Contenido de la cuarta reunión

El año pasado, Ye Wen declaró en el informe anual y el prospecto de la compañía que la participación de mercado de Ye Wen en el mercado de Asia y el Pacífico era del 3,2%. Si se calcula este número,? ¿incluso? Los ingresos son 1,6 veces los de Ye Wen, la cuota de mercado debería rondar el 5,1% y la suma de los dos es sólo el 8,3%. La proporción de agentes en el mercado es pequeña y nunca se producirá un monopolio.

La adquisición por parte de la Asamblea General de las Naciones Unidas de una participación del 30% en el distribuidor de semiconductores Ye Wen continúa avanzando, y el período de adquisición pública se extendió a 65438+ el 30 de octubre de 2020.

Recientemente, la junta general propuso "Cuatro Desacuerdos", cuyo contenido principal es: Ye Wen no nominará ni se postulará para el cargo durante el mandato del actual director, pero asistirá a la junta de accionistas convocada. por Ye Wen de conformidad con la ley y participará en la votación, pero no aceptará ejercer conjuntamente los derechos de voto con ningún tercero, ni solicitará a la autoridad competente la convocatoria de una junta de accionistas y no solicitará una carta de poder Mantendrá una proporción accionaria no superior al 30% y no comprará más acciones en el mercado de capitales.

Yuan Xingwen, director financiero y portavoz de United University Investment Holdings Co., Ltd., dijo: "La adquisición del capital de Wen es una inversión puramente financiera y no existe el llamado deseo de controlar los derechos. Por eso hay cuatro cosas que no se mencionaron en la declaración pública anterior. De acuerdo”.

¿Cómo interpretar la “Ley de Equidad” de la provincia de Taiwán?

¿Cómo interpretar más profundamente estos “cuatro encuentros diferentes”? Primero, debe comprender la “Ley de Comercio Justo” de la provincia de Taiwán.

De 65438 a 0980, Taiwán investigó y redactó la Ley de Comercio Justo. Esta ley fue revisada tres veces en febrero de 1999, abril de 2000 y febrero de 2002. El propósito legislativo de esta ley es mantener el orden comercial y los intereses de los consumidores, garantizar la competencia leal y promover la estabilidad y la prosperidad económicas. La agencia que hace cumplir esta ley es la Comisión de Comercio Justo del Yuan Ejecutivo (denominada Comisión de Comercio Justo).

Los principales contenidos de la "Ley de Equidad" incluyen la "Ley Antimonopolio" (denominada "Ley de Libre Competencia") y la "Ley Anticompetencia Desleal" (denominada " Ley de Competencia Leal"). La parte antimonopolio de la "Ley de Equidad" estipula tres tipos de comportamiento monopolístico: comportamiento exclusivo, comportamiento conjunto y comportamiento conjunto.

1. En primer lugar, el monopolio comercial se refiere a la ausencia de competencia o posición abrumadora en un mercado específico. Esta competencia no es competencia de precios. En pocas palabras, una empresa como Qualcomm, que no tiene ningún competidor en el mercado 4G, cumple con regulaciones de monopolio. En 2017, Fair anunció una enorme multa de 23.400 millones de dólares NT (aproximadamente 5.100 millones de RMB) contra el gigante estadounidense de chips de comunicaciones inalámbricas Qualcomm. Esta es la pena más alta jamás impuesta por la Comisión Provincial de Comercio Justo de Taiwán. La base del castigo en ese momento fue que Qualcomm tenía una posición exclusiva en los mercados de chips CDMA, WCDMA, LTE y otros chips de banda base, pero se negó a autorizar a la industria de chips a imponer condiciones restrictivas y mantuvo su posición exclusiva al no firmar un acuerdo. contrato de licencia y no suministro de chips. Su modelo de negocio socava la competencia en el mercado de chips de banda base.

2. Respecto al comportamiento de las fusiones, se refiere a alguna de las siguientes situaciones: fusionarse con otras empresas; poseer o adquirir acciones o aportes de capital de otras empresas, hasta alcanzar los tres tercios del total de las acciones o capital con derecho a voto de otras empresas. otras empresas más de un tercio; transferir o arrendar todo o la mayor parte del negocio o propiedad de otra empresa que a menudo opera en conjunto con otras empresas o que otras empresas les encomiendan controlar directa o indirectamente las operaciones o los nombramientos de personal; y mudanzas de otras empresas. Según las disposiciones de los artículos 11, 12 y 13 de la Ley, cuando los operadores se fusionan, primero deben informar a la autoridad competente "central" de que la cuota de mercado del operador alcanza un tercio como resultado de la fusión. Es decir, siempre que se cumpla alguno de los puntos anteriores, se deberá declarar al intercambio.

3. En cuanto al comportamiento conjunto, significa que una empresa determina conjuntamente el precio de bienes o servicios con otras empresas competidoras a través de contratos, acuerdos u otros medios, o determina la cantidad, tecnología, productos, equipos, Restricciones a socios comerciales, áreas comerciales, etc. , restringen mutuamente las actividades comerciales. Este artículo es fácil de entender, es decir, no está permitido unir fuerzas con amigos para manipular los precios del mercado y establecer umbrales de competencia.

¿La adquisición de Ye Wen por parte de Lianda constituye una fusión?

El autor cree que el principal punto de discordia entre la conferencia y el caso de Ye Wen es la ley de fusión. La adquisición del 30% de las acciones en realidad no alcanzó más de un tercio del capital total. Por ser la participación accionaria inferior al 33,33%, no cumple con lo dispuesto en el artículo 10, párrafo 2, de la Ley de Patrimonio. La atención se centra en las inversiones financieras, por lo que no existe control directo o indirecto sobre el párrafo 5. Por tanto, la Asamblea General no anunció la fusión en la feria.

El autor no es un experto en derecho, pero después de consultar a profesionales del derecho, descubrí que si la participación no llega al 33,33%, no necesariamente se considerará una fusión. Depende principalmente de si las dos empresas tienen la posibilidad de convertirse en un monopolio comercial después de fusionarse. De hecho, el propósito de las leyes de equidad es principalmente prevenir los monopolios. Por otra parte, aunque la participación alcance el 33,33%, si se cree razonablemente que la fusión de las dos empresas no constituye un acto exclusivo, no hay necesidad de esforzarse mucho para intervenir.

Entonces, ¿la fusión de las dos empresas conducirá a la exclusividad profesional? Nuestro artículo anterior "Ye Wen: ¡Ser adquirido por la Asamblea General de las Naciones Unidas formará un monopolio!" Esto es acoso. ¿No entendemos la distribución de componentes? Esta opinión ha sido refutada en detalle. En primer lugar, en las ventas de semiconductores, el suministro directo desde las fábricas originales representa una gran proporción (70%). y Avnet de una sola vez.

La razón por la que existen distribuidores de semiconductores originales autorizados de fábrica es porque muchos fabricantes y clientes necesitan distribuidores que les brinden apoyo logístico, financiero y de otro tipo en la cadena de suministro, y que también brinden algunos servicios técnicos de FAE. Los distribuidores ayudan a los fabricantes originales a transportar chips a los capilares posteriores para atender a algunos clientes pequeños y medianos que no tienen suficiente energía para conectarse. Además, los distribuidores también ayudan a los fabricantes originales a compartir riesgos y presiones como el inventario, el almacenamiento y el transporte, y el capital. y también proporcionar comentarios sobre las condiciones del mercado para la fábrica original. Se puede decir que los distribuidores de semiconductores son el puente intermedio o portero en la cadena de la industria de semiconductores. Sin embargo, la situación de los distribuidores de semiconductores en la industria depende de la autorización y el apoyo de los fabricantes de chips, que pueden controlar los precios del mercado. Sólo los fabricantes de chips, no los distribuidores de semiconductores, tienen poder de fijación de precios. Lianda y Ye Wen no son iguales a Qualcomm y no pueden tener una posición de monopolio en el mercado.

En segundo lugar, según los datos de cuota de mercado obtenidos, la cuota de mercado del 70% de Chia en Taiwán no significa nada. La participación de mercado de Ye Wen en el mercado de Asia y el Pacífico es de aproximadamente el 3,2%. Los ingresos anuales de la conferencia son aproximadamente 1,6 veces los de Ye Wen. Su participación de mercado se estima en aproximadamente el 5,1% y aproximadamente el 8,3%. Cuando se trata de cuota de mercado global, según información pública de las instituciones de investigación Gartner, la conferencia y Ye Wen. En 2018, la participación de la conferencia fue del 3,6% y la participación de Ye Wen fue del 1,9%. La participación de mercado combinada de las dos empresas en 2018 fue solo del 5,4% y muchas tienen clientes y líneas de productos superpuestos. Es sencillamente absurdo decir que los agentes representan una proporción tan pequeña del mercado.

Quizás sea para aliviar la hostilidad de los empleados y directores independientes de Ye Wen, y también para explicar a la gente común que se trata de una inversión puramente financiera cuyo propósito es obtener retornos financieros. En resumen, el autor cree que la posibilidad de fusión se ha evitado por completo después de que la conferencia hiciera la declaración de los "cuatro desacuerdos". Después del anuncio de la cuarta sesión, si la conferencia viola posteriormente su compromiso, será una violación directa de la ley. Además de responsabilizar penalmente al personal pertinente, las autoridades competentes también podrán imponer sanciones administrativas. Por la participación del 30% de Ye Wen, obviamente no vale la pena correr un riesgo tan grande para Lianda.