¿Cómo analizar los estados financieros anuales de las sociedades gestoras de fondos? Gracias

Se deben determinar diferentes indicadores según diferentes objetos. El indicador contiene información sobre pagos de deuda corporativa, operaciones y ganancias. Las sucursales, las pequeñas y medianas empresas, las subsidiarias o los inversores y acreedores deben aplicar análisis de indicadores específicos y no deben aplicar ciegamente métodos de análisis de indicadores ni seleccionar indicadores que no puedan reflejar las características de la empresa como indicadores de análisis financiero. Existen más de 20 indicadores para el análisis de los estados financieros corporativos publicados por el Ministerio de Hacienda, pero no es necesario seleccionarlos todos para un análisis general de una determinada empresa. Generalmente, las empresas pueden elegir 11 indicadores representativos, como el margen de beneficio de ventas brutas, el rendimiento de los activos netos, el rendimiento de los activos totales, el margen de beneficio de los costos, la tasa de rotación de activos totales, la tasa de rotación de inventarios, la tasa de rotación de activos corrientes y la tasa de rotación de cuentas por cobrar. , ratio activo-pasivo, ratio rápido, tasa de acumulación de capital.

Descripción de principales indicadores

(1) Ratio de liquidez. La liquidez es la capacidad de una empresa para generar efectivo y depende de la cantidad de activos circulantes que se pueden convertir en efectivo en un futuro próximo. Su importancia es que refleja la capacidad de la empresa para pagar deudas a corto plazo mejor que el ratio actual. Debido a que los activos corrientes también incluyen inventarios que se realizan lentamente y que pueden haberse depreciado en valor, los activos corrientes se deducen de los inventarios y luego se comparan con los pasivos corrientes para medir la solvencia a corto plazo de la empresa. Factores que aumentan la liquidez: indicadores de préstamos bancarios disponibles; activos de largo plazo a punto de liquidarse; reputación de solvencia; Factores que debilitan la liquidez: pasivos contingentes no registrados; pasivos contingentes derivados de obligaciones garantizadas.

(2) Ratio de gestión de activos. Incluyendo la tasa de rotación de cuentas por cobrar, cuanto mayor sea la tasa de rotación de inventario, mayor será la tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de rotación de inventario, más rápida será su recuperación. Por el contrario, muestra que la liquidez de las cuentas por cobrar es demasiado lenta, lo que afecta la rotación normal del capital y la solvencia. La tasa de rotación de cuentas por cobrar debe considerarse junto con los métodos operativos de la empresa. El uso de este indicador no puede reflejar la situación real en las siguientes circunstancias: en primer lugar, las empresas que operan estacionalmente; en segundo lugar, los métodos de liquidación a plazos se utilizan ampliamente; en tercer lugar, las grandes ventas se liquidan en efectivo; en cuarto lugar, las grandes ventas al final del año; Caída de las ventas a finales de año.

(3) Ratio de endeudamiento. El índice de endeudamiento es un índice que refleja la relación entre pasivos, activos y patrimonio neto. Refleja la capacidad de una empresa para pagar su deuda a largo plazo a medida que vence.

(4) Tasa de beneficio. La rentabilidad es la capacidad de una empresa para obtener beneficios. Los inversores y deudores están muy preocupados por este proyecto. Al analizar la rentabilidad, se deben excluir factores como elementos anormales como transacciones de valores, proyectos operativos que han sido o serán descontinuados, elementos especiales como accidentes importantes o cambios legales y cambios en las políticas contables y los sistemas financieros. Generalmente incluyen: Primero, el margen de beneficio de ventas brutas. Significado: Indica cuánto dinero se puede utilizar para gastos en cada período para generar ganancias después de deducir los costos de ventas por dólar de ingresos por ventas. En segundo lugar, la tasa de interés neta de los activos (rendimiento sobre los activos totales). Significado: compare el beneficio neto de la empresa durante un período determinado con los activos de la empresa para mostrar el efecto de utilización integral de los activos de la empresa. Cuanto mayor sea el indicador, mayor será la eficiencia en la utilización de los activos, lo que indica que la empresa ha logrado buenos resultados en el aumento de los ingresos y la reducción de los gastos, y viceversa. En tercer lugar, el rendimiento sobre el capital (ROE). Significado: El rendimiento sobre el capital refleja el rendimiento sobre la inversión del capital de los propietarios de la empresa, también conocido como rendimiento sobre el capital o rendimiento sobre el capital. Es muy completo y es un ratio financiero muy importante.

Selección de métodos de análisis de los estados financieros corporativos

Los usuarios de informes contables están más preocupados por el estado operativo de la empresa, como la finalización de indicadores como ingresos y ganancias, y la comparación. con el mismo periodo del año pasado cambia. El autor considera que el análisis específico de estos estados y notas contables debe partir de los siguientes aspectos:

(1) Analizar la calidad de los beneficios empresariales. El análisis de la calidad de la rentabilidad se refiere a un método de análisis que revela la capacidad de la empresa para mantener los niveles operativos actuales y crear rentabilidad futura en función de la relación entre el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas, la utilidad neta y los gastos de capital. El análisis de la calidad de las ganancias incluye principalmente los dos indicadores siguientes: Primero, la relación entre ganancias y efectivo. Este ratio refleja la relación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas actuales de la empresa y su beneficio neto. El segundo es el ratio de reinversión. Ratio de reinversión = flujo de caja operativo neto/gastos de capital. Este índice refleja si el flujo de caja operativo neto actual de la empresa es suficiente para pagar los gastos de capital (inversión en activos fijos).

(2) Análisis de solvencia.

El análisis de la capacidad de financiamiento y de pago refleja la capacidad de financiamiento de la empresa en el mercado financiero y su capacidad para pagar deudas o gastos mediante la comparación de partidas relevantes en el estado de flujo de efectivo. El análisis de la capacidad de pago de la financiación empresarial incluye principalmente los siguientes indicadores: Primero, la proporción de financiación externa. Este ratio refleja la capacidad de una empresa para recaudar fondos en el mercado financiero o su dependencia de fondos externos para su desarrollo. Cuanto mayor sea este ratio, mayor será la capacidad de la empresa para recaudar fondos. El segundo es el ratio de pago obligatorio en efectivo. Relación de pago de efectivo obligatorio = entrada total de efectivo/(salida de efectivo operativo + reembolso de deuda de principal e intereses), que refleja si la empresa tiene suficiente efectivo para pagar la deuda y pagar los gastos operativos. En el curso de las operaciones en curso, las entradas de efectivo de la empresa deben cumplir al menos con el propósito de pago obligatorio, es decir, para los gastos operativos y el pago de la deuda. Cuanto mayor sea este ratio, mayor será su capacidad de pago en efectivo. Esto significa que la entrada de efectivo creada por la empresa durante este período puede satisfacer las necesidades de efectivo de las actividades operativas y el pago de la deuda.

(3) Análisis de flujo de caja. Es decir, el análisis de la capacidad de las empresas cotizadas para obtener efectivo. La capacidad de obtener efectivo es la relación entre las entradas netas de efectivo operativo y los recursos de inversión. Compensa las deficiencias de analizar la rentabilidad de la empresa a partir de la cuenta de resultados y tiene una clara objetividad. Los recursos de entrada pueden ser los ingresos del negocio principal, los activos totales de la empresa, el capital de trabajo neto, los activos netos o el número de acciones ordinarias, el capital social, etc. Los indicadores específicos incluyen: 1. Ratio de efectivo por ventas = flujo de efectivo operativo neto/ingresos del negocio principal. Esta relación refleja la cantidad de efectivo por dólar de ventas, es decir, la tasa de recuperación de los ingresos por ventas. No solo refleja si los productos de la empresa son populares en el mercado, sino que también refleja la capacidad de gestión de la empresa desde otro aspecto. Cuanto mayor sea el número, mejor. 2. Tasa de recuperación de efectivo de todos los activos = flujo de efectivo operativo neto/todos los activos × 100%. Esta métrica muestra la capacidad de generación de efectivo de todos los activos de la empresa. Cuanto mayor sea la proporción, mejor. Se puede comparar con el nivel promedio de la misma industria o el nivel histórico del mismo período para evaluar la solidez de la capacidad de generación de efectivo de la empresa que cotiza en bolsa y el potencial de desarrollo sostenible de la empresa.

Cuatro

Los trabajadores financieros deberían introducir gradualmente estos métodos en el análisis de los estados financieros corporativos. Estos métodos no solo pueden superar las deficiencias de los métodos de análisis existentes, sino que también aprovechan al máximo sus respectivas ventajas y obtienen resultados de evaluación precisos.

En definitiva, el análisis de los estados financieros corporativos es una tarea muy importante y detallada. El propósito es conocer los problemas existentes en la producción y operación de la empresa mediante análisis, a fin de juzgar la situación financiera actual de la empresa y predecir la tendencia de desarrollo futuro. Los operadores de negocios, acreedores e inversionistas sociales pueden comprender de manera integral y oportuna la información corporativa a través de informes de análisis, logrando así propósitos objetivos, verdaderos y precisos.