¿Puede un particular crear un fondo de capital privado?
¿Puede un particular constituir un fondo de capital privado? Los fondos de inversión de capital privado pueden ayudar a las empresas a mejorar sus capacidades de gestión. Los fondos de capital privado son fondos que se dirigen a un grupo específico de personas. Hoy en día, las características del desarrollo de la industria del capital privado son cada vez más evidentes. ¿Pueden las siguientes personas constituir fondos de capital privado?
¿Puede un particular constituir un fondo de capital privado? Una persona puede iniciar un fondo de capital privado. Según el "Reglamento de gestión de fundaciones", las fundaciones deben establecerse con fines específicos de bienestar público. El capital original de las fundaciones públicas nacionales no es inferior a 8 millones de yuanes, el capital original de las fundaciones públicas locales no es inferior a 4 millones de yuanes y el capital original de las fundaciones no públicas no es inferior a 2 millones de yuanes.
Los fondos de capital privado son fondos que no se ofrecen públicamente. Hay dos canales para que los individuos inviertan en fondos de capital privado. Una es comprar fondos de capital privado a través de una compañía de fondos de capital privado llamada "compañía de inversión", y la otra es firmar un acuerdo de administración financiera fiduciaria con una compañía de fondos de capital privado a través de una compañía de valores, operar en un modelo de fondo e invertir. en fondos de capital privado. Condiciones para que las personas físicas constituyan fondos de capital privado:
1. Calificaciones de los altos directivos: Los fondos de capital privado que se dediquen a valores deben contar con al menos dos altos directivos con calificación profesional de fondos, incluido el representante legal, el gerente general de riesgos. El controlador debe tener calificaciones de profesional de fondos.
2. Ámbito de negocio: Sólo sigue las instrucciones para registrarte.
3. Capital registrado: el índice de capital pagado alcanza más del 25%, o el capital pagado puede garantizar el funcionamiento de la empresa por más de 6 meses.
Por lo general, hay dos formas para que las personas calificadas inviertan en fondos de capital privado: una es iniciar o cooperar directamente con otros para crear un fondo de capital privado, ser su propio jefe y administrar las finanzas de otros al mismo tiempo. Al mismo tiempo, el otro es invertir a través de bancos, empresas de valores o terceros, instituciones financieras que compran productos de fondos y obtienen ingresos por crecimiento del capital.
El primero suele ser adecuado para quienes han estado operando en el mercado de capitales durante mucho tiempo y tienen ciertas conexiones, y su rentabilidad es reconocida por la mayoría de las personas, pero sus fondos personales no pueden satisfacer las necesidades de ganancias. el crecimiento; este último es adecuado para aquellos que tienen cierta solidez financiera, pero personas que no tienen mucho tiempo y energía para concentrarse en el capital de riesgo y gastar dinero para permitir que otros administren las finanzas en su nombre.
En primer lugar, debes saber que ambos tipos de inversiones tienen restricciones de umbral de capital. Incluso las personas que invierten en productos de capital privado deben tener:
1. Capacidades de identificación de riesgos y tolerancia al riesgo correspondientes;
2. La cantidad invertida en un solo fondo de capital privado no es baja. 6,5438+0 millones de yuanes;
3. Los activos financieros de los inversores individuales no son inferiores a 3 millones de yuanes o el ingreso personal anual promedio en los últimos tres años no es inferior a 500.000 yuanes. Por lo tanto, las personas que estén dispuestas a invertir en fondos de capital privado deben comprobar primero si cumplen dichas condiciones. En caso afirmativo, deberían preparar ellos mismos estos documentos. Los activos financieros mencionados aquí incluyen activos financieros como acciones, derechos de futuros, bonos, seguros y fideicomisos.
Los fondos de capital privado se diferencian de los fondos públicos en muchos aspectos: se enfrentan abiertamente al problema de objetos múltiples no especificados. Se refiere a un fondo de inversión en valores supervisado por las autoridades competentes del gobierno chino y que emite públicamente certificados de beneficiario a inversores no especificados. Se puede ver aquí que los fondos de capital privado no sólo no requieren que los inversores sean inversores cualificados.
Por otro lado, dependiendo del tipo de alojamiento privado, existen restricciones correspondientes en cuanto al número de personas. Por ejemplo, para los fondos de capital privado generales, el límite superior es de 50 personas, mientras que para los fondos de capital privado contractuales no hay límite en el número de personas.
Existen muchos canales para invertir en fondos de capital privado y los materiales de certificación correspondientes se pueden adquirir a través de bancos y empresas de valores. Por supuesto, se puede obtener más ayuda para la inversión a través de instituciones de gestión patrimonial de terceros.
Sin embargo, los fondos de capital privado no son una inversión rentable y también enfrentarán el riesgo de pérdida de capital. El llamado compromiso de garantía de capital mínimo es principalmente una herramienta de promoción, por lo que hay que tener cuidado al elegir fondos de capital privado y no confiar ciegamente en las inversiones. Además, el período de cierre suele ser de 6 a 12 meses y el fondo no se puede canjear durante el período de cierre. Así que asegúrese de leer atentamente el contrato al realizar la compra.
¿Puede un particular constituir un fondo de capital privado? 1. ¿Qué es un fondo de capital privado?
Los "fondos de capital privado" o "fondos clandestinos" a los que a menudo se hace referencia en el mercado financiero son fondos de inversión en valores que son supervisados por las autoridades gubernamentales chinas y emiten públicamente certificados de beneficios a inversores no especificados. de inversión colectiva que no se plantea públicamente. Existen básicamente dos formas, una es un fondo de inversión colectiva contractual basado en la firma de un contrato de inversión encomendado, y la otra es un fondo de inversión colectiva persona jurídica basado en una empresa conjunta para constituir una sociedad anónima.
2. Las características de la inversión de capital de los fondos de capital privado incluyen
1. El rendimiento de la inversión de capital es muy generoso.
A diferencia de la inversión en deuda, que obtiene una determinada proporción del capital invertido, la inversión en acciones obtiene dividendos de los ingresos de la empresa en proporción al aporte de capital. Una vez que la empresa invertida cotiza con éxito, las ganancias del fondo de inversión de capital privado pueden ser varias o decenas de veces.
2. La inversión en acciones va acompañada de altos riesgos.
La inversión de capital normalmente requiere un ciclo de inversión de varios años y, debido a que se invierte en empresas en desarrollo o en crecimiento, los riesgos de desarrollo de la propia empresa en la que se invierte son muy altos. Si la empresa en la que invierte acaba en quiebra, el fondo de capital privado puede perder todo su dinero.
3. La inversión de capital puede proporcionar una gama completa de servicios de valor añadido.
Si bien la inversión de capital privado inyecta capital en las empresas objetivo, también inyecta experiencia de gestión avanzada y diversos servicios de valor añadido, lo que también es un factor clave para atraer empresas. Al tiempo que satisfacen las necesidades financieras de las empresas, los fondos de inversión de capital privado pueden ayudar a las empresas a mejorar sus capacidades de gestión, ampliar los canales de adquisiciones o ventas, integrar la relación entre la empresa y los gobiernos locales y coordinar la relación entre la empresa y otras empresas de la industria. Una gama completa de servicios de valor añadido es el punto culminante y la competitividad de los fondos de inversión de capital privado.
3. Condiciones para la constitución de fondos de capital privado
1. El nombre debe cumplir con el "Reglamento de Gestión del Registro de Nombres". Se permite el uso de la palabra "fondo de inversión". en nombre de empresas de inversión que han alcanzado una determinada escala.
2. Las palabras "fondo de capital riesgo, fondo de capital riesgo, fondo de inversión de capital, fondo de inversión" en términos industriales se pueden utilizar en el nombre. Como división administrativa, se permite el uso de "Beijing" entre nombres comerciales y términos industriales.
3. Tipo de fondo: el capital registrado (monto del aporte de capital) de una compañía de fondos de inversión no es inferior a 500 millones de yuanes, todo el capital se aporta en forma de moneda y el capital desembolsado. (el monto del aporte de capital desembolsado) en el momento de su constitución no es inferior a 654,38 mil millones de yuanes; el capital social se pagará en su totalidad dentro de cinco años, de conformidad con los estatutos de la empresa (acuerdo de sociedad). "
4. La aportación de capital de un único inversor no será inferior a 6.543.800.000 RMB (los socios colectivos en sociedades en comandita no están sujetos a este límite).
5. Al menos tres altos directivos El personal debe tener experiencia en administración y operación de fondos de inversión de capital o experiencia comercial relevante.
6. Se determina que el ámbito comercial de las compañías de fondos es: inversión en negocios no relacionados con valores, gestión de inversiones y consultoría (las compañías de fondos pueden hacerlo). Aplicar para participar en los negocios anteriores. Otros proyectos comerciales fuera del alcance, pero no se les permite participar en los siguientes negocios:
(1) Préstamos;
(2) Cotización en bolsa. inversiones en valores o transacciones de derivados financieros;
(3) Recaudar fondos públicamente; (4) Proporcionar garantías para empresas distintas de las empresas invertidas
7. contribución de capital) de la gestión de fondos de inversión no será inferior a 3.000 yuanes, todos en forma de moneda, con capital desembolsado (contribución de capital realmente desembolsada) en el momento de su establecimiento."
8. El monto de la inversión de un solo inversionista no será inferior a 6.543.800 yuanes (en una sociedad limitada (los socios generales no están limitados a esto)
9. Experiencia en gestión y operación de fondos o negocios relacionados
10. Gestión de sociedades de fondos. El alcance se aprueba como: inversión en negocios no valores, gestión de inversiones y consultoría
Pueden constituir personas físicas. fondos de capital privado 1. ¿Pueden las empresas de gestión de inversiones emitir fondos de capital privado?
Primero, en un sentido estricto, los fondos de inversión de una empresa de capital riesgo provienen de la propia empresa de capital riesgo, es decir, de su inversión. la propiedad puede ser propiedad inherente de la empresa; los fondos de capital privado provienen de inversores calificados, y la propiedad del fondo es independiente de la propiedad inherente del administrador del fondo o del custodio del fondo, y se prohíbe la confusión sobre los derechos de propiedad de los accionistas del fondo.
Actualmente, mi país no cuenta con aprobación administrativa para el establecimiento de instituciones de gestión de fondos de capital privado y la emisión de fondos de capital privado. Implementa un sistema regulatorio para fortalecer la supervisión interina y ex post. >
De acuerdo con el artículo 2 de las "Medidas de gestión de recaudación de fondos privados" emitidas por la Asociación de Gestión de Activos de China en abril de este año, las instituciones registradas como administradores de fondos privados en la Asociación de Gestión de Activos de China pueden recaudar fondos privados por su cuenta y registrarse. con la Comisión Reguladora de Valores de China Las instituciones que hayan obtenido calificaciones de venta de fondos pueden aceptar el encargo de administradores de fondos de capital privado para recaudar fondos de capital privado. Ninguna otra institución o individuo puede participar en actividades de recaudación de fondos de capital privado.
En segundo lugar, ¿pueden los fondos de capital privado emitir bonos?
Los fondos de capital privado pueden emitir bonos, y las empresas de capital privado que emiten bonos también se denominan fondos de capital privado de bonos.
Pros y contras de los fondos de bonos privados
(1) Ventajas:
1. Los fondos de bonos privados pueden seguir aumentando el apalancamiento. Cuando los inversores individuales salen del mercado de repos, no hay muchas fuentes estables de altos rendimientos de bajo riesgo. Los bonos convertibles y el grado A son objetivos opcionales, pero algunas personas de alto nivel que están familiarizadas con el modelo de operación de bonos y tienen capacidades suficientes pueden desear establecer un producto de fondo de capital privado e invertir en el mercado de bonos, que también es una estrategia. Pero hay que señalar que el apalancamiento de los fondos de bonos privados también es limitado.
De acuerdo con los requisitos del "Reglamento Interino sobre la Gestión y Operación de Fondos de Capital Privado de Instituciones de Valores y Futuros", los activos totales de los planes estructurados de gestión de activos no deberán exceder de 65.438 + 0,40% del activo neto. El patrimonio de los planes de gestión patrimonial colectiva no estructurados no podrá exceder del 65.438 + 0,40% del patrimonio neto. El importe total no podrá exceder del 200% del patrimonio neto. ¿Afectará esto el apalancamiento de los fondos de bonos privados? Además, la guía de control de riesgos de Deng Zhong para la liquidación de operaciones de recompra pignoradas.
(Borrador para comentarios) propone que la proporción de fondos de recompra no vencidos en los activos totales no debería exceder el 70%, pero esto aún no se ha implementado. Pero en términos generales, el apalancamiento de los fondos de bonos privados (no estructurados) puede llegar a más de 2.
2. La gestión de inversiones de los fondos de bonos de capital privado es flexible y fácil de gestionar. En pocas palabras, los fondos de bonos privados se inclinan más por los inversores minoristas debido a su escala. Los inversores minoristas con experiencia en recompras tienen más probabilidades de comenzar y aceptar su orientación de valor de inversión.
Desventajas:
1. Difícil de criar. Los requisitos de cumplimiento de los fondos de capital privado los enfrentan los grupos de alto patrimonio neto. Si desea abrir nuevos caminos, el primer paso es reunir capital. Es difícil para los grupos de alto patrimonio cultivar la confianza y la filosofía de inversión. La clave es cómo tener un valor de inversión equilibrado entre riesgo y rendimiento que esté cerca del grupo objetivo y ganarse la confianza.
2. ¿Cómo conseguir resultados estables? Cuando los inversores minoristas entran en la gestión de fondos de capital privado, se enfrentan no sólo a la cuestión de la filosofía de inversión, sino, más importante aún, a la cuestión de las capacidades de inversión equilibradas. Los resultados lo son todo, esta no es una declaración vacía. Sin una sólida capacidad de investigación y control de riesgos, los resultados estables basados únicamente en sentimientos no son confiables.
3. ¿Cómo emite fondos el capital privado?
(1) Etapa de finalización del producto
1. Seleccionar administradores de fondos
Seleccione un equipo comercial con modelos comerciales maduros y registros comerciales estables como administradores de fondos. El proceso de evaluación específico será implementado estrictamente por los departamentos pertinentes de la empresa (está previsto adoptar un modelo de cooperación con asociaciones).
2. Formulación del plan de diseño del producto
Incluyendo métodos operativos específicos, control de riesgo del ciclo de recaudación de fondos, escala de recaudación de fondos, período cerrado, método de suscripción, inversión de capital, mecanismo de salida, etc. Paralelamente se llevaron a cabo una serie de actividades promocionales como road shows.
(2) Normativa sobre canales de emisión de fondos y plazos de captación de fondos.
1. Durante el proceso de emisión del fondo, las acciones del fondo se venden a los inversores a través de puntos de venta del departamento de negocios de valores e instituciones de terceros. Los fondos de capital privado adoptan principalmente el método de autoemisión, es decir, el patrocinador del fondo vende el fondo directamente a los inversores sin pasar por un asegurador.
2. Una vez finalizado el período de emisión, el administrador del fondo no utilizará los fondos recaudados para inversión, sino que transferirá los fondos recaudados durante el período de emisión a una cuenta de verificación de capital, y la verificación de capital será realizada por instituciones y personas calificadas. Sólo se puede establecer un fondo cerrado si los fondos recaudados desde la fecha de aprobación hasta el período de recaudación superan el 80% del tamaño aprobado del fondo.
3. Cuando expire el período cerrado de captación de fondos y los fondos captados por el fondo sean inferiores al 80% de la escala aprobada, no se procederá a la constitución del fondo. El patrocinador del fondo debe cubrir los gastos de recaudación de fondos, y los fondos recaudados más los intereses de los depósitos bancarios a la vista deben devolverse a los suscriptores del fondo en un plazo de 30 días.
(3) Implementación de operaciones de capital
Una vez establecido el fondo, entrará en un período de operación cerrado de acuerdo con el plan de establecimiento del producto. Las empresas de futuros cumplen obligaciones de seguimiento de riesgos y realizan un seguimiento de las operaciones de los fondos.
(4) Mecanismo de retiro de fondos
Una vez finalizado el período de cierre, los dividendos se distribuirán y saldrán de acuerdo con el plan de establecimiento del producto. Las empresas de futuros deberían ayudar a salir.