Shanghai Ruichuang Investment Co., Ltd.
Cuesta dinero operar, pagar salarios y comprar equipos... Para una empresa de automóviles con activos por valor de cientos de miles de millones, una vez que se queda sin dinero, equivale a enviarse al borde del abismo. un acantilado. Para sobrevivir, en la etapa especial de la competencia del mercado, las empresas automotrices han hecho todo lo posible. La antigua marca de automóviles china "Yi Ge" incluso se dirigió hacia "Wudaokou".
1P: ¿Por qué debería cambiar? ¿Cuál es la situación actual de Chery Holdings?
Hace diez años, entre las marcas de automóviles independientes de China, si se decía que Chery era el "segundo", nadie se atrevería a decir que era el primero. Por supuesto, esto sólo se limita a un largo período de tiempo, hace 10 años. Después del bautismo del tiempo, la marca de automóviles número uno en China ha recaído en Geely Automobile. El nombre Chery Automobile ha perdido cada vez más significado y la vida se ha vuelto más difícil.
Los datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles muestran que Chery Automobile vendió un total de 557.000 automóviles nuevos de enero a enero de este año, ocupando el quinto lugar en volumen de ventas de automóviles de las marcas chinas SAIC, Geely y Great. Wall ocupó el primer y cuarto lugar, las ventas acumuladas de Changan Automobile alcanzaron 17.200 y 12.800 respectivamente.
Además de su posición en el mercado, también es preocupante su situación financiera.
La información publicada por Yangtze River Equity Exchange muestra que de 2016 a 2018, los ingresos operativos de Chery Holding Group Co., Ltd. (en adelante, "Chery Holdings") fueron de 65.438 millones de yuanes, 65.438 mil millones de yuanes, 65,438 mil millones de yuanes y 65,438 mil millones de yuanes, respectivamente, 0,809 mil millones de yuanes, con ganancias netas de 226,09 millones de yuanes respectivamente.
Pero en el primer semestre de este año, los ingresos operativos de Chery Holdings fueron de 65.438 millones de yuanes y su beneficio neto fue de -65.438 millones de yuanes. Vale la pena señalar que de 2016 a 2018, los activos totales de Chery Holdings fueron 44.969 mil millones de yuanes, 77.624 mil millones de yuanes y 89.78 mil millones de yuanes respectivamente, y sus pasivos totales fueron 32.897 mil millones de yuanes, 62.7065438 mil millones de yuanes y 68.9465438 mil millones de yuanes respectivamente.
No es difícil calcular que sus ratios activo-pasivo llegan a 73,15, 80,78 y 76,79 respectivamente. En el primer semestre de este año, los activos totales de Chery Holdings ascendían a 9.041,8 millones de yuanes, los pasivos totales a 68.508 millones de yuanes y la relación activo-pasivo llegaba a 75,77.
Para las empresas, el nivel apropiado de relación activo-pasivo general es 40 ~ 60. El ratio activo-pasivo de Chery Holdings ha estado por encima de 70 o incluso por encima de 80 desde 2016. Alentada por las políticas industriales, también es la mejor opción para que Chery obtenga fondos y mantenga su negocio.
P: ¿Quién es Qingdao Wudaokou (cuáles son sus antecedentes)?
La información pública muestra que Qingdao Wudaokou New Energy Automobile Industry Fund Enterprise (sociedad en comandita) (en lo sucesivo, "Qingdao Wudaokou") se estableció el 22 de agosto de este año y su lugar de registro es Qingdao Automobile Industry New. Ciudad, distrito de Jimo, ciudad de Qingdao. Sus accionistas incluyen a Wang Juan, Beijing Wudaokou Investment Fund Management Co., Ltd. (en adelante, "Beijing Wudaokou") y Jinan Changying Jinan Investment Partnership (sociedad en comandita) (en adelante, "Chanying Jinan"). Entre ellos, Beijing Wudaokou es el representante legal de la empresa.
Vale la pena mencionar que después de que se estableció Qingdao Wudaokou, participó en el aumento de capital y la expansión de acciones de Chery en septiembre y pagó la garantía. Según informes de los medios, los 5 mil millones de yuanes en garantía pagados por Qingdao Wudaokou provinieron del gobierno del distrito de Jimo de la ciudad de Qingdao.
Además, Shandong Hi-Speed Group, de propiedad estatal de Shandong, tiene una estrecha relación con Qingdao Wudaokou.
165438 El 4 de octubre, la junta directiva de Shandong Expressway, una empresa que cotiza en bolsa, aprobó la propuesta para suscribir Qingdao Wudaokou. La moción muestra que Chang Yingjin'an, una subsidiaria de la compañía que cotiza en bolsa, y Jiading, una subsidiaria de Shandong Expressway Investment Holding Co., Ltd., invertirán 654,38 mil millones de yuanes para suscribir conjuntamente acciones de Qingdao Pudaokou.
Según las revelaciones, la escala total de Qingdao Wudaokou es de 2,02 mil millones de yuanes, de los cuales Changying Jinan y Jiading Investment suscribieron 654,38 mil millones de yuanes como socios comanditarios respectivamente; 0 millones de yuanes; Beijing Wudaokou suscribió como socio general y aportó 654,3809 millones de yuanes.
En otras palabras, de los 2.020 millones de yuanes en Qingdao Wudaokou, la autopista Shandong representa 2.000 millones de yuanes. ?
P: ¿En qué medida han mejorado Chery y Qingdao Wudaokou? ¿Qué cambios se han producido en la empresa?
El 4 de febrero de 65438, el anuncio emitido por Yangtze River Equity Exchange mostró que los proyectos de aumento de capital y expansión de acciones de Chery Holdings y Chery Automobile se completaron con éxito. Qingdao Wudaokou invirtió 7.586 millones de yuanes y 6.863 millones de yuanes respectivamente, adquirió 30,99 y 185.438.085 acciones y se convirtió en el nuevo accionista de Chery Holdings y Chery Automobile.
Con la entrada de nuevos inversores, la relación accionaria de Chery Holdings también ha cambiado.
La investigación de Tianyan muestra que el 65438 de junio y el 65438 de febrero, tanto Chery Holdings como Chery Co., Ltd. realizaron una serie de cambios, entre ellos, el inversor de Chery Holdings, Huatai Securities (Shanghai) Asset Management Co.,. Ltd. (abreviado como "Huatai Securities") se retiró; el nuevo inversor Qingdao Wudaokou, con una proporción de participación de 46,77, es el mayor accionista de Chery Holdings. Wuhu Construction Investment Co., Ltd. y Wuhu Ruichuang Investment Co., Ltd. poseen 27,68 y 25,55 acciones respectivamente.
El capital social aumentó de 4.278 millones de yuanes a 6.200 millones de yuanes. Además, en la información de registro de la alta dirección, se retiraron 7 personas, incluido Fang Decai, y se agregaron Jiao, Zheng Minghui, Yang Xiaoping y Zhao Zhenhua.
En cuanto a Chery Automobile, además de Fang Decai y Fang Decai, se han retirado 29 ex altos ejecutivos, incluidos Zhou Jiannan, Yan Chen, Lin Longhua, Huang Zuchao, Sean, Xing Hui y Li Ruifeng; el capital aumentó de 4.457 millones de yuanes a 5.470 millones de yuanes; el alcance del negocio incluye negocios de telecomunicaciones de valor agregado; el tipo de entidad de mercado cambió de una sociedad anónima (no cotizada, controlada por el Estado) a otras sociedades anónimas (no cotizadas).
Esto significa que Chery ya no es un holding estatal. Al mismo tiempo, Zhou Jianmin, presidente de Qingdao Pudaokou, se convirtió en vicepresidente de Chery Holdings y Chery Automobile.
P: ¿Qué significa el cambio de accionistas y los cambios en la información operativa?
Los cambios en la información industrial y comercial y los ajustes en los accionistas y la dirección hacen que Qingdao Wudaokou esté a sólo un paso de controlar Chery Holdings y Chery Automobile.
Zhou Jianmin dijo una vez en una entrevista que la participación de Qingdao Wudaokou en el aumento de capital y la expansión de acciones de Chery ascendió a aproximadamente 20 mil millones de yuanes. Además del monto de la transacción de 654.3804.450 millones de yuanes anunciado por la Bolsa de Valores de Changjiang, el resto se utilizará para transferir parte del capital de los accionistas existentes de Chery Holdings.
Según anuncios anteriores, los accionistas mayoritarios de Chery, Huatai Securities y Ruichuang Investment, transferirán 15,78 y 4,23 acciones respectivamente a Qingdao Wudaokou.
Actualmente, Huatai Securities ha completado el cambio de transferencia de directorio. En el futuro, después de que Ruichuang Investment complete la transacción de transferencia, Qingdao Wudaokou poseerá 565,438 0 acciones de Chery Holdings e indirectamente poseerá 32,45438 05 acciones de Chery Automobile. Además de su participación de 65.438 08,5185 en Chery Automobile, Qingdao Wudaokou poseerá 565.438 0.
Para entonces, Qingdao Wudaokou se convertirá en el accionista mayoritario de Chery Holdings y Chery Automobile. Vale la pena mencionar que, a juzgar por los últimos ajustes y cambios de gestión, la inversión de Qingdao PBC en Chery no sólo se limitará a los aspectos financieros, sino que también estará profundamente involucrada en la gestión interna, las operaciones diarias y la toma de decisiones. ¿Se convertirá Chery en el próximo Borgward?
5P: ¿Por qué Qingdao Wudaokou quiso intervenir fuertemente y entrar en la industria del automóvil?
Zhou Jianmin, presidente y socio fundador de BAIC PBC, dio la respuesta a la participación en el aumento de capital y la expansión de acciones de Chery: sigue siendo optimista sobre el considerable espacio de crecimiento de la industria automotriz de China, especialmente las oportunidades en nuevos Vehículos energéticos e internacionalización.
También se puede saber algo por el nombre de Qingdao Wudaokou. El objetivo de su creación es principalmente invertir en la industria del automóvil (especialmente en nuevas energías) y sus cadenas industriales upstream y downstream.
Al invertir en las áreas mencionadas, podemos ampliar la capacidad de producción ventajosa, introducir industrias relacionadas y promover el desarrollo de industrias reales.
Por otro lado, la industria del automóvil se enfrenta al desarrollo integrado y la transformación de muchos campos e industrias, como el 5G, las nuevas energías, la inteligencia, la conducción sin conductor, los viajes móviles, etc. Y los inversores más exigentes, naturalmente, no quieren perder esta oportunidad. Los gobiernos locales también esperan obtener algunos beneficios de ella.
Si Chery cotiza en bolsa, Wudaokou, como accionista, tendrá beneficios estables.
P: ¿Por qué elegir Chery?
Aunque la industria automovilística de China todavía tiene un considerable margen de crecimiento, hay muchas empresas de automóviles de marcas independientes en China. La elección de Chery debe ser el resultado de una cuidadosa consideración por parte de Qingdao Wudaokou.
Cabe mencionar que hay noticias de que los accionistas de Chery tienen una relación cercana con Pudaokou. "La participación de Zhou Jianmin y Qingdao Wudaokou en la reforma mixta de Chery tiene mucho que ver con su ex alumno de la universidad y Jiao Zhen (también conocido como Jiao), presidente de CDH Investment Consulting Company. Actualmente, Jiao Zhen y Yin Tongyue son consultores de Shanghai. Además, en la inversión de PBC Fund en Chery Automobile, la persona de contacto no era Pudaokou Fund, sino Lin Longhua de Ruiye Investment. Lin Longhua acababa de retirarse de Ruiye Investment a principios de 2011 y era uno de los supervisores de Dong Zhong de. Chery Automobile. ”
Después de más de 20 años de desarrollo, Chery tiene ciertas ventajas competitivas en investigación y desarrollo de tecnología, y también ha acumulado cierta acumulación en nueva energía, conexión de red inteligente y construcción de sistemas avanzados. Esto también enfrenta dificultades, como Zotye Automobile, etc. Es más, Chery también es propietaria de Chery Jaguar Land Rover, una empresa conjunta de marcas de lujo, y su reputación e imagen corporativa general no son malas.
Por supuesto que hay empresas con mejores perspectivas y fortaleza que Chery, pero puede resultar difícil obtener una participación mayoritaria. Una vez completado el aumento de capital, Qingdao Wudaokou también tendrá derechos de control absoluto sobre Chery, lo que equivale a colocar a Chery bajo su propia autoridad.
P: ¿Qué pueden ganar Chery Holding y Chery Automobile después de la reforma de propiedad mixta?
Después de la reforma de propiedad mixta, Chery recibirá una gran cantidad de capital. Para Chery, cuya situación de capital no es optimista, será una ayuda oportuna. No solo se puede utilizar para pagar deudas, sino que también se puede utilizar para desarrollo y operaciones futuras.
Debe saberlo, ya sea investigación y desarrollo de tecnología, gestión de ventas, operaciones diarias, etc. , requiere mucho apoyo financiero.
Y a través de la reforma de propiedad mixta, Chery no sólo puede obtener fondos de desarrollo, sino también introducir mejores mecanismos de gestión y más apoyo de recursos, que pueden resolver eficazmente los problemas que enfrenta el desarrollo de Chery.
Qingdao Wudaokou puede aportar más recursos financieros a Chery, ayudar a Chery a ingresar al mercado de capitales y llevar a cabo un diseño estratégico más amplio.
P: ¿Qué problemas enfrentarán Chery Holding y Chery Automobile después de la reforma de propiedad mixta?
Con la profunda implicación del nuevo empleador, habrá más o menos fricción en las operaciones de la empresa, pero ante los grandes cambios en la industria automotriz, Chery tiene que hacer cambios.
Beijing Wudaokou, el mayor accionista detrás de Qingdao Wudaokou, se dedica principalmente a inversiones y gestión de activos, consultoría de inversiones, etc. y es un completo lego en la industria del automóvil. Dejar que Chery sea administrado por Qingdao Wudaokou inevitablemente hará que la gente se preocupe por si podrá dirigir bien a Chery. Después de todo, el rápido ascenso y caída de Borgward son lecciones aprendidas del pasado.
Vale la pena señalar que el propósito de la reforma de propiedad mixta de las empresas estatales es permitir que las empresas estatales aumenten su competitividad y vitalidad durante la reforma. La intervención de Qingdao Wudaokou sólo completó la parte de "mezcla". En cuanto a cómo "cambiar", ésta es la verdadera prueba para Chery.
P: ¿Chery saldrá a bolsa después de la reforma de propiedad mixta?
Con la participación de Qingdao Wudaokou, Chery Holdings puede acelerar el ritmo general de la OPI.
Según los últimos ajustes de gestión, el ex director ejecutivo de Everbright Securities, Zhou Jiannan, se desempeñará como director de Chery Holdings.
Se entiende que Zhou Jiannan tiene más de 20 años de experiencia en valores financieros y ha trabajado en la Bolsa de Valores de Shenzhen, la Comisión Reguladora de Valores de China, el Departamento de Supervisión de Empresas Cotizadas, el Fondo Dacheng y otros departamentos. Con su ayuda, Chery Holdings alcanzará más fácilmente sus objetivos generales de IPO.
“Chery debería haber salido a bolsa hace 10 años, pero perdió la oportunidad. Este aspecto es el defecto de Chery y nosotros somos nuestra ventaja.
"? A juzgar por la actitud de Zhou Jianmin en las entrevistas con los medios, promover la cotización general de Chery Holdings es de hecho uno de los objetivos del nuevo propietario.
10P: ¿Puede Chery ganar el mercado del automóvil después de la reforma de propiedad mixta? ?
p>
Para Chery, sin la reforma de propiedad mixta, es posible que siga estancada, pero con apoyo financiero y la inyección de sangre nueva, habrá oportunidades para crear posibilidades ilimitadas. /p>
Actualmente, el nuevo empresario se muestra optimista sobre la situación. Chery está lleno de confianza: "Chery crecerá de 750.000 vehículos con 2.065, 43.808, 654 y 3.800 mil millones de yuanes a 2 millones de vehículos y 250 mil millones de yuanes. 2025, volviendo a la vanguardia de las marcas independientes. "Dijo Zhou Jianmin.
Este artículo proviene del autor de Autohome, Autohome, y no representa la posición de Autohome.