Hace cuatro años, la trampa finalmente se reveló al mundo y las buenas acciones del actual controlador de Chang Aluminium Co., Ltd. no se retrasaron en absoluto.
Autor | Moon, cuenta oficial de WeChat: Fukai Finance (ID: Fukai Finance)
A medida que se acerca febrero, las empresas que cotizan en acciones A están ocupadas con las divulgaciones de los informes anuales de 2018, e incluso Las empresas que cotizan en bolsa han revelado anticipadamente los avances de sus informes anuales. Entre ellas, hay muchas empresas que cotizan en bolsa que han experimentado eventos del "cisne negro".
Tomemos a Lu Chang como ejemplo. Debido a que los activos adquiridos con una prima alta en 2014 estaban limpios, la empresa retrasó el desastre hasta 2018.
Debido al importante deterioro del fondo de comercio de su filial Langmai Clean, Chang Aluminium Co., Ltd. revisó su previsión de rendimiento para 2018. Se espera que la empresa pierda entre 380 y 450 millones de yuanes en 2018. , una disminución interanual del 323% al 365%. En su tercer informe trimestral, Lu Chang Co., Ltd. había predicho que el beneficio neto para todo el año sería de 75 a 140 millones de yuanes, una disminución interanual del 53,05% al 17,95%.
Algunos inversores creen: “El desempeño actual de Langmai Clean ha demostrado que el diseño de Chang Aluminium Co., Ltd. en el campo de la salud es un fracaso.
Industrial y Los datos comerciales muestran que Langmai Clean se estableció el 29 de octubre de 2009 con un capital registrado de 3,19 millones de yuanes. Su actividad principal es proporcionar sistemas de tuberías limpios, sistemas de control automático, equipos industriales limpios, consultoría de diseño y verificación de GMP para la limpieza de las empresas farmacéuticas. proyectos de área basados en estándares GMP y necesidades del cliente, sistemas de zona limpia y soluciones generales.
El 8 de octubre de 2011, *ST Chang Aluminium (ahora rebautizado como Chang Aluminium) anunció que la empresa y sus subsidiarias de propiedad absoluta. planeaba emitir acciones y efectivo para adquirir el 100% del capital social de Shanghai Langmai Cleaning Technology Co., Ltd., un proveedor de servicios médicos con una valoración de 10.600000000000005
Debido a la alta prima, Chang Aluminium generó una. Fondo de comercio de alrededor de 800 millones de yuanes. A finales de 2017, el fondo de comercio de Lu Chang ha aumentado a 994 millones de yuanes, pero no está dispuesto a acumularse.
Hay que decir que bajo el aura de "grande". Health", la adquisición de Langmai Cleaning por parte de Lu Chang Co., Ltd. atrajo a un gran número de inversores. Sin embargo, Fu Kaijun descubrió que dentro de los tres años de compromisos de desempeño, Langmai Cleaning no cumplió con sus compromisos de desempeño en 2015, y su El desempeño en los otros dos años también fue satisfactorio. Sin embargo, después del período de compromiso de tres años, Langmai Cleaning ya no parece estar envuelto en el halo de la "gran salud" y su desempeño ha disminuido drásticamente. > Los datos muestran que a lo largo de 2017, los ingresos de las juntas de limpieza médica de Langmai Cleaning fueron de 360 millones de yuanes y el beneficio neto fue de 86,01 millones de yuanes. En el primer semestre de 2018, los ingresos del segmento se desplomaron a 23,18 millones de yuanes y el beneficio neto fue de solo 45,18 millones. En 2018, Langmai Cleaning declaró directamente una gran pérdida debido al deterioro de la buena voluntad.
Después del período de compromiso de tres años, el "cambio de cara" de Langmai fue tan rápido como el de un cohete, lo que hace que la gente. Me pregunto si su desempeño anterior fue "blanqueado" para cumplir con sus compromisos de desempeño.
En respuesta, algunos inversores pidieron enérgicamente a la Comisión Reguladora de Valores de China que averiguara dónde se encontraba la gran cantidad de fondos recaudados inicialmente. Los inversores creyeron que este comportamiento violaba los intereses de los pequeños y medianos inversores.
Los datos de Wind muestran que la empresa ha sufrido pérdidas durante dos años consecutivos, incluida una pérdida de aproximadamente 69 millones de yuanes. en 2012 y una pérdida de aproximadamente 59,2 millones de yuanes en 2004. A principios de 2004, el ejecutivo de *ST, Lu Chang, fue entrevistado por los medios de comunicación y dijo que la empresa definitivamente cambiará este año, después de muchos meses de planificación, *ST Lu Chang. hizo dos anuncios importantes de adquisición de activos en marzo de 2014. Vale la pena señalar que Changshu Aluminium Foil Factory, el accionista mayoritario de *ST Lu Chang, posee el 49% de las acciones de Shandong Xinheyuan. Después de que se anunció el plan, *ST Lu Chang cayó. al límite durante dos días hábiles consecutivos del 18 al 19 de marzo. Sin embargo, a pesar de muchas insatisfacciones, basado en el objetivo común de *ST Chang Aluminium, este plan de adquisición de activos fue aprobado por la junta de accionistas.
Poco después, en agosto de 2014, *ST Lu Chang volvió a sorprender al mercado: la empresa estaba planeando una importante reestructuración de activos. 165438+El 8 de octubre, la compañía anunció que "la compañía y sus subsidiarias de propiedad total planean adquirir el 100% del capital social de Shanghai Langmai Clean Technology Co., Ltd. mediante la emisión de acciones y efectivo".
Es muy común que las empresas ST adquieran activos para proteger sus estructuras, pero algunos inversores sospechan que los dos planes de reestructuración de la empresa esconden secretos.
Entre ellos, los accionistas de Shandong Xinheyuan, objetivo de la adquisición, han atraído mucha atención por parte de los inversores. Se entiende que los dos principales accionistas de Shandong Xinheyuan son Changshu Aluminium Foil Factory y Zhu Ming, una persona física que Changshu Aluminium Foil Factory posee el 49% de las acciones de Shandong Xinheyuan y Zhu Ming posee el 51% de las acciones. En 2013, *ST Lu Chang fue el segundo mayor proveedor de Shandong Xinheyuan.
Otra identidad de Changshu Aluminium Foil Factory es el accionista mayoritario de *ST Chang Aluminium. Algunos inversores cuestionaron: Según los datos publicados, la rentabilidad de Shandong Xinheyuan no es tan buena como la prima del 477% otorgada por las empresas que cotizan en bolsa. Se sospecha que la adquisición transmite beneficios al accionista mayoritario.
Ante esta afirmación, la empresa "desmiente" que esta reorganización sea una decisión de la empresa a través de la ampliación de la cadena industrial en función del trazado estratégico de la empresa para el futuro desarrollo empresarial.
Sin embargo, antes de la reorganización, los cambios en el precio de las acciones de la empresa fueron cuestionados por el mundo exterior como filtraciones de información privilegiada. La empresa se encuentra suspendida desde la apertura del mercado el 14 de agosto de 2065438. El precio de cierre de las acciones de la compañía el 15 de agosto de 2065438, el día antes de la suspensión de la negociación, fue de 6,23 yuanes por acción, un aumento del 27,14% con respecto al precio de cierre de 4,9 yuanes por acción del 18 de julio de 2065438, y había acciones fluctuación de precios. Algunos analistas creen que se han filtrado los cambios en el precio de las acciones de la empresa o información sobre la reestructuración relacionada.
Algunos inversores sospechan que la reestructuración en serie de *ST Chang Aluminium puede allanar el camino para que el accionista mayoritario retire dinero en el futuro. En el primer paso de la reorganización, el accionista mayoritario primero inyecta sus activos en la empresa que cotiza en bolsa, transfiere la "carga" de la empresa a la empresa que cotiza en bolsa y, al mismo tiempo, aumenta su participación en la empresa que cotiza en bolsa. Luego se inyectan activos médicos transfronterizos con fuerte rentabilidad. El precio de las acciones en el mercado secundario sigue aumentando y el valor de mercado de las acciones en poder del accionista mayoritario también aumenta. Los accionistas mayoritarios pueden matar dos pájaros de un tiro mediante la reestructuración.
A este respecto, la empresa explicó en su momento que desde su salida a bolsa, el accionista de control no había reducido sus participaciones para realizar retiros.
Sin embargo, Fu Kaijun descubrió que Zhang Ping, el actual controlador de Changan Aluminium, había reducido significativamente sus participaciones después de anunciar las dos reestructuraciones anteriores en 2014.
Las estadísticas de Tonghuashun muestran que a partir del 22 de agosto de 2014, el índice de participación de Zhang Ping cayó del 17,82% al 17,42%; en 2065438 + 25 de febrero de 2004, el número de participaciones de Zhang Ping volvió a caer a 16,59. %.
Si Zhang Ping, el actual controlador de la empresa, silenciosamente redujo ligeramente sus participaciones, hacia el 2065438 + 3 de abril de 2005, la participación de Zhang Ping se había desplomado al 11,19%. Menos de dos meses después, Zhang Ping volvió a reducir sus tenencias al 10,78% el 17 de julio de 2015.
Fu Kaijun descubrió que Zhang Ping redujo más sus tenencias alrededor de 2065438+abril de 2005. Y esto tiene mucho que ver con la evolución del precio de las acciones de la compañía en 2015.
Desde la perspectiva de las tendencias del mercado, a finales de 2014, el precio de las acciones de Lv Chang rondaba los 6 yuanes por acción. Sin embargo, en 2015, estimulado por las fusiones y adquisiciones de la industria de la "gran salud", la empresa. El precio de las acciones subió constantemente. En junio de 2015, el precio de las acciones de la empresa había subido al precio más alto del año, que fue de 20,68 yuanes por acción.
Lo que quiero decir es que después de que el controlador real redujera significativamente sus tenencias, el precio de las acciones de Lu Chang continuó cayendo al nivel de precio actual de 3 yuanes por acción.
El 28 de diciembre de 2018, la compañía anunció nuevamente que había emitido acciones para comprar el 100% del capital social de Taian Dingxin Cooler Co., Ltd. (en adelante, "Taian Dingxin"). Al mismo tiempo, la empresa afirmó que Taian Dingxin se ha convertido en una filial de propiedad total de Changlai.
En el caso de la emisión continua de acciones para adquisición, el capital social actual de Lu Chang es de 757 millones de acciones y el precio de las acciones de la empresa es de 3,38 yuanes por acción. Queda por ver si la adquisición de Chang Aluminium puede aportar vitalidad a la empresa a pesar de las pérdidas previas de 2018.
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