Si el ratio de posición de futuros sobre índices bursátiles se controla adecuadamente, el riesgo de caída del mercado puede eliminarse por completo.
Mire esto:
Básicamente, no existe una diferencia esencial entre los futuros sobre índices bursátiles y los futuros sobre materias primas ordinarias, excepto por la diferencia en la entrega al vencimiento. Tomemos como ejemplo un determinado índice bursátil. Supongamos que actualmente es de 1.000 puntos, es decir, el "precio" actual de negociación al contado de este índice bursátil es de 1.000 puntos. Ahora hay un contrato de futuros para el índice que vence en. A finales de diciembre, si el mercado La mayoría de los inversores son optimistas, y quizás el "precio" del contrato de futuros del índice haya alcanzado los 1.100 puntos. Si cree que a finales de diciembre el "precio" del índice superará los 1100 puntos, tal vez compre el contrato de futuros de este índice, lo que significa que promete comprar al "precio" de 1100 puntos al final. de diciembre en el índice. El contrato de futuros de este índice continúa subiendo a 1150 puntos. En este momento, tiene dos opciones: continuar manteniendo su contrato de futuros o vender los futuros al nuevo "precio" actual, que es de 1150 puntos. Esta vez has cerrado la posición y obtenido un beneficio de 50 puntos. Por supuesto, antes de que expire el contrato de futuros sobre índices, su "precio" también puede bajar. También puede continuar manteniendo o cerrando su posición. Sin embargo, cuando el contrato de futuros sobre índices expira, nadie puede continuar manteniéndolo, porque los futuros se han convertido en "al contado" en ese momento y el índice debe comprarse o venderse al "precio" prometido. Según la diferencia de precio entre el "precio" de su contrato de futuros y el "precio" real actual, se reembolsará más y se compensará menos. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, si el índice de mercado es en realidad de 1130 puntos cuando vence a finales de diciembre, puede obtener 30 puntos de compensación de diferencia de precio, lo que significa que gana 30 puntos. Por el contrario, si el índice es realmente de 1050 puntos al vencimiento, tendrás que utilizar 50 puntos para subsidiarlo, lo que significa que perderás 50 puntos.
Por supuesto, los llamados "puntos" de ganancias o pérdidas no tienen sentido. Estos puntos deben convertirse en unidades monetarias significativas. La moneda específica a la que se convierte un punto debe acordarse de antemano en el contrato de futuros sobre índices bursátiles, lo que se denomina multiplicador de contrato. El valor de un contrato de futuros sobre índices bursátiles se calcula multiplicando el multiplicador del contrato por el índice de precios de las acciones. es decir, valor del contrato = multiplicador del contrato × índice de precios de las acciones. Si el multiplicador del contrato de futuros sobre índices bursátiles es de 100 yuanes y el índice de precios de las acciones es de 1.000 puntos, entonces el valor de un contrato es de 100.000 yuanes.
Los futuros sobre índices bursátiles se liquidan en efectivo en lugar de en acciones para su entrega. Cuando el contrato expira, el índice de cierre del mercado de valores se utiliza como estándar de liquidación. El titular del contrato solo necesita entregar o recibir la diferencia en efectivo del índice de precios de las acciones en el momento del vencimiento para completar el procedimiento de liquidación. >
Acciones Las funciones y efectos de los futuros sobre índices
El Departamento de Ingeniería Financiera del Instituto de Investigación de Valores Guotai Junan cree que las ventajas de los futuros sobre índices superan las desventajas. Creen que los futuros sobre índices bursátiles tienen una función de descubrimiento de precios. El mercado de futuros es extremadamente líquido debido al bajo margen requerido y a las bajas tarifas comerciales. Una vez que haya información que afecte las expectativas de todos sobre el mercado, se reflejará rápidamente en el mercado de futuros. Y puede transmitirse rápidamente al mercado al contado, de modo que el precio del mercado al contado alcance el equilibrio.
Tiene función de transferencia de riesgos. La introducción de futuros sobre índices bursátiles proporciona al mercado una forma de cubrir los riesgos. La transferencia de riesgos en los futuros se logra mediante la cobertura. Si un inversor posee acciones relacionadas con el índice bursátil, para evitar pérdidas por futuras caídas, puede vender contratos de futuros sobre índices bursátiles. Es decir, cuando los futuros cortos sobre índices bursátiles se combinan con acciones largas, el inversor evita una caída. la posición total.
Los futuros sobre índices bursátiles ayudan a los inversores a asignar activos de forma racional. Si un inversor solo quiere obtener el rendimiento promedio del mercado de valores, o es optimista acerca de un determinado tipo de acciones, como las tecnológicas, comprarlas todas en el mercado spot sin duda requerirá una gran cantidad de fondos, mientras que comprar índices bursátiles Los futuros solo requieren una pequeña cantidad de fondos, puede rastrear el índice de mercado o el índice de acciones de tecnología correspondiente para lograr el propósito de compartir las ganancias del mercado. Además, los futuros sobre índices bursátiles tienen un período corto (generalmente tres meses) y una fuerte liquidez, lo que ayuda a los inversores a cambiar rápidamente su estructura de activos y realizar asignaciones razonables de recursos.
Además, los futuros sobre índices bursátiles proporcionan al mercado nuevas variedades de inversión y especulación; los futuros sobre índices bursátiles también tienen un efecto de arbitraje cuando el precio de mercado de los futuros sobre índices bursátiles se desvía mucho de su precio razonable. aparecerán actividades de arbitraje; el lanzamiento de futuros sobre índices bursátiles también ayudará a las empresas estatales a financiarse directamente en el mercado de valores; los futuros sobre índices bursátiles pueden frenar el impacto del retiro de fondos en el mercado de valores.
Liu Wenhong, del Centro de Investigación para el Desarrollo de Valores de GF, señaló que los futuros sobre índices bursátiles proporcionan un nuevo medio para la gestión del riesgo de inversión en valores. Cambia el modelo básico de inversión bursátil en dos aspectos. Por un lado, los inversores disponen de herramientas directas de gestión de riesgos y pueden controlar los riesgos de la cartera dentro del rango flotante a través de futuros sobre índices. Por otro lado, los futuros sobre índices garantizan que los inversores puedan aprovechar la oportunidad de ingresar al mercado para implementar con precisión sus estrategias de inversión. Tomando como ejemplo los fondos, cuando el mercado experimenta una recesión a corto plazo, los fondos pueden utilizar futuros sobre índices para aprovechar la oportunidad de salir del mercado sin renunciar a acciones para inversiones a largo plazo. De manera similar, cuando aparecen nuevas direcciones de inversión en el mercado, el fondo puede aprovechar la oportunidad y elegir acciones individuales con calma. Precisamente porque el mercado acepta cada vez más el papel de los futuros sobre índices bursátiles en las estrategias activas de gestión de riesgos, las bolsas de valores de todo el mundo han lanzado esta variedad de negociación en las últimas dos décadas para que los inversores puedan elegir.
Qiang Ying del Instituto de Investigación de Valores de Jiangsu señaló cuatro puntos al discutir las funciones de los futuros sobre índices bursátiles. 1. Evite riesgos del sistema. 2. Mercado de valores activo. 3. Diversificar los riesgos de inversión. 4. Se puede realizar cobertura.
La diferencia entre la negociación de futuros sobre índices bursátiles y la negociación de acciones
1. Un requisito previo para una transacción de venta corta de acciones es que primero debe pedir prestada una cierta cantidad de acciones a otra persona. Los países extranjeros tienen condiciones relativamente estrictas para las ventas en corto de acciones, pero este no es el caso para el comercio de futuros sobre índices. De hecho, más de la mitad de todas las operaciones de futuros sobre índices incluyen posiciones de venta corta. Para los inversores, el aspecto más atractivo del mecanismo de venta en corto es que cuando se espera que la tendencia general del mercado de valores sea bajista en el futuro, los inversores pueden tomar la iniciativa en lugar de esperar pasivamente a que el mercado de valores toque fondo, lo que permite que los inversores sobrevivan a la caída del mercado puede marcar la diferencia.
2. Los costos de transacción son bajos. En comparación con el comercio al contado, el costo del comercio de futuros sobre índices es bastante bajo, sólo alrededor de una décima parte del costo del comercio de acciones en el extranjero. Los costos de la negociación de futuros sobre índices incluyen: comisiones de negociación, diferenciales entre oferta y demanda, costos de oportunidad para pagar el margen (también llamado depósito) y posibles impuestos.
3. Mayor ratio de apalancamiento. Un índice de apalancamiento más alto significa una proporción menor de cargos de margen. En el Reino Unido, una cuenta de negociación de futuros con un margen inicial de sólo £2.500 puede negociar hasta £70.000 en futuros del índice Financial Times 100 (FTSE-100) con un ratio de apalancamiento de 28:1.
4. El mercado tiene alta liquidez. Los estudios han demostrado que la liquidez del mercado de futuros sobre índices es significativamente mayor que la del mercado al contado de acciones.
5. Los futuros sobre índices bursátiles implementan la entrega en efectivo. Aunque el mercado de índices de futuros es un mercado de derivados basado en el mercado de valores, la entrega del índice de futuros se realiza en efectivo, es decir, solo se calculan las pérdidas y ganancias durante la entrega sin transferir los objetos físicos durante la entrega. Durante el período del contrato de índice de futuros, los inversores no tienen que comprar ni vender el contrato de índice de futuros en absoluto. Las acciones correspondientes se venden para cumplir con las obligaciones del contrato, lo que evita el fenómeno de "aglomeración" en el mercado de valores durante el período de entrega.
6. En términos generales, el mercado de futuros sobre índices bursátiles se centra en la compra y venta en función de datos macroeconómicos, mientras que el mercado al contado se centra en la compra y venta en función de las condiciones de las empresas individuales.
Cómo comprar y vender futuros sobre índices bursátiles
Nuestro mercado de valores actual es un mercado unilateral. Cuando el mercado de valores sube, todos ganan dinero; cuando el mercado de valores cae, todos pierden dinero. La aparición de futuros sobre índices bursátiles hará que el mercado de valores sea un mercado de dos caras. Independientemente de si el mercado de valores está subiendo o bajando, siempre que la predicción sea precisa, se puede ganar dinero. Por lo tanto, para los individuos, el mercado de futuros sobre índices bursátiles será un mercado prometedor.
En primer lugar, cuando los inversores individuales predicen que el mercado de valores subirá, pueden comprar acciones al contado para aumentar sus posiciones, o pueden comprar contratos de futuros sobre índices bursátiles.
Ambos métodos pueden resultar rentables cuando las predicciones son precisas. En comparación, las tarifas comerciales para comprar y vender futuros sobre índices bursátiles son relativamente baratas. En segundo lugar, cuando los inversores individuales predicen que el mercado de valores caerá, pueden vender acciones al contado existentes o contratos de futuros sobre índices bursátiles. Vender bienes al contado equivale a convertir los beneficios contables anteriores en beneficios reales, lo cual es un acto de liquidación de una posición. Cuando el mercado de valores realmente cae, ya no podrá obtener beneficios. Vender contratos de futuros sobre índices bursátiles es un acto de beneficiarse de una predicción correcta del futuro y es un acto de abrir una posición. Debido al mecanismo de venta en corto, cuando el mercado de valores cae, incluso si no tiene acciones en la mano, aún puede obtener ganancias vendiendo contratos de futuros sobre índices bursátiles. En tercer lugar, los inversores a largo plazo que poseen acciones, o los inversores que no pueden vender acciones por algún motivo, pueden vender futuros sobre índices bursátiles cuando son bajistas en cuanto a las perspectivas del mercado a corto plazo, mientras continúan manteniendo posiciones en el mercado al contado. y transferir riesgos.
La negociación de futuros sobre índices bursátiles también tiene muchos beneficios que no se pueden obtener negociando acciones individuales. Los inversores individuales a menudo se preocupan por la dificultad de la selección de valores. No tienen información privilegiada a la que recurrir ni análisis técnicos y fundamentales suficientes y completos. En comparación con los inversores institucionales, también se encuentran en absoluta desventaja en términos de fondos. Por lo tanto, es una mejor opción obtener ganancias promedio que estén sincronizadas con el mercado. El método específico es la indexación de valores. La negociación de futuros sobre índices bursátiles equivale a la indexación de valores y se sincroniza con el mercado. Además, la compra y venta de futuros sobre índices bursátiles también diversifica los riesgos de las acciones individuales, sin poner huevos en la misma canasta;
Para que los inversores individuales negocien futuros sobre índices bursátiles, primero deben elegir una empresa de corretaje de futuros de buena reputación para abrir una cuenta personal. El procedimiento de apertura de cuenta incluye tres aspectos. El primero es leer y comprender el "Negociación de futuros". Declaración de Riesgo" El segundo es firmar el "Contrato de Corretaje de Futuros" con la empresa de corretaje de futuros y obtener el código de cliente; el tercero es depositar el depósito de apertura de cuenta, y podrá realizar pedidos después de abrir la cuenta.
A diferencia del comercio al contado de acciones, el comercio de futuros sobre índices bursátiles implementa un sistema de margen. Supongamos que el margen de un contrato de futuros sobre índices bursátiles es del 10% y que cada punto vale 100 yuanes. Si se compra un contrato de futuros sobre índices bursátiles a 1.500 puntos, el valor del contrato es de 150.000 yuanes. El margen es de 150.000 yuanes multiplicado por el 10%, lo que equivale a 15.000 yuanes. Este margen es el depósito de cumplimiento del cliente como garantía de la posición y debe depositarse. Si el índice de futuros sube a 1.550 puntos el segundo día, el depósito de rendimiento del cliente será de 15.500 yuanes y se obtendrá una ganancia de 50 puntos, por un valor de 5.000 yuanes. Las ganancias y pérdidas se liquidan el mismo día y los 5.000 yuanes se transferirán a la cuenta de capital del cliente después de la liquidación el mismo día. Este es el sistema de liquidación diario libre de deudas. Asimismo, si hay pérdida, ésta deberá liquidarse el mismo día.
Los principales factores que influyen en los inversores individuales para participar en la negociación de futuros sobre índices bursátiles son el tamaño del contrato y el grado de estandarización del mercado de futuros. Cuanto mayor sea el valor del contrato, menos inversores individuales tendrán la fuerza para participar. La regulación del mercado reduce los riesgos no relacionados con el mercado, lo que aumentará el entusiasmo de los inversores por participar en transacciones del mercado de futuros.
Cómo utilizar los futuros sobre índices bursátiles para la gestión de riesgos
A medida que los productos de futuros sobre índices bursátiles de mi país se vuelven cada vez más populares, los inversores también necesitan profundizar su comprensión de este producto. Muchos inversores todavía creen que los futuros sobre índices bursátiles son sólo una herramienta especulativa altamente apalancada. Si los futuros sobre índices bursátiles son solo una herramienta especulativa, entonces ¿cómo podemos explicar que en la historia del desarrollo de los productos de futuros sobre índices bursátiles globales, algunos productos son muy populares entre los inversores y su volumen de operaciones crece día a día, mientras que otros productos son ¿A los que rara vez se les prestó atención después de su lanzamiento?
Los futuros sobre índices bursátiles son ante todo una herramienta de gestión de riesgos. La función de cobertura es la función principal de los futuros sobre índices bursátiles, y la especulación y el arbitraje son sólo funciones auxiliares. Precisamente por esto, en los futuros sobre el índice Samp; P500 y sobre el índice Euro DJ-STOXX50 existe un gran número de fondos de inversión que siguen las acciones que componen el índice subyacente. Estos fondos negocian con frecuencia los futuros sobre el índice correspondientes. Es necesario preservar el valor de estos dos. El volumen de operaciones de cada producto aumenta día a día.
Entonces, ¿cómo utilizan los inversores comunes los futuros sobre índices bursátiles para gestionar el riesgo en las inversiones en acciones? En primer lugar, los inversores deben confirmar que la acción que están comprando es una de las acciones que constituyen el índice subyacente de los futuros sobre índices bursátiles.
Entre los casi 160 tipos de productos de futuros sobre índices bursátiles en el mundo, el índice subyacente de la mayoría de los productos es el índice componente. El índice subyacente de sólo unos pocos productos es el índice compuesto, como el índice compuesto ponderado de la Bolsa de Valores de Taiwán de la Bolsa de Futuros de Taiwán. Futuros, Sydney Todos los futuros sobre índices bursátiles comunes en la Bolsa de Futuros, etc. Se cree que los primeros futuros sobre índices lanzados en mi país elegirán el índice bursátil componente como objetivo y no elegirán el índice compuesto de Shanghai ni el índice compuesto de Shenzhen como objetivo comercial.
Si el primer producto lanzado son los futuros del índice SSE 50, si los inversores quieren utilizar este producto para la gestión de riesgos de inversiones en acciones, deben confirmar que la acción comprada es una de las acciones constituyentes del SSE 50. Índice. Por supuesto, si las acciones que poseen los inversores no son acciones que constituyen el índice SSE 50, también pueden utilizar los futuros del índice SSE 50 para la gestión de riesgos, pero el efecto es mucho menos efectivo.
En segundo lugar, los inversores deben poder utilizar algunos indicadores de análisis en el software de inversión bursátil. Estos indicadores incluyen principalmente volatilidad, rentabilidad, correlación, etc. Si los inversores tienen una variedad de carteras de acciones, deben calcular la volatilidad y los rendimientos correspondientes de la cartera de acciones durante el período anterior, calcular la volatilidad y los rendimientos correspondientes del índice subyacente durante el período anterior y calcular la correlación entre la cartera de acciones. y el índice subyacente espera. Sólo así los inversores podrán tener una idea cuantitativa de la relación entre la cartera de acciones y el índice subyacente.
Si el inversor calcula que el coeficiente de correlación entre la cartera de acciones y el índice subyacente es 0,9, esto indica que las fluctuaciones de la cartera de acciones que posee el inversor están estrechamente relacionadas con las fluctuaciones de la Bolsa de Valores de Shanghai. 50 índice.
En este caso, si un inversor espera que el índice Shanghai Composite 50 caiga en el futuro pero no está dispuesto a vender porque la tasa de dividendo anual de la cartera de acciones que posee es relativamente alta, entonces el inversor puede vender. Se utiliza una cantidad adecuada de futuros del índice Shanghai Composite 50 para evitar el fenómeno de que la cartera de acciones se vea afectada al mismo tiempo debido a la caída del índice.
En tercer lugar, los inversores deben calcular cuántos futuros sobre índices necesitan vender bajo la guía de profesionales de empresas de valores o de futuros. Aunque la mayoría de los inversores saben que deben vender futuros sobre índices bursátiles para evitar el riesgo sistémico de caída del mercado, les resulta difícil calcular cuántos futuros sobre índices es apropiado vender. En este caso, los inversores pueden consultar a los profesionales de la empresa de valores o futuros donde abrieron una cuenta.
Por último, los inversores también deben comprender el margen y el sistema de liquidación diaria libre de deuda para el comercio de futuros sobre índices bursátiles. Dado que los futuros sobre índices bursátiles adoptan la negociación con margen y la liquidación diaria sin obligaciones, los inversores deben preparar fondos apropiados como margen si adoptan la estrategia de preservación del valor de vender futuros sobre índices bursátiles.
Generalmente, las empresas de corretaje tienen un requisito de margen mínimo de negociación, que se supone que es el 10% del valor del contrato de futuros sobre índices bursátiles. Si el valor de un contrato de futuros sobre índices bursátiles vendido por un inversor en ese momento es de 100.000 yuanes, entonces el inversor debe pagar al menos 10.000 yuanes como margen comercial. Pero no basta con preparar estos fondos. Si el índice no se mueve en la dirección esperada por los inversores, los inversores sufrirán pérdidas en los contratos de futuros que mantengan posiciones de venta.
Por ejemplo, si el índice sube 2, el inversor perderá 2.000 yuanes y el margen comercial será sólo de 8.000 yuanes. La empresa de corretaje lo llamará y le dirá que debe pagar un depósito de 2200 yuanes, porque el valor del contrato ahora es de 102 000 yuanes. Si no se paga el margen, la casa de bolsa obligará a liquidar la posición. Entonces no habrá ninguna póliza de seguro en manos de los inversores. ¡Incluso si el mercado cae en el futuro, sólo se puede aceptar la realidad de las pérdidas en la cartera de acciones!
Futuros sobre índices bursátiles: un producto de seguro para inversores en acciones
Actualmente, la investigación sobre el sistema de seguro de depósitos está entrando gradualmente en la atención pública e incluso ha recibido atención nacional. Dado que todos los depósitos requieren seguro, ¿las inversiones en el mercado de valores necesitan seguro?
Según las estadísticas, el rendimiento de la inversión en el mercado de valores de mi país es menor que la tasa de interés de los depósitos bancarios durante el mismo período. Los precios de las acciones fluctúan todos los días según el desempeño de la empresa y los inversores pueden perder todo su dinero si no tienen cuidado. Se puede observar que invertir en el mercado de valores requiere contratar un seguro. Sin embargo, ¿cuál es el mecanismo del seguro bursátil? ¿Quién puede proporcionar este tipo de seguro? ¿Cuál es la tarifa de este tipo de seguro? …Estas cuestiones deben ser la mayor preocupación para los inversores en el mercado de valores de mi país.
Cómo utilizar los futuros sobre índices bursátiles como cobertura
En términos generales, la función de cobertura de los futuros sobre índices bursátiles se puede dividir en dos tipos: cobertura larga y cobertura corta. Para la mayoría de los inversores, porque posee una cartera de acciones y le preocupa que algunos factores políticos traigan riesgos sistémicos a la cartera, provocando que la cartera sufra pérdidas. Y no desea vender su cartera de acciones porque las tasas de dividendos en efectivo de estas empresas son más altas que las tasas de depósitos bancarios. Sólo quiere evitar este período de inversión inestable. En este caso, los futuros sobre índices bursátiles pueden ayudarle a elegir una estrategia de cobertura a largo plazo.
Las bolsas de futuros extranjeras generalmente tienen contratos de futuros sobre índices bursátiles con diferentes períodos de vencimiento, como contratos de 1 mes, 2 meses, 3 meses, 6 meses, 9 meses, 12 meses, etc. Disponible para elegir. Si cree que este período de inversión inestable es de 3 meses, entonces vende contratos de futuros sobre índices a 3 meses del valor correspondiente según el valor de mercado de la cartera de acciones que tiene en sus manos.
Ahora no sólo mantiene una posición larga en la cartera de acciones, sino también una posición corta en los futuros sobre índices bursátiles. Dado que el precio del contrato de futuros sobre índices bursátiles convergerá al índice al contado cuando expire, sin importar en qué dirección fluctúe el precio del índice bursátil, su cartera compensará las posiciones largas y cortas, asegurando el rendimiento libre de riesgo de mantener la cartera. Porque, si el índice bursátil cae como esperaba, su cartera de acciones ha sufrido una pérdida. Viceversa, lo mismo es cierto. En resumen, los futuros sobre índices bursátiles le ayudan a elegir una estrategia de cobertura a largo plazo y a comprar un seguro similar al seguro de automóvil.
Actualmente, los futuros sobre índices bursátiles los proporcionan las bolsas de futuros de materias primas. La razón es: por un lado, las bolsas de futuros de productos básicos tratan las fluctuaciones de los precios de los índices bursátiles y las fluctuaciones de los precios de los productos básicos como la misma categoría de cosas y, naturalmente, introducen mecanismos de negociación de futuros para evitar las fluctuaciones de los precios de los productos básicos en el mercado de valores, haciendo así que la tecnología de seguros de el mercado de valores y Ha habido cambios revolucionarios en el producto. Por otra parte, la bolsa de futuros de productos básicos siempre ha sido la contraparte de los compradores y vendedores de futuros de productos básicos. Tiene una larga y rica experiencia y métodos y tecnologías maduros para controlar el riesgo crediticio de las transacciones de compradores y vendedores, lo que garantiza su capacidad. Servir de contraparte para compradores y vendedores de futuros sobre índices bursátiles. Garante central.
En comparación con las tasas de los seguros de automóviles, las primas de seguro que pagan los inversores por comprar y vender futuros sobre índices bursátiles son mucho más bajas, generalmente en el nivel de 2/10.000 a 3/10.000. Esto es mucho menor que las tarifas de transacción en el mercado de valores. Pero algunas personas objetarán que el mercado de valores es un mercado de inversión y que las tarifas de transacción pagadas son insignificantes en relación con los rendimientos a largo plazo de los inversores. Sin embargo, el mercado de futuros sobre índices bursátiles es un mercado de gestión de riesgos, que es esencialmente un mercado de juego de "suma cero". Si se paga una tarifa, se convierte en un mercado de juego de "suma negativa". ¿Por qué los inversores deberían estar dispuestos a pagar esta tarifa?
Una explicación intuitiva es: el asegurador compró una póliza después de pagar esta parte de la tarifa, por lo que está dispuesto a pagar esta parte de la tarifa. Sin embargo, según la investigación, en promedio, el ingreso promedio de los coberturas será mayor que el gasto en tarifas de transacción. De hecho, los especuladores no calificados pagan esta parte del costo de los coberturas y los especuladores calificados. Así, el asegurador obtiene un seguro gratuito.
En resumen, los inversores en el mercado de valores pueden obtener seguros a través de un producto barato, concretamente los futuros sobre índices bursátiles. Con el mercado de futuros sobre índices bursátiles, el entorno de inversión para los inversores en el mercado de valores de mi país mejorará hasta cierto punto.