de la participación accionaria, acciones como Anjie Technology, Sun and Moon Shares, Zhongfu Information, Yantang Dairy, Daya Shengxiang y otras acciones ganaron pensiones. fondos La proporción de posiciones de oro agregadas es relativamente alta, entre las cuales Anjie Technology y Sun and Moon Holdings aumentaron sus posiciones en más del 1% en el tercer trimestre.

Vale la pena señalar que muchas acciones como Yinlun Holdings, Lanyan Holdings, Joyoung Holdings, Yuanlong Yatu y Changshu Bank han recibido tenencias de pensiones durante más de 5 trimestres consecutivos. Entre ellas, las acciones de Yinlun han estado en manos de fondos de pensiones durante 12 trimestres y las acciones han subido un 50% en lo que va del año.

Además, al final del tercer trimestre, las cuentas de pensiones aparecieron entre los diez principales accionistas negociables de tres juntas de innovación científica y tecnológica, incluidas Pumen Technology, Wasion Information y Borui Pharmaceuticals.

Orient Securities cree que, basándose en la experiencia de varios países, la inversión en pensiones orientada al mercado es uno de los canales para resolver el problema de la brecha en las pensiones. La inversión orientada al mercado en fondos de pensiones también ayudará a aumentar los fondos a largo plazo en el mercado de valores y desarrollará la financiación de acciones y los mercados de fondos. A juzgar por la situación en Japón y Estados Unidos, después de que los fondos de pensiones entraron al mercado y se relajó la proporción de inversión en acciones, los mercados de valores de cada país marcaron el comienzo de subidas a largo plazo.