¿Qué pasará si el ICO entra en la supervisión?
Según informes de Caixin, las autoridades reguladoras pertinentes tomarán medidas contra las ICO. Se está debatiendo si prohibir el plan, con la participación tanto del banco central como de la Comisión Reguladora de Valores. La base legal para esta acción proviene de las "Medidas para prohibir las instituciones financieras ilegales y las actividades comerciales financieras ilegales" promulgadas en 1998.
El periodista se enteró por una fuente interna de que varios departamentos, incluido el Departamento de Mercados Financieros del Banco Central, están intensificando la investigación sobre las ICO, pero todavía hay algunas cuestiones relacionadas que deben resolverse.
Muchos conocedores de la industria revelaron que el 18 de agosto, el banco central, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Comisión Reguladora Bancaria de China organizaron un simposio especial de ICO, que fue interpretado como un "evento histórico" en la industria, y era sólo cuestión de tiempo que se incluyera en la supervisión.
No está claro quién regulará.
El 25 de julio de este año, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió un informe sobre Dao, identificando sus tokens como valores. Al mismo tiempo, se enfatizó que cualquier compra o venta de valores en los Estados Unidos, ya sea una compra de dinero real o tokens distribuidos mediante tecnología blockchain, debe cumplir con las leyes de valores estadounidenses.
Según la definición del Departamento de Mercado Financiero del sitio web oficial, las principales responsabilidades del banco central incluyen redactar planes de desarrollo del mercado financiero, coordinar el desarrollo del mercado financiero y promover la innovación de productos financieros, además de otra moneda y oro; La oficina de plata es responsable de redactar las medidas, organización e implementación de la emisión de moneda y la gestión del oro, y es responsable de la gestión del RMB y el trabajo contra la falsificación.
Otra fuente de la Comisión Reguladora de Valores reveló que según las prácticas regulatorias de la Comisión Reguladora de Valores de EE. UU., ICO se caracteriza como una emisión de valores. Por lo tanto, si China puede aprender de esto, también debería aceptar la supervisión de la Comisión Reguladora de Valores de China. Pero en China, la moneda digital está supervisada por el banco central. Por lo tanto, el banco central y la Comisión Reguladora de Valores de China están actualmente estudiando juntos y aún no se ha determinado quién lo supervisará.
La ICO recaudó 2.600 millones de yuanes en el primer semestre del año.
Desde la primera mitad de este año, el número de proyectos de ICO recaudados con monedas virtuales en mi país se ha disparado, lo que generó controversia sobre si las ICO son una recaudación de fondos ilegal.
Según un informe publicado por el Comité Nacional de Expertos en Tecnología de Seguridad Financiera de Internet, desde 2017, la escala de financiación acumulada de proyectos ICO completados a través de varias plataformas ha alcanzado 63523,64 BTC, 852753,36 ETH y algunas monedas virtuales como el RMB. . Según el precio cero del 19 de julio de 2065438, equivale a 26,16 millones de RMB. El número acumulado de participantes alcanzó 1,05 millones.
El 24 de agosto, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió por primera vez regulaciones sobre financiación en moneda virtual. La Comisión Reguladora Bancaria de China redactó el "Reglamento sobre el manejo de la recaudación ilegal de fondos (borrador para comentarios)", que establece que la recaudación ilegal de fondos en nombre de moneda virtual sin permiso legal o en violación de las regulaciones nacionales pertinentes debe ser investigada y tratada. con. Los participantes en la recaudación ilegal de fondos asumirán las pérdidas sufridas debido a la participación en la recaudación ilegal de fondos.
Huo Zeng, director de la Oficina de Asuntos Financieros Municipales de Beijing, habría declarado en una reunión a puerta cerrada que todas las “actividades que gestionan fondos de otras personas” deberían estar sujetas a supervisión.
Wu Xiaoling, vicepresidente del Comité Económico y Financiero del Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional y presidente y decano de la Escuela de Finanzas PBC de la Universidad de Tsinghua, también señaló públicamente que, desde una perspectiva internacional, las ICO han sido regulados como productos de valores en los Estados Unidos. El Banco de China también ha hecho una declaración correspondiente sobre Bitcoin (señalando que Bitcoin no tiene atributos monetarios) y se espera que se introduzcan más medidas regulatorias.
Un practicante de blockchain dijo que "bloquear es peor que ahorrar" y se espera supervisión. Pero si se niega por completo, algunas empresas inevitablemente trasladarán sus ICO al extranjero.
4 q ICO
¿Se deben regular el 1 y el ICO?
Tang Ling, director ejecutivo de Guizhi Technology y fundador de Molian, dijo a los periodistas que las ICO deberían incluirse en la supervisión. Como lo demuestra el efecto riqueza, actualmente hay demasiadas "monedas MLM" y "monedas aéreas", y muchos proyectos pueden financiarse antes de que se determinen. Los inversores especulan frenéticamente con las divisas, lo que conlleva grandes riesgos.
Xiao Sa, director de la Asociación de Investigación de Ciencia y Tecnología y Derecho Financiero de China, cree que la Conferencia Nacional de Trabajo Financiero enfatizó la necesidad de fortalecer el "profesionalismo, la unidad y la penetración" de la supervisión financiera e incluir a todos negocios financieros bajo supervisión. Las ICO también necesitan ser reguladas. La innovación financiera sólo puede ser viable si cumple con las leyes y regulaciones. Cualquier violación y abuso será contraproducente.
Li Lin dijo que dado que no hay supervisión sobre el uso de los fondos después del financiamiento de la ICO, el paradero de los fondos después del financiamiento es un misterio. Sugirió que la supervisión debería prestar atención a la idoneidad de los inversores.
2. ¿Cómo se deben regular las ICO?
Tian Ying, vicepresidente de OKCoin, cree que la supervisión de ICO debe aclarar primero la naturaleza jurídica. Registrar y gestionar empresas de ICO y llevar a cabo una gestión de custodia abierta y transparente de los tokens generados por los patrocinadores del proyecto ICO, las plataformas de circulación de tokens y las agencias de publicidad de terceros deben fortalecer las inspecciones de la autenticidad del proyecto, aumentar la educación sobre los riesgos de los inversores y controlar eficazmente los riesgos. Estas medidas regulatorias pueden implementarse después de un análisis cualitativo. Muchos expertos legales también sugieren referirse a los sistemas regulatorios de tecnología financiera implementados en el Reino Unido y Singapur para minimizar la contradicción entre innovación y riesgo.
En cuanto a cómo supervisar, Tang Ling sugirió establecer auditorías del proyecto y ajustes completos. El actual proyecto ICO es una cuestión de "introspección y autoexamen". Aunque la plataforma de inversiones también lo revisará, no existe ningún expediente. Al mismo tiempo, se debe establecer la custodia del fondo. Al principio, algunos medios expusieron que algunas plataformas utilizaban dinero de depósito de capital para comprar productos financieros. Esto se debía a una custodia de fondos insuficiente y la plataforma podría huir fácilmente. Además, la gestión estandarizada y la asignación de fondos no deben completarse al mismo tiempo. Muchos emprendedores nunca han visto tanto dinero y no saben cómo gastarlo, lo que puede generar problemas.
Xiao Sa cree que los objetos regulatorios específicos son: registro de productos, divulgación de información, custodia de activos, autenticidad del proyecto e inversión calificada.
“El registro de productos es una forma eficaz para que las agencias reguladoras comprendan y supervisen las empresas financieras de alto riesgo; la divulgación de información es una solución regular, que puede hacer que los proyectos sean más transparentes para evitar casos de autenticidad; de los proyectos La seguridad es el requisito mínimo para los emisores de ICO; la inversión calificada igualará los riesgos con los inversores y limitará los fondos especulativos", dijo Xiao Wei.
3. ¿Cuáles son las dificultades en la supervisión del ICO?
Tang Ling dijo que la dificultad en la supervisión es que muchas plataformas pueden realizar ICO a través de contratos inteligentes, especialmente a través de proyectos Ethereum, y pueden recaudar fondos sin pasar por la plataforma. Hay muchas colocaciones privadas y altos riesgos.
Tian Ying cree que determinar la naturaleza de las ICO es la dificultad para promover la supervisión. ICO es un poco como crowdfunding, pero no es exactamente lo mismo que crowdfunding. En los resultados de su investigación sobre los tokens Dao anunciados hace un tiempo, la SEC de EE. UU. consideró que los tokens estaban clasificados como valores y sujetos a la supervisión de la Ley de Supervisión de Valores. Este juicio también es el resultado de que las agencias reguladoras estadounidenses dedican mucho tiempo a la investigación y el análisis. Algunos tokens que no son valores pueden brindar acceso a ciertos productos y no son valores.
Ella cree que ICO es un producto de Internet y que algunos proyectos de ICO operan a nivel mundial. En el proceso de gestión es necesario fortalecer la coordinación internacional. También está la cuestión de hasta qué punto debería reforzarse la supervisión.
Xiao Sa dijo que existen diferencias en la industria con respecto a la naturaleza de las ICO. Si la esencia de ICO se define como "trueque", se puede interpretar como el intercambio de una moneda virtual especial por otra moneda virtual especial.
Si el proyecto ICO recauda directamente "moneda legal", incluidos RMB, dólares estadounidenses, euros, etc. , pueden entenderse como "depósitos" que absorben ilegalmente depósitos públicos. Una vez que se cumplan los elementos constitutivos del delito de absorción ilegal de depósitos del público del artículo 176 de la Ley Penal, podrá constituir un delito.
Xiao Sa cree que si un proyecto ICO tiene una cláusula de dividendos, tendrá un símbolo de acciones. Si el proyecto tiene una cláusula de recompra, se sospecha que "garantiza el principal y los intereses". Al igual que los productos de gestión financiera, emitir productos financieros sin una licencia es en realidad una actividad comercial ilegal. En la práctica judicial, si las operaciones ilegales son difíciles de definir, entonces los comportamientos antes mencionados probablemente se consideren esquemas piramidales. En el proceso de promoción de muchos proyectos ICO, existen incentivos de promoción, como "devolver un token a cada inversor".
4. ¿Qué impacto tendrá la regulación en las ICO?
El director ejecutivo de Wei Youyuanjie, Chu Huxia, dijo al reportero de Beijing News que las autoridades reguladoras deberían regular el desarrollo de las ICO, especialmente el establecimiento de un "sistema de inversionistas calificados", porque muchos inversionistas comunes y corrientes no tienen la capacidad de asumir altos riesgos. , no debería participar en un proyecto de tan alto riesgo. Sin un sistema inversor cualificado, es fácil que surjan problemas sociales.
En cuanto al impacto de la supervisión, Tian Ying dijo que en el corto plazo tendrá un impacto en el mercado actual. A largo plazo, favorecerá el desarrollo sostenido y saludable de toda la industria de activos digitales y logrará verdaderamente un mercado saludable primero y luego una alta eficiencia. Por otro lado, la supervisión también aportará valor a los proyectos de alta calidad.
Un informe de investigación de Huachuang Securities cree que la tendencia de innovación de ICO merece atención.
A largo plazo, la supervisión tendrá una influencia cada vez mayor y podrá promover el desarrollo sano y ordenado de la industria. Se espera que las plataformas o proyectos de ICO sólidos sean los primeros en adoptar la regulación, equilibrar los atributos innovadores y los riesgos potenciales, y convertirse en beneficiarios del desarrollo futuro de las ICO.