Documentos de desarrollo de la situación económica nacional e internacional actual de 2017 (2)
Sobre la coordinación económica nacional e internacional y la toma de decisiones corporativas
Resumen: El desarrollo económico de China se encuentra en un punto de inflexión crítico. Desde la perspectiva del trasfondo histórico, ¿en? ¿Industrialización y urbanización? ¿Bimetafase? ¿Intervalo? Desde el punto de vista internacional, la economía china tiene problemas de equilibrio interno y externo. El crecimiento económico de China fue del 10,5% en 2006 y puede alcanzar alrededor del 9,5% en 2007.
Palabras clave: coordinación económica, toma de decisiones corporativas, industrialización y urbanización, tipo de cambio de reserva de divisas
El desarrollo económico de China se encuentra en un punto de inflexión crítico y se encuentra en un período de vínculos más estrechos. con la economía internacional, lo que hace que los empresarios chinos no solo consideren el entorno económico interno al tomar decisiones importantes, sino que también consideren los cambios en la economía internacional y observen la influencia mutua de las economías nacionales y extranjeras. Aquí, este artículo analiza brevemente el gran escenario de la economía de China, la coordinación de las economías nacionales y extranjeras, y las expectativas y desafíos a corto plazo del crecimiento económico de China.
1. Antecedentes de la toma de decisiones corporativas: ¿Dónde está el desarrollo económico de China? ¿Industrialización y urbanización? ¿Bimetafase? ¿Intervalo?
El desarrollo económico incluye el crecimiento económico y los cambios resultantes en las estructuras sociales, tecnológicas y políticas. Con base en las teorías sobre las etapas de desarrollo económico interno y externo y la etapa de desarrollo real de China, se seleccionan la industrialización y la urbanización como indicadores centrales. Al mismo tiempo, al comparar el proceso de desarrollo económico de los Estados Unidos, se concluye que el desarrollo económico de China se encuentra en? ¿Industrialización y urbanización? ¿Bimetafase? ¿Intervalo? juicio y análisis de conducta sobre esta base? ¿Bimetafase? ¿Intervalo? Las cinco características principales del desarrollo económico de China resumen las leyes duales del desarrollo económico de China y exponen el pensamiento estratégico del desarrollo económico de China.
1. ¿Dónde está el desarrollo económico de China? ¿Industrialización y urbanización? ¿Bimetafase? ¿Intervalo?
Como gran país en desarrollo, creemos que es difícil resumir completamente el desarrollo económico de China únicamente mediante industrialización o urbanización. La industrialización y la urbanización deben considerarse al mismo tiempo.
En primer lugar, basándonos en el análisis comparativo de las historias económicas de China y Estados Unidos, concluimos que China se está acercando a la etapa intermedia de industrialización en Estados Unidos. La proporción de la industria secundaria de China en el PIB corresponde al nivel de los Estados Unidos en 1950-1960, es decir, el período de industrialización tardía de los Estados Unidos, y la tasa de empleo corresponde al nivel de los Estados Unidos en 1900, es decir , la etapa inicial de industrialización; mientras que el empleo en la industria terciaria de mi país es equivalente al nivel de los Estados Unidos en 1900, es decir, la etapa inicial de industrialización La proporción del valor de la producción de la industria terciaria en el PIB es equivalente. al nivel de los Estados Unidos hace 1.870 años, que aún no es tan alto como el nivel de las primeras etapas de la industrialización. Sólo podemos decir a grandes rasgos: ¿dónde se encuentra la etapa actual de la economía de China? ¿Período de industrialización media? .
Entre las teorías de las etapas de desarrollo económico existentes en el país y en el extranjero, la más utilizada es la teoría de las etapas de industrialización de Chenery. Analizó y comparó todo el proceso de transformación estructural económica en 101 países (regiones) de 1950 a 1970, y describió la transformación de la estructura de producción y la estructura de empleo en el proceso de crecimiento económico. ¿Estilo estándar? Según su método de análisis, el valor agregado industrial de China representó el 46,2% del PIB en 2004, y ha entrado en el período de posindustrialización, pero en 2003, el empleo en la industria secundaria de mi país representó el 22,5%, que se encontraba en la etapa inicial de la misma; industrialización. ¿Dónde está la economía china en comparación con la teoría de la división de etapas de industrialización del modelo transnacional de Chennery? ¿Período de industrialización media? Esta conclusión está establecida.
En segundo lugar, basándonos en el modelo de tasa de urbanización propuesto por el famoso geógrafo económico estadounidense Ray M. Northman, y resumiendo la experiencia de desarrollo de varios países alrededor del mundo, llegamos a la conclusión de que China en 2003 y en En 2004, las tasas de urbanización eran del 40,5% y el 41,8% respectivamente. Al mismo tiempo, se concluyó que el desarrollo económico de China se encontraba en la etapa intermedia de urbanización.
2. ?Bimetafase? ¿Intervalo? Resumen y comparación internacional de las principales características en el momento más reciente (2003)
¿El nivel de ingreso nacional, la estructura de desarrollo industrial, el nivel de urbanización, el nivel de consumo y la fortaleza científica y tecnológica son nuestros puntos de análisis? ¿Industrialización y urbanización? ¿Bimetafase? ¿Intervalo? Se analizaron cinco características clave de la economía de China y, en base a esto, se derivaron cinco índices característicos, incluido el índice de ingresos, el índice de desarrollo industrial, el índice de urbanización, el índice de consumo y el índice de desarrollo de la investigación científica. ¿Más a la derecha? ¿El PIB per cápita se convierte utilizando el método del tipo de cambio? Entonces qué. ¿PIB per cápita basado en la paridad del poder adquisitivo? ¿Cuál es la proporción de la agricultura en el PIB? Entonces qué. ¿Qué proporción del PIB representa la industria de servicios? ¿Cuál es la proporción de población urbana respecto de la población total? Entonces qué. ¿Cuál es la proporción de empleo en las industrias secundaria y terciaria con respecto al empleo total? ¿Cuál es la proporción del gasto de consumo final en el PIB? Entonces qué. ¿Gasto de consumo final per cápita? ,?Gasto en I+D como proporción del PIB? Entonces qué. ¿Qué proporción de personas por millón de personas participan en investigación y tecnología de I+D? Después de calcular indicadores específicos, se encontró que el nivel de ingresos de mi país equivale al 12% del nivel promedio de los países desarrollados, que se ubica en el nivel medio alto de los países de ingresos medianos bajos (el índice es 0,93); El nivel de desarrollo es equivalente al 37% del nivel promedio de los países desarrollados, que se encuentra en el nivel medio-bajo. Se encuentra en el nivel medio-bajo de los países de ingresos bajos (el índice es 0,84; el nivel de urbanización de China es equivalente); hasta el 50% del nivel promedio de los países desarrollados, y se encuentra en el nivel medio-bajo de los países de ingresos bajos y medianos (el índice es 0,68).
El nivel de consumo de China equivale al 50% del nivel promedio de los países desarrollados y se encuentra en el nivel medio-bajo de los países de ingresos bajos y medios (el índice es 0,69; el nivel integral de entrada y producción de ciencia y tecnología de mi país es); equivalente al 34% del nivel promedio de los países desarrollados, y se ubica en el nivel de ingreso medio-bajo de los países-medio-alto (el índice es 0,82).
3. La actual ley binaria del desarrollo económico de China.
En el análisis de la división de etapas y las características de las etapas, creemos firmemente que hay un fenómeno dual que aparece repetidamente:
El primero es la dualidad del crecimiento del ingreso. En 2003, el PIB de China representaba el 5 por ciento del PIB mundial, ocupando el sexto lugar; después de ajustar por la paridad del poder adquisitivo, representaba el 14 por ciento del total mundial, ocupando el segundo lugar. Desde una perspectiva per cápita, el INB per cápita de China ocupa el puesto 134 en el mundo según el método del tipo de cambio; el INB per cápita de China según el método de paridad del poder adquisitivo ocupa el puesto 119 en el mundo. Una comparación exhaustiva muestra que el fenómeno de los ingresos de China muestra dualidad: ocupa el cuarto lugar en ingresos totales, entre los mejores del mundo y ocupa el puesto 126 en términos de ingresos per cápita, todavía rezagado.
En segundo lugar, la dualidad del desarrollo industrial. En 2003, China ocupaba el cuarto lugar en el mundo en términos de importaciones y exportaciones de bienes y servicios. El valor agregado no agrícola representa el 3% del total mundial, ocupando el séptimo lugar en el mundo. En los Indicadores de Desarrollo Mundial de 2005, la participación de la agricultura en el PIB de China ocupó el puesto 75 entre 137 países. En los Indicadores de Desarrollo Mundial de 2005, la industria de servicios de China ocupó el puesto 125 entre 137 países como proporción del PIB. Una comparación exhaustiva muestra que el desarrollo industrial de China muestra dualidad: el nivel industrial general de China ocupa el quinto lugar en el mundo y está entre los mejores, sin embargo, la proporción de la agricultura es alta y la proporción de la industria de servicios es baja, por lo que el índice de proporción industrial ocupa el puesto 100; que sigue siendo muy bajo.
En tercer lugar, la dualidad de los niveles de urbanización. En 2003, la población urbana total de China representaba el 17% del total mundial, ocupando el primer lugar en el mundo. A juzgar por el índice de proporción, entre los 151 países incluidos en los Indicadores de Desarrollo Mundial de 2005, China ocupa el puesto 107 en términos de proporción de población urbana. Entre los 32 países incluidos en el Anuario Estadístico Internacional de 2005, China ocupa el último lugar en términos de empleo en las industrias secundaria y terciaria. Una comparación exhaustiva muestra que la población urbana de China muestra dualidad: la población urbana total de China ocupa el primer lugar y su índice de proporción de población urbana ocupa el puesto 70.
El cuarto es la dualidad de los niveles de consumo. En 2003, el gasto de consumo final de China representó el 3 por ciento del mundial, ubicándose en el séptimo lugar del mundo. A juzgar por el índice de ratio, el gasto de consumo final de China como proporción del PIB ocupa el segundo lugar entre los 37 países analizados en el "Anuario Estadístico Internacional 2005". El gasto de consumo final per cápita de China ocupa el puesto 36 entre 41 países en el "Anuario Estadístico Internacional 2005". Una comparación exhaustiva muestra que el nivel de consumo de China muestra dualidad: el nivel de consumo general de China ocupa el séptimo lugar y su índice de gasto de consumo per cápita ocupa el puesto 36 entre 37 países.
Por último, la dualidad de la fuerza tecnológica. En 2002, el gasto total en I+D de China ocupó el sexto lugar en el mundo. En 2004, el número total de investigadores y técnicos de I+D ocupaba el segundo lugar en el mundo. Desde la perspectiva de los indicadores de ratio, el gasto en I+D de mi país representa el ratio del PIB.
Por ejemplo, ocupó el puesto 13 entre 36 países en el Anuario Estadístico Internacional de 2005. Según el Anuario Estadístico Internacional de 2005, cada millón de personas en China se dedican a la investigación y el desarrollo, y la proporción de investigadores ocupa el puesto 26 entre 42 países. A través de una comparación exhaustiva, la fortaleza científica y tecnológica de China muestra una dualidad: la fortaleza científica y tecnológica general de China ocupa el cuarto lugar, y su índice de ratio ocupa el puesto 20 entre 42 países, lo que es un nivel medio.
En resumen, podemos ver que en 2003, la economía de China ocupaba el cuarto y quinto lugar en el mundo en términos de indicadores totales de ingreso nacional, población urbana, desarrollo industrial, consumo y fortaleza científica y tecnológica. , 1, 7 y 4, la clasificación integral de los cinco aspectos ha alcanzado una nueva altura, ocupando el cuarto lugar en el mundo, que es más alto que la clasificación basada únicamente en el indicador del PIB total, lo que indica que China de hecho se ha convertido en un país decisivo. Sin embargo, si se clasifican por per cápita o cantidad relativa, estos cinco indicadores ocupan los puestos 20, 36, 70, 100 y 126 respectivamente, y la clasificación general de los cinco aspectos es 70, que sigue siendo relativamente baja.
2. El trasfondo internacional de la toma de decisiones corporativas: el equilibrio interno y externo del desarrollo económico de China.
A continuación se resumen las manifestaciones de los desequilibrios internos y externos en el desarrollo económico de China en el contexto de la globalización, se realiza un análisis teórico sobre cómo lograr un equilibrio integral entre la economía nacional y la economía internacional y se presentan recomendaciones de políticas. .
1. Importancia práctica: solución bajo tres contextos principales y nuevas tendencias
Actualmente, el desarrollo económico de China se enfrenta a un enorme contexto realista, que se refleja principalmente en tres aspectos: Primero, la economía de China. La economía se está convirtiendo en un país grande: en 2005, el comercio internacional total de China alcanzó los 142.100 millones de dólares, manteniendo su estatus como el tercer país comercial más grande del mundo. China se ha convertido en uno de los países que tiene el mayor impacto en el precio y la cantidad de productos basados en recursos globales. La dependencia de China del petróleo ha alcanzado más del 40%; las políticas económicas internas de China han afectado al mundo. Europa, Estados Unidos y Asia están hablando del ascenso pacífico de China. En segundo lugar, la globalización de la economía mundial: la revolución tecnológica se está desarrollando rápidamente, las economías de varios países se están acercando, los sistemas económicos están integrados, las transacciones de capital son cíclicas, las empresas multinacionales se están internacionalizando, el comercio, las finanzas, las inversiones y otras actividades económicas globales. Los factores están cada vez más integrados y la economía mundial se ha convertido en una.
Finalmente, la multipolaridad económica internacional: La llamada multipolaridad significa que el equilibrio de poder económico ha cambiado mucho en el contexto de la globalización. La relación entre un grupo de países emergentes y un grupo de potencias establecidas también ha sufrido grandes cambios, tanto a nivel internacional como internacional. la cooperación regional también se ha fortalecido. Por un lado, hay globalización; por otro, hay regionalización; se han intensificado las fricciones comerciales y las fluctuaciones financieras; El mundo avanza hacia la multipolaridad, que es una característica destacada de la actual situación internacional.
En los tres contextos principales anteriores, es de gran importancia considerar el equilibrio interno y externo del desarrollo económico de China. Resolver el equilibrio interno y externo ayudará a coordinar las economías china y extranjera, especialmente sino-estadounidense. relaciones económicas. Los cambios en la economía internacional y en la economía nacional a menudo ocurren a través de la transmisión entre parámetros o variables económicas. El vínculo más importante es el tipo de cambio, y el tipo de cambio entre el RMB y el dólar estadounidense es la clave. Las relaciones económicas entre China y Estados Unidos son una parte importante de las relaciones económicas internas e internacionales de China, y las tenencias chinas de bonos del Tesoro estadounidense tienen un gran impacto. En 2004, no fue el banco central estadounidense el que financió el déficit de la cuenta corriente estadounidense. La mayor parte del financiamiento del déficit proviene de China, con un 31%, seguida por Japón con un 24%. Según las estadísticas, Estados Unidos tuvo 300 mil millones de dólares en inversiones de capital oficial en 2004, la mayor de las cuales provino del Banco Popular de China. Por lo tanto, no basta con mirar las relaciones entre China y Estados Unidos sólo desde la perspectiva del déficit comercial, sino también desde la perspectiva de los fondos que a menudo proporcionamos a Estados Unidos. De hecho, el crecimiento de las reservas de divisas de China es, en cierto sentido, la expansión de la inversión en Estados Unidos. Considerar las relaciones de capital entre países es un aspecto importante al juzgar las relaciones comerciales entre países. Esto significa que el comercio entre Estados Unidos y China es desigual.
2. Los actuales desequilibrios internos y externos en el desarrollo económico de China.
En la actualidad, efectivamente existe un desequilibrio en el desarrollo económico de mi país, que se refleja principalmente en los siguientes aspectos: primero, desde la perspectiva de la balanza de pagos internacional, la balanza de pagos internacional de mi país está desequilibrada, mostrando una tendencia de aumento continuo del superávit año tras año, especialmente en 2006: en junio de 2006, el superávit comercial fue de 654,38 mil millones, un aumento interanual del 49%, un aumento considerable de la utilización real de la inversión extranjera en el primero; la mitad del año fue de 28,4 mil millones de dólares estadounidenses. En segundo lugar, las reservas de divisas han aumentado rápidamente. A finales de julio de 2006, las reservas de divisas de China habían alcanzado los 954.500 millones de dólares, ubicándose en el primer lugar del mundo. En tercer lugar, existe un exceso de liquidez de capital. Debido a la naturaleza adquisitiva del sistema de liquidación y venta de divisas de mi país, la moneda base RMB es muy grande, lo que genera un grado considerable de exceso de liquidez. A finales de 2005, la escala del sistema bancario chino había alcanzado los 9,4 billones de yuanes, 3,9 veces más que en 2000. De 2000 a 2004, el exceso de reservas de las instituciones financieras en el banco central aumentó de 405.000 millones de yuanes a 126.500 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual promedio del 32,94%. En cuarto lugar, debido al gran déficit de depósitos en los bancos, los bancos se verán incitados a prestar, estimulando y apoyando el rápido crecimiento de la inversión. Del análisis anterior podemos ver que desde el exterior hacia el interior, desde las reservas de divisas hasta la moneda base, y finalmente afectando la relación entre ahorro e inversión, el desequilibrio de la economía interna y externa se vuelve más prominente.
En China, una de las manifestaciones del desequilibrio económico es el desequilibrio de la inversión y el consumo internos. la inversión de mi país creció demasiado rápido, con un aumento del 29,8% en el primer semestre del año, 4,4 puntos porcentuales más rápido que el primer trimestre del mismo período, un aumento de 2,1 puntos porcentuales la inversión social total fue del 27,7% en el primer trimestre; trimestre, 30,9% en el segundo trimestre y 31,3% en las zonas urbanas en el primer semestre del año, lo que es demasiado rápido. La inversión en 14 provincias aumentó más del 35%, más de 30 industrias (manufacturas) entre más de 60 industrias crecieron demasiado rápido y se iniciaron 98.850 nuevos proyectos. En contraste, la tasa de consumo de China es relativamente baja y el consumo tiene poco papel en impulsar el crecimiento de toda la economía nacional. Según las estadísticas, a finales de junio, los ahorros urbanos y rurales de mi país ascendían a 15,5 billones de yuanes, más de 1 billón de yuanes a principios de año. Una de las razones del alto ahorro es que las expectativas no son optimistas y los canales de inversión no son fluidos, lo que también conduce a un crecimiento insuficiente del consumo.
3. Opciones políticas realistas para lograr un equilibrio integral de las economías nacionales y extranjeras.
Las políticas realistas para lograr un equilibrio integral de las economías nacionales y extranjeras incluyen tasas impositivas, tipos de cambio, tasas de interés, políticas de empleo y políticas de intervención administrativa. , la magnitud de las reservas de divisas requiere una atención especial. En la actualidad, existen dos claves para la elección de las políticas de coordinación interna y externa. Una es cómo ver la escala de las reservas de divisas y la otra es cómo ver el nivel del tipo de cambio.
1) Escala de las reservas de divisas
Los cambios en la escala de las reservas de divisas pueden reflejar parcialmente el impacto de las economías nacionales y extranjeras, el impacto de los cambios macroeconómicos internos y el impacto de cambios en las políticas cambiarias. Los principales canales para aumentar las reservas de divisas incluyen: atracción de inversión extranjera directa, superávit en el comercio de bienes y servicios, compras más o menos de divisas por parte de las empresas, aumento de la deuda externa, aumento de las transferencias e ingresos personales, ingresos por inversiones en valores, ingresos de inversión en el extranjero de activos financieros de instituciones nacionales e ingresos por variaciones de divisas. En los últimos años, el debate sobre el tamaño de las reservas de divisas ha sido feroz. Hay diferentes opiniones sobre el tamaño de las reservas de divisas de China. La mayoría de la gente piensa que los principales factores que deben considerarse son: ① Se requieren al menos tres meses de divisas importadas. En 2001, 2002 y 2003, las importaciones totales de China fueron de 243.600 millones de dólares, 259.200 millones de dólares y 412.800 millones de dólares, respectivamente. Necesita mantener al menos entre 600 y 2.800 millones de dólares en reservas de divisas cada año. (2) El pago anual de la deuda externa oscila entre 12.000 y 1.500 millones de dólares EE.UU. ③ Las divisas utilizadas para la inversión en el extranjero se estiman en 654,38+000 millones de dólares EE.UU. (4) Las ganancias anuales de las remesas de las empresas con inversión extranjera son; Se estima que rondará los 654,38+000 mil millones de dólares EE.UU. Por lo tanto, se requieren reservas de divisas por año de US$ 654,38 + US$ 20 millones. Se puede decir que lo anterior es la escala de las reservas de divisas en circunstancias normales.
Sin embargo, en circunstancias anormales, se deben considerar nuevos factores para considerar el tamaño de las reservas de divisas. Por ejemplo, bajo el impacto del capital internacional y la turbulencia financiera internacional, las reservas de divisas parecen estar en mejores condiciones de resistir los shocks financieros externos, mejorar la confianza de la gente, intervenir y estabilizar el mercado de divisas y ayudar a otros países a sobrevivir a las crisis financieras. En este momento, las reservas de divisas de China se han convertido en una carta de triunfo, un arma para ayudar a Hong Kong a lidiar con los especuladores financieros internacionales y una forma importante de mejorar su estatus internacional. En otras palabras, no es muy importante discutir el tamaño de las reservas de divisas según la teoría económica convencional. ¿Qué hay de malo en tener grandes reservas de divisas? Gastar un poco más de costo económico para brindar una garantía relacionada con los intereses económicos y la seguridad generales parece ser más importante y valioso. Debido a esto, podemos ver que después de que las reservas de divisas de China alcanzaron los 50 mil millones de dólares estadounidenses en 1994, algunas personas creyeron que las reservas de divisas de China eran demasiado grandes, y esta opinión se volvió más común. Sin embargo, después de la crisis financiera en Tailandia en agosto de 1997, esta opinión pareció volverse menos común, a pesar de que las reservas de divisas de China se acercaban a los 140 mil millones de dólares en ese momento. En 2005, las reservas de divisas de China superaron los 700 mil millones, lo que ejerció una presión negativa cada vez mayor sobre la economía.
¿Son actualmente demasiado grandes las reservas de divisas de China? Emitimos un juicio desde tres aspectos. Primero, comparemos la proporción de reservas de divisas con respecto al PIB: las reservas de divisas de China representan el 25% de las reservas de divisas del mundo, y el PIB de China representa el 5% del mundo. En relación con nuestro PIB, las reservas de divisas de China representan una gran proporción. En segundo lugar, la suma de los diversos costos de oportunidad de mantener reservas de divisas en mi país es mayor que la tasa de rendimiento de la inversión interna. Las reservas de divisas particularmente altas inhibirán la flexibilidad de las políticas cambiarias, especialmente las políticas monetarias. Por último, nuestras reservas de divisas son mucho más altas que nuestra deuda externa. El requisito habitual es del 40%. 50%. Nuestra deuda externa actual es de unos 280 mil millones. ¿De todos modos? ¿Las mayores reservas de divisas del mundo? Vale la pena estudiar si seguir siendo un peón es bueno o malo para nuestro equilibrio interno y externo. La razón por la cual las reservas de divisas se ubican en una posición tan importante es que reflejan una cantidad integral, que se refleja en gran medida en las reservas y, por supuesto, en la balanza de pagos.
2) Sistema de tipo de cambio del RMB
El marco básico del sistema de tipo de cambio del RMB existente incluye: (1) Sistema bancario de liquidación y venta de divisas (2) Liquidación bancaria de divisas; y gestión de la posición del volumen de ventas (3) operaciones de mercado abierto de divisas del banco central, como el sistema de creación de mercado del RMB, intermediarios primarios de divisas, etc. (4) gestión del rango de flotación del tipo de cambio en el mercado interbancario, como el interbancario; -Transacciones bancarias de swaps de divisas en RMB.
Hay tres formas de calcular el nivel del tipo de cambio y hacer un juicio preliminar sobre la racionalidad del nivel del tipo de cambio. El primer enfoque es la paridad del poder adquisitivo. La llamada paridad del poder adquisitivo se refiere al uso del precio relativo de la producción de los países industrializados para medir la producción de los países en desarrollo. Sin duda, este método conducirá a la conclusión de que los tipos de cambio actuales de las monedas de los países en desarrollo están básicamente infravalorados, lo que equivale simplemente a suponer que a medida que las economías de los países en desarrollo se desarrollen más, sus monedas tenderán a apreciarse en unos pocos años. La revista británica "Economist" utiliza el índice Big Burger para realizar sus cálculos. Según este método, el RMB está infravalorado aproximadamente un 56% frente al dólar estadounidense.
El segundo método es el método básico de balanza de pagos. La balanza de pagos básica es el método más utilizado para medir el nivel del tipo de cambio de los países en desarrollo. Paso uno: Con base en el nivel actual del tipo de cambio, después de ajustar por factores cíclicos, estimar la tendencia futura de la cuenta corriente. Paso dos: ¿Estimar? ¿Base? Los flujos de capital y el saldo de la cuenta de capital básica se refieren principalmente a la IED y otros flujos netos de capital a mediano y largo plazo, excluidos los préstamos a corto plazo, las inversiones en valores, la fuga directa de capitales y las variaciones de las reservas oficiales. Goldman Sachs concluyó que la balanza de pagos básica de China es indudablemente superávit, lo que significa que el tipo de cambio del RMB está infravalorado. Sin embargo, el tipo de cambio del RMB no está gravemente subvaluado: se sitúa entre el 10% y el 15% del tipo de cambio actual, lo que no es suficiente para causar un gran impacto en los socios comerciales de China. El tercer enfoque es la estimación del tipo de cambio efectivo real y del tipo de cambio de equilibrio. Este método requiere establecer un modelo teórico para determinar el tipo de cambio de equilibrio del RMB, determinar variables y seleccionar datos. Los determinantes reales del tipo de cambio de equilibrio se pueden dividir en cuatro categorías: oferta, demanda, entorno externo y política empresarial. Existen principalmente variables como el tipo de cambio real efectivo, el efecto Balassa-Samuelson, el índice de inversión interna, la inversión extranjera directa, el nivel de demanda internacional, las condiciones comerciales, la apertura y otras variables. El índice de tipo de cambio real efectivo es una herramienta básica para medir el nivel de los tipos de cambio de divisas durante un período de tiempo. El tipo de cambio real efectivo revela la tendencia de apreciación del tipo de cambio real del RMB. El tipo de cambio de equilibrio del RMB enfrenta una tendencia a la apreciación en el mediano y largo plazo. De 1994 a 2001, el tipo de cambio de equilibrio del RMB se apreció un 20,6%, con una apreciación anual media del 2,6%. El tipo de cambio real efectivo todavía se encuentra en un nivel alto. Si el equilibrio interno y externo es ideal en la segunda mitad de 2001, el tipo de cambio real del RMB en 2002 estará subvaluado entre un 6,5% y un 10%. Este principio todavía se aplica hoy. En resumen, de los tres cálculos anteriores se desprende que el RMB está infravalorado.
Durante el período de transición, debido a la mala base del mecanismo de mercado en el sistema económico, es difícil que las medidas de control macroindirecto desempeñen realmente un papel. Sólo con el avance de las reformas orientadas al mercado podrá el mecanismo del tipo de cambio desempeñar un papel cada vez más importante. Por lo tanto, el mecanismo de formación del tipo de cambio debe basarse en el mercado y su importancia es mayor que el nivel del tipo de cambio. Sólo cuando el mecanismo de formación del tipo de cambio funcione bien podrá el nivel del tipo de cambio ser razonable. Cuando el presidente de la Universidad Nacional de Taiwán (Sun Zhen) pronunció un discurso en el Foro Nacional de 2006, habló específicamente sobre la experiencia de la provincia de Taiwán en la liberalización económica, que fue que su liberalización de divisas fue demasiado lenta, lo que afectó en gran medida a la economía de Taiwán en la década de 1990. . La práctica ha demostrado repetidamente que el mecanismo de formación del tipo de cambio es lo primero y el nivel del tipo de cambio lo segundo.
Por lo tanto, debemos seguir avanzando en la mercantilización del mecanismo de formación del tipo de cambio, aprovechar aún más el papel fundamental de la oferta y la demanda del mercado en la formación del tipo de cambio, aumentar gradualmente la flexibilidad del tipo de cambio del RMB y mantener la estabilidad básica. del tipo de cambio del RMB a un nivel razonable y equilibrado.
3. Antecedentes recientes de la toma de decisiones corporativas: pronóstico de tendencia de crecimiento económico reciente
Los resultados del pronóstico de crecimiento económico de nuestro instituto en el tercer trimestre de 2006 se basan en los dos siguientes resultados econométricos trimestrales. modelos: uno es completamente El método del modelo ARIMA (modelo de cointegración móvil autorregresivo) basado en series de tiempo el otro es el modelo vectorial autorregresivo (modelo VAR) basado en el análisis de correlación entre el PIB y las variables de política macroeconómica; Los resultados de la predicción son los siguientes:
1 y los modelos ARIMA predicen la tendencia del crecimiento económico en 2006.
De acuerdo con los requisitos de predicción del modelo, se seleccionan los datos del primer trimestre de 2006 al tercer trimestre de 1998. Según las características de los datos, el ARIMA (3, 1, 1) (. 1, 1) se utiliza el modelo.
Los resultados previstos muestran que se espera que la tasa de crecimiento económico en el cuarto trimestre de este año sea del 10,3%, la misma que en el tercer trimestre de este año. El crecimiento anual del PIB alcanzará el 10,5%, 0,6 puntos porcentuales más que el nivel del 9,9% de 2005.
El modelo ARIMA (los datos de muestra son 65438+T0 1998-T3 2006) se utiliza para predecir otros indicadores importantes para el cuarto trimestre de 2006 y todo el año. Los resultados de la predicción se muestran en la siguiente tabla:
Al mismo tiempo, utilizamos el modelo VAR para predecir que la tasa de crecimiento económico en el cuarto trimestre de 2006 disminuirá en 0,6 puntos porcentuales en comparación con el primero. será ligeramente inferior a la del tercer trimestre de 2006. se redujo a 0,2 puntos porcentuales; se espera que la tasa de crecimiento económico anual alcance el 10,3%, un aumento de 0,4 puntos porcentuales con respecto a 2005.
2. En 2007, el crecimiento económico nacional mostró las características de correr a un nivel alto y ajustarse a la baja.
En 2007, el crecimiento económico de China seguirá manteniendo un nivel alto, pero la tasa de crecimiento se reducirá. Esperamos que la tasa de crecimiento económico en 2007 se mantenga en torno al 9,5%. Las expectativas anteriores también son consistentes con las de las agencias relevantes. A continuación se presentan los pronósticos recientes de crecimiento económico en 2007 realizados por ocho importantes instituciones autorizadas.
Como puede verse en la tabla anterior, en 2007, las instituciones todavía mantienen altas expectativas para el crecimiento económico de China. La expectativa promedio de las agencias es del 9,6%, aproximadamente un 0% menos que las 65.438 de 2007. La economía de China continúa desacelerándose bajo la regulación del mercado y el gobierno, pero sigue creciendo a un ritmo relativamente alto. La economía de China entrará en un período crítico de ajuste estructural.
Esta conclusión es la misma que la del China Enterprise Survey System de este año, es decir, la mayoría de los operadores empresariales creen que la situación macroeconómica actual es buena, pero también creen que el crecimiento económico puede desacelerarse en el futuro. .
Cuarto, analizar nuevas oportunidades para la toma de decisiones corporativas: Sobre la cooperación entre empresas privadas chinas y corporaciones multinacionales
China ha sido el país en desarrollo que más inversión extranjera ha atraído durante 15 años consecutivos. Más de 480 de las 500 empresas más importantes del mundo han invertido en China, y cada vez más empresas multinacionales han hecho de China una región importante en sus estrategias de inversión globales. Al mismo tiempo, las empresas privadas se están desarrollando rápidamente. Los datos del "Informe sobre el desarrollo de la economía privada de China (2005-2006)", publicado no hace mucho por la Federación Nacional de Industria y Comercio de China, muestran que a finales de 2005, la economía privada nacional representaba el 50% del PIB, mientras que fue sólo del 42,8% en 2000. Incluyendo a los inversores extranjeros, la economía de inversión de Hong Kong y Macao Taiwán. ¿quince? Al final del período, los dos combinados representaban el 65%; la inversión privada nacional total aumentó casi un 30% en los últimos cinco años, alcanzando 5.219,3 millones de yuanes en 2005.
Este artículo resume inicialmente la cooperación entre empresas multinacionales y empresas privadas en ocho modelos:
1. Cooperación completamente integrada formada por empresas multinacionales a través de fusiones y adquisiciones de empresas privadas. Por ejemplo, Xizi Group Company se desarrolló por primera vez hacia una cooperación integrada a través de la cooperación de compra y venta con grandes empresas multinacionales. Cabe señalar que si una empresa privada aún conserva la independencia y los derechos de propiedad después de la integración, este tipo de cooperación también será una empresa conjunta chino-extranjera o una empresa cooperativa chino-extranjera. El primero analiza el poder a través de acciones, mientras que el segundo comparte las ganancias a través de contratos.
2. Partes chinas y extranjeras cooperan para formar empresas multinacionales o corporaciones transnacionales. ¿Como marzo de 2003, China? Xiameng Clothing Co., Ltd. y Dzheniya Zegna, el líder mundial en ropa masculina de alta gama, cofundaron Changxiameng? Yijie Clothing Co., Ltd. tendrá cada uno el 50% de las acciones, mientras que Xiameng permitirá que todos los activos entren en la empresa conjunta. ¿Xia Meng? La ropa es conocida como una de las diez marcas de ropa masculina más conocidas de China. Por ejemplo, en abril de 1999, Huali Group firmó un contrato con Nangang Industrial Electric Meter Co., Ltd. para operar Zhejiang Huali Nangang Electrical Appliance Co., Ltd., por ejemplo, Wenzhou Liucheng Group y la empresa química líder en el mundo, Ciba Refinery Co; ., Ltd. firmó recientemente un acuerdo de empresa conjunta para invertir. Con una inversión de más de 654,38+3 mil millones de dólares estadounidenses, ambas partes poseían cada una el 50% de las acciones y establecieron Zhejiang Ruicheng Pearlescent Pigments Co., Ltd.
3. La cooperación igualitaria entre hermanos bajo la división vertical del trabajo se forma a través de la inversión de filiales de empresas multinacionales y empresas matrices de empresas privadas chinas. Por ejemplo, en 2001, Zhejiang Sunshine Group Co., Ltd. y Philips (el mayor fabricante mundial de lámparas y fuentes de luz de bajo consumo) firmaron un acuerdo de empresa conjunta para albergar conjuntamente? ¿Zhejiang Sunshine Lighting Co., Ltd.? , unen fuerzas y * * * están comprometidos con la investigación, el desarrollo y la producción de productos de iluminación que ahorran energía.
4. La cooperación madre-hijo se formó a través del apoyo financiero y la reestructuración de corporaciones multinacionales en sus subsidiarias. En agosto de 2006, Supor Group, una empresa privada líder en la industria de utensilios de cocina domésticos, celebró una junta extraordinaria de accionistas en Hangzhou, provincia de Zhejiang. La reunión aprobó la "Propuesta sobre cooperación estratégica entre Supor y la SEB francesa" con una alta votación del 96,4%, lo que significa que la SEB francesa pronto entrará en la etapa de implementación a través del apoyo financiero para adquirir Supor y controlar el Grupo Supor.
5. Cooperación en materia de propiedad intelectual entre empresas multinacionales y empresas privadas chinas a través de OEM o incluso acciones tecnológicas (como patentes, marcas registradas, tecnologías patentadas y otros activos intangibles). Hay muchos casos similares. El comercio de exportación de China es en gran medida comercio de procesamiento. La mayoría de los productos son producidos por empresas privadas nacionales para empresas multifuncionales y luego vendidos en el país o exportados. Este fenómeno es particularmente común en las provincias del sur de Jiangsu, Zhejiang y Guangdong.
6. China es un proveedor de materias primas para empresas multinacionales, acepta pedidos de empresas multinacionales para la producción o coopera con clientes de empresas multinacionales en la compra y venta. Por ejemplo, en agosto de 1997, Zhejiang Wanxiang Group obtuvo oficialmente un pedido de producción de General Motors de los Estados Unidos, convirtiéndose en la primera empresa china de autopartes en ingresar al mercado principal de soporte de motores de primera clase en los Estados Unidos; Más del 98% de sus materias primas en China. Desde finales de los años 1980, los materiales de embalaje para los productos de The Coca-Cola Company han sido suministrados por empresas privadas nacionales. Después de una capacitación e inspección a largo plazo de los proveedores nacionales, las líneas de producción, las materias primas, los materiales de embalaje, las herramientas de transporte y los equipos de ventas de Coca-Cola se suministran desde China, y la calidad ha alcanzado los estándares internacionales.
7. Realizar negocios de agencia de empresas multinacionales e incluso cooperar como agente de empresas multinacionales en China. Branson en Estados Unidos y Staple en Alemania son los dos mayores fabricantes de equipos de soldadura ultrasónica del mundo. Todos eligen empresas privadas como agentes en China para vender sus productos a otros clientes en China e incluso en Asia.
8. Cooperación a corto plazo entre China y países extranjeros en un determinado proyecto. Por ejemplo, en 2000, Wenzhou Zhuangji Group contrató a Mauricio, un diseñador de renombre internacional, fundador de Dress and Leisure y miembro del Consejo Italiano de la Industria Textil y de la Confección. ¿Sirvió el señor Badassari en el ejército? ¿El juez Zhuang Ji? ¿El diseñador jefe mientras contrataba al famoso artesano italiano Nicolo? El Sr. Boglari es un consultor técnico que dirigió la creación de? ¿Estudio de diseño de moda Zhuang Ji? Proporcionan más de 400 diseños de ropa al Grupo Zhuangji cada año. Por ejemplo, en agosto de 2003, Xizi Group firmó un acuerdo con partes relevantes en Alemania para desarrollar conjuntamente proyectos de energía solar.