Cómo funciona el fondo de cine y televisión
1. Concepto y características de los fondos de cine y televisión
(1) Concepto
Los fondos de inversión en cine y televisión se refieren generalmente a fondos de capital público y privado que invertir en la compra de capital y derechos de autor de proyectos cinematográficos y televisivos, incluidos fondos especiales y fondos no especiales que cubran la industria cultural cinematográfica y televisiva.
(2) Características
1. Mayores requisitos de nivel profesional para los administradores de fondos. La inversión en cine y televisión genera derechos de autor intangibles, lo que deja muchos factores incontrolables en el proceso de inversión. Por lo tanto, se requiere que los gerentes profesionales tengan una rica experiencia y un juicio preciso sobre el funcionamiento de los mercados de productos financieros y de producción de cine y televisión.
2. Mayores requisitos de ciclo de inversión y velocidad de rotación del capital. El ciclo de vida de los fondos de inversión en cine y televisión es generalmente de tres a cinco años, pero los proyectos de cine y televisión a gran escala tardan más.
2. El cuerpo principal de fondos de inversión en cine y televisión
(1) Capital propio
En cuanto a la fuente de fondos en el cine y la televisión nacional En lo que respecta a la industria, el capital propio todavía domina el estatus. Los altos precios en la industria cinematográfica y televisiva nacional han permitido que varias capitales vean oportunidades de inversión. Algunas series cinematográficas y televisivas de bajo costo y alto rendimiento han trazado un hermoso plan para los inversores.
⑵Gobierno
Por lo general, la inversión del gobierno en películas se centra principalmente en la producción de películas de temática nacional y dramas televisivos sobre acontecimientos históricos importantes. Después de que el gobierno participa en la inversión, a menudo proporciona políticas de atención especial a estos dramas cinematográficos y televisivos, como exenciones fiscales y otros tipos de apoyo no relacionados con el mercado. Sin embargo, desde la perspectiva de las entidades de inversión cinematográfica nacionales en general, la inversión gubernamental todavía representa una cantidad relativamente pequeña y sólo desempeña un papel rector en toda la inversión cinematográfica.
(3) Instituciones financieras
Aquí las instituciones financieras se refieren principalmente a bancos, principalmente en forma de préstamos bancarios. Dado que los sistemas de evaluación, promesa y garantía de derechos de autor de películas y series de televisión de mi país aún son imperfectos, todavía no es factible obtener préstamos bancarios simplemente a través de hipotecas de activos livianos, como promesas de derechos de autor e ingresos por preventa de películas. Para obtener préstamos todavía se necesitan hipotecas de activos en forma de inversiones cinematográficas, responsabilidad solidaria ilimitada, etc.
3. Modelo de funcionamiento de los fondos de inversión en cine y televisión
(1) Inversión de capital de la empresa
El capital social se refiere a la adquisición del capital de empresas no cotizadas. compañías de cine y televisión por fondos de capital privado de cine y televisión A través de su operación de proyectos de cine y televisión, finalmente salió a través de IPO, fusiones y adquisiciones, New Third Board, transferencia de capital y otros métodos. , obteniendo así retorno de la inversión. Este modelo de inversión requiere una gran cantidad de inversión, un largo ciclo de inversión y retorno, y requiere que los inversores tengan experiencia en la industria del cine y la televisión.
(2) Inversión en proyectos
Los fondos de capital privado de cine y televisión invierten directamente en proyectos de cine y televisión, lo que significa que el fondo, como inversor en proyectos de cine y televisión, invierte directamente fondos en proyectos de cine y televisión una vez lanzados los proyectos de cine y televisión, de acuerdo con las disposiciones del contrato de inversión en cine y televisión, se distribuirán los ingresos de los proyectos de cine y televisión (incluidos los ingresos por distribución y otros ingresos por derechos de autor posteriores). Este tipo de modelo de inversión es claro, los retornos de la inversión son rápidos y el método de salida es relativamente flexible. Debido a la naturaleza de alto riesgo de la industria del cine y la televisión, los fondos de cine y televisión a menudo adoptan un enfoque de "empaquetado" en operaciones específicas, invirtiendo conjuntamente en las siguientes películas de una empresa de cine y televisión y compartiendo riesgos juntos. Este método de inversión se ha convertido en el método de inversión más común para los fondos de cine y televisión nacionales, además de la inversión de capital corporativo. El método de salida de la inversión en proyectos es más flexible que el de la inversión en capital de la empresa y puede lograrse compartiendo la taquilla u otros ingresos posteriores por derechos de autor. Además, el ciclo de inversión del proyecto es corto y la rotación de capital es rápida. Actualmente es el modelo de inversión preferido por los inversores.
(3) Vinculación inversión-préstamo
Este modelo de inversión significa que los proyectos de cine y televisión tienen pocos activos y es difícil obtener préstamos bancarios por sí solos. En este caso, el fondo puede ofrecer determinadas garantías para el proyecto. Con este tipo de garantía, los proyectos de cine y televisión pueden obtener préstamos bancarios, lo que reduce en gran medida el riesgo de recuperación del préstamo para las operaciones independientes de los bancos. En la actualidad, este modelo de inversión aún no se ha convertido en un modelo de inversión convencional en China.