Cómo diseñar un plan de incentivos de acciones
(1) Principio del sistema: los incentivos de capital y la estrategia general de la empresa cooperan con el sistema de incentivos actual para formar un sistema completo de gestión corporativa. El sistema de incentivos incluye salario fijo, incentivos a corto plazo (bonificaciones), incentivos a largo plazo, pensiones asistenciales, sistema de ascensos, honores, etc. Sin embargo, el incentivo de capital en sí no es sólo un subsistema del sistema de incentivos, sino también la intersección de la estructura de gobierno corporativo y el sistema de operación de capital. ¡Sería parcial diseñar un plan de incentivos de acciones desde la perspectiva de un plan de compensación integral! Por lo tanto, es necesario considerar de manera integral la relación sistemática entre los incentivos de capital y los módulos internos de la gestión corporativa, y considerar la conexión entre los incentivos de capital y la compensación, el gobierno corporativo y la estrategia. Al mismo tiempo, el mecanismo de incentivos de capital en sí es un sistema pequeño y único, y sus propios conceptos y mecanismos operativos también son muy maduros y completos. Al diseñar un plan de incentivos de equidad, varios factores internos también están interrelacionados y son causa y efecto entre sí. ¡Afectarán a todo el cuerpo y formarán un sistema completo!
(2) Principio de equilibrio: La propia aplicación de los incentivos patrimoniales en el ámbito de los incentivos, los incentivos y los incentivos negativos son siempre una contradicción. Por lo tanto, como medio central de incentivo, el capital debe captar plenamente el equilibrio entre las alianzas competitivas a corto y largo plazo y los empleados de la empresa, los inversores estratégicos, los departamentos de atención al público y los departamentos de soporte, los empleados antiguos y los nuevos empleados en funcionamiento, en para finalmente formular Desarrollar un plan de incentivos patrimoniales que sea consistente con la situación real de la empresa.
(C) Principio de combinación: "¡Es difícil utilizar una única herramienta de incentivo de capital"! El incentivo de acciones es un término general, que incluye específicamente herramientas de incentivos como acciones de desempeño, opciones sobre acciones, derechos de apreciación de acciones, acciones restringidas y planes de pago diferidos. El propósito, la función de incentivo y el nivel de riesgo de estas herramientas de incentivo son diferentes. En muchos casos excelentes, tanto en el país como en el extranjero, los programas de incentivos suelen utilizar una combinación de dos o más herramientas de incentivos. La ventaja de este método es que combina las características de varios instrumentos y al mismo tiempo vincula el desempeño a largo plazo de los precios de las acciones y el desempeño a mediano plazo de diferentes indicadores de desempeño financiero con los ingresos personales de los objetivos de incentivos, lo que Puede ajustar efectivamente las condiciones para obtener recompensas hasta cierto punto.
Nueve elementos del diseño de un plan de incentivos de acciones
(1) Establecer el propósito.
Ya sea que las empresas que cotizan en bolsa tengan posiciones largas o cortas, deben determinar el propósito de los incentivos en función de sus propias circunstancias y necesidades de crecimiento.
Objetivo 1: ¿Mejorar el rendimiento?
Propósito 2: Recompensar a los antiguos empleados.
Objetivo 3: Reducir la presión de costes
Objetivo 4: Atraer y retener talentos.
Objetivo 5: La equidad libera "poder militar"
(2) Determinar la fuente.
Determinar la fuente de servicios es determinar la fuente de las acciones (acciones) utilizadas para incentivos de capital, y las acciones (acciones) utilizadas para incentivos de capital no son más que la transferencia de los accionistas originales, la emisión de nuevas acciones, recompra de acciones por parte de la empresa y reservas especiales en la emisión de nuevas acciones.
Determine la fuente de los fondos: es decir, determine la fuente de los fondos para comprar acciones de incentivo (excepto las subvenciones incondicionales), que generalmente se contribuyen directamente a los objetos de incentivo, y los objetos de incentivo se deducirán de bonificaciones, dividendos y asistencia corporativa. Para determinar la fuente de fondos, generalmente es necesario considerar el flujo de caja de la empresa y los ingresos de las personas incentivadas.
(3) Modo de configuración.
Ya sea una empresa a largo plazo, a corto plazo o que cotiza en bolsa, es necesario elegir un modelo (herramienta) de incentivos adecuado en función de los objetivos de incentivos, abordar las condiciones de la industria y la realidad objetiva de la empresa. .
1. Las acciones de primera línea
se refieren a establecer objetivos de rendimiento razonables a principios de año. Si los objetos de incentivo alcanzan el objetivo predeterminado antes de fin de año, la empresa les otorgará una determinada cantidad de acciones o retirará una determinada cantidad de fondos de incentivo para comprar acciones de la empresa. Generalmente existen restricciones de tiempo y cantidad para la circulación y realización de acciones de rendimiento. Otro tipo de incentivo a largo plazo que es similar en operación y función a las acciones de desempeño son las unidades de desempeño, que se diferencian de las acciones de desempeño en que las acciones de desempeño otorgan acciones, mientras que las unidades de desempeño otorgan efectivo.
2. Opción de compra de acciones
se refiere a un derecho otorgado por la empresa a los destinatarios del incentivo. Los objetos de incentivo pueden comprar un determinado número de acciones de la empresa a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo determinado o renunciar a este derecho. El ejercicio de opciones sobre acciones también tiene restricciones de tiempo y cantidad, y los objetos de incentivo deben pagar en efectivo por el ejercicio en sí. En la actualidad, las opciones sobre acciones virtuales utilizadas por algunas empresas que cotizan en mi país son una combinación de acciones virtuales y opciones sobre acciones, es decir, la empresa otorga a los objetos de incentivo derechos de suscripción de acciones virtuales y los objetos de incentivo obtienen acciones virtuales después de ejercer los derechos. .
3. Acciones virtuales
se refiere a un tipo de acciones virtuales otorgadas por la empresa a objetos de incentivo, mediante el cual los objetos de incentivo pueden disfrutar de ciertos derechos de dividendos e ingresos por apreciación del precio de las acciones, pero tienen no hay derechos de propiedad ni de voto. Los derechos no se pueden transferir ni vender y caducan automáticamente cuando abandona la empresa.
4. Derechos de apreciación de acciones
se refiere a un derecho otorgado por la empresa a objetivos de incentivos. Si el precio de las acciones de la empresa aumenta, los objetos de incentivo pueden obtener una cantidad correspondiente de ingresos por apreciación del precio de las acciones mediante el ejercicio de opciones. Los objetos de incentivo no tienen que pagar en efectivo para ejercer sus opciones, pero recibirán efectivo o acciones de la empresa de valor equivalente después de ejercer sus opciones.
5. Acciones restringidas
Se refiere a otorgar una cierta cantidad de acciones de la empresa a objetos de incentivo por adelantado, pero existen algunas restricciones especiales sobre el origen y la venta de las acciones. Generalmente, sólo cuando el objeto de incentivo logra un objetivo específico (como obtener ganancias), el objeto de incentivo puede vender las acciones restringidas y obtener ganancias.
6. Pago diferido
Se refiere al paquete de plan de ingresos salariales diseñado por la empresa para objetos de incentivo, parte del cual son ingresos de incentivos patrimoniales. Los ingresos por incentivos de capital no se pagan en el año en curso, sino que se convierten en el número de acciones de acuerdo con el valor justo de mercado de las acciones de la empresa, y se pagan a los destinatarios del incentivo en forma de acciones de la empresa o en efectivo de acuerdo con el actual valor de mercado de las acciones después de un cierto período.
7. Propiedad de acciones del operador/empleado
Se refiere a permitir que los objetos de incentivo posean una cierta cantidad de acciones de la empresa, que la empresa entrega a los objetos de incentivo de forma gratuita. o utilizado por la empresa para la compra de objetos de incentivo, o compra por parte de los beneficiarios del incentivo por su propia cuenta. Los receptores de incentivos pueden beneficiarse cuando las acciones se aprecian y sufrir pérdidas cuando las acciones se deprecian.
8. Compra de la dirección/empleados
Se refiere a que la dirección de la empresa o todos los empleados utilizan financiación apalancada para comprar acciones de la empresa, convertirse en accionistas de la empresa y compartir riesgos y beneficios con otros accionistas. Cambiando así la estructura de capital, la estructura de control y la estructura de activos de la empresa, y realizando operaciones de participación accionaria.
9. Derechos de apreciación del valor contable
Se dividen en dos tipos: tipo compra y tipo virtual. El tipo de compra significa que el objeto de incentivo en realidad compra una cierta cantidad de acciones de la empresa en función del valor liquidativo por acción al comienzo del período y luego las vende de nuevo a la empresa en función del valor liquidativo por acción al final. de época. El tipo virtual significa que los objetos de incentivo no necesitan gastar dinero al principio y la empresa les otorga a los objetos de incentivo una cierta cantidad de acciones nominales. Al final del período, los ingresos de los objetos de incentivo se calculan en función del incremento de los activos netos por acción y el número nominal de acciones, y se paga efectivo a los objetos de incentivo en consecuencia.
(4) Orientación.
Las personas son el principal sujeto de los incentivos, y la determinación de objetos de incentivos razonables está relacionada con el éxito o el fracaso del diseño del programa. Los principales objetivos de los incentivos son:
1. Disponer de recursos humanos potenciales sin explotar.
2. El grado de ocultación de información durante el proceso de trabajo.
3. Si existe acumulación de capital humano dedicado, se refiere a las personas responsables de la toma de decisiones y las operaciones de la empresa. , incluidos gerentes y subgerentes, director financiero (u otro personal que desempeñe las funciones anteriores), secretario del consejo de administración y demás personal especificado en los estatutos de la empresa. Teoría de economía y país en tres niveles: 1. Capa central: pilar (respirar y desarrollarse junto con la empresa, con espíritu de sacrificio) 2. Capa vertebral: cártamo (oportunistas, son el foco de los incentivos de capital) 3. Operación Capa: Luye (el trabajo es solo trabajo) trata a las personas en diferentes niveles de manera diferente, y el nivel central es a menudo el objetivo clave para la implementación de nuestro plan de incentivos de equidad.
Las "Medidas para la administración de incentivos de capital de las empresas que cotizan en bolsa" estipulan que los objetos de incentivo pueden incluir directores, supervisores, altos directivos y personal técnico (comercial) básico, pero no incluirán directores independientes (las últimas disposiciones del Memorando No. 65438 +0, Para dar pleno juego al papel supervisor de los supervisores, no se debe alentar a los supervisores de las empresas cotizadas
SASAC estipula que los objetivos de incentivos de capital de las holdings estatales. Las empresas se limitan a los directores y altos directivos de las empresas cotizadas, así como el rendimiento general y la sostenibilidad de las empresas cotizadas.
(5) Cuotas tanto para las empresas no cotizadas como para las cotizadas.
La nueva "Ley de Sociedades" estipula que: previa resolución de la junta de accionistas, la empresa puede comprar acciones de la empresa y adjudicarlas a los empleados; la compra de acciones de la empresa no debe exceder el 5% del total de acciones emitidas de la empresa; Además, el artículo 12 de las Medidas Administrativas "Incentivos de capital para empresas que cotizan en bolsa" estipula que el número total de acciones sujetas a participar en el plan total efectivo de incentivos de capital de una empresa que cotiza en bolsa no excederá el 65.438+00% del capital social total de la empresa; sin la aprobación de la resolución de la junta de accionistas, cualquier objeto de incentivo pretende adoptar el plan de incentivos en acciones totalmente efectivo. El número acumulado de acciones de la empresa otorgadas de esta manera no excederá el 65.438+0% del capital social total de la empresa. Las acciones utilizadas para incentivos generalmente se otorgan en una suma global.
2. “Medidas para la Administración de Incentivos de Capital de las Sociedades Cotizadas” Durante el período de vigencia del plan de incentivos de capital, el nivel de ingresos esperado de los incentivos de capital personales de los altos directivos deberá controlarse dentro del 30% de su nivel. nivel de remuneración total (incluidas las opciones esperadas o los ingresos por acciones). El nivel salarial total de los altos directivos debe determinarse con referencia a los principios de la agencia o departamento de supervisión y administración de activos estatales y las medidas de evaluación del desempeño y gestión salarial de las empresas que cotizan en bolsa.
(6) Establecer el límite de tiempo.
Un plan de incentivos de equidad completo puede denominarse ciclo. Un ciclo grande generalmente incluye la formulación, concesión, anticipación, ejercicio, bloqueo y desbloqueo del plan de incentivos. El período menor generalmente comienza desde el momento de la concesión.
El período de vigencia del plan de incentivos patrimoniales se calcula a partir de la fecha de aprobación por la junta de accionistas, y generalmente no supera los 10 años. Una vez que expire el plan de incentivos de acciones, la sociedad cotizada no podrá conceder ningún capital en virtud de este plan. 1.? Durante el período de vigencia del plan de incentivos de acciones, las opciones sobre acciones otorgadas en cada período están sujetas al período de restricción de ejercicio y al período de validez de ejercicio, y se ejercitan en lotes de acuerdo con un cronograma establecido. 2. Durante el período de vigencia del plan de incentivos en acciones, el período de bloqueo de las acciones restringidas concedidas en cada período no será inferior a dos años. Cuando expire el período de bloqueo, la cantidad de acciones que el objeto de incentivo puede desbloquear (transferir o vender) se determinará en función del plan de incentivo de acciones y el cumplimiento de los objetivos de desempeño. El período de desbloqueo no será inferior a tres años y, en principio, adoptará un método de desbloqueo unificado.
(7) Precio fijo.
El precio de concesión (precio de ejercicio) del capital se determina basándose en el principio de precio justo de mercado. El precio de concesión de las acciones de una sociedad cotizada no será inferior al mayor de los siguientes: 1. El resumen del borrador del plan de incentivos de acciones anuncia el precio de cierre de las acciones objetivo de la compañía el día de negociación anterior; 2. El precio de cierre promedio de las acciones objetivo de la compañía en los 30 días de negociación antes de que se anuncie el borrador del plan de incentivos de acciones. La conversión de los activos netos reales de la empresa cuando una empresa que no cotiza en bolsa puede ejercer sus opciones.
(8) Establecer condiciones. ?
Las “condiciones fijas” aquí mencionadas son las condiciones para determinar el otorgamiento y ejercicio del patrimonio. ?
Las condiciones de subvención se refieren a las condiciones que deben cumplirse o cumplirse al otorgar capital a objetos de incentivo. Principalmente relacionado con el desempeño de los objetos de incentivo. Siempre que la evaluación de desempeño de los objetos de incentivo cumpla con los requisitos, la empresa les otorgará patrimonio, en caso contrario no se otorgará. ?
Las condiciones de ejercicio se refieren a las condiciones que deben cumplir los objetos incentivadores al ejercer el patrimonio otorgado. No solo requiere que las calificaciones de los objetivos del incentivo cumplan con los requisitos, sino que también requiere que las calificaciones de los sujetos de la empresa cumplan con los requisitos. Sólo si ambos cumplen con los requisitos de la empresa, el objeto del incentivo podrá ejercer la opción, recibir obsequios o comprar acciones de la empresa, en caso contrario se dará por terminado el ejercicio. ?
(9) Mecanismo fijo. ?
El diseño e implementación de planes de incentivos patrimoniales es un proyecto sistemático. Después de diseñar los elementos anteriores, se deben desarrollar una serie de mecanismos de gestión correspondientes, que incluyen: mecanismo de gestión del plan de incentivos, mecanismo de ajuste del plan, mecanismo de modificación y terminación del plan, etc. , asegurando así la implementación fluida del plan de incentivos de equidad.