Xiao acaba de mostrar su esquina afilada (73) - Interpretación de los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa desde la perspectiva del empleo (Kingsoft Office)
Si me pidieran que resumiera Kingsoft en una frase, esta sería la más apropiada: Esta es una empresa de software con tecnología acumulada que ha conquistado el mundo con un conjunto de productos de oficina WPS y ha soportado cientos de miles de millones. capitalización de mercado.
Veamos primero los ingresos del mercado.
En los últimos tres años, varios indicadores clave de los ingresos, las ganancias, el margen de beneficio neto y la tasa de crecimiento de los ingresos de Kingsoft en comparación con el año fiscal anterior son los siguientes:
22,6 en 2020 mil millones, 870 millones, 38,8% y 43%.
2019 15,84 mil millones, 25,4% 39,8%
2065438+2008 1,13 mil millones, 3,1 mil millones, 27,5%
Alta tasa de crecimiento, alta tasa de beneficio neto, It Parece una buena empresa a primera vista. Además, en cuanto a la cuestión del margen de beneficio neto, entre las empresas que analizamos anteriormente, los márgenes de beneficio neto de Glodon, iFlytek y UFIDA rondan el 65.438+00%, y los gastos de ventas y de I+D son básicamente los mismos, mientras que Hang El margen de beneficio de Seng es superior al 30%, principalmente debido a la importante reducción de los gastos de ventas.
El beneficio neto de Kingsoft es tan alto que echemos un vistazo a sus principales gastos: gastos de I+D de 710.000, gastos de ventas de 480 millones y gastos de gestión de 210.000. Además, Kingsoft tiene 2.824 empleados, incluidos 1.923 empleados de I+D y 695 empleados de ventas. Las otras empresas que analizamos anteriormente son básicamente iguales en personal de ventas y personal de I+D.
Entonces, si el mercado de servicios de software empresarial quiere aumentar su margen de beneficio neto, depende de quién pueda reducir los gastos de ventas. Kingsoft Office ha ocupado el enorme mercado de partidos y gobiernos con sus productos de oficina centrales nacionales y continúa mejorando la tecnología de sus productos. Junto con el apoyo de la localización de tecnologías de software clave, hoy podemos lograr un crecimiento y márgenes de beneficio neto tan rápidos.
A continuación, analicemos el producto principal WPS Office.
La mayor parte de los ingresos de Kingsoft provienen de WPS Office, y la mayoría de sus recursos también se invierten en WPS Office. En cuanto a las PC, admite sistemas operativos y chips nacionales, ocupando el enorme mercado de software de oficina para instituciones sensibles como el partido, el gobierno y el ejército. En el lado móvil, en las primeras etapas del desarrollo de dispositivos móviles, aprovechamos el desarrollo atrasado de terminales móviles por parte de fabricantes extranjeros como Microsoft para desarrollar rápidamente productos de oficina móviles y rápidamente ocupamos el mercado global.
El total combinado de todos los productos Kingsoft * * * es de 474 millones de usuarios activos mensuales, incluidos 65438+85 millones para la versión de escritorio WPS Office, 282 millones para la versión móvil y 100.000 para otras.
En el campo del software de aplicaciones, los productos de oficina son muy complejos e involucran muchas tecnologías centrales, como composición tipográfica, cálculos en hojas de cálculo, dibujo, renderizado, colaboración en línea, seguridad de documentos, etc.
Hace muchos años, entrevisté a una hermana programadora de Jinshan. Ella está haciendo composición tipográfica para productos de oficina. Hablamos durante más de una hora. En ese momento estábamos contratando para el desarrollo móvil. Aunque no tenía experiencia en desarrollo móvil, le di altas calificaciones y la dejé pasar. Porque, para un ingeniero junior, lo más importante no es cuántas plataformas ha estado expuesto o cuántos marcos técnicos ha dominado, sino formar un pensamiento técnico sistemático en un campo. Siempre que tenga este tipo de pensamiento, ya sea que esté cambiando de plataforma o entrando en contacto con nuevos marcos, podrá comenzar rápidamente y completar una comprensión y aplicación profundas en poco tiempo.
Modelo de beneficio
Venta de licencias. Esto debería ser familiar para todos. El software de herramienta de escritorio para PC convencional con el que entramos en contacto todos los días es este modelo. Puede pagar para comprar un código de activación y completarlo en el software para activarlo antes de poder usarlo.
Promoción publicitaria en Internet. Este es relativamente simple. Hay muchos usuarios gratuitos de WPS, principalmente particulares y pequeñas y medianas empresas. Puedes poner algunos anuncios para ganar dinero. Pero no nos centraremos en este aspecto, porque para Kingsoft no es ni la principal partida de ingresos ni el negocio clave a desarrollar. El posicionamiento interno debe pertenecer al negocio marginal del departamento marginal.
Algunas personas pueden decir que la publicidad también es un campo muy técnico.
Por supuesto, esto es cierto, pero existe una alta probabilidad de que Kingsoft no anuncie sus productos principales, porque vi esta frase en el informe financiero: "La compañía ganó el Premio a la Contribución Destacada JD.COM 2020, el Premio Taobao Alliance Traffic King, Los premios Pangolin, como el Premio al socio más influyente de 2020, han sido reconocidos por socios importantes:
El núcleo de la publicidad es primero agregar usuarios y anunciantes y luego unirlos mediante algoritmos. Dado que Kingsoft ha optado por cooperar con Taobao, Pangolin, JD.COM y otras plataformas para venderles tráfico, es muy probable que no agregue anunciantes y realice su propio algoritmo de comparación.
Los ingresos por promoción de publicidad en Internet en el año fiscal 2020 son negativos por dos razones: o la actividad de los usuarios disminuye, o los usuarios gratuitos disminuyen y los usuarios de pago aumentan, y no se pueden mostrar anuncios después de que los usuarios pagan.
El mercado de productos de software ofimático tiene varias características.
En primer lugar, es un mercado con umbrales técnicos relativamente altos y relativamente pocos actores. Se puede decir que Office es el pináculo tecnológico del software de oficina. El software de productos como DingTalk de Alibaba y Netdisk de Baidu tienen funciones de edición y vista previa de documentos de Office. La tecnología subyacente en realidad coopera con WPS. Sin la cooperación con WPS y sin elegir documentos Tencent hechos por mí mismo, es realmente difícil procesar documentos de Office. Cualquier búsqueda en Internet muestra que es una maldición.
En segundo lugar, con la llegada de la epidemia, la demanda de trabajo de oficina en línea ha aumentado considerablemente, lo que generará un gran mercado incremental.
En tercer lugar, el trasfondo de la ola de localización. La seguridad de la información no es un asunto menor. El software de Office es uno de los más utilizados y su seguridad es el más importante. Piense en nuestros servicios gubernamentales, militares y de seguridad. Si continúan utilizando oficinas en el extranjero, ¿no tendrían esas empresas extranjeras que entregarlas una vez que sus gobiernos soliciten información a sus empresas? Por lo tanto, Kingsoft, un proveedor de servicios de software que posee derechos de propiedad intelectual prescritos en áreas tecnológicas clave, tendrá una gran ventaja. Por ejemplo, Kingsoft ha emprendido una serie de importantes proyectos nacionales de ciencia y tecnología de "alta tecnología nuclear", y la serie WPS Office ha completado la adaptación del sistema y la promoción de aplicaciones de una serie de proyectos de demostración durante el "Duodécimo Plan Quinquenal" nacional. y los períodos del "Decimotercer Plan Quinquenal".
También podemos ver la competitividad central de Kingsoft en localización desde otros dos ángulos: uno son los premios de tecnología de peso pesado que ha ganado, como el segundo premio del Premio Nacional al Progreso de la Ciencia y la Tecnología, nuevos productos nacionales clave, y productos innovadores estratégicos nacionales, primer premio del Premio al Progreso Científico y Tecnológico de la Sociedad Electrónica de China, Premio a la Innovación en Tecnología de Productos de Información del Gobierno Chino, etc. El otro son los grandes proyectos mencionados en el informe financiero, que obviamente están indisolublemente ligados al partido y a las agencias gubernamentales, como la mejora y optimización del software de oficina para los sistemas de oficinas del partido y del gobierno, la mejora y optimización del software de oficina para sistemas de oficina seguros y plataformas de oficina confiables y la mejora y optimización del software de oficina para sistemas de oficinas gubernamentales y de partidos. I+D e industrialización de la suite de oficina doméstica WPS para aplicaciones gubernamentales y de partidos.
Inversión en I+D
Por supuesto, este tipo de producto con umbral técnico debe mantener una alta inversión en I+D para seguir siendo competitivo.
Echemos un vistazo primero a la inversión en I+D: 7.100 millones en 2020, que representan el 31% de los ingresos; ingresos; el 38% es bastante alto en cualquier industria.
Entonces veamos el nivel educativo: los empleados de la empresa tienen principalmente una licenciatura, lo que representa el 72,22%, el 14,53% tiene un título universitario, el 12,26% tiene una maestría, 26 tienen escuelas secundarias y solo 1 tiene un doctorado. Kingsoft se describe a sí mismo en el informe financiero como "orientado por las necesidades de los usuarios finales y socios intermedios, integrando las opiniones de los clientes en la gestión del ciclo de vida del producto, el departamento de I+D se comunica sincrónicamente con el departamento de ventas y el departamento de soporte, y profundiza en el diseño del producto, I+D". y pruebas, entrega y servicio durante todo el proceso”. La oficina WPS de Kingsoft se centra principalmente en el desarrollo de ingeniería de software a nivel de aplicación y rara vez involucra tecnologías subyacentes en el campo informático. Dado que todos son ingeniería de software a nivel de aplicación, la inversión técnica se realiza principalmente a nivel de ingeniería, y una gran cantidad de títulos universitarios y de maestría son suficientes.
Si nos fijamos en el número de personal de I+D: hay 1.923 personas de I+D, lo que representa el 70,39% del personal total de la empresa. En comparación con otras situaciones en las que el número de personal de I+D y de ventas es básicamente el mismo, Kingsoft se parece más a una empresa de alta tecnología.
Veamos los salarios de los empleados: el salario medio anual del personal de I+D es de 294.500. No existe a este respecto una polarización que conduzca a la "media" de los empleados con salarios bajos, porque el salario anual de varios empleados de nivel vicepresidente mencionados en el informe financiero ronda los 2 millones. Por supuesto, todavía existe una gran diferencia entre este salario anual y el de los gigantes de Internet.
Por lo tanto, si usted es un gran talento en el campo del desarrollo de software, no trabaje en la industria de servicios de software empresarial, vaya al gigante de Internet 996 y conviértase en el rey.
Convertirse en el núcleo de competitividad del mercado de servicios de software empresarial
En mi análisis anterior del informe financiero de UFIDA, mencioné que si una empresa quiere sobrevivir en el mercado de servicios de software empresarial, debe necesita tener tres competencias básicas, a saber, clientes, servicios y productos. Todos conocemos los productos de Kingsoft. Veamos otras dos competencias centrales: clientes y servicio.
Esto es muy fácil de explicar para los clientes. Kingsoft explica los recursos de sus clientes en el siguiente párrafo del informe financiero. Puede sentir este lujo discreto:
“Los productos y servicios de Kingsoft Office se han utilizado ampliamente en muchos campos importantes como gobierno, finanzas, energía, aviación, etc. Actualmente, hemos prestado servicios a 65 oficinas de el Consejo de Estado, 62 de los ministerios y comisiones, 33 de los 34 gobiernos provinciales, que cubren más de 400 gobiernos de ciudades y condados y el mercado empresarial central. A finales de febrero de 2018 y 2010, había 68 empresas Fortune Global 500 en el país. Las empresas chinas y 153 bancos medianos y grandes han atendido a un total de 133 clientes, incluidos grandes bancos estatales, el Banco de China, el Banco Agrícola de China, el Banco Industrial y Comercial de China, State Grid, China Petroleum, China Post, National Energy, China Railway Construction, China Southern Power Grid y muchos otros grandes clientes gubernamentales y empresariales ”
Con el mercado personal firmemente ocupado por Windows, son estos partidos, gobiernos, militares y estados. empresas e instituciones de propiedad propia que respaldan a los 470 millones de usuarios activos mensuales de Kingsoft.
Hablemos de servicio.
Estamos más familiarizados con los productos lanzados por toC Internet Company. Independientemente de Taobao, WeChat o Tik Tok, los productos que se ofrecen a los usuarios tienen dos características: sencillos, rápidos y estandarizados, por lo que no gastaremos ningún recurso en servicios. Como mucho tenemos servicio al cliente manual como Taobao. Los productos de Tencent nunca requieren servicio al cliente manual. Si tienes alguna pregunta, envías información y te darán una explicación sencilla después de X días hábiles, dejándote sin palabras y loco.
Sin embargo, el mercado de servicios de software empresarial es completamente diferente. Hay muchas cosas que deben hacerse antes, durante y después de la venta: BD, POC, licitación, capacitación, desarrollo personalizado, integración, implementación, operación y mantenimiento, servicio al cliente, soporte técnico, etc. Estas cosas están estrechamente relacionadas. Si un vínculo no se maneja bien, afectará la experiencia del cliente. Dado que el mercado de servicios corporativos es tan grande, el boca a boca se difunde fácilmente.
De hecho, esta es también la razón por la que los actores del mercado de servicios de software empresarial generalmente participan en la transformación SaaS. El modelo de servicio SaaS puede reducir en gran medida la inversión en servicios. Porque la esencia de SaaS es en realidad lograr la estandarización del servicio a través de la innovación tecnológica del producto, sin la necesidad de un desarrollo, integración e implementación personalizados.
Finalmente, volvamos al tema de la serie de artículos: crecimiento personal y elección de carrera.
Empresas como Hang Seng, UF y Kingsoft que han conquistado el mundo a través de productos centrales en un campo pueden apoyar a los agricultores porque los productos son lo suficientemente profundos y complejos y el tiempo de desarrollo es lo suficientemente largo. La clave es que el producto se actualiza e itera gradualmente y tendrá una continuidad particularmente fuerte. Muchos antiguos empleados pueden centrarse en un área determinada y crecer con el producto.
Todos desarrollan software a nivel de aplicación y las empresas de Internet son muy diferentes. Aunque los productos de Internet toC como WeChat, Taobao y Tik Tok pueden tener muchos años de historia, los productos C-end son altamente competitivos debido a la estandarización. Las empresas de productos deben continuar innovando e iterando, e incluso derrocando la vieja lógica y reconstruyendo nuevos modelos. En este rápido ritmo de iteración, la mayoría de las personas siempre harán mucho trabajo de 0 a 1, de 1 a 10 y de 0 a 1. Si los empleados están dentro, serán ascendidos a gerentes a medida que aumente el producto o serán eliminados por personas más jóvenes y más capaces.
Sin embargo, el desarrollo de software de productos principales de empresas como Kingsoft también tiene un problema, es decir, estará restringido a un campo durante muchos años. Cuando quieras cambiar de trabajo, lo encontrarás. el mercado no es adecuado para usted. La edad de oro de los ingenieros es de 3 a 5 años. A todas las empresas les gustan los ingenieros de esta época. He adquirido experiencia, pero mi resistencia no. Simplemente trabajo duro en primera línea y luego tengo que depender de expertos en el dominio o experiencia en gestión para salir adelante. Si ha estado desarrollando motores de composición tipográfica de Office durante más de cinco años y se convierte en un experto técnico en motores de composición tipográfica después de su muerte, descubrirá que solo hay unas pocas empresas de software nacionales que lo quieren.
Cada uno tiene diferentes oportunidades, pero ninguna elección es perfecta.