Las raíces de la “recesión inflacionaria”
Una "recesión inflacionaria" se caracteriza por el aumento de los precios de los bienes de consumo, la caída de los precios de los productos industriales y las materias primas, y una industria manufacturera lenta. En términos generales, en una economía de libre mercado este tipo de recesión no ocurre porque las malas inversiones serán liquidadas y no permanecerán en sectores productivos ineficientes por mucho tiempo. Pero si la inflación continúa, esas inversiones equivocadas, especialmente las formadas durante el período de la burbuja, no podrán corregirse a tiempo, manteniendo artificialmente una producción ineficiente. En otras palabras, la inflación obstaculiza el ajuste espontáneo del mercado, lo que también significa que la recesión inflacionaria debe estar vinculada a la rigidez de la estructura económica.
Además, la inflación también puede inhibir la innovación. Debido a la demanda generada por el estímulo económico, a las empresas les basta con producir para satisfacer estas demandas. En este caso, las capacidades de innovación propias de la empresa son insuficientes. Debido a que no hay innovación y el bajo rendimiento del capital, las acciones de estas empresas no pueden tener un buen desempeño en el mercado de capitales.
La inflación está relacionada con la distribución desequilibrada de los recursos crediticios. Después de que los bancos comerciales obtengan fondos del banco central, darán prioridad a los préstamos a los sectores de propiedad estatal, incluidos los gobiernos locales y las empresas estatales, porque estos sectores tienen garantías gubernamentales y representan menos riesgo para los bancos. Además, el costo de obtener fondos crediticios para estos sectores también es bajo. Debido a que los recursos crediticios son limitados y escasos, una vez que estos sectores relativamente ineficientes consuman el capital, habrá menos sectores con mayor productividad. Dado que una gran parte de los recursos crediticios están ocupados por departamentos ineficientes, los departamentos de producción eficientes deben pagar intereses más altos para obtener recursos crediticios, lo que aumenta sus costos de producción y reduce su rendimiento del capital.
Cuando el capital no recibe altos rendimientos en el sector de producción, naturalmente ingresará al mercado de bienes de consumo y a algunos activos que se considera que tienen una función de preservación del valor, haciendo subir así los precios de los bienes de consumo y estos activos, como licor Maotai, vivienda, oro, etc. Además, cuando la gente espera que los precios de los bienes de consumo sigan aumentando, aumentarán el consumo y reducirán el ahorro, reduciendo así el capital disponible para la producción. El resultado es una disminución de la producción social total y una disminución de los niveles de bienestar.
Así vemos el fenómeno de "hielo y fuego" en la economía, es decir, por un lado, el sector industrial está en recesión y los márgenes de beneficio empresarial son muy bajos, lo que se refleja en la bolsa. mercado, pero por otro lado, bienes de consumo y precios de activos Pero aumentó considerablemente. Esta es la “recesión inflacionaria” mencionada anteriormente. Esta recesión puede quedar enmascarada por un crecimiento impulsado por la inflación, y la gente no se da cuenta de que la economía en realidad está en proceso de recesión.
Para resolver el problema de la "recesión inflacionaria", se deben detener las políticas económicas que conducen a la inflación, como las inversiones a gran escala para estimular la economía, y no se debe utilizar el dinero suelto como medio para lograr logros económicos. objetivos de crecimiento. Hasta cierto punto, esto también significa la necesidad de un sistema financiero que sea independiente del gobierno.
Además, debemos fomentar el ahorro. Cuando se contiene la inflación, la gente está dispuesta a ahorrar. Aunque el ahorro reducirá temporalmente la demanda de bienes de consumo, aumentará el capital y reducirá las tasas de interés, lo que permitirá a las personas satisfacer mejor sus necesidades futuras. El ahorro, como el consumo, es en realidad un tipo de gasto, pero este gasto se utiliza para la producción de productos intermedios.
Además, dejar de hacer transfusiones de sangre a departamentos ineficientes. La inflación ocurre cuando sectores ineficientes reciben grandes cantidades de crédito. Las empresas zombis deberían ir a la quiebra sin inyectar capital para mantenerlas a flote. Como se mencionó anteriormente, cuando se mantiene una gran cantidad de producción ineficiente, el desempeño de los mercados de capital definitivamente no es bueno.
Cuando la inflación se detenga y los fondos de crédito se asignen a sectores de producción eficientes, la productividad aumentará, los precios caerán y el poder adquisitivo del dinero en manos de la gente aumentará. Esto es un crecimiento económico real. En este caso, la deflación en forma de caída de precios es algo bueno y es diferente de la deflación causada por inflación, que es una contracción del crédito.
De hecho, lo aterrador no es la recesión, sino la incapacidad de salir de ella rápidamente. Las recesiones en curso son causadas por una inflación persistente, que disfraza las recesiones de prosperidad. Cuando la inflación provoca una recesión, utilizarla para encubrirla sólo empeorará el problema.
Para ello, deberíamos abandonar el pensamiento keynesiano, que no considera la satisfacción de necesidades, es decir, la asignación eficiente de recursos, sino que considera objetivos macro como el empleo y el crecimiento. Para lograr estos objetivos se mantiene una producción artificialmente ineficiente. Mucha gente considera el keynesianismo como una solución a la crisis, pero no saben que es el creador de la crisis.