¿Cómo evalúa "El incidente de ZTE ha llegado a un punto de inflexión: las operaciones comerciales están a punto de reanudarse"?
Autor: Zhang Yun Finance/Wang Xinrong
En la tarde de mayo de 2013, el presidente estadounidense Trump tuiteó: “Estamos cooperando y proporcionaremos a ZTE métodos comerciales de recuperación rápida (ZTE). incidente) Muchas personas están desempleadas en China, y el Departamento de Comercio de EE. UU. ha recibido instrucciones de resolver adecuadamente el asunto "El tweet de Trump significa que ZTE ha llegado oficialmente a un punto de inflexión.
El 16 de abril de este año, el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunció una prohibición a las empresas estadounidenses de vender cualquier tecnología electrónica o componentes de comunicación al fabricante chino de equipos de telecomunicaciones ZTE por un período de siete años hasta el 13 de marzo de 2025.
Tan pronto como salió la prohibición, la industria estaba alborotada. Los productos y equipos de ZTE contienen una gran cantidad de chips semiconductores fabricados en Estados Unidos, muchos de los cuales están lejos de ser producidos en el país. La "orden de prohibición de ventas" afectó directamente al segundo mayor fabricante de equipos de telecomunicaciones del país, abriendo un punto débil en la industria de semiconductores de China. El proceso de localización y sustitución de chips ha atraído mucha atención. Ante un gran terremoto, los colegas de los círculos científicos y tecnológicos de China desencadenaron una ola de opinión pública centrada en la debilidad de la "escasez de núcleos".
Al mismo tiempo, China y Estados Unidos también están inmersos en intensas negociaciones y mediaciones. Después de 27 días de agitación, las cosas finalmente cambiaron.
Sin embargo, Trump declaró repentinamente que estaba comprometido a ayudar a ZTE a reanudar sus operaciones. ¿Qué medicina se vende en esta calabaza?
Sin embargo, de hecho, cuando ZTE fue sancionada, no fue sólo ZTE la que sufrió pérdidas. Entre el 25% y el 30% de los repuestos de equipos de ZTE son proporcionados por empresas estadounidenses, incluidos teléfonos inteligentes y equipos de redes de comunicación. Reuters afirmó que la actitud de Trump hacia ZTE tendrá un impacto significativo en los precios de las acciones de los fabricantes de componentes ópticos estadounidenses como Acacia Communications (ACIA). o) y Oclaro (OCLR.o); las empresas estadounidenses prohibieron las exportaciones de ZTE, lo que provocó la caída de los precios de las acciones de las empresas mencionadas. Anteriormente, Reuters informó el 11 de mayo que un ejecutivo de ZTE dijo el viernes (11 de junio) que la compañía pagó más de 2.300 millones de dólares a 211 exportadores estadounidenses en 2017.
Algunos medios también dijeron que no hay más información para analizar los motivos de Trump. Sin embargo, esta semana, el viceprimer ministro Liu He, de la República Popular China, encabezará un equipo para negociar con Estados Unidos sobre cuestiones comerciales entre China y Estados Unidos. La señal de Trump ayudará a ambas partes a reducir las tensiones y discutir temas de manera realista, en lugar de verse eclipsada por sentimientos nacionalistas.
De hecho, los economistas internacionales de China y Estados Unidos pueden llegar fácilmente a un consenso en teoría. Por ejemplo, el premio Nobel Stiglitz alguna vez creyó que el déficit comercial de Estados Unidos se debe principalmente a problemas macroeconómicos estadounidenses. Los ahorros internos insuficientes en Estados Unidos conducen al endeudamiento y al consumo, más que a problemas bilaterales entre China y Estados Unidos. Los expertos en teoría del comercio internacional señalan que las sanciones contra China afectarán gravemente a la cadena industrial mundial, y no sólo afectarán a la globalización en ruinas, sino que también afectarán inevitablemente el bienestar de los consumidores estadounidenses.
Aunque Trump es "voluble", la posición de China es "consistente"
Para Estados Unidos, la medida de Trump es una señal vaga, porque antes de los comentarios ampliamente clamados como "China y "Estados Unidos está inmerso en una guerra de alta tecnología" y "Trump reprime a China" parecen ser diferentes de las mismas palabras que Trump dijo hoy para crear empleos para el pueblo chino.
Pero esto es suficiente para recordar a muchas personas en el país que los Estados Unidos de hoy probablemente ya no sean los Estados Unidos que conocíamos antes. Debemos innovar nuestra comprensión, dejar de intentar encontrar una salida al barco, simplemente aplicar nuestra comprensión original de las operaciones políticas y económicas de Estados Unidos a la administración Trump y regresar al punto de partida original para estudiar en profundidad los fundamentos de La administración de Trump y las disputas internas.
A principios de abril, Estados Unidos impuso sanciones contra ZTE, lo que desató una ola de investigaciones sobre las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos en China, aunque las fricciones comerciales estaban sólo en la etapa verbal. Hay muchas opiniones, y un poco de análisis revelará que los expertos en China no pueden ponerse de acuerdo, especialmente sobre las intenciones de Trump. Algunos piensan que son las elecciones de mitad de mandato de junio de 2001, algunos piensan que es una guerra de alta tecnología y algunos piensan que es la víspera de la nueva Guerra Fría.
Se puede ver que todavía faltan un marco y principios convincentes para analizar las intenciones de las acciones de Trump. Por lo tanto, es particularmente importante "escuchar sus palabras y observar sus acciones".
Sin duda, acogemos con satisfacción la señal positiva que Trump ha enviado a China. Al menos Estados Unidos reconoce correctamente que el unilateralismo tiene sus límites en un mundo interdependiente. Es comprensible que Estados Unidos quiera resolver los desequilibrios comerciales y salvaguardar su seguridad nacional, pero esto debe basarse en consultas plenas con China.
También prestaremos mucha atención al seguimiento de la propuesta de Trump. No importa cómo los Estados Unidos bajo Trump vean la globalización, la posición de China es consistente y firme: continuar expandiendo la apertura y seguir el camino del desarrollo pacífico con otros países del mundo.
¿Qué sigue para ZTE?
Los analistas de China Merchants Communications, Wang Lin y Yu Jun, predicen la tendencia de seguimiento del incidente de ZTE:
El segundo embargo a ZTE por parte del Departamento de Comercio de EE. UU. comenzó el 16 de abril. 2006. Recién llegado a finales de enero. La actitud de Estados Unidos ha cambiado de negar firmemente que haya espacio para la negociación a aceptar los materiales de queja de ZTE. Hoy, Trump tomó la iniciativa de tuitear para expresar su actitud cooperativa. La situación general evoluciona en una dirección positiva.
Creemos que es probable que el Departamento de Comercio de EE. UU. reanude las compras de ZTE en Estados Unidos suspendiendo la prohibición. La solución final aún no se ha determinado y las multas se han convertido en la opción más probable.
Desde la perspectiva del juego nacional, la voz y los derechos de propiedad intelectual de los estándares 5G pueden convertirse en el foco de las negociaciones, y es necesario evaluar más impactos.
En cuanto al impacto en el mercado, los analistas son muy consistentes y enfatizan la atención a las expectativas de 5G y a los objetivos bursátiles con lógica alternativa y patentes de tecnología independientes.
Essence Securities dijo: "Seguimos siendo firmemente optimistas sobre el 5G de China":
De hecho, en la semana en que Estados Unidos reinició la prohibición de ZTE, los tres principales operadores todavía promovió 5G según lo programado: China Unicom 16 ciudades están probando 5G, China Telecom está probando 5G en 12 ciudades y China Mobile está probando servicios 5G en 5 ciudades + 12 ciudades.
Afectado por el incidente de ZTE, el mercado puede estar preocupado de que Estados Unidos amplíe aún más su ataque a la cadena de la industria de comunicaciones de China, o de que China tome represalias contra las empresas estadounidenses. Como resultado, los precios de las acciones de China Base Xu Chuang y Sinnet han fluctuado mucho. Se recomienda prestarles mucha atención.
Al mismo tiempo, el incidente de ZTE ha hecho sonar la alarma para nuestra cadena de la industria de las comunicaciones, y el reemplazo nacional de dispositivos centrales debe incluirse urgentemente en la agenda. Se recomienda prestar atención a temas con lógica alternativa y patentes de tecnología independientes, como Yesheng Technology y Rongfeida.
El equipo de Internet de Comunicaciones China-Tailandia cree que es necesario centrarse en la esperada recuperación del 5G y los objetivos afectados en China y Estados Unidos. Sin embargo, también enfatizaron que esto no cambia la lógica de largo plazo de autocontrol y sustitución interna:
Centrarse en la esperada recuperación del 5G y los objetivos de influencia de China y Estados Unidos. El juego chino-estadounidense ha reducido las expectativas del mercado para el desarrollo de 5G, pero creemos que no ha afectado la determinación de China de desarrollar 5G. Centrarse en la tecnología Guangxun, FiberHome Communications, CIMC Xu Chuang, ZTE, etc. , que se vio afectada por el bajo precio en la etapa inicial, así como Halo New Network, que se vio afectada por las relaciones entre China y Estados Unidos, y Star Network, Ruijie y Ziguang, que se vieron afectadas por la importación de chips centrales en el mercado;
El énfasis en la controlabilidad independiente y la sustitución interna son ciertos a largo plazo. Lógicamente, el juego chino-estadounidense nos recuerda la realidad de la industria nacional de chips. Este incidente puso claramente de manifiesto las debilidades de la industria nacional. El giro de los acontecimientos no puede cambiar la lógica de largo plazo del autocontrol y la sustitución interna, y las necesidades de la estrategia nacional se volverán más pragmáticas. Se recomienda seguir prestando atención a los objetivos relevantes.