El mercado de los auriculares TWS ha vuelto a ensombrecerse. Los fabricantes de chips relacionados se están expandiendo al mercado de dispositivos portátiles inteligentes.
Con la debilidad del mercado de la electrónica de consumo, el mercado de auriculares TWS también mostró signos de declive el año pasado. En los primeros tres trimestres de este año, el desempeño de los principales fabricantes de chips de participación A en general disminuyó. Algunos gigantes de la industria se han expandido al mercado de dispositivos portátiles inteligentes y han comenzado a profundizar en el diseño de la pista de salud.
El beneficio neto del líder en fichas cayó.
Desde que Apple lanzó los AirPods de primera generación en 2016, los auriculares portátiles representados por los auriculares TWS han marcado el comienzo de un período dorado de desarrollo. Varios fabricantes nacionales de chips aprovecharon la oportunidad para crecer, Broadcom Integration, Hengxuan Technology, Juxin Technology y Zhongke Lanxun ingresaron sucesivamente al mercado de capitales y su desempeño creció rápidamente.
El mercado de auriculares portátiles es muy similar al mercado de teléfonos móviles de hace más de diez años, con las marcas ocupando la fuerza principal, lo que también es una señal de que el mercado es básicamente estable y maduro. He Yuan, gerente senior de aplicaciones de mercado del Departamento de Productos de ADI en China, dijo en el 10º Foro de Medios de Tecnología Dura de China de EEVIA que los auriculares portátiles están muy involucionados desde la investigación y el desarrollo hasta las ventas y el marketing. Los auriculares portátiles han experimentado un crecimiento significativo desde 2017. Afectada por múltiples factores, la tasa de crecimiento se desacelerará en 2021 y se espera que los envíos al mercado global se reduzcan en 2022.
Si analizamos la historia del desarrollo de la industria, los fabricantes de chips para auriculares TWS de participación A generalmente vieron un aumento sustancial en las ganancias netas alrededor de 2019 y ganaron mucho dinero. Como líder en chips para auriculares TWS, el beneficio neto de Hengxuan Technology aumentó 37 veces en 2019, superó los 100 millones de yuanes en 2020 y se duplicó en 2021. El beneficio neto de Zhongke Lanxun aumentó 206 veces en 2019 hasta 1,49 millones de yuanes. Broadcom Integration también duplicó su beneficio neto en 2019.
A partir de este año, las tasas de crecimiento del rendimiento de los fabricantes de chips TWS relacionados se han reducido en general. El beneficio neto de Hengxuan Technology en los primeros tres trimestres de este año alcanzó los 654,38+5 mil millones de yuanes, una disminución interanual de casi el 50%. Durante el mismo período, las ganancias netas de Zhongke Lanxun y Juxin Technology cayeron aproximadamente un 34% y un 24% respectivamente. Broadcom Integration cayó 3,45 veces interanualmente, ubicándose en el último lugar entre las tasas de crecimiento de ganancias de las empresas de semiconductores que cotizan en bolsa (Shenwan) durante el mismo período.
Desde una perspectiva trimestral, el desempeño de las fábricas de chips está dividido: el desempeño del tercer trimestre de Hengxuan Technology aumentó casi un 18%, mientras que la tasa de crecimiento del desempeño de otras empresas que cotizan en bolsa no mejoró significativamente y las ventas promedio; El margen de beneficio bruto cayó un dos por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. Aproximadamente un punto porcentual. Los ejecutivos de Hengxuan Technology señalaron que en el tercer trimestre de este año, los chips de la serie 2700 de la compañía se produjeron y lanzaron en masa, y el precio unitario general del producto aumentó significativamente, lo que también promovió el crecimiento de los ingresos. Además, gracias a las ganancias y pérdidas del tipo de cambio, el margen de beneficio bruto de diversos productos se ha mantenido básicamente estable. A juzgar por el entorno del mercado de auriculares TWS, es difícil lograr un crecimiento cualitativo este año. La microinnovación en auriculares continúa y los requisitos de rendimiento para los controles principales siguen aumentando. señalaron los ejecutivos de la compañía.
Fortalecer el mercado de alta gama se ha convertido en una opción importante para los fabricantes. Zhongke Lanxun ha estado profundamente involucrado en el mercado de marca blanca durante mucho tiempo. En una entrevista con periodistas, el presidente de la empresa, Huang Zhiqiang, todavía tiene confianza en el mercado de auriculares TWS. Según la última divulgación, la serie Lanxun Xunlong se está implementando activamente en los mercados de auriculares, parlantes y dispositivos portátiles inteligentes Bluetooth de alta gama, con un margen de beneficio bruto promedio de más del 40%, y continúa penetrando en los clientes de marcas de terminales, con las ventas aumentan constantemente.
Los inventarios están aumentando.
Después de la falta de precios básicos en los últimos dos años, la escala de ingresos de la industria electrónica se ha expandido significativamente y los inventarios también han aumentado.
Las estadísticas muestran que en los primeros tres trimestres de este año, los ingresos operativos de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de semiconductores (Shenwan) superaron los 300 mil millones de yuanes, y el inventario final total alcanzó 654,38+030,7 mil millones de yuanes. El valor medio del inventario se mantiene en un nivel alto en los últimos tres años, y la tasa de rotación de inventario promedio de la industria se ha reducido aproximadamente a la mitad en comparación con el mismo período del año pasado.
En este contexto, muchas empresas de chips TWS han duplicado sus inventarios año tras año. Broadcom Integrated hizo una provisión para pérdidas por deterioro de activos de 90,2994 millones de yuanes, que se incluyó en las pérdidas y ganancias actuales, reduciendo el beneficio total del estado consolidado en la misma cantidad. En la reunión informativa sobre desempeño, los ejecutivos de la compañía dijeron que los productos con chips como Wi-Fi y Bluetooth son los principales productos que se han depreciado en este período.
Al final del período, el inventario de Juxin Technology también alcanzó los 239 millones de yuanes, un aumento interanual de casi 1,4 veces, y su flujo de caja operativo neto fue negativo. La razón principal es que la empresa ha aumentado los preparativos de inventario, aumentado el pago de bienes y reducido las cuentas por cobrar en respuesta a las incertidumbres de la cadena de suministro, como el cierre epidémico, las restricciones logísticas, las situaciones internacionales complejas y el impacto cíclico de los semiconductores.
El inventario de Hengxuan Technology también ha mejorado enormemente. El ejecutivo dijo en una encuesta institucional hace unos días que la demanda final de productos de consumo todavía es relativamente débil, lo que también es la razón del alto nivel de inventario de la compañía, pero creemos que el inventario posterior está en un nivel normal.
Según los informes, el suministro de chips para auriculares y relojes no fue escaso el año pasado y no hubo exceso de inventario en sus propios canales. Sin embargo, la demanda se ha debilitado este año y los clientes intermedios se han vuelto cautelosos. En el tercer trimestre, el inventario de la empresa aumentó ligeramente y se mantuvo en un nivel alto durante un corto período de tiempo, pero la tasa de rotación del inventario estaba mejorando.
Hengxuan Technology gestiona activamente el inventario al final de las ventas, controla el incremento y digiere el inventario. La compañía cree que la presión actual sobre el deterioro del inventario parece ser relativamente pequeña y que el precio de los chips de los auriculares se ha mantenido relativamente estable. Cuando el suministro de chips fue escaso el año pasado, no experimentó un aumento. Incluso con la bajada de precios, el espacio es muy limitado. Además, las empresas cotizadas adoptan diferentes modelos de producción para controlar los niveles de inventario.
En el tercer trimestre de este año, el inventario de Zhongke Lanxiang era de 438 millones de yuanes, una disminución con respecto al trimestre anterior.
Según ejecutivos de la empresa, la empresa generalmente mantiene un nivel de existencias de seguridad de aproximadamente 3 a 4 meses. La empresa adopta un modelo de producción con existencias, los distribuidores intermedios tienen niveles de inventario bajos y las existencias se fabricarán con anticipación durante períodos especiales, como los días festivos. Además, la compañía considerará de manera integral el ciclo de producción de chips y la capacidad de producción ascendente, combinados con los envíos históricos y los pronósticos de demanda de los clientes, programará la capacidad de producción con anticipación para garantizar un suministro suficiente de obleas y ajustará dinámicamente el volumen de compra y los niveles de existencias para garantizar la entrega oportuna. de productos.
Ampliar el mercado de dispositivos portátiles inteligentes
A medida que madura el mercado de auriculares TWS, los fabricantes de chips relevantes han ampliado su atención a los mercados de hogares inteligentes y dispositivos portátiles inteligentes. Entre ellos, el mercado de dispositivos portátiles representado por los relojes inteligentes está madurando gradualmente.
Los relojes inteligentes son una de las pocas industrias que pueden mantener un crecimiento constante en el mercado de consumo. De 2020 a 2021 y 2022, los envíos totales crecieron en dos dígitos y la proporción de fabricantes de marcas también aumentó. Esto es muy similar al mercado de auriculares que estaba madurando hace tres a cinco años. Señaló Yuan.
Los fabricantes de chips para auriculares TWS también están lanzando chips portátiles inteligentes. Según altos ejecutivos de Zhongke Lanxun, la línea de productos de la compañía se ha formado cinco segmentos principales: chips de auriculares Bluetooth, chips de altavoces Bluetooth, chips portátiles inteligentes, chips de audio puro y otros chips. Aunque los chips de auriculares Bluetooth y los chips de altavoces Bluetooth representan una proporción relativamente alta, los chips portátiles inteligentes están creciendo rápidamente y los envíos actuales son estables.
Los ejecutivos de Juxin Technology también han expresado optimismo sobre el mercado de relojes inteligentes. Aunque los productos portátiles inteligentes han llegado a cuellos de botella en algunas funciones básicas como el tiempo, el conteo de pasos y la oxigenación de la sangre, todavía hay un amplio y amplio margen de desarrollo en industrias segmentadas como la salud general en el futuro, y se espera que la competencia aumente. más intenso. Según el resumen de la investigación institucional divulgado por la compañía, los chips de relojes inteligentes de primera generación de la compañía se producirán y enviarán en masa en el segundo trimestre de 2022 y se utilizarán en múltiples modelos de relojes de marcas conocidas como Noise y realme; menor rendimiento y menor consumo de energía Se está desarrollando una generación de chips para relojes inteligentes.
Desde la perspectiva de campos segmentados, algunos fabricantes de chips han expresado su intención de expandirse al campo de la automoción. Según los ejecutivos de Broadcom Integration, los productos se utilizan principalmente en Internet de las cosas, hogares inteligentes y otros campos. En el futuro, se fortalecerá aún más la investigación y el desarrollo de chips de límites para automóviles, incluidos chips de posicionamiento de alta precisión y chips de radar de ondas milimétricas. Los chips ETC de la empresa han llegado a los clientes de muchos fabricantes de automóviles importantes.
Sin embargo, los ejecutivos de Hengxuan Technology dijeron que aunque el mercado de la electrónica de consumo es relativamente débil ahora, la compañía todavía insiste en centrarse en la pista principal, si hay una dirección de producto adecuada en el campo automotriz, la compañía lo hará; no darse por vencido; Espero centrarnos en campos domésticos inteligentes y portátiles.
Algunos gigantes de chips de auriculares TWS también dijeron a los periodistas que, teniendo en cuenta factores como los umbrales de la industria, continuarán profundizando en el mercado de la electrónica de consumo. El campo de la salud general se ha convertido en una dirección de segmentación importante. Se espera que se desarrollen en términos de ventajas como el bajo consumo de energía. El mercado de dispositivos portátiles inteligentes está cambiando.
Pero la demanda de dispositivos electrónicos en el campo de los productos portátiles es muy alta. He Yuan señaló que solo desde la perspectiva del consumo de energía, los audífonos tienen indicadores rígidos de la duración de la batería y el grado de mejora de la audición. Los audífonos profesionales requieren 12 o 24 horas o incluso más para servir como función de escucha auxiliar; , pero el efecto será pobre en muchos casos.
Sun Yanbiao, presidente del Primer Instituto de Investigación de Teléfonos Móviles, dijo al Securities Times; un periodista de la Compañía E dijo que la salud es una dirección de desarrollo importante. Por el contrario, los auriculares TWS no son aptos para multifunción debido a factores como el espacio y el consumo de energía. Actualmente, los fabricantes se centran principalmente en mejorar la calidad del sonido y la comodidad de uso de los auriculares. Por el contrario, los relojes inteligentes tienen ventajas más evidentes en el ámbito de la salud.