Una empresa privada quiere adquirir otra empresa privada. ¿Qué método de recogida crees que es mejor?
Hola~ La pregunta que hiciste es demasiado amplia para escribir un libro~ Por favor, explícalo antes de responder: si estás escribiendo un artículo de investigación, lee los libros y los materiales tú mismo después de leer las respuestas; Escriba un plan de adquisición para su jefe y, después de leer las respuestas, busque algunos abogados confiables o personal comercial de compañías de inversión para consultar específicamente.
Si la empresa adquirente cotiza en bolsa, hay muchas situaciones y es imposible reunirlas todas, pero se puede entender que lo que se quiere adquirir es el capital de la empresa adquirida o el activos de la empresa adquirida (incluidos activos productivos, terrenos, bienes raíces, reclamaciones, etc.). Otro entendimiento es qué activos utiliza como contraprestación por estas cosas.
1. Adquisición de patrimonio en efectivo
El método es sencillo y los procedimientos convenientes. Simplemente realice un cambio industrial y comercial después de la liquidación, y las tarifas se limitarán a la tarifa del informe de verificación de capital y la tarifa del procedimiento de cambio. El único problema es cómo fijar el precio de la empresa adquirida, que tiene mucho conocimiento. Verifique usted mismo la información relevante, las leyes y regulaciones. Aquí proporciono los siguientes métodos: uno es fijar el precio mediante la auditoría de los activos netos, el otro es evaluar los activos netos y el tercero es ser flexible y fijar el precio basándose en el método de relación precio-beneficio (un método comúnmente utilizado). para educación física). Los accionistas de la parte adquirida tienen costos de impuesto sobre la renta, lo cual es una desventaja.
2. Adquisición de patrimonio a través de activos
Es decir, el adquirente compra el patrimonio de la adquirida con sus propios activos. Los llamados "activos" se refieren a terrenos, bienes inmuebles, patrimonio de filiales o sociedades anónimas, bonos, patentes, marcas, etc., propiedad del adquirente. El efectivo en el método 1 también es un activo, pero el efectivo es anónimo y tiene un valor extremadamente razonable, por lo que no existen procedimientos como el de fijación de precios. Sin embargo, los activos mencionados en el Método 2 deben evaluarse, transferirse y registrarse, lo que será muy problemático para ambas partes negociar. ¿Existen obstáculos para la transferencia de activos, como garantías, derechos de propiedad, naturaleza estatal, etc.? , y mucho menos un acuerdo, incluso si se puede llegar a un acuerdo, será difícil lograr la entrega final.
3. Adquisición de activos en efectivo
Lo que el adquirente quiere no es necesariamente el patrimonio del adquirido, sino también activos como equipos, terrenos, bienes raíces, patentes y marcas. Si es así, no necesariamente necesita adquirir acciones (en términos generales, es más fácil adquirir acciones que adquirir estos activos), solo necesita pagarle al adquirente por los activos que desea. La dificultad de este método es que la evaluación de la tierra es relativamente fácil, pero la tierra negociada entre dos empresas es solo el derecho de uso. Si se puede transferir, si existen derechos de propiedad y si existe una hipoteca, son todos obstáculos para la transacción. ; el problema con los bienes raíces es si hay terreno o no. ¿Tiene un certificado de bienes raíces? El problema con el equipo es que alguien debe saber usarlo. Se puede poner precio a los equipos y transferirlos, pero no a las personas. El problema de las patentes es el precio. Actualmente, no existe ningún método eficaz para evaluar las patentes a nivel internacional. La cuestión de las marcas también es una cuestión de precios. Se estima que son 10 mil millones, y también se estima que son 10 mil millones. Por ejemplo, ¿cuánto cuestan las marcas comerciales de Apple y las marcas comerciales de Wong Lo Kat? Nadie puede decirlo, ¿verdad? Sin embargo, la ventaja de este método es que evita el problema de que no se puede transferir capital (la transferencia de capital va acompañada de una transferencia de deuda) y, por supuesto, también evita hasta cierto punto los costos del impuesto sobre la renta.
4. Adquisición de Activos
Después de analizar el método anterior, ¿este método hace honor a su nombre? En el Método 3, la cuestión del precio de los activos y la transferencia de la adquirida todavía existe en el Método 4, mientras que se agrega la cuestión del precio de los activos de la adquirida. Estos problemas técnicos pueden obstaculizar un acuerdo durante el proceso de negociación.
En resumen, en un caso normal de reestructuración, la compra de activos con efectivo es la operación más sencilla, pero dependiendo de las circunstancias del proyecto, pueden evolucionar muchos métodos. En los casos anteriores, el capital, el efectivo y los activos adoptan diversas formas y cambios. Al mismo tiempo, debido a la existencia de factores de tiempo, los formularios anteriores cambiarán con el tiempo para que ambas partes de la transacción puedan negociar a medida que cambien los formularios. Por ejemplo, la deuda se puede utilizar para suscribir acciones, comprar opciones sobre acciones y canjes de deuda por acciones.
2. ¿Cuáles son algunos casos de fusiones y adquisiciones verticales?
COFCO adquiere verticalmente empresas extranjeras de materias primas;
En la batalla por adquirir dos ingenios azucareros australianos con una capacidad de producción de más de 400.000 toneladas, en julio, COFCO pagó 65.438 dólares australianos + 40 millones de dólares australianos COFCO derrotó al gigante internacional Bunge a un alto precio para completar la adquisición de Tully Sugar Factory de Australia. En la batalla por adquirir Proserpine Sugar Factory de Australia, el oponente de COFCO fue Wilmar International, que fue el primero en aumentar el precio de adquisición.
Para incorporar con éxito las plantaciones de caña de azúcar propiedad de dos ingenios azucareros australianos a las subsidiarias de COFCO, aumentando así el control de COFCO en el campo de los productos agrícolas, COFCO compró el ingenio azucarero Proserpine a un alto precio. 5 millones de dólares australianos al oponente, continuó aumentando después de que el monto de refinanciamiento de deuda anterior fuera de 6.543,8 mil millones de dólares australianos, se agregaron 30 millones de dólares australianos adicionales al precio a 6.543,8 mil millones de dólares australianos para mejorar el atractivo del Grupo COFCO.
Para completar la adquisición de esta fábrica de azúcar, COFCO también hizo arreglos detallados para los arreglos financieros y las fuentes de financiamiento en el plan de adquisición.
Datos ampliados
1. Las fusiones y adquisiciones verticales se refieren al comportamiento de fusiones y adquisiciones entre empresas que tienen relaciones input-output en tecnología.
2. Ventajas: La internalización del comportamiento de las transacciones en el mercado ayuda a reducir los riesgos del mercado, ahorrar costos de transacción y establecer fácilmente barreras de entrada.
Desventajas: La supervivencia y el desarrollo de las empresas se ven muy afectados por los factores del mercado, lo que fácilmente puede conducir a la duplicación de la construcción de "pequeñas pero completas, grandes y completas"
3. Las fusiones y adquisiciones se refieren al proceso de producción u operación de actividades de fusiones y adquisiciones que ocurren entre empresas interconectadas y estrechamente relacionadas con el propósito de expandir el negocio hacia adelante o hacia atrás.
(1) Las fusiones verticales permiten a las empresas mejorar significativamente su poder de negociación con proveedores y compradores.
②Las fusiones verticales a menudo conducen a "reacciones en cadena".
La ventaja de la adquisición vertical es que, por un lado, permite a los proveedores estabilizar los canales de venta, y por otro lado, permite a los compradores estabilizar el origen de los materiales, productos semiacabados o productos. , ahorrando así costos de transacción y mejorando la eficiencia de producción de la empresa.
En las fusiones y adquisiciones extranjeras de empresas nacionales, las empresas extranjeras estabilizan los canales de ventas, lo que permite a las empresas nacionales estabilizar la fuente de materias primas o productos, ahorrando así costos de transacción y mejorando la eficiencia de producción de las empresas nacionales. Sin embargo, cuando las adquisiciones verticales de empresas nacionales por parte de capital extranjero cubren una gran parte del mercado, también resulta perjudicial para el mantenimiento de una estructura de mercado eficaz y competitiva.