¿Quién es James Simmons?
Antes de ingresar a Wall Street, Simons era un excelente matemático y se convirtió en profesor de matemáticas en la Universidad de Harvard a la edad de 24 años. Renaissance Technologies de Simmons pasó 65.438+05 años desarrollando modelos informáticos que examinan miles de millones de datos personales para seleccionar los valores favoritos para comprar y vender.
A diferencia de la "inversión de valor" de Buffett, Simons se basa en modelos matemáticos y computadoras para administrar sus enormes fondos, utiliza modelos matemáticos para capturar oportunidades de mercado y utiliza computadoras para tomar decisiones comerciales. Se hace llamar "Señor Modelo" y cree que los modelos pueden reducir eficazmente los riesgos en comparación con las inversiones individuales. Los inversores cuantitativos buscan oportunidades de inversión dentro de los 360 grados de todo el mercado mediante la recopilación y el análisis de grandes cantidades de datos, la selección de oportunidades de inversión a través de computadoras y la incorporación de ideas o conceptos de inversión en el modelo mediante el diseño de indicadores y parámetros específicos, y en base a esto. sin ningún seguimiento y análisis del mercado subjetiva y emocionalmente, seleccione inversiones con la ayuda de las poderosas capacidades de procesamiento de datos de las computadoras y garantice la máxima rentabilidad mientras controla los riesgos.
Con las poderosas capacidades de procesamiento de información del sistema, los administradores de fondos cuantitativos tienen una mayor amplitud de inversión y pueden minimizar el impacto de las emociones humanas en la cartera de inversiones.
Inversores como Buffett pueden considerarse inversiones cualitativas. Los inversores cualitativos creen que el mundo real es extremadamente complejo y que la experiencia y el pensamiento son las formas de ganar riqueza. Por tanto, la clave de su éxito no reside en la tecnología punta, sino en la comprensión, la perspicacia y la valentía de no seguir a la multitud. Es decir, la apreciación de la riqueza la crea el factor "humano". Los inversores cualitativos se centran en análisis e investigaciones fundamentales en profundidad, complementados con investigaciones sobre empresas que cotizan en bolsa, comunicación con la dirección y diversos informes de investigación. Su proceso de toma de decisiones sobre la cartera de inversiones consiste en que, después de integrar toda la información, los administradores de fondos se basan en el juicio subjetivo y la intuición para seleccionar acciones individuales, construir una cartera de inversiones y generar rendimientos excesivos.
En 2005, Simons se convirtió en el gestor de fondos de cobertura mejor pagado del mundo, con un beneficio neto de 654,38 + 50 millones de dólares, casi el doble que Soros desde 1988, la tasa de rendimiento anual promedio del; Medal Fund del que era responsable Hasta el 34%, los activos nunca han disminuido desde el 15.
Simmons casi nunca contrata analistas de Wall Street y su empresa de tecnología Renaissance está llena de doctores en matemáticas y ciencias naturales. El uso de modelos matemáticos para capturar oportunidades de mercado y el uso de computadoras para tomar decisiones comerciales son los secretos del éxito de este súper inversor.
"La gente sigue preguntándome, ¿cuál es el secreto para ganar dinero?" James Simmons dice esto casi cada vez que es entrevistado por periodistas, y parece haberse acostumbrado a esos ojos ansiosos. De hecho, en el mundo de los fondos de cobertura, este debería ser el secreto que todo el mundo quiere saber.
Simmons, de 68 años, tiene el pelo plateado y le gusta llevar camisas elegantes y un par de mocasines con los pies descalzos. Aunque se ha convertido en el gestor de fondos más rentable de la revista Institutional Investor, todavía hay mucha gente que no sabe quién es realmente. Simons trabajó con el científico chino Chen Shengshen para crear la famosa ley de Chen Shengshen y también ganó el más alto honor en matemáticas estadounidenses. En el histórico Wall Street, Simons y su renaciente empresa de tecnología no podrían ser más diferentes.
Simmons, que tiene un estilo discreto, rara vez concede entrevistas, pero desde que abandonó su próspera carrera matemática y abrió una empresa de gestión de inversiones, ha establecido muchos récords inalcanzables en los últimos 20 años. Es uno de los mayores gestores de fondos de cobertura del mundo en términos de beneficios brutos y netos.
Las siguientes son algunas cifras relacionadas con Simmons: Desde 1988, el rendimiento anual promedio del fondo de cobertura Medallion administrado por Simmons ha llegado al 34%, 10 puntos porcentuales más que el de gurús de la inversión como Soros. y más alto que el S&P 500 durante el mismo período. El índice es más de 20 puntos porcentuales más alto desde finales de 2002 hasta finales de 2005, el Fondo Medal de 5 mil millones de dólares ha pagado más de 6 mil millones de dólares en rendimientos a los inversores.
Esta tasa de rendimiento se calcula después de deducir una comisión de gestión de activos del 5% y una participación en los ingresos de inversión del 44%, y ha sido auditada. Vale la pena mencionar que estas dos tarifas cobradas por Simmons deberían ser las más altas en la industria de los fondos de cobertura, equivalentes a más del doble de la tarifa promedio. Los altos rendimientos y las elevadas comisiones rápidamente convirtieron a Simmons en un hombre súper rico. En la lista de los "400 más ricos de Estados Unidos" publicada por la revista Forbes en septiembre de 2006, Simmons ocupó el puesto 64 con un patrimonio neto de 4 mil millones de dólares.
Mr. Model
El secreto del éxito de Simmons es diseñar modelos cuantitativos de gestión de inversiones para diferentes mercados, utilizando operaciones informáticas como pilar para realizar transacciones a corto plazo en varios mercados del mundo. mundo. Pero Simmons se ha mantenido callado sobre los detalles de la transacción y nadie, excepto los más de 200 empleados de la empresa, tiene alguna pista sobre sus operaciones.
Para los fondos de cobertura de análisis cuantitativo, el comportamiento comercial se basa más en el análisis informático de las tendencias de los precios que en el juicio subjetivo. Renaissance Company se compone principalmente de tres partes: expertos en informática y sistemas, investigadores y comerciantes. Simons diseñó él mismo el modelo matemático original y contrató a más de 70 personas con doctorados en matemáticas, física o estadística. Simmons se reúne con el equipo de investigación una vez a la semana para analizar los detalles comerciales y cómo mejorar su estrategia comercial.
Como matemático, Simons sabe que la casualidad sólo tiene la mitad de posibilidades de éxito, y que vencer al mercado debe basarse en cálculos cuidadosos y precisos. El modelo matemático de Medal Fund utiliza principalmente estadísticas de datos históricos para descubrir la relación matemática entre los cambios en los precios de los productos financieros, la macroeconomía, los indicadores de mercado, los indicadores técnicos y otros indicadores, y para descubrir las pequeñas oportunidades de ganancias que existen actualmente en el ratios de apalancamiento para operar rápidamente y a escala para obtener ganancias. Algunos fondos actualmente en el mercado han adoptado la misma estrategia, pero a menudo palidecen en comparación con los resultados de Simons.
El producto estrella de Fuxing Technology, Medalian Fund, se creó en marzo de 1988. En marzo de 1993, el fondo alcanzó los 270 millones de dólares y dejó de aceptar dinero nuevo. La cartera de Medallion Funds incluye actualmente miles de objetivos de inversión en mercados de valores globales y otros mercados. El modelo monitorea continuamente los precios de las principales inversiones, como bonos gubernamentales, futuros, divisas y acciones, y realiza órdenes de compra o venta.
Cuando se realiza una orden, 20 operadores aprovechan la fugaz oportunidad a través de miles de transacciones rápidas intradía a corto plazo. El volumen de operaciones a veces puede representar incluso el 10% del monto total de la transacción en el mercado Nasdaq. Pero cuando el mercado se encuentra en momentos especiales, como una volatilidad extrema, el comercio cambiará al modo manual.
Al contrario de la popular filosofía de inversión de "comprar y mantener", Simons cree que las anomalías del mercado suelen ser pequeñas y de corta duración. Simmons dijo: "Compramos, vendemos y compramos en cualquier momento, y ganamos dinero estando activos".
Simons reveló que la empresa tiene tres criterios para seleccionar variedades comerciales: variedades comerciales abiertas, alta liquidez, y satisfactorio Algunos requisitos establecidos por el modelo. Dijo: "Soy el Sr. Modelo y no quiero realizar análisis fundamentales. Una de las ventajas de este modelo es que puede reducir los riesgos. Depender del criterio personal en la selección de acciones puede hacerte rico de la noche a la mañana, o puede perderlo todo al día siguiente."
Lo que Simons está haciendo parece ir más allá de la hipótesis del mercado eficiente: la hipótesis del mercado eficiente cree que las fluctuaciones de los precios del mercado son aleatorias y los comerciantes no pueden beneficiarse continuamente del mercado. Por otro lado, Simons enfatizó que "algunos patrones comerciales no son aleatorios, sino rastreables y predecibles". Así como Buffett señaló una vez que "el mercado es eficiente en la mayoría de los casos, pero no del todo", Simons también cree que, aunque Aunque el mercado es eficiente en general, aún existen ineficiencias temporales o locales en el mercado que pueden brindar oportunidades comerciales.
En una entrevista con el New York Times, Simmons mencionó un experimento con un acelerador nuclear que observó. "Cuando dos átomos de alta velocidad chocan violentamente, se expulsa una gran cantidad de partículas". Dijo: "El trabajo de los científicos es analizar los cambios causados por la colisión".
"Miré la pantalla de la computadora Trayectorias formadas por colisiones de partículas.
Parecen caóticos, pero en realidad tienen un orden inherente", dijo Simmons. "Por supuesto que me recuerda al mercado de valores. Esas pequeñas operaciones, incluso de sólo 100 acciones, tienen un impacto en este enorme mercado, y miles de estas operaciones ocurren todos los días. "Simmons cree que lo que ha hecho es analizar cómo reaccionará el mercado de manera compleja cuando las alas de esta mariposa batan".
"Este tema puede no ser importante para el mundo, pero la investigación La fuerza impulsora del funcionamiento del mercado es muy interesante. Este es un tema muy serio. Simmons sonrió como un pilluelo y su historia sonó más como la de un erudito experto en matemáticas. A través de complejos cálculos de probabilidades y probabilidades, finalmente derrotó el mito del casino. El ex descifrador de códigos y matemático del Departamento de Defensa de EE. UU. Parece que debería haber un. una fórmula simple sobre cómo mantenerse a la vanguardia y encontrar esa fórmula es su boleto hacia la riqueza.
Haga algo en secreto e ilegalmente p>
La industria de los fondos de cobertura siempre ha tenido una "caja negra". " modelo de inversión, por lo que no es necesario revelar los detalles de sus transacciones a los inversores. Entre los principales inversores en fondos de cobertura, se dice que la caja del Sr. Simmons es la "más negra". .
Incluso los buenos datos cuantitativos Los administradores de fondos de cobertura no saben qué indicadores utiliza el modelo de Simons. "Confiamos en él y creemos que puede navegar en las aguas tormentosas del mercado de valores, por lo que no pensamos en oportunidades de cálculo", dijo un hombre de larga data. Tiempo Inversor de Medal Fund Cuando el inversor comenzó a describir el enfoque de inversión de Simmons, admitió que estaba especulando completamente.
Sin embargo, cada vez que alguien insinuaba que el fondo de Simmons había falta de transparencia, siempre lo hacía. se encoge de hombros impotente: "De hecho, todo el mundo tiene una caja negra, la llamamos cerebro. "Simmons señaló que el método de inversión de la empresa no es misterioso y que muchas veces se puede resolver de una manera específica. Por supuesto, tuvo que agregar: "Para nosotros, esto en realidad no es demasiado misterioso". ”
En Nueva York hay un dicho famoso: hay que salir para entrar. La experiencia de Simmons parece ser sólo una anotación de esta frase. En Wall Street, lo que hace siempre hace a la gente. curioso.
La Renaissance Technology Company de Simmons tiene su sede en Long Island, Nueva York. La estructura de madera y vidrio del primer piso se parece más a un banco de cerebros normal o a un instituto de matemáticas. A diferencia de muchas empresas de fondos, Renaissance. La sede central de Technology se encuentra en Long Island, Nueva York. El corazón no es una sala de operaciones para negociar las 24 horas, sino un auditorio con 100 asientos, donde los empleados de la empresa escucharán una conferencia científica cada medio mes. La conferencia estadística práctica definitivamente inspirará su pensamiento". " dijo un empleado al que le gusta esta forma de aprender.
Esa no es toda la sorpresa. A Simons no le gustan en absoluto los inversores de Wall Street. De hecho, si quieres trabajar para una empresa de tecnología Renaissance, Wall Street Experience es un inconveniente. Casi la mitad de los más de 200 empleados de la empresa son científicos destacados en los campos de las matemáticas, la física y la estadística, y sólo dos de los empleados tienen doctorados en finanzas, y la empresa nunca contrata graduados de escuelas de negocios. o profesionales de Wall Street. Es algo único entre las empresas de inversión estadounidenses.
Simmons, que alguna vez enseñó en la Universidad de Harvard, dijo: "No contratamos estudiantes que sean débiles en matemáticas y lógica. "Los buenos matemáticos necesitan intuición y siempre tienen una gran curiosidad por el desarrollo de muchas cosas, lo cual es muy importante para ganarle al mercado". Renaissance Technology Company cuenta con científicos de primera clase, incluidos los famosos científicos de Bell Labs, Peter Weinberg, y el profesor de la Universidad de Virginia, Robert Lowry. . También reclutó a algunos empleados de IBM que estaban familiarizados con los sistemas de reconocimiento de voz. "Los comerciantes son similares a los trabajadores del reconocimiento de voz. Siempre están adivinando qué va a pasar a continuación".
El tráfico es casi inexistente. Cada seis meses, los empleados de la empresa recibirán las correspondientes bonificaciones en efectivo en función de su desempeño. Se dice que el punto de referencia de rendimiento en medio año es del 12%, lo que en muchos casos se puede alcanzar fácilmente, y muchos empleados también poseen acciones de la empresa. Simmons concede gran importancia al ambiente de la empresa. Se dice que suele pasar los fines de semana con los empleados y sus familias. Ya en el año 2000, volaron juntos a las Bermudas de vacaciones. Al mismo tiempo, cada empleado jura guardar los secretos de la empresa.
En los últimos años, la mayoría de las preguntas que ha recibido Simmons están relacionadas con la gestión de capital a largo plazo (LTCM). LTCM tuvo sus días de gloria a mediados de los años 1990. La empresa tiene dos premios Nobel de economía. Utilizan computadoras para procesar grandes cantidades de datos históricos, calculan las diferencias de precios históricas normales entre dos instrumentos financieros diferentes mediante cálculos precisos y luego analizan las últimas diferencias de precios entre ellos basándose en información de mercado.
Si hay una desviación entre los dos, la computadora emitirá inmediatamente una orden para ingresar al mercado después de un período de ajuste del mercado, la desviación amplificada volverá automáticamente a la pista normal; En este momento, el ordenador ordena cerrar la posición y salir del mercado para obtener la diferencia de desviación.
LTCM siempre ha seguido el principio de "neutralidad del mercado", es decir, no realiza transacciones unilaterales y solo se centra en encontrar un espacio de arbitraje formado por la brecha de eficiencia entre mercados o productos básicos, evitando riesgos. mediante mecanismos de cobertura, y convirtiendo el mercado en Se minimizan los riesgos. Sin embargo, dado que los supuestos del modelo y los resultados de los cálculos se basan en datos estadísticos históricos, la cobertura se convierte en una estrategia comercial de alto riesgo una vez que se produce una tendencia opuesta a los resultados del cálculo.
Este riesgo se amplifica aún más en el caso de préstamos altamente apalancados. En su punto máximo, LTCM utilizó 2.200 millones de dólares de capital recaudado de inversores como garantía para comprar valores por valor de 654.38+02.500 millones de dólares, y luego utilizó estos valores como garantía para realizar transacciones por un valor total de 654.38+02.500 millones de dólares. Para otras transacciones financieras, el apalancamiento. La proporción es tan alta como 568 veces. En sólo cuatro años, LTCM logró una rentabilidad del 285%. Sin embargo, debido a una manipulación excesiva, perdió otros 4.500 millones de dólares en sólo dos meses y se volvió invencible a partir de entonces.
“Nuestro enfoque es completamente diferente al de LTCM”, enfatizó Simmons. Renaissance Technology no necesita ni necesita un índice de apalancamiento tan alto. La empresa nunca tiene ideas preconcebidas a la hora de operar y sólo busca esos pequeños momentos de ganancias que se pueden replicar. "Nunca invertiríamos con la apuesta de que el mercado volverá a la normalidad. Un día el mercado finalmente volverá a la normalidad, pero quién sabe cuándo".
La mayoría de los partidarios de Simons tampoco están de acuerdo con el riesgo de que esto ocurra. operando a puerta cerrada. Dijeron: "Long-term Capital tiene como fachada sólo a dos ganadores del Premio Nobel, principalmente gente de Wall Street. Sus hábitos de juego determinan que eventualmente cometerán errores". Otro conocido administrador de fondos cuantitativos también dijo: "Es difícil". cree Simons "No habrá medidas de seguridad en el método". Señaló que la diferencia más importante entre el método de Simons y LTCM es que no implica cobertura, sino que principalmente hace predicciones direccionales a corto plazo, basándose en el comercio de múltiples variedades. al mismo tiempo, en el corto plazo. Opere grandes cantidades para obtener ganancias. Específicamente para la pérdida de cada transacción, debido a que la posición se cerrará en poco tiempo, la pérdida no será grande después de miles de transacciones, siempre que las transacciones rentables sean redundantes, el resultado general de la transacción será rentable;
Maestría en Matemáticas
Simons rara vez habla en foros financieros. Le encantan las conferencias de matemáticas. Celebró su 60 cumpleaños en un seminario de geometría, donando dinero a la comunidad matemática y a niños con autismo. A menudo enfatizó en sus discursos que fueron las matemáticas las que lo encaminaron hacia el éxito en las inversiones. Hay quien dice que no tener nada que ver con la moda de Wall Street puede ser una de las razones por las que no le presta atención.
Simmons tiene una sensibilidad e intuición naturales para las matemáticas. El hijo del dueño de una fábrica de zapatos decidió convertirse en matemático cuando tenía 3 años. Después de graduarse de la escuela secundaria, ingresó con éxito al Instituto Tecnológico de Massachusetts. Apenas tres años después de graduarse de la universidad, obtuvo un doctorado en la Universidad de California, Berkeley, y se convirtió en profesor de matemáticas en la Universidad de Harvard a la edad de 24 años.
Sin embargo, aunque ya era una estrella en ascenso en la comunidad matemática internacional, pronto se cansó de su carrera académica. En 1964, Simmons, que era aventurero por naturaleza, ingresó a la Asociación de Análisis de Lógica de Defensa, una organización sin fines de lucro afiliada al Departamento de Defensa de Estados Unidos, para descifrar el código. Más tarde, debido a su oposición a la guerra de Vietnam, regresó a la academia y se convirtió en presidente del Departamento de Matemáticas de la Universidad Stony Brook de Nueva York, donde realizó investigaciones en matemáticas puras durante ocho años.
Simmons ha estado asociado con la inversión durante mucho tiempo. En 1961, él y sus compañeros del MIT invirtieron en Columbia Tile and Plumbing Company. Cuando estaba en Berkeley, también invertí en una empresa de regalos de bodas, pero los resultados no fueron satisfactorios. En aquel momento, el mercado de valores le resultaba muy molesto. "Una vez fui a un corredor de Merrill Lynch y traté de negociar con soja", dijo Simmons.
No fue hasta principios de la década de 1970 que Simmons se obsesionó verdaderamente con la inversión. En ese momento, todavía enseñaba en la Universidad de Stony Brook y, a su lado, un matemático trabajaba en las ventas de una empresa de baldosas cerámicas. "En ocho meses, gané 10 veces mi dinero".
Cuando dejó la Universidad de Stony Brook a finales de los años 1970 para establecer un fondo de inversión privado, inicialmente adoptó el método del análisis fundamental. "No esperaba invertir de forma científica", dijo Simmons. Durante ese tiempo, invertí principalmente en el mercado de divisas. “A medida que mi experiencia aumentó, pensé que tal vez podría usar algunos métodos para crear modelos que predigan cambios de tendencia en el mercado de divisas.
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A finales de la década de 1980, Simons y LeFel, un matemático de la Universidad de Princeton, redesarrollaron estrategias comerciales y pasaron del análisis fundamental al análisis cuantitativo. Desde entonces, Simons se ha transformado por completo en "Mr. creando resultados sorprendentes para casi 500 inversores de Medalion Fund.
En 2005, Simons anunció que establecería un nuevo fondo con una escala de 654,38 mil millones de dólares, lo que causó revuelo en Wall Street. , esta cifra equivale a casi una décima parte de los activos totales gestionados por los fondos de cobertura globales. Cuando se trata del nuevo fondo, Simons es más cauteloso. Dijo que el nuevo fondo es diferente del fondo medalla que se dirige principalmente a los fondos de inversión. rico El monto mínimo de inversión es de 20 millones de dólares, principalmente para inversores institucionales, y atraerá inversiones a través de tarifas más bajas. Además, el nuevo fondo se centrará en invertir en el mercado de valores de EE. UU. y mantener posiciones durante más de un año; Debido al rápido comercio de medallas, el nuevo fondo parece estar empezando a apegarse a una filosofía de "comprar y mantener".
"Los modelos y enfoques que funcionaron bien para Medals pueden no necesariamente funcionar para nuevos fondos, " al parecer, por una suma de miles. Un fondo de cobertura de 100 millones de dólares que opera como Medallion debe ser arriesgado.
A pesar del pedigrí de este nuevo fondo, muchos inversores se muestran escépticos sobre cuánto puede hacer , en comparación con algunos mercados pequeños menos líquidos, el tamaño del fondo de hasta 654,38 mil millones de dólares estadounidenses puede parecer demasiado grande, lo que aumentará la dificultad de su salida, aunque hay muchas dudas, hasta 20062. A mediados de mes, Simons había recaudado 4.000 millones de dólares y dijo que absorbería más fondos. Al mismo tiempo, la empresa prometió a los inversores que dejaría de absorber nuevos fondos si en cualquier momento había signos de debilidad en las operaciones del fondo, y que lo haría. A partir de entonces no habrá nuevos fondos. Continuó aumentando hasta el límite de 100 mil millones de dólares.
En agosto de 2006, el nuevo fondo, llamado Renaissance Institutional Equity Fund, registró una ganancia del 65.438+03%, en comparación con el S&P. 500 durante el mismo período. Hasta un 4%.
El patrimonio neto actual de Simmons es de aproximadamente 2.500 millones de dólares, el negocio principal de la reactivación, ha promediado un rendimiento anual del 34% desde su creación en 1988. , el mejor desempeño durante este período. Buen fondo de cobertura Este rendimiento se obtiene después de deducir una tarifa de gestión de activos del 5% y una participación en los ingresos de inversión, los cuales están auditados más del doble de la tarifa promedio del fondo de cobertura. p>
Cada vez es más difícil para los fondos de cobertura obtener rendimientos superiores al promedio de la industria si administran demasiado, ¿verdad? Dígaselo a James Simmons
Simmons es un maestro en matemáticas de clase mundial y el actual. jefe de Renaissance Technology Company, la noticia de que establecerá un fondo con una escala posiblemente de hasta 1 billón de dólares estadounidenses ha causado revuelo en la industria. Ya sabes, esto es probablemente una décima parte de los activos totales bajo administración de la empresa. Toda la industria de los fondos de cobertura 1. Según los primeros materiales promocionales, el fondo tiene una inversión mínima de 20 millones de dólares y se comercializa entre inversores institucionales.
Se estima que el patrimonio neto actual de Simmons es de aproximadamente 2.500 millones de dólares. El negocio principal de Renaissance, Medallion Hedge Fund, ha logrado un rendimiento anual promedio del 34% desde su creación en 1988, lo que lo convierte en el fondo de cobertura con mejor desempeño durante este período. A esta tasa de rendimiento se le han deducido el 5 % de las comisiones de gestión de activos y el 44 % de la participación en los ingresos de las inversiones, y ha sido auditada. Ambas tarifas cobradas por Medallion son más del doble de las tarifas promedio de los fondos de cobertura.
En lo que va del año, los activos de Medallion se han apreciado aproximadamente un 65.438+02%, mientras que el mercado ha caído. En varios mercados, el comercio a corto plazo dominado por operaciones informáticas es el secreto del éxito de Simmons. Medallion se muestra reacio a revelar detalles de su estrategia operativa, incluso a sus propios inversores. Hay otros fondos que han utilizado la misma estrategia, pero han tenido mucho menos éxito que Medallion.
El nuevo fondo adoptará una estrategia operativa completamente diferente: centrarse en invertir en el mercado de valores estadounidense y mantener posiciones durante más de un año.
Medallion no ha recibido nueva financiación desde hace 12 años. Simons, de 67 años, ha estado generando rentabilidad a los inversores existentes. También cree que si el tamaño del fondo es demasiado grande, el rendimiento disminuirá. De hecho, Renaissance estima que devolverá el saldo a inversores externos a finales de año, dejando a Simons y sus empleados como los únicos inversores de Medallion. Para entonces, el fondo tendrá aproximadamente el mismo tamaño que ahora.
Tratar con varios inversores ayuda a Simmons, que no es bueno en publicidad, a evitar el seguimiento de los medios.
Simmons no quiso hacer comentarios. Un portavoz de Renaissance también se negó a comentar sobre el llamado Fondo de Equidad Institucional Renaissance.
La última medida de Simmons parece estar en desacuerdo con la renuencia de Renaissance a permitir que sus activos excedan un cierto rango. De hecho, muchos administradores de fondos han descubierto que el aumento de los activos restringirá el crecimiento del rendimiento. Los inversores que tienen un conocimiento general del nuevo fondo dijeron que este fondo será diferente de los fondos de cobertura existentes de Medallion y que el nuevo fondo espera atraer más fondos estableciendo una tasa de rendimiento objetivo moderada.
El nuevo fondo es la última señal de que los fondos de cobertura están cortejando a inversores institucionales, como los planes de pensiones, y arrebatando territorio a los gestores de patrimonio tradicionales como el Datong Fund. El fondo utilizará modelos desarrollados por más de 60 matemáticos y doctores en física. Este fondo fija su tasa de rendimiento para que sea más fuerte que el índice S&P 500, esforzándose por lograr un rendimiento relativamente estable.
Los inversores dijeron que, aunque Simons no es muy conocido en Wall Street, sus logros pasados han atraído el interés de los inversores en el fondo. Antoine Bernheim, autor de "The U.S. Offshore Fund Directory", dijo que el rendimiento anual promedio del 34% de Renaissance desde 1998 es el mejor en la industria de los fondos de cobertura. Incluso el Quantum Fund de George Soros solo tuvo un rendimiento anual promedio del 22% durante el mismo período, mientras que el índice S&P 500 ganó solo un 9,6% anual durante el mismo período.
En los últimos dos años, los activos mensuales de Medallion nunca han disminuido. Según un inversor, Medallion ha proporcionado a los inversores fuertes rendimientos en los últimos años, pero los inversores no han podido utilizar estos enormes rendimientos para inversiones adicionales en Medallion. Sin embargo, también podría estimular el interés de los inversores por nuevos fondos.
Medalen escribió en los materiales promocionales: Aunque el excelente desempeño en el pasado no garantiza el éxito del nuevo fondo, el nuevo fondo también adoptará la estrategia de operación científica de Medalian y utilizará la tecnología de Medalian como base. .
Benheim señaló que la tasa de rendimiento creada por Simmons es 10 puntos porcentuales más alta que la de los legendarios maestros de la inversión como Bruce Kovler, Soros, Paul Tudor Jones, Louis Bacon y Mark King, con un desempeño sobresaliente. la industria de los fondos de cobertura.
Simmons atraerá inversiones reduciendo las comisiones (por ejemplo, fijando las comisiones de gestión de activos en alrededor del 2%). Pero al mismo tiempo, es posible que tenga que revelar más detalles sobre sus operaciones monetarias. Esto se debe a que los planes de pensiones y sus asesores a menudo exigen que los administradores de patrimonio que emplean revelen información breve y completa sobre sus estrategias de inversión.
El inversionista de Renaissance, Jeffrey Tarrant, presidente y director de inversiones de Protege Partners LLC, dijo que Renaissance opera básicamente a puertas cerradas y que sus empleados han jurado guardar el secreto y participar en una estrategia comercial propia.
La primera carrera de Simons fue como profesor de matemáticas, enseñando en el MIT y Harvard. Él y otros descubrieron la ley geométrica conocida como Chern-Simons, que se convirtió en una herramienta importante en la física teórica.
El profesor Edward Witten, profesor de física en el Instituto de Estudios Avanzados de Princeton, dijo que es realmente notable que este destacado profesor de matemáticas pueda abrirse paso hacia otro mundo.
Simmons violó la disciplina militar durante la guerra de Vietnam y posteriormente se unió a la industria de la gestión financiera. Contrató a expertos en matemáticas aplicadas, física cuántica y lingüística. Se puede decir que su experiencia corporativa casi no tiene nada que ver con Wall Street.