¿Cuál es la posición del VC en la empresa?
1. Tipos
Constantemente surgen nuevos métodos de capital riesgo y existen muchos estándares de subdivisión para el capital riesgo. Según las diferentes etapas de desarrollo de las empresas que reciben capital riesgo, generalmente podemos dividir el capital riesgo en cuatro tipos.
1. Capital semilla
2.
3.Capital de desarrollo.
4. Capital riesgo.
2. Proceso operativo
La operación del capital riesgo incluye cuatro etapas: financiación, inversión, gestión y salida.
Resolver el problema de “de dónde viene el dinero” en la etapa de financiación. Normalmente, las fuentes de capital de riesgo incluyen fondos de pensiones, compañías de seguros, bancos comerciales, bancos de inversión, grandes corporaciones, fondos universitarios, personas y familias adineradas, etc. En la etapa de financiación, la cuestión más importante es cómo resolver las relaciones de distribución de derechos, obligaciones y intereses entre inversores y gestores.
Resolver el problema de “adónde se fue el dinero” durante la etapa de inversión. Las instituciones profesionales de capital de riesgo invierten capital de riesgo en nuevas empresas con un enorme potencial de crecimiento a través de una serie de procedimientos como la evaluación preliminar del proyecto, la debida diligencia, la valoración, la negociación, el diseño de los términos y los acuerdos de la estructura de inversión.
Resolver el problema del “valor añadido” en la etapa de gestión. Las instituciones de capital riesgo añaden valor principalmente a través de la supervisión y los servicios. La "supervisión" incluye principalmente la participación en el consejo de administración de la empresa participada y la sustitución de miembros del equipo directivo cuando el desempeño de la empresa participada no alcanza los objetivos esperados. Los “servicios” incluyen principalmente ayudar a las empresas invertidas a mejorar sus planes de negocios y estructuras de gobierno corporativo, y ayudar a las empresas invertidas a obtener financiación de seguimiento. La gestión del valor añadido es un aspecto importante que distingue el capital riesgo de otras inversiones.
La etapa de salida resuelve el problema de "cómo obtener beneficios". Las instituciones de capital de riesgo salen principalmente de las empresas emergentes invertidas a través de ofertas públicas iniciales, transferencias de capital, liquidación por quiebra y otros métodos para obtener rendimientos de la inversión. Después de la salida, las instituciones de capital riesgo también necesitan distribuir los ingresos de las inversiones a los inversores que proporcionaron capital riesgo.
En tercer lugar, método
La inversión de riesgo generalmente opera en forma de fondos de capital de riesgo. La estructura jurídica de un fondo de capital riesgo es la de sociedad en comandita. La sociedad de capital riesgo gestiona las operaciones de inversión del fondo como socio colectivo y recibe la remuneración correspondiente. En Estados Unidos, los fondos de capital de riesgo de sociedades limitadas pueden obtener incentivos fiscales, y el gobierno también fomenta el desarrollo del capital de riesgo de esta manera.
Cuatro. Lineamientos
1. Mercados con potencial de desarrollo
2.
3. Puede establecer ventajas en el mercado.
4. Puede convertirse en líder del mercado.
5. La dirección tiene talento y visión.
6. Hay retornos generosos
Características del verbo (abreviatura del verbo)
1. Los objetivos de inversión son en su mayoría pequeñas y medianas empresas en el inicio. etapa inicial, principalmente empresas de alta tecnología;
2. El período de inversión es de al menos 3 a 5 años y el método de inversión generalmente es la inversión de capital, que generalmente representa alrededor del 30% del capital social. empresa invertida, y no requiere participación de control, ni garantía alguna ni hipoteca;
3. Las decisiones de inversión se basan en un alto grado de especialización y procedimiento;
4. generalmente participan activamente en la operación y gestión de las empresas invertidas y brindan servicios de valor agregado;
5. Además de la financiación inicial, los capitalistas de riesgo generalmente satisfacen las necesidades de financiación de las empresas invertidas en la etapa de desarrollo futura;
6. Dado que el objetivo de la inversión es buscar rendimientos excesivos, cuando la empresa invertida aumenta de valor, existe el riesgo de que los inversores retiren capital mediante cotizaciones, fusiones y adquisiciones u otras transferencias de capital para lograr una apreciación del valor.
En sexto lugar, características
La inversión riesgo es una actividad inversora compuesta por capital, tecnología, gestión, profesionales y oportunidades de mercado.
Tiene las siguientes seis características:
1. Participar activamente en la inversión de empresas emergentes mediante el intercambio de inversiones por capital;
2. Ayudar en la operación y gestión empresarial y participar en importantes corporaciones. actividades de toma de decisiones;
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3. Alto riesgo de inversión y alto rendimiento; y varios ciclos de inversión de riesgo son llevados a cabo por profesionales;
4. la recuperación de la inversión no tiene como objetivo controlar la propiedad de la empresa invertida;
5. La relación entre las empresas de capital riesgo y los empresarios se basa en la confianza mutua y la cooperación;
6. Los objetivos son generalmente empresas de alta tecnología y con alto potencial de crecimiento.
Siete. Enlace
1. Buscando oportunidades de inversión
Las oportunidades de inversión pueden venir de empresas de capital riesgo, de autorecomendaciones de emprendedores o de recomendaciones de terceros.
2. Selección preliminar
Las empresas de capital riesgo realizarán una revisión preliminar del proyecto en función de la propuesta de inversión presentada por el emprendedor y seleccionarán un pequeño número de personas interesadas para una mayor investigación. .
3. Investigación y evaluación
Los inversores de riesgo dedicarán entre seis y ocho semanas a realizar una investigación muy extensa, profunda y detallada de la propuesta de inversión para probar las presentaciones realizadas por empresarios Precisión de los materiales, descubriendo información importante que puede pasarse por alto mientras comprenden completamente el proyecto de inversión, analizan la gestión, los productos y la tecnología, el mercado, las finanzas, etc. del proyecto de inversión en función de diversa información para tomar decisiones de inversión.
4. Buscar cofinanciadores
Los capitalistas de riesgo a menudo buscan coinversión de otros inversores. Esto puede aumentar la inversión total y distribuir el riesgo. Además, a través de la sindicación, podemos compartir la experiencia de otros capitalistas de riesgo en campos relacionados para lograr un beneficio mutuo.
5. Negociar las condiciones de inversión.
Una vez que los inversores y financistas lleguen a un consenso sobre las condiciones clave de inversión del proyecto, el capitalista de riesgo, como inversor principal, redactará una "hoja de términos de inversión" y hará un compromiso de inversión preliminar con el empresario.
6. Transacción final
Siempre que los hechos sean claros y se acuerden los términos y detalles de la transacción, ambas partes pueden firmar los documentos finales de la transacción y la inversión se realizará. efecto.
Ocho. Evaluación
En primer lugar, exigen que la tasa interna de retorno (TIR) del proyecto de inversión una vez deducidos los gastos sea superior al 25%.
Además, las oportunidades de inversión que esperan obtener son: poder crecer hasta convertirse en una empresa emergente de cierta escala en unos pocos años, ser capaz de lograr un equilibrio entre la inversión requerida y el retorno final (fusiones y adquisiciones). o salida de IPO), es decir, cuatro Puntos:
(1) Tamaño de la empresa con cierto potencial;
(2) Periodo de inversión;
(3) Retorno de la inversión;
(4) Salida mediante fusiones y adquisiciones o IPO.
Cosas a tener en cuenta
1. Efecto incentivo
Desde la perspectiva de la oferta y la demanda del mercado de capital riesgo y su impacto en el desarrollo económico, el capital riesgo es una herramienta para la innovación tecnológica. Proporcionar apoyo financiero industrial, y el gobierno establece garantías institucionales para el capital de riesgo. Estimula la innovación tecnológica, promueve la combinación óptima de factores de producción y promueve el crecimiento económico. En la actualidad, el capital de riesgo de mi país es imperfecto en términos de escala de capital, industria de inversión, fluctuaciones de políticas, entorno legal y sistemas de apoyo. Es necesario aprender de la experiencia exitosa de los países desarrollados y combinarla con las condiciones nacionales para estabilizar las fuentes de capital de riesgo y asegurar fondos para la innovación tecnológica. Orientar el mecanismo del mercado de capital de riesgo para lograr un equilibrio relativo entre la oferta y la demanda en el mercado de capital de riesgo; mejorar gradualmente el entorno institucional de riesgo y estabilizar las expectativas y la inversión en capital de riesgo;
2. Efecto rezagado
Esta política tiene un impacto significativo en el desarrollo de la escala de capital de riesgo de mi país, pero el efecto es limitado. Las políticas también tienen un impacto significativo en la tasa de innovación del capital de riesgo, y el efecto es inmediato. La inversión gubernamental siempre ha sido un factor importante que afecta las tasas de innovación del capital de riesgo, pero su papel está cambiando. Debido a problemas de oferta de políticas, las políticas no han promovido el aumento de la proporción de inversión de capital de riesgo en empresas de tecnología, la optimización del entorno económico, la mejora del sistema legal y la mejora del sistema tributario se están convirtiendo en factores importantes que afectan la economía; tasa de innovación del capital de riesgo en el presente y en el futuro La falta de un entorno y la falta de un entorno para cultivar, atraer y estimular el entusiasmo de los capitalistas de riesgo son las mayores limitaciones que afectan la tasa de innovación del capital de riesgo en nuestro país; .