Cómo evaluar el valor de las empresas cotizadas

Al estudiar las empresas que cotizan en bolsa, ya sea que analicen su posición en la industria, las condiciones operativas y las tendencias de desarrollo, juzguen el valor intrínseco de sus acciones y los rendimientos de sus inversiones, o evalúen la liquidez y solvencia de sus activos, la gente utiliza datos de estados contables históricos, y A menudo se hace hincapié en el crecimiento de estos indicadores. No hay necesidad de dudar una vez que te das la vuelta.

A la hora de evaluar las empresas cotizadas conviene distinguir los diferentes significados de los dos conceptos de "crecimiento" y "desarrollo". El mantenimiento y la valorización de los activos corporativos es una expresión cuantitativa del desarrollo sostenible y, a menudo, es un concepto de "crecimiento". Sin embargo, el "desarrollo" empresarial es un concepto más elevado que el mero "crecimiento" cuantitativo. Es necesario evitar la tendencia a sacrificar el "desarrollo a largo plazo" de la empresa en aras de su "crecimiento a corto plazo". La economía del desarrollo cree que el desarrollo económico no sólo se refleja en el crecimiento del volumen económico total, sino también en la mejora y optimización de la estructura económica, especialmente la estructura industrial. En palabras de Chenery, profesor de la Universidad de Harvard en Estados Unidos, el desarrollo económico es la transformación exitosa de la estructura económica.

Con la transformación de la estructura económica general de China, el entorno del mercado para las empresas ha cambiado de un mercado de vendedores a un mercado de compradores, y la competencia en la mayoría de las industrias ha sido feroz sin precedentes. Casi todas las empresas enfrentan la prueba de la competencia en el mercado. La posición de una empresa en la economía de mercado radica en la competitividad de sus productos, lo que requiere que las empresas desarrollen continuamente nuevas tecnologías, reduzcan costos, ajusten la estructura de los productos y fortalezcan la gestión de acuerdo con los cambios en la demanda del mercado. Si el mecanismo operativo de las empresas que cotizan en bolsa no se transforma bien, algunas empresas que cotizan en bolsa, especialmente aquellas con gerentes generales con mandatos claros, adoptarán un comportamiento de gestión a corto plazo para cumplir con los estándares de calificaciones de adjudicación, en lugar de hacer lo que plantaron sus predecesores. En cambio, depende de la ampliación de la deuda para respaldar el "crecimiento" de la empresa. Esta deuda incluye deudas explícitas en los libros y deudas implícitas que deberían pagarse pero no lo hacen. El desarrollo empresarial y la maximización de beneficios son una unidad contradictoria. El beneficio es a la vez un medio y un resultado del desarrollo. Sin beneficio no hay desarrollo, y el desarrollo no requiere necesariamente sacrificar todos los beneficios. Sin embargo, incluso si el objetivo es maximizar las ganancias, a veces es necesario limitar las ganancias en el corto plazo para obtener más ganancias en el futuro. La gestión de capital que se ha vuelto popular en los últimos dos años es un salto de la "gestión física" a la "gestión de valor" en China. En este salto, el objetivo comercial de la empresa es perseguir la "apreciación del valor" de la empresa, no sólo el mantenimiento y la apreciación de los activos netos. En el mercado de valores, el valor de mercado de las empresas que cotizan en bolsa se ha convertido en una medida más importante que el concepto tradicional de valor de los activos. ¡Analice el verdadero propósito de los fondos convencionales y encuentre las mejores oportunidades de ganancias! )

En un mercado de capitales eficiente, el objetivo de maximizar el valor total de una empresa hará que los objetivos financieros perseguidos por los propietarios y operadores sean consistentes, es decir, promover ganancias reales y perseguir el valor general y la rentabilidad a largo plazo. valor a plazo de la empresa.