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Marca registrada de las tabletas de ñame Three Squirrels

Análisis Empresarial

1. Situación básica de la empresa

Visión general de la industria del tostado de frutos secos. Las nueces son ricas en tipos y tienen un alto valor nutricional. Por lo general, se pueden subdividir en nueces de semilla y nueces de árbol: nueces tostadas, que incluyen principalmente semillas de girasol, semillas de sandía, semillas de calabaza, maní, habas, etc. Los frutos secos son frutos secos que incluyen nueces, pecanas, pecanas, pistachos, piñones, almendras y nueces de macadamia. Con la popularización de los conceptos de salud, la industria del tostado de nueces continúa creciendo en escala.

(1) Principales negocios y productos

La empresa produce principalmente frutos secos, semillas y frutos secos tostados y snacks horneados. Después de años de desarrollo, la línea de productos se ha vuelto cada vez más rica. Productos promocionados con éxito como semillas de melón fragantes Qiaqia, Qiaqia Su, Qiaqia Xiaoxiang, sabor extraño U de Qiaqia, nueces Koke, semillas de melón de la serie Blue Bag con caramelo y nuez, nueces diarias con bolsa amarilla pequeña, tabletas de ñame y otros productos. Todos los productos de la empresa son snacks y los consumidores los consumen directamente. Con su base estable de materia prima y ventajas en la calidad de sus productos, los consumidores aprecian profundamente a la empresa y el conocimiento de su marca y su reputación siguen aumentando. Es una marca líder en la industria del tostado de nueces de China. Sus productos se exportan a más de 40 países y regiones dentro y fuera del país y tienen una alta visibilidad e influencia en el mercado.

(2) Modelo de negocio

1. Modelo de adquisiciones El negocio de adquisiciones de la empresa está guiado por el centro de gestión de adquisiciones, y cada BU de adquisiciones es responsable de la implementación. materiales auxiliares y materiales de embalaje es “Compra transparente”, compra colectiva”. Las materias primas adoptan principalmente el modelo de adquisición de agricultores y agricultura por pedidos de la empresa, que no solo garantiza la fuente de materias primas, sino que también ayuda a los agricultores locales a aumentar sus ingresos. Otros materiales utilizan principalmente el método de licitación anual para determinar los proveedores y los precios de los materiales, y comprarlos de acuerdo con el plan de órdenes de producción, lo que reduce efectivamente la ocupación de fondos y mejora la calidad de las adquisiciones.

2. Modelo de ventas La empresa ha construido una red de ventas nacional dominada por distribuidores y tiene un modelo de ventas en línea y fuera de línea que se complementan entre sí y el pago de las ventas adopta principalmente el método de liquidación de pagar primero y luego recibir; los productos, lo que garantiza eficazmente que la empresa tenga un abundante flujo de caja y haya evitado la aparición de deudas incobrables. Se ha establecido un sistema marco en el que el comité de marketing y la división de ventas se dividen en unidades de negocios de ventas para lograr una respuesta rápida a las necesidades de los consumidores y promover decisiones rápidas; -fabricación y comercialización de nuevos productos.

3. Método de producción La producción de la empresa está determinada por las ventas, y la producción y el procesamiento están mecanizados y automatizados, lo que mejora la eficiencia de la producción y garantiza la seguridad alimentaria y la calidad del producto. En las áreas de ventas y producción, hemos establecido plantas de producción de materias primas y plantas de producción de ventas de acuerdo con el principio de proximidad para facilitar la producción local, implementar estrategias de alimentos frescos y ahorrar costos logísticos.

En segundo lugar, la etapa de la industria

En la actualidad, el consumo per cápita de nueces de mi país es menor que el de países desarrollados como Estados Unidos y Japón e incluso el nivel mundial. . Según datos del INC, el consumo anual per cápita de China de cinco tipos de nueces es de sólo 0,23 kg, ocho veces, dos veces y dos veces el de Estados Unidos, Japón y el mundo, respectivamente. Especialmente en el caso de los anacardos, las nueces de macadamia y las nueces pecanas, el consumo per cápita de China es aproximadamente 0.

Por lo tanto, la demanda de nueces tostadas de los consumidores de mi país todavía tiene un gran potencial de crecimiento. Con la mejora adicional de la capacidad de consumo interno, la tasa de penetración del consumo de nueces de árbol de alta gama ha disminuido aún más, y el mercado interno de nueces todavía tiene mucho espacio para crecer. Además, el rápido desarrollo del comercio electrónico no sólo ha cambiado los hábitos de compra de los consumidores, sino que también ha promovido el rápido desarrollo del mercado del tostado de frutos secos.

En los últimos años, la industria de snacks de China ha logrado un rápido crecimiento. Desde la perspectiva de la escala del valor de la producción industrial, el valor de la producción anual de la industria de snacks de China aumentó de 193.100 millones de yuanes en 2004 a 1.992.500 millones de yuanes en 2019, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 16,84. Sin embargo, el consumo per cápita de bocadillos en mi país es muy inferior al nivel promedio de los Estados Unidos, Gran Bretaña, Japón y otros países del mundo, y el espacio de mercado de la industria es muy amplio; además, los bocadillos también disfrutarán plenamente de él; dividendos de expansión provocados por el crecimiento continuo de los ingresos de los residentes y las mejoras en el consumo.

El desarrollo de la industria de snacks de mi país se puede dividir en tres etapas: la primera etapa fue en las décadas de 1970 y 1990. Durante este período, la vida material se fue calentando lentamente. Las galletas y los dulces fueron los más populares. snacks en el mercado como consumo principal, helado de cabeza de muñeca, dulces pagoda, paletas de frijoles rojos, maní especiado, sorbete de tres colores, frutas enlatadas y un montón de snacks como malta, palomitas de maíz, caramelo de conejo blanco, etc. aparecieron en el mercado. En la década de 1980, los alimentos inflados comenzaron a dominar.

La segunda etapa es desde la década de 1990 hasta el siglo XXI. En esta etapa, los productos importados y los snacks nacionales representan la mayor parte del mercado de snacks, lo que significa que la empresa es feliz, buena y próspera. La tercera etapa es después del siglo XXI. Con la mejora del consumo, la demanda de hambre por el consumo de snacks se ha debilitado, el consumo en escena se ha fortalecido gradualmente y la demanda de consumo del mercado se ha vuelto multidimensional. Han surgido una serie de empresas representativas como Three Squirrels, Zhou Hei Ya y Qia Qia.

En los últimos años, el nivel de ingresos de los residentes de mi país ha seguido aumentando, su poder de consumo ha seguido aumentando y la proporción del gasto en ocio y entretenimiento ha aumentado gradualmente, creando una buena base de mercado para el desarrollo de la comida de ocio. Además, los snacks tienen muchos escenarios de consumo, cubren una amplia gama de áreas y tienen la función de matar el tiempo y hacer feliz a la gente. Cuando la gente empieza a perseguir la calidad de la comida en lugar de simplemente sentirse saciada, aporta nuevos aspectos a la comida. consumo de snacks punto de crecimiento.

Según las estadísticas de Frost and Sullivan, de 2012 a 2019, la industria de snacks de China ha logrado una rápida expansión, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 12,1 mil millones de yuanes en 2011, un aumento interanual de 65,430 yuan. A juzgar por la tendencia cambiante general del tamaño del mercado de la industria de snacks de China en los últimos años, la industria de snacks de China mostrará una tendencia de crecimiento estable y a largo plazo.

En 2019, el consumo de snacks per cápita en Estados Unidos alcanzó los 153,6 dólares, en el Reino Unido fue de 106,5 dólares, en Japón fue de 89,8 dólares y en China fue de solo 14,2 dólares. El consumo de snacks per cápita en Estados Unidos es más de 10 veces mayor que el de China. El consumo per cápita de snacks en el Reino Unido es 7,5 veces mayor que el de China; el consumo per cápita de snacks en Japón es más de 6 veces mayor que el de China, lo que indica que el consumo per cápita de snacks de China todavía está muy por detrás del de China. En muchos países desarrollados, esto también hace que el consumo de snacks en China tenga un gran potencial de mercado.

Según las estadísticas, de 2013 a 2019, el ingreso disponible per cápita de los residentes chinos aumentó de 18.311 yuanes a 30.733 yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta anual promedio de 9,01. A medida que el ingreso disponible sigue creciendo, el poder adquisitivo de los residentes ha aumentado significativamente. 2013220 yuanes En 2019, el gasto de consumo per cápita de los residentes chinos aumentó a 21559 yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 8,49. El consumo de alimentos todavía representó la parte más importante del gasto de vida de los residentes en 2019.

Hay muchos tipos de snacks en la industria de los snacks, y las categorías de snacks más vendidos también cambian constantemente, desde frutas confitadas hasta nueces, semillas tostadas y nueces hasta galletas y pasteles, ocupan el primer lugar. primer lugar en ventas respectivamente. Sin embargo, en general, los alimentos con alto contenido de azúcar están siendo reemplazados y los hábitos alimentarios de los consumidores están cambiando hacia la salud. Según las estadísticas, la bollería y los snacks son las categorías con mayor consumo diario, con un 17,2%. En segundo lugar, los frutos secos y las semillas tostadas también son snacks populares en el tiempo libre de las personas por su largo ciclo y su fácil conservación. aproximadamente el 15,9% del total de la categoría.

En los últimos años, la industria de los frutos secos se ha desarrollado rápidamente. Según las estadísticas, la escala de ventas de las empresas de tamaño superior al designado en la industria china del tostado de nueces alcanzó los 16,25 millones de yuanes, y la tasa de crecimiento compuesta en 20118 llegó a 1. A medida que aumenta la demanda de alimentos saludables por parte de la gente, la industria de las nueces seguirá manteniendo un fuerte impulso de desarrollo. Se espera que las ventas de las empresas de tamaño superior al designado en la industria del tostado de nueces alcancen los 179.100 millones de yuanes en 2009.

En el sector de los frutos secos, los consumidores de entre 26 y 35 años representan el 56,3%. Los usuarios jóvenes de compras móviles en línea no solo tienen un número relativamente grande y una alta frecuencia de consumo, sino que también tienen un mayor poder adquisitivo que el nivel general de usuarios de compras en línea y están más inclinados a un consumo mixto diversificado.

En tercer lugar, la escala del mercado industrial

Actualmente, el consumo per cápita de nueces de mi país es menor que el de países desarrollados como Estados Unidos y Japón e incluso el nivel mundial. . Según datos del INC, el consumo anual per cápita de China de cinco tipos de nueces es de sólo 0,23 kg, ocho veces, dos veces y dos veces el de Estados Unidos, Japón y el mundo, respectivamente. Especialmente en el caso de los anacardos, las nueces de macadamia y las nueces pecanas, el consumo per cápita de China es aproximadamente 0. Por lo tanto, la demanda de nueces tostadas de los consumidores de mi país todavía tiene un gran potencial de crecimiento. Con la mejora adicional de la capacidad de consumo interno, la tasa de penetración del consumo de nueces de árbol de alta gama ha disminuido aún más, y el mercado interno de nueces todavía tiene mucho espacio para crecer.

En vista del alto valor nutricional de los frutos secos, según los datos de la encuesta de Nielsen, los frutos secos se han convertido en los snacks preferidos de los consumidores y su reconocimiento se ha reforzado aún más.

La proporción de las tres ardillas líderes en el comercio electrónico de frutos secos que consumen más de cinco veces al año aumentó de 65.438 0,67 en 2065.438 2008 a 3,65.438 03 en 2065.438 08, lo que muestra indirectamente que la frecuencia de consumo per cápita de nueces ha aumentado.

En 2018, los ingresos minoristas totales de la industria del tostado de nueces alcanzaron los 89,35 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 12. La CAGR de 2013 a 2018 fue de 11, y el espacio de mercado básicamente se duplicó en cinco años.

Desde una perspectiva global, el desarrollo económico nacional está relacionado positivamente con el consumo de frutos secos. El consumo de nueces de China es mucho menor que el de países desarrollados como Estados Unidos y Japón. Con la mejora constante de los niveles de ingreso nacional, existe un enorme potencial de crecimiento. Los datos muestran que en la participación de ventas de snacks nacionales en 2018, los alimentos a base de frutos secos ocuparon el segundo lugar con 17, solo superados por los snacks salados, con una cuota de mercado de casi un billón y una tasa de crecimiento de 12. En conjunto, desde 2016, la tasa de crecimiento ha aumentado significativamente y se ha mantenido en torno a 12. Se estima de manera conservadora que la tasa de crecimiento se mantendrá en 11 para 2025. Por lo tanto, se predice que el tamaño del mercado de la industria china de tostado de nueces alcanzará alrededor de 185,5 mil millones de yuanes para 2025.

En cuarto lugar, el panorama de la competencia de la industria

Según el "Libro blanco sobre tendencias de la percepción del consumidor de la industria de semillas tostadas de nueces de 2019", en 2018, los alimentos con frutos secos ocuparon el puesto 17 en la participación de ventas nacionales de snacks. Sólo superado por los snacks salados, con una tasa de crecimiento del 12. En la subcategoría de frutos secos, las nueces mixtas están muy por delante y representan casi la mitad del mercado de frutos secos.

Los principales líderes de las empresas de tostado de frutos secos incluyen Three Squirrels, Cha Cha, Bestore, Baicaowei y Lai Yifen. El CR5 minorista en 2018 fue 17,2, lo que indica una baja concentración de la industria.

Toda la industria del tostado de nueces se puede dividir a grandes rasgos en empresas tradicionales de tostado de nueces representadas por Qiaqia Food, gigantes de la industria representados por Three Squirrels y Baicaowei, y gigantes de Yifen y Bestore Chain representados por la empresa, caballos oscuros de la industria. representada por Wolong, y algunas pequeñas y microempresas locales se han convertido en el patrón preliminar del actual mercado nacional de tostado de nueces.

En 2018, el CR3 de la industria china del tostado de nueces fue de aproximadamente 14. El panorama de la competencia está fragmentado, la concentración del mercado es alta y hay un gran margen de mejora en el futuro.

Los modelos de negocio como Qiaqia Food, Yanjindian y Laiyifen se centran principalmente en las ventas fuera de línea de snacks. Three Squirrels partió del comercio electrónico de Taobao, con la mayor proporción de ventas en línea, representando alrededor del 90%;

Debido a los diferentes canales de ventas, los niveles de margen de beneficio bruto de cada empresa varían. Para mantener los gastos operativos de las tiendas franquiciadas bajo el modelo de franquicia, el precio de venta de la franquicia de la empresa suele ser más bajo que el precio minorista del terminal, por lo que el margen de beneficio bruto bajo el modelo de franquicia es menor que el del modelo de operación directa; Para aprovechar el enorme mercado de snacks en línea, las empresas de la industria generalmente adoptarán estrategias de precios para expandir la participación de mercado, lo que también es la razón por la cual el margen de beneficio bruto de las ventas comerciales en línea es relativamente bajo.

Con la tendencia a mejorar el consumo, el aumento continuo del ingreso disponible per cápita y la mejora continua de la estructura dietética, la escala de consumo y el valor agregado general del tostado de nueces tienen un gran margen de desarrollo. Debido a los diferentes hábitos de los consumidores y preferencias de sabor, es difícil para las marcas formar rápidamente efectos de escala después de ingresar al mercado. La industria tiene altos requisitos de control de calidad, cadena de suministro y otras instalaciones de apoyo. Por lo tanto, actualmente no existe un oligopolio real de snacks. en el mercado interno Marcas El panorama competitivo aún no se ha solidificado. Bajo el impacto continuo de los snacks importados, el aumento en la concentración de marcas ha promovido una mayor liberación de la energía potencial de las marcas nacionales. En el futuro, bajo la transformación y mejora del nuevo comercio minorista, el espacio de mercado y el potencial de desarrollo de la industria serán enormes. Las marcas líderes tendrán un fuerte efecto de respaldo en términos de productos, servicios, cadenas de suministro, etc., y tendrán una mayor negociación en el mercado. poder debido a su ventaja de escala. La concentración de mercado de las marcas líderes aumentará aún más en el futuro.

Verbo (abreviatura de verbo) foso corporativo

(1) Ventaja de marca formada por años de acumulación en la industria. Desde su creación, la empresa siempre se ha adherido a la misión de "crear productos deliciosos y difundir el sabor feliz". Después de 20 años de desarrollo, la línea de productos se ha vuelto cada vez más rica, profundamente amada por los consumidores y el conocimiento y la reputación de la marca han seguido aumentando. Es la marca líder en la industria del tostado de nueces de China.

(2) Una red de ventas de terminales fuera de línea a nivel nacional, una creciente red de ventas en el extranjero y un equipo de ventas profesional brindan una rápida respuesta y control del mercado. La empresa siempre ha insistido en explorar el mercado nacional con la marca de la industria del tostado de nueces Qiaqia. Sobre la base de profundizar las capacidades de desarrollo de canales relativamente maduros como la distribución y las tiendas KA, la compañía también aprovechó las valiosas oportunidades de desarrollo brindadas por la repentina aparición de canales emergentes modernos y llevó a cabo una fructífera expansión de los canales en línea. La empresa cuenta con una red de ventas fuera de línea a nivel nacional, un equipo de marketing profesional experimentado, un sistema de gestión de marketing y un modelo de marketing completos y eficaces, sólidas capacidades de respuesta al mercado y su escala de ventas ocupa el primer lugar en la industria. Después de años de desarrollo del mercado extranjero, la empresa ha establecido una red de exportación con una distribución regional razonable, ha establecido relaciones de cooperación con muchos distribuidores y clientes extranjeros con una rica experiencia en ventas, y su influencia en el mercado internacional ha seguido aumentando. Sus productos se exportan a más de 40 países y regiones de Asia, Europa y Estados Unidos. Es una de las marcas nacionales con más países exportadores y las áreas de exportación más amplias.

VI. Liderazgo corporativo

Sr. Chen Xianbao, presidente y director general de Huatai Group de junio de 2008 a 2011; presidente de Qiaqia Food, de julio de 2011 a enero de 2013; Grupo, Presidente y Director General de Qiaqia Food; actualmente Presidente y Director General de la Empresa, Presidente del Grupo Huatai.

La Sra. Chen Dongmei, de agosto de 2006 a junio de 2008, se desempeñó como gerente financiera, directora financiera adjunta, directora financiera y directora de Anhui Qiaqia Food Co., Ltd. de junio de 2008 a 2013; se desempeñó como Director Gerente Financiero de la empresa, Gerente General Adjunto, Director Financiero y actualmente es Director de la empresa;

El Sr. Chen Jun se desempeñó como gerente financiero de Anhui Qiaqia Food Co., Ltd. desde septiembre de 2003 hasta junio de 2008; desde junio de 2008 hasta 2065 438 de junio de 2003, se desempeñó como gerente financiero y financiero de la empresa. subdirector; actualmente director, subdirector general y secretario del consejo de administración de la empresa.

La Sra. Chen Qi trabajó en Royal Canadian Insurance Company de septiembre de 2009 a 2011 como consultora financiera de seguros; de abril de 2011 a diciembre de 2012, trabajó en Beijing Jiahua Yewei Capital Management Co., Ltd. como consultor financiero de seguros y socio; 2013 65438 octubre-2014 septiembre se desempeñó como asistente del presidente y vicepresidente de Anhui Huayuan Financial Group, a cargo del negocio de inversión y gestión de activos; actualmente es director y vicepresidente de la empresa; Presidente del Grupo Huatai.

El abogado Yu Ronghu trabaja para muchas empresas que cotizan en bolsa en ofertas públicas iniciales, adquisiciones, importantes reestructuraciones de activos y refinanciaciones. Actualmente, es socio principal de Anhui Tianhe Law Firm, director independiente de Hefei Changqing Machinery Co., Ltd. y director independiente de la empresa. El Sr. Zhou se ha desempeñado sucesivamente como jefe de contabilidad y director de la firma de contabilidad Anhui Yongcheng, socio, jefe adjunto de contabilidad y director de la sucursal de Anhui de una firma de contabilidad internacional (sociedad general especial). Actualmente es director ejecutivo del Instituto de Contadores Públicos Certificados de Anhui, miembro del Comité de Autodisciplina, director independiente de Chery Yinhui Auto Finance Co., Ltd. y supervisor de Qingju Technology Co., Ltd. /p>

El Sr. Xu Jingming solía ser vicepresidente senior de iFlytek Co., Ltd. Presidente y secretario de la junta directiva. Actualmente es director de Anhui Information Industry Investment Holding Co., Ltd. presidente de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Anhui, iFlytek Industrial Investment Co., Ltd., y director independiente de Guangzhou Jinyu Medical Laboratory Group Co., Ltd. (603882).

Siete. Cultura corporativa

8. Resumen

1. Adquisición y procesamiento por nuestra cuenta, la calidad de las materias primas y los productos terminados está garantizada y existe un cierto conocimiento de la marca;

2 El pago de las ventas adopta principalmente el método de liquidación de pago primero y recibo después, lo que no muchas empresas han logrado esto

3 Al beneficiarse de las mejoras en el consumo, la industria está en una tendencia ascendente y está creciendo rápidamente;

4. La industria es de gran escala y tiene amplias perspectivas;

5. El equipo de gestión corporativa es proactivo;

6. las capacidades de ventas no son fuertes;

7. La concentración de la industria no es alta Alta, la competencia es feroz. Todavía hay margen de mejora en el futuro.

Análisis de informes financieros

Primero observe los activos totales para determinar la fortaleza y las capacidades de expansión de la empresa.

El tamaño de los activos es promedio, pero la tasa de crecimiento total de los activos es cercana a 10. La empresa todavía está en proceso de expansión y tiene cierto potencial de crecimiento.

En segundo lugar, observe la relación activo-pasivo para comprender el riesgo de deuda de la empresa.

La relación activo-pasivo es estable entre más de 30 y menos de 40, y básicamente no hay riesgo de deuda.

En tercer lugar, analizar los pasivos que devengan intereses y los fondos cuasi monetarios para eliminar los riesgos de deuda.

La diferencia entre fondos cuasi monetarios y pasivos que devengan intereses es mayor que 0 y no hay presión de pago de la deuda.

En cuarto lugar, observe la diferencia entre "cuentas recibidas por adelantado" y "cuentas recibidas por adelantado" para comprender las ventajas competitivas de la empresa.

La diferencia entre cuentas por pagar y cuentas por cobrar es mayor que 0, por lo que la empresa tiene una fuerte competitividad y capacidad de "comer por ambos lados".

5. Observe las cuentas por cobrar y los activos contractuales para comprender la competitividad de los productos de la empresa.

La relación entre (cuentas por cobrar, activos contractuales) y activos totales es básicamente estable en alrededor de 4. Es una empresa excelente y sus productos se venden bien.

6. Observar los activos fijos y comprender los costos de la empresa para seguir siendo competitiva.

Los proyectos de activos fijos representan menos del 40% de los activos totales. Es una empresa con pocos activos y el coste de mantener una competitividad continua es relativamente bajo.

7. Observar los activos de inversión y determinar la concentración de la empresa.

La relación entre activos de inversión y activos totales es inferior a 10. Se centra en su negocio principal y es una excelente empresa.

8. Mire el inventario para comprender el riesgo de que el rendimiento futuro de la empresa explote.

La relación entre inventario y activos totales se mantiene en torno a 24, lo que es un poco alto. Necesitamos echar un vistazo a la situación de las acciones. Miremos de nuevo a 2019.

El inventario es principalmente de materias primas, debido a las materias primas de sus principales productos, como son semillas de girasol, semillas de sandía, semillas de calabaza, maní, habas, nueces, pecanas, pecanas, pistachos, piñones. , almendras, nueces de macadamia, etc. son todos estacionales, por lo que parecen razonables. Es necesario observar las disposiciones de depreciación.

9. Observe la buena voluntad y comprenda el riesgo de que el desempeño futuro de la empresa explote.

Si la relación entre el fondo de comercio y los activos totales es inferior a 10, no hay riesgo de explosión del fondo de comercio.

10. Observe los ingresos operativos para comprender el estado y el crecimiento de la industria de la empresa.

De 15 a 17, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de la empresa fue inferior a 10 y la tasa de crecimiento fue lenta. Sin embargo, en los últimos dos años, ha sido superior a 10, lo que indica que la empresa es. crece más rápido y tiene mejores perspectivas.

11. Observe el margen de beneficio bruto y comprenda la competitividad y los riesgos del producto de la empresa.

El margen de beneficio bruto es estable, pero inferior a 40, lo que indica que los productos o servicios de la empresa son generalmente competitivos; el rango de fluctuación del margen de beneficio bruto es inferior a 10, lo cual es excelente.

12. Observe la tasa de gastos del período para comprender las capacidades de control de costos de la empresa.

El índice de gastos durante el período representó más del 40% del margen de beneficio bruto y la capacidad de control de costos es deficiente y debe mejorarse aún más.

13. Observe el ratio de gastos de ventas para comprender la dificultad de vender los productos de la empresa.

Para las empresas con un ratio de gastos de ventas inferior a 15, sus productos son más fáciles de vender y sus riesgos de ventas son relativamente pequeños.

14. Observar los principales beneficios empresariales y comprender la rentabilidad y la calidad de los beneficios del negocio principal de la empresa.

El margen de beneficio del negocio principal es inferior a 15 y la rentabilidad del negocio principal es débil, lo que se debe a las características de la industria que la relación entre el beneficio principal y el beneficio operativo es superior; 80 y la calidad de las ganancias es alta.

15. Observe el beneficio neto para comprender los resultados operativos y el valor de la empresa. El beneficio neto depende principalmente del contenido de oro del beneficio neto.

El ratio de caja promedio del beneficio neto en los últimos cinco años es superior a 100.

16. Observe el beneficio neto de la empresa matriz para comprender la rentabilidad general y las capacidades de desarrollo sostenible de la empresa.

La rentabilidad sobre el capital es superior a 15 sólo en el último año, que es promedio; la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz es superior a 16 y 17, lo que indica que la empresa está creciendo rápidamente.

17. Observe el efectivo pagado para comprar activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo para comprender el potencial de crecimiento de la empresa.

La relación entre el efectivo pagado por la construcción y el flujo de caja neto generado por las actividades operativas está entre 3 y 60. La empresa tiene un gran potencial de crecimiento y riesgos relativamente bajos.

18. Observe la distribución de dividendos en efectivo, ganancias o pagos de intereses para comprender los dividendos en efectivo de la empresa.

La proporción de efectivo pagado para distribuir dividendos, ganancias o pagar intereses con respecto al flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas es mayoritariamente de 20 a 70, lo que indica que los dividendos tienen una fuerte sostenibilidad a largo plazo. La empresa sigue siendo generosa y puede recibir dividendos elevados durante mucho tiempo, lo que también demuestra que la probabilidad de fraude es muy pequeña.

Diecinueve. Resumen

(1) Ventajas

1. La empresa tiene una alta tasa de crecimiento de activos, una baja relación activo-pasivo y no tiene riesgos de deuda ni estrés a corto plazo;

2. La empresa tiene un alto estatus en la industria, las cuentas por cobrar representan una pequeña proporción de los activos totales y tiene la capacidad de "comer por ambos lados";

3. una empresa con pocos activos y el costo de mantener la competitividad es bajo;

4. Una empresa que se centra en su negocio principal tiene más probabilidades de tener éxito.

5. para una proporción baja de los activos totales;

6. Los ingresos operativos y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz están creciendo rápidamente y tienen un buen potencial de crecimiento

7. el beneficio principal es alto y el contenido de efectivo del beneficio neto es bueno;

8 La empresa tiene un gran potencial de crecimiento y está desarrollando el negocio de frutos secos;

9. y es muy generoso.

(2) Desventajas

1. Los activos de la empresa son pequeños.

2. La proporción del inventario con respecto a los activos totales es alta y existen ciertos riesgos;

3. El margen de beneficio bruto no es lo suficientemente alto, la tasa de gastos del período es alta y es necesario mejorar la capacidad de control de costos;

4. no lo suficientemente alto;

5. Rendimiento sobre los activos netos No lo suficientemente alto.

Evaluación de la operación

La empresa tiene principalmente dos ventajas: la ventaja de marca y la ventaja de canal; la relación activo-pasivo de la empresa se mantiene estable en alrededor de 33 y el contenido de efectivo promedio de la ganancia neta en los últimos cinco años es mayor que 100. Históricamente, la relación precio-beneficio promedio es de 27,94 veces y la relación precio-beneficio razonable es 22 veces.

La tasa de crecimiento del beneficio neto en los últimos cinco años es 15,49. La tasa de crecimiento del beneficio neto en los próximos tres años será conservadora, dejando un cierto margen de seguridad, que es 10. El beneficio neto en 2020. aún no ha sido liberado. Utilicemos las predicciones por el momento, tomando 750 millones. Ahora es febrero, por lo que la diferencia no debería ser demasiado grande. El capital social total es de 507 millones de acciones.

Beneficio neto después de 3 años: 750 millones de yuanes, 1.1.1.1.1 = 998 millones de yuanes.

Valor de mercado razonable después de 3 años: 998 millones de yuanes22 = 2.1956 millones de yuanes.

El precio razonable de las acciones después de 3 años: 2.195,6 millones de yuanes, 507 millones de acciones = 4.331 yuanes/acción.

Buen precio: 43,31 yuanes/acción2=21,66 yuanes/acción.

El precio actual de las acciones es de 67,46 yuanes por acción y la relación precio-beneficio de TTM es de 46,67. Obviamente está sobrevalorado, pero no es una burbuja. Si desea obtener rendimientos ideales, aún debe esperar pacientemente.

Advertencia de riesgo: el análisis anterior es solo para compartir y comunicar y no constituye un consejo de inversión.