Procedimientos operativos del Grupo KKR

Los procedimientos de operación de inversión del Grupo KKR generalmente se pueden dividir en cuatro etapas: Recaudación de fondos. En primer lugar, un grupo de adquisiciones dirigido por ejecutivos de la empresa y/o expertos en adquisiciones crea una empresa fantasma para realizar adquisiciones con una pequeña cantidad de capital. Proporcionan alrededor del 10% de los fondos totales de adquisición como base de capital de la nueva empresa, y entre el 50% y el 60% de los fondos requeridos se utilizan como garantía para los activos de la empresa objetivo para solicitar un préstamo de adquisición garantizado del banco. .

Los préstamos generalmente se otorgan a través de préstamos de varios bancos comerciales (que favorecen la diversificación y el control de riesgos), o de compañías de seguros o sociedades de responsabilidad limitada que se especializan en capital de riesgo y compras apalancadas. Otros fondos se forman a partir de bonos subordinados de distintos grados y se obtienen mediante colocaciones privadas (para fondos de pensiones, compañías de seguros, empresas de capital riesgo, etc.). ) o emitir públicamente bonos de alto rendimiento (es decir, bonos basura).

En la década de 1990, debido a los famosos bonos basura, esta financiación fue proporcionada principalmente por préstamos puente de bancos de inversión (estos préstamos a menudo fueron reemplazados por bonos a largo plazo emitidos por empresas en los años siguientes). Si la empresa ajustada puede fortalecerse y se ha logrado el objetivo del grupo de adquisición, entonces el grupo puede hacer que la empresa vuelva a ser una empresa pública (es decir, una compra apalancada inversa), reduciendo así el apalancamiento financiero excesivo de la empresa y permitiendo al adquirente retirar dinero. ganancias.