Cómo evitar delitos empresariales ilícitos en la gestión financiera encomendada

El mercado de futuros siempre ha sido un lugar cruel y realmente no es adecuado para la mayoría de los inversores minoristas. Administrar dinero en nombre de los clientes es razonable. Sin embargo, debido a la falta de políticas y regulaciones, muchos servicios financieros en nombre de los clientes deambulan en una zona gris al borde de la ley, sin umbrales de entrada y supervisión adecuados. Muchos servicios de gestión financiera en nombre de los clientes son difíciles de obtener. reconocimiento y protección jurídica. Muchos internautas que asisten al Hexun Futures Forum esperan encontrar expertos que los ayuden aquí, pero de vez en cuando ocurren engaños o disputas sobre acuerdos, y muchas personas a menudo son tomadas por sorpresa.

El mercado de valores sube y baja, y las disputas causadas por la encomienda de inversiones y la gestión financiera también surgen sin cesar. Aparecen en gran número con las violentas fluctuaciones del mercado, convirtiéndose en un dolor de cabeza para los inversores. Este artículo intenta ayudar a los inversores a salvaguardar sus derechos e intereses legítimos desde la perspectiva del sujeto, la forma, la naturaleza y la práctica jurídica de la inversión encomendada la gestión financiera.

1. El concepto y objeto de la gestión financiera por cuenta de los clientes

La gestión financiera encomendada, también conocida como gestión financiera por cuenta de los clientes, es una denominación distinta para un mismo negocio de la perspectiva de la parte encargada y del gerente. La gestión financiera encomendada se refiere al comportamiento de administradores profesionales que aceptan la encomienda de los propietarios de activos para operar y administrar activos en su nombre para lograr la apreciación de los activos encomendados u otros objetivos específicos. Generalmente se refiere a la gestión financiera encomendada en el mercado de valores, es decir, el fideicomisario recauda y administra los fondos confiados en una cuenta independiente, invierte en una combinación de instrumentos financieros como acciones, fondos, bonos y futuros en el mercado de valores para lograr el apreciación de los fondos confiados u otros fines específicos.

A medida que la división del trabajo en la sociedad se vuelve cada vez más refinada, los campos de inversión como valores, acciones y futuros se vuelven cada vez más especializados. Se ha vuelto común que los inversores confíen la ayuda de profesionales e instituciones. inversión y gestión financiera debido a su propia energía y conocimiento profesional. En la práctica, la parte encargada de la gestión financiera es un inversor, mientras que la otra parte encargada suele incluir las siguientes entidades:

1. Sociedades de valores, sociedades fiduciarias

En mi país, valores. empresas y sociedades fiduciarias Todas son instituciones financieras de confianza profesionales. Cabe señalar que no todas las sociedades de valores están capacitadas para encomendar la gestión financiera. Por ejemplo, las compañías de valores con un capital registrado de 50 millones de yuanes a 654.380 millones de yuanes pueden dedicarse a negocios de corretaje de valores y consultoría de inversión en valores, pero no pueden dedicarse a negocios de encomienda de inversiones y gestión financiera. De acuerdo con las disposiciones de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre control de riesgos y control interno, las sucursales (departamentos comerciales) tienen prohibido participar en negocios de gestión de activos. Por lo tanto, las instituciones financieras, como las sociedades de valores, no pueden firmar contratos de gestión financiera encomendada sin obtener calificaciones de gestión financiera encomendada o sin que sus sucursales estén autorizadas.

2. Bancos comerciales

De acuerdo con las "Medidas provisionales para la gestión del negocio de gestión financiera personal de los bancos comerciales", los bancos comerciales financiados por China pueden lanzar productos de gestión financiera personal y participar. en negocios de gestión financiera personal. El alcance del negocio de gestión financiera encomendado se refiere a los servicios profesionales tales como análisis financiero y consultoría de inversiones proporcionados por los bancos comerciales a clientes individuales, así como la promoción y venta de productos de inversión y planes financieros de los bancos comerciales a clientes o grupos de clientes específicos. y operaciones de inversión o gestión de activos por cuenta de clientes.

3. Personas físicas

La gestión financiera encomendada entre personas físicas tiene un amplio espectro y un gran número, pero por su pequeña escala y excesiva dispersión no tendrá un impacto negativo. en el mercado financiero. Por lo tanto, de acuerdo con el principio de autonomía de las partes, siempre que no viole las disposiciones prohibitivas de las leyes y reglamentos nacionales, debe considerarse válido y puede utilizarse como objeto de gestión financiera encomendada. Sin embargo, si las personas físicas, conjunta o individualmente, aceptan la encomienda de personas no especificadas de la sociedad para participar en negocios concurrentes de gestión financiera encomendados, esto es un asunto diferente, porque este comportamiento es obviamente inconsistente con su identidad y calificaciones. En mayo de 2008, Wang, el "Hermano 777" que recibió amplia atención pública, fue sentenciado a tres años de prisión por el Tribunal Popular de Green Park de la ciudad de Changchun, provincia de Jilin, y multado con 600.000 yuanes. Se recuperaron ingresos ilegales de 205.612,72 yuanes. y entregado al tesoro estatal.

Además, en realidad, muchas empresas consultoras de la industria de valores y sus empleados, así como corredores e inversores en la industria de valores y futuros, han firmado contratos de gestión financiera y de encomienda de inversiones. De hecho, según las leyes y reglamentos pertinentes del país, no son sujetos calificados. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 171 de la Ley de Valores, las instituciones de consultoría de inversiones y sus empleados dedicados a servicios de valores no podrán realizar inversiones en valores por cuenta de clientes, ni podrán acordar con clientes compartir las ganancias o pérdidas de inversiones en valores.

Cabe mencionar que en los contratos de gestión financiera encomendada de sociedades de valores y sociedades fiduciarias, se prohíben expresamente las promesas de “cláusulas mínimas de garantía”. Por ejemplo, el artículo 144 de la "Ley de Valores de la República Popular China" estipula que las compañías de valores no harán promesas a los clientes de ninguna manera con respecto a sus ganancias por operaciones con valores, ni podrán compensar las pérdidas por operaciones con valores. El "Aviso sobre la prohibición de que las empresas de inversión fiduciarias participen en compromisos comerciales fiduciarios" de la Comisión Reguladora Bancaria de China estipula que las empresas de inversión fiduciarias no deberán prometer a las partes del fideicomiso en contratos de fideicomiso, acuerdos complementarios o cualquier otro medio que el principal de la propiedad del fideicomiso no perderse o garantizar rendimientos mínimos. Al mismo tiempo, al promover productos fiduciarios o manejar negocios fiduciarios, una compañía de inversión fiduciaria no deberá dar a entender ni engañar a las partes del fideicomiso acerca de que la propiedad del fideicomiso no se dañará ni garantizará un rendimiento mínimo.

3. Práctica jurídica relativa al manejo de disputas de gestión financiera encomendada

¿Cómo manejan en la realidad los profesionales del derecho las disputas que surgen de la ejecución de contratos de gestión financiera encomendada?

1. Las partes acuerdan en el contrato que el principal entregará los fondos al fiduciario, y el fiduciario abrirá una cuenta de valores para realizar transacciones de valores. devolver el principal al principal y pagar un rendimiento fijo, o si se acuerda que el exceso de renta de la inversión, además del rendimiento fijo, se dividirá proporcionalmente entre el cliente y el fiduciario, se considerará que las dos partes. han establecido una relación de préstamo a través de la gestión financiera encomendada, y la causa del caso será una disputa sobre el contrato de préstamo. La validez contractual de una relación de préstamo que se haya establecido en forma de gestión financiera encomendada se determinará sobre la base del principio de coherencia del Tribunal Popular en el tratamiento de disputas sobre contratos de préstamo. Por ejemplo, si el rendimiento acordado supera 4 veces el tipo de interés del banco para préstamos similares, no está protegido. Si la gestión financiera encomendada entre empresas se considera un préstamo, se debe confirmar que el contrato es inválido porque viola las normas financieras. Además de devolver el principal, se confiscarán los intereses que el inversionista haya obtenido o acordado obtener, y el ocupante del capital será multado equivalente a los intereses bancarios; sin embargo, en la práctica, los tribunales generalmente no se ocupan de cobros y multas; algunos tribunales también han fallado en contra de la ocupación del capital. La persona compensa al prestamista por las pérdidas y las pérdidas se calculan sobre la base de los intereses del préstamo bancario durante el mismo período.

2. Las partes acordaron en el contrato que después de que el cliente abre una cuenta e invierte fondos o compra activos de valores por su cuenta, confía los derechos de control de la cuenta al fiduciario para las transacciones de valores, y el fideicomisario se compromete. devolver el capital después de la expiración del período de encomienda si se realiza una inversión y se paga un rendimiento fijo al cliente, o se estipula que el exceso de ingresos de la inversión se dividirá proporcionalmente entre el cliente y el fideicomisario además del rendimiento fijo. , se considerará que existe una "cláusula de garantía" entre las dos partes, y la causa del caso será una disputa sobre el contrato de encomienda. La validez de un contrato de encomienda que se considera que tiene una cláusula de garantía se considerará generalmente válida, excepto cuando el fiduciario sea una sociedad de valores y otras leyes y reglamentos prohíban explícitamente la celebración de "cláusulas de garantía". Si el cliente solicita al fiduciario que devuelva el capital y acepta hacerlo, el tribunal popular lo respaldará. Sin embargo, si el fiduciario no puede ejecutar el contrato debido a riesgos de mercado y solicita reducir los rendimientos distintos del interés normal, el tribunal popular puede hacer los ajustes necesarios.

3. Los contratos de gestión financiera encomendados firmados en violación de disposiciones prohibitivas de las leyes y reglamentos deben considerarse inválidos, como las compañías de valores que prometen celebrar "cláusulas de garantía", etc. Si ambas partes son culpables, serán respectivamente responsables de las pérdidas según la magnitud de sus faltas. Generalmente, el fideicomisario debe ser considerado el principal responsable de la pérdida. Si una parte presenta una defensa basándose en que se ha pagado una devolución a la otra parte o que la otra parte ha disfrutado de beneficios, la devolución pagada o los beneficios disfrutados pueden compensar la pérdida. Si las partes no oponen las excepciones anteriores, el tribunal no tomará la iniciativa de intervenir. El tribunal no respaldará el argumento del síndico de que las dos partes han firmado otros contratos de gestión financiera encomendados además del contrato de gestión financiera encomendado involucrado en este caso y han pagado rendimientos al cliente según lo acordado.

4. Cualquier persona sospechosa de operaciones ilegales, recaudación ilegal de fondos y otras actividades ilegales en nombre de la gestión financiera encomendada será investigada por responsabilidad legal dependiendo de la gravedad del caso. la persona será trasladada a la autoridad judicial para su responsabilidad penal.

Lo anterior es la comprensión y resumen del autor de los documentos de sentencia vigentes en esta provincia en la práctica jurídica. Sin embargo, el sistema judicial de China no implementa un sistema de precedentes. De hecho, varios casos de gestión financiera encomendada ocurren con frecuencia en todo el país y también existen varias diferencias importantes en la práctica judicial.

Tomando a Jiangsu y Shanghai como ejemplos, el Tribunal Popular Superior de Shanghai generalmente cree que las cláusulas de garantía no son válidas, mientras que el Tribunal Popular Superior Provincial de Jiangsu cree que "el fiduciario garantiza que el principal de los fondos o activos entregados por el cliente no se perderá, y que el principal de los fondos o activos entregados por el cliente no se perderá y será pagado al cliente a tiempo". La cláusula "pago del producto garantizado" es exactamente lo contrario.

Existe una gran cantidad de casos de gestión financiera encomendada en los tribunales de todo el país, principalmente debido a la falta de una base legal directa y clara y porque las disputas son demasiado grandes, como resultado, los tribunales de varias regiones. diferentes procedimientos para conocer los casos de gestión financiera encomendados, y es difícil para los inversores proteger sus derechos en las disputas. Ha habido al menos seis borradores de interpretación judicial de las "Varias disposiciones sobre el juicio de disputas sobre contratos de gestión financiera encomendados" del Tribunal Supremo Popular, que aún no se han publicado. Hasta el día de hoy, los círculos judiciales, académicos y bursátiles nacionales siguen debatiendo algunas de las disposiciones de la Interpretación Judicial.

Hasta el momento no se ha emitido la "interpretación judicial" de la gestión financiera encomendada. Esto no es sólo una dificultad teórica, sino también relacionada con el juego de intereses que hay detrás, es decir, entre los encomendados financieros. administrador y el administrador financiero encargado. El punto de equilibrio entre ellos es difícil de establecer. Como inversor, puede ser la opción más inteligente ser optimista acerca de su billetera y tomar decisiones de inversión prudentes.