¿Qué es una adquisición inversa de una empresa que cotiza en bolsa?
Cotización inversa (ReverseMerger, también conocida como cotización fantasma) significa que los accionistas de una empresa no cotizada controlan una empresa fantasma (empresa que cotiza en bolsa) comprando las acciones de la empresa fantasma, y luego la empresa adquiere a la inversa la empresa no cotizada. Los activos y negocios de una empresa cotizada, convirtiéndola en una filial de la empresa cotizada. Los accionistas de la empresa original que no cotiza en bolsa generalmente pueden obtener entre un 70% y un 90% de participación mayoritaria en la empresa que cotiza en bolsa. Una lista de shell típica implica dos pasos de transacción. La primera es una transacción fantasma, en la que los accionistas de una empresa que no cotiza en bolsa adquieren el control absoluto o relativo de una empresa que cotiza en bolsa mediante la compra de acciones de una empresa que cotiza en bolsa; la segunda es una transacción de transferencia de activos, en la que una empresa que cotiza en bolsa adquiere una empresa que no cotiza en bolsa y controla; sus activos y operaciones.
La adquisición inversa es una forma normal de fusiones y adquisiciones corporativas. Tiene una larga historia en los Estados Unidos y es un atajo para que las empresas coticen sus acciones. En la actualidad, cada vez más empresas están adoptando fusiones inversas. El número de empresas que cotizan a través de fusiones inversas cada año es básicamente el mismo que el número de empresas que cotizan en OPI. En los últimos años, ha habido una tendencia a superarlas.
1. ¿Qué es una adquisición inversa?
La cotización en los Estados Unidos se puede dividir de dos maneras: cotización directa (oferta pública inicial de oferta pública inicial) y cotización indirecta (fusión inversa o cotización fantasma de ReverseMerger).
La adquisición inversa (también conocida como cotización fantasma) significa que los accionistas de una empresa no cotizada controlan una empresa fantasma (empresa que cotiza en bolsa) mediante la compra de acciones de la empresa fantasma, y luego la empresa adquiere a la inversa los activos de la empresa no cotizada. y negocios, convirtiéndola en una filial de una empresa que cotiza en bolsa. Los accionistas de la empresa original que no cotiza en bolsa generalmente obtienen la mayoría de los derechos de control de la empresa que cotiza en bolsa, logrando así el propósito de cotización indirecta.
Una adquisición inversa típica implica dos pasos de transacción.
La primera es una transacción fantasma en la que los accionistas de empresas que no cotizan en bolsa compran acciones de empresas que cotizan en bolsa; el sistema absoluto o relativamente moderno de sociedades anónimas cotizadas;
La segunda es la transferencia de activos; Transacciones en las que las empresas que cotizan en bolsa adquieren empresas que no cotizan en bolsa y controlan los activos y operaciones de las empresas que no cotizan en bolsa.
1. Empresa fantasma: se refiere a una empresa que cotiza en bolsa que no tiene activos ni pasivos, pero que no tiene negocios por diversas razones, pero aún mantiene la identidad y las calificaciones de una empresa que cotiza en bolsa; Algunas de ellas ya no cotizan en el mercado, pero son todo tipo de empresas fantasma.
2. Adquisición inversa (también conocida como compra fantasma): se refiere a una empresa no cotizada que adquiere una empresa fantasma que cotiza en bolsa y se fusiona con ella para convertirse en una filial de la empresa que cotiza en bolsa. Los accionistas originales de la empresa que no cotiza en bolsa reciben entre el 50% y el 90% de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa.
2. Comparación entre adquisición inversa (lista fantasma) y cotización directa (HPO)
1. Tiempo de cotización corta
Acerca del proceso de adquisición inversa y cotización. Se necesitan de 3 a 9 meses (se necesitan de 3 a 6 meses para comprar un shell que todavía se cotiza, y de 6 a 9 meses para reanudar el comercio si se compra un shell que ya no cotiza en bolsa, por lo general se necesita más de un mes); un año.
2. El listado exitoso está garantizado.
Las cotizaciones directas (IPO) a veces retiran las solicitudes de cotización debido a la desgana de los suscriptores o a la desfavorabilidad del mercado, lo que resulta en dificultades para cotizar e incertidumbre sobre el éxito (1/3 de las IPO se retiraron en 1999) y las tarifas de cotización iniciales. (Tales como honorarios de abogados, honorarios de contadores, honorarios de impresión, etc.). ) ha sido pagado. La adquisición inversa (cotización fantasma) no se ve afectada por factores externos y el éxito de la cotización está garantizado (siempre que se encuentre una buena empresa fantasma), sin necesidad de que intervengan los suscriptores. En particular, los suscriptores estadounidenses sólo se han centrado en suscribir la cotización de grandes empresas estatales chinas en Estados Unidos. En general, las empresas privadas o las empresas conjuntas, incluso si su desempeño es muy bueno, tienen pocas posibilidades de ser favorecidas por los suscriptores.
3. Bajo coste de cotización.
El coste de una fusión inversa es menor que el de una cotización directa. Las tarifas de IPO generalmente oscilan entre 65.438 y 2.000 dólares estadounidenses (más una comisión de suscripción de aproximadamente 8 dólares estadounidenses), y las tarifas de adquisición inversa generalmente oscilan entre 65.438 y 2.000 dólares estadounidenses (dependiendo del tipo de empresa fantasma). '
4. Una vez que la adquisición inversa sea exitosa y la empresa se convierta en una empresa que cotiza en bolsa, la empresa realizará financiación (oferta pública y colocación privada).
5. Una vez que se completa la cotización directa, los fondos se pueden obtener inmediatamente; sin embargo, las adquisiciones inversas solo pueden recaudar fondos después de que las acciones se incrementen después de la fusión y la emisión secundaria (emisión de nuevas acciones o emisión de derechos). . En ese momento, los suscriptores comenzaron a intervenir, pero como la empresa cotizaba en bolsa en los Estados Unidos, los suscriptores, por supuesto, estaban dispuestos a suscribir la emisión de nuevas acciones.
6. Para la cotización directa, los suscriptores formarán un sindicato de suscripción; en una adquisición inversa, se deberá contratar una "empresa de relaciones públicas financieras" y un "creador de mercado" para promover conjuntamente el aumento de las acciones. .
7. La cotización directa cotiza directamente en la Bolsa de Valores de Nueva York o en el Nasdaq, con menos oportunidades (en 1999, sólo hubo 380 OPI en los Estados Unidos), mientras que la adquisición inversa comienza desde fuera del sitio. , y luego según el mercado Oportunidad de ingresar al mercado de tableros principales.
8. Comparación de cotización directa y adquisición inversa
Reversión de oferta pública inicial de oferta pública inicial
Coste: aproximadamente, más de 200.000 pero no más de .000.000.
Tiempo: 3-9 meses más de un año.
Tasa de éxito: El éxito no está garantizado.
Financiamiento: financiamiento inmediato, pero la posibilidad de cotizar en bolsa es baja, lo cual es conveniente para el capital privado y el financiamiento de fusiones y adquisiciones.
3. El proceso operativo de adquisición inversa y precauciones específicas relacionadas.
1. Preparar el plan de negocios en inglés de la empresa.
Después de que una empresa decide comprar una empresa fantasma y cotizar en bolsa en los Estados Unidos, primero debe redactar un plan de negocios empresarial en inglés. El contenido debe incluir: antecedentes históricos de la empresa, equipo directivo, situación financiera, análisis de productos y mercados, etc.
2. Proporcionar los estados financieros de la empresa de los últimos tres años.
3. Encuentre empresas fantasma
Para incluir con éxito una empresa fantasma, primero debe encontrar una buena empresa fantasma. Una buena empresa fantasma debe cumplir las siguientes condiciones:
1) Una empresa fantasma no puede tener activos ni negocios, pero tampoco deudas ni procedimientos legales, lo que se denomina una empresa fantasma "limpia", de lo contrario perjudicar a la sociedad adquirente. www.southmoney.com
2) Las calificaciones para cotizar en bolsa de la empresa fantasma deben permanecer intactas, incluido informar sus recursos financieros y condiciones operativas a tiempo de acuerdo con los requisitos de la SEC; de lo contrario, las autoridades reguladoras de valores de EE. UU. pueden cancelar sus calificaciones para cotizar en bolsa. .
3) La empresa debe tener suficientes "acciones públicas" y "accionistas públicos" para volverse activa después de la fusión. El llamado "público" se refiere a los accionistas que compraron acciones públicas cuando cotizaron por primera vez.
4. La empresa fantasma proporciona certificados legales para demostrar que las acciones de la empresa son “acciones negociables”.
5. Aceptar planes de adquisición y fusión.
Después de encontrar una buena empresa fantasma, puedes pasar por los procedimientos de adquisición y fusión. Entre ellos, la auditoría de los estados financieros de las dos empresas fue la que llevó más tiempo y fue la más larga. A continuación, ambas partes llegaron a un acuerdo sobre el plan de fusión, determinando el triángulo isósceles de distribución de capital y la forma de pago.
En el proceso de determinación del plan de fusión, se debe prestar atención a los siguientes asuntos:
1) Distribución del capital
Las empresas fantasma son empresas que cotizan en bolsa, y las empresas que cotizan en bolsa tienen accionistas públicos. De lo contrario, no son una empresa que cotiza en bolsa y la fusión inversa no puede adquirir 100 acciones de la empresa que cotiza en bolsa. Es una empresa nacional que se muestra optimista sobre las perspectivas del mercado (con temas suficientes y buen desempeño), cuanto mayor es la proporción de empresas que cotizan en bolsa.
2) Método de fusión y adquisición
El método de fusión y adquisición es una especie de "adquisición inversa". La empresa adquirida era originalmente una empresa fantasma, pero debido a que la empresa fantasma es una empresa que cotiza en bolsa en los EE. UU. y no puede desaparecer, la empresa fantasma continúa existiendo (el nombre es aceptable), pero el capital moderno se entrega a los accionistas originales de la adquirente. empresa, y la empresa adquirente transfiere sus activos y negocios se convirtieron en empresas fantasma y se convirtieron en sus subsidiarias.
3) Determinar la proporción y el momento de adquisición de activos y negocios de la empresa en la empresa fantasma.
6. Preparar los documentos legales
Una vez acordado el plan de fusión, ambas partes pueden preparar los documentos legales y firmar un contrato. Después de completar el proceso de fusión y adquisición, la empresa adquirente se convierte naturalmente en una empresa que cotiza en bolsa en los EE. UU. y la adquisición inversa tiene éxito.
7. Presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores.
Después de completar el proceso de adquisición inversa y firmar el contrato, ambas partes solicitaron la presentación a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y a la Bolsa de Valores NASD (OTCBB). La siguiente tarea es cómo hacer subir el precio de las acciones.
8. Discutir y comunicarse con los creadores de mercado.
Para que las acciones de la empresa recién fusionada suban rápidamente, es necesario comunicarse con los creadores de mercado y negociar estrategias.
9. Discutir y comunicarse con empresas de relaciones públicas financieras.
Para que las acciones suban más rápido, además de cooperar con los creadores de mercado originales de la empresa fantasma y los creadores de mercado agregados por la nueva empresa, generalmente es necesario contratar una empresa de relaciones públicas financieras. , que informará a más inversores. Promoción por parte de corredores de bolsa, analistas, inversores institucionales y accionistas individuales ordinarios para llamar su atención sobre el desarrollo de la empresa recién fusionada y generar interés en las acciones de la nueva empresa.
10. Cuando el precio de las acciones nos llega, la aplicación correcta va al Nasdaq.