¿Cuál es la base legal para los fondos de inversión de capital privado en China?
1. Ley de Sociedades y Ley de Valores revisada
La "Ley de Sociedades" rige el establecimiento y operación de fondos de capital privado corporativos. El principal fundamento jurídico es la Ley de Valores, que regula los canales de salida de las inversiones de capital privado. En 2005 se revisaron simultáneamente la Ley de Sociedades y la Ley de Valores. La Ley de Sociedades revisada estipula que se puede constituir una sociedad anónima con menos de 200 promotores, lo que rebaja considerablemente los estándares para la constitución de sociedades de responsabilidad limitada y sociedades anónimas. Reducir los requisitos para la proporción de inversión en derechos de propiedad industrial y tecnologías no patentadas; establecer nuevas disposiciones sobre el pago fraccionado del capital registrado y cancelar las restricciones generales a las inversiones externas de las empresas. La Ley de Valores revisada ha reducido los requisitos de tamaño de capital para las empresas que cotizan en bolsa y no tiene requisitos rígidos de rentabilidad.
2. "Ley de Empresas Asociadas de la República Popular China"
El 27 de agosto de 2006, el Congreso Nacional del Pueblo revisó la "Ley de Empresas Asociadas de la República Popular China" , que fue promulgado en junio de 2007. Entra en vigor en septiembre y proporciona un marco legal para el desarrollo de fondos de capital privado de sociedades limitadas. Las revisiones relacionadas con los fondos de capital privado se centran principalmente en los siguientes tres aspectos: en primer lugar, se añaden las disposiciones sobre socios comanditarios y sociedades de responsabilidad limitada. El número de socios de una sociedad en comandita generalmente no excederá de 50, personas jurídicas u otras organizaciones; Se les permite actuar como sociedades. En tercer lugar, se aclaran los principios para recaudar el impuesto sobre la renta de las sociedades y los socios pagan por separado el impuesto sobre la renta de las sociedades.
Tres. Regulaciones sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por parte de inversores extranjeros
A finales de 2005, Carlyle propuso adquirir el 85% de las acciones de Xugong Machinery, que siempre ha sido considerada la principal empresa nacional de maquinaria y equipo. . El 8 de agosto de 2006, el Ministerio de Comercio, junto con seis ministerios y comisiones, emitió el "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros", que fortaleció la supervisión y revisión de las empresas líderes o industrias clave involucradas en fusiones extranjeras. y adquisiciones, y restringió estrictamente el uso de fichas rojas por parte de empresas nacionales que cotizan en bolsa en el extranjero. Las empresas que cotizan en el extranjero deben completar todo el proceso de recaudación y pago de fondos dentro del año posterior a la aprobación del establecimiento del SPV (Special Purpose Vehicle). La autoridad de aprobación de listados de chips rojos ha sido centralizada del antiguo gobierno municipal al actual Ministerio de Comercio.
Cuatro. Medidas Provisionales para la Gestión de Empresas de Capital Riesgo
5438+065438+En junio de 2005, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Ciencia y Tecnología y otros diez ministerios y comisiones promulgaron conjuntamente las "Medidas Provisionales para la Gestión de Empresas de Capital Riesgo". la Gestión de Empresas de Capital de Riesgo", con el objetivo de promover el desarrollo de empresas de capital de riesgo. Estandarizar sus operaciones de inversión y alentarlas a invertir en pequeñas y medianas empresas, especialmente en pequeñas y medianas empresas de alta tecnología.
Medidas Provisionales para la Gestión de los Fondos de Inversión Industrial
En 2006, con el fin de profundizar la reforma del sistema de inversión y financiación, promover la modernización industrial y el ajuste estructural económico, y normalizar la establecimiento de fondos de inversión industrial, operación y supervisión, para proteger los derechos e intereses legítimos de las partes del fondo, y formuló las "Medidas Provisionales para la Gestión de Fondos de Inversión Industrial", que regula el concepto, establecimiento y establecimiento de fondos de inversión industrial, fondo Se establecen y estipulan las sociedades, custodios de fondos, administradoras de fondos, operaciones de inversión y supervisión y administración, liquidaciones por terminación, sanciones, etc. Las "Medidas" estipulan que el establecimiento de fondos industriales debe ser aprobado por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el número de inversores en fondos industriales no excederá de 200, la escala de recaudación de fondos prevista no será inferior a 654.380 millones de yuanes y la duración. No será inferior a 654,38+00 años ni superior a 654,38+05 años.
Además de las leyes y reglamentos anteriores, la “Ley de Fideicomisos”, las “Medidas para la Administración de Planes Fiduciarios de Fondos Colectivos de Sociedades Fiduciarias”, la “Ley de Promoción de la Pequeña y Mediana Empresa de la República Popular de China", "Reglamento sobre la administración de empresas de capital riesgo con inversión extranjera", "La Ley de bancos comerciales, la Ley de seguros y otras leyes y reglamentos pertinentes han afectado el funcionamiento de los fondos de capital privado en China en diversos grados.