¿Qué es MSCI?
Sabemos que existen bolsas de valores (por ejemplo, la Bolsa de Valores de Shanghai 50 está compilada por la Bolsa de Valores de Shanghai, y la Bolsa de Valores de Shenzhen 100 está compilada por la Bolsa de Valores de Shenzhen), y también hay empresas indexadas (como la China Securities Index Company, que compila un gran número de índices, como el Shanghai y el Shenzhen 300).
MSCI es una empresa de compilación de índices estadounidense y una de las empresas de compilación de índices más poderosas del mundo. Todo el mundo tiene un alto grado de reconocimiento por su índice. Sólo hay otra empresa de compilación de índices llamada FTSE en el mundo que pueda rivalizar con él (el FTSE A50 que conocemos en Singapur fue compilado por ella).
Las compañías indexadas compilan índices para probar los mercados de capital globales. Por ejemplo, si decimos que las acciones A SSE 50 están subiendo, sabemos que las grandes acciones de primera línea del mercado chino están subiendo, el CSI 500 está subiendo y sabemos que las acciones de mediana capitalización de China están subiendo.
Los índices con alto reconocimiento tendrán fondos para hacer seguimiento. Cuando las compañías de fondos emiten productos para seguir estos índices, pagan a la compañía compiladora del índice. Este es también uno de los modelos de ganancias de las empresas compiladoras de índices. Por ejemplo, muchas compañías de fondos nacionales han lanzado fondos indexados CSI 300 que siguen el índice CSI 300. Estas compañías de fondos deben pagar tarifas a las compañías del índice CSI 300.
MSCI y FTSE son las empresas compiladoras de índices más grandes del mundo. Las instituciones europeas reconocen al FTSE, y América y Asia reconocen al MSCI.
Como sabes, MSCI es una empresa estadounidense de compilación de índices.
Esto es un poco complicado.
1. Primero comprendamos las diversas clasificaciones de los mercados de capitales.
En la actualidad, el mercado de capitales se divide en mercados desarrollados, mercados emergentes, mercados fronterizos y mercados independientes en orden de grado de regulación y madurez.
¿A cuál pertenece el mercado chino? Estamos bastante bien ahora y pertenecemos al segundo nivel de los mercados emergentes. Corea del Sur, Filipinas, la provincia de Taiwán, Tailandia, India e Indonesia también son mercados emergentes en Asia.
Los mercados desarrollados son, por supuesto, los mercados de capital maduros que vemos en Estados Unidos y el Reino Unido. Lamentablemente, nuestro mercado de Hong Kong también es un mercado desarrollado.
2. El sistema de índices MSCI
El índice MSCI cubre 23 mercados desarrollados, 23 mercados emergentes, 23 mercados fronterizos y 11 mercados independientes.
Índices de mercado de 23 regiones desarrolladas componen el MSCI Global Index.
El índice MSCI Emerging Markets consta de 23 índices de mercados regionales en mercados emergentes.
El índice MSCI Frontier Market consta de 23 índices regionales de mercados fronterizos.
11 índices de áreas de mercado independientes constituyen el índice de mercado independiente MSCI.
Al mismo tiempo, 23 mercados desarrollados y 23 mercados emergentes juntos constituyen el índice MSCI Global de todos los países.
Dado que los mercados desarrollados y los mercados emergentes son los dos mercados con mayor valor de inversión, el sistema de índices de MSCI es el más famoso. Realiza un seguimiento de todos los países de los mercados desarrollados y de los mercados emergentes, así como del índice de mercados emergentes de MSCI.
El índice MSCI Emerging Markets está compuesto por 23 mercados emergentes, 5 mercados americanos, 65.438 00 mercados europeos, de Oriente Medio y africanos, y 8 mercados asiáticos.
China representa el 23,64 de todo el índice de mercados emergentes. Entonces, ¿por qué seguimos clamando por ser incluidos en el índice MSCI?
Todo son lágrimas
Estas empresas chinas que cotizan en el índice de mercados emergentes son acciones H que cotizan en Hong Kong y acciones conceptuales chinas que cotizan en los Estados Unidos, y no hay acciones A.
Así que nuestra entrada en Marruecos significa que las acciones A están incluidas en el índice MSCI Emerging Markets.
El sistema de índices MSCI es enorme y muy popular en el mercado de valores chino. Se han creado más de 240 índices para cubrir el mercado chino.
Con un sistema de indicadores tan complejo, no es de extrañar que MSCI haya creado un elemento de menú específicamente para China en su sitio web oficial. Ya sabes, el único país que ha recibido este tipo de tratamiento antes es Estados Unidos.
La serie de índices MSCI China consta de una serie de índices nacionales, índices compuestos, índices nacionales y no nacionales, que ofrecen opciones diversificadas para inversores nacionales y extranjeros, incluidas instituciones autorizadas QDII y QFII.
Toda la serie de índices se puede dividir en las siguientes partes:
Índice insignia: MSCI China Index y sus subíndices.
Índice integral: MSCI China All-Share Index, MSCI Golden Dragon Index, MSCI China Index, etc.
Índices puramente nacionales: MSCI China A Index, MSCI China A International Index, etc.
Índice extranjero puro: MSCI Overseas China Index, etc.
Este es el índice insignia de MSCI que cubre China.
La razón por la que se le llama buque insignia es que se compila según el método de compilación del MSCI Global Investable Market Index (GIMI) y pertenece al sistema MSCI Global Investable Market Index.
Esto significa que cuando los principales inversores mundiales hablan de comprar China, su China es el índice MSCI China. Cuando hablan de comprar acciones de mercados emergentes y globales, la parte que involucra a China es también el índice MSCI China.
¿Qué importancia tiene el índice MSCI China? Se puede representar mediante una serie de números.
Más de 90 activos bursátiles institucionales en el mundo se basan en el índice MSCI y el valor total de los activos relacionados supera los 10 billones de dólares estadounidenses. Más de 750 fondos ETF siguen directamente la serie de índices MSCI.
Según el índice MSCI Emerging Markets, el total es de 65.438,5 billones de dólares.
Alrededor de 200 mil millones de dólares estadounidenses en fondos indexados ETF siguen directamente el índice MSCI Emerging Markets y el índice MSCI China.
Los datos de Bloomberg muestran que actualmente existen 49 índices y fondos públicos que siguen directamente el índice MSCI China, con una escala total de más de 654.3804 millones de dólares estadounidenses. El fondo más grande de ellos tiene un tamaño único de casi 4 mil millones de dólares.
A finales de abril de 2017, el índice MSCI China tenía un total de 149 acciones constituyentes, que abarcaban acciones h, acciones de primera línea y empresas privadas en acciones de Hong Kong, así como acciones b. y acciones cotizadas en el extranjero (como los ADR de acciones estadounidenses). El valor de mercado total del índice alcanzó los 65.438.021 billones de dólares, lo que cubre el 85% del valor de mercado mundial de las acciones chinas. Por supuesto, es el valor de mercado distinto de las acciones A.
Sus diez principales ponderaciones son las siguientes:
El rendimiento en los últimos años es el siguiente (la línea azul superior es el índice MSCI China):
Este es un índice diseñado específicamente para acciones A por MSCI. A finales de abril de este año, cubría 865 acciones de gran y mediana capitalización en los mercados de Shanghai y Shenzhen, equivalente a una versión ampliada del índice 300 de Shanghai y Shenzhen. La capitalización de mercado total actual es de 65.438 dólares estadounidenses, 0,7 billones, que es mayor que el índice MSCI China.
Se utilizaron como referencia los índices MSCI de las 39 empresas de Shanghai y Shenzhen mencionadas recientemente en los medios. Sin embargo, dado que el índice no tiene en cuenta las restricciones de inversión de los inversores extranjeros y la mayoría de las instituciones nacionales siguen el índice de las empresas indexadas nacionales, el tamaño de los fondos que actualmente siguen el índice es muy pequeño.
Los últimos datos de Bloomberg muestran que actualmente hay 14 fondos indexados que siguen directamente el índice MSCI China A-share, con una escala de capital total de aproximadamente 10 mil millones de dólares.
Las diez ponderaciones principales de este índice se derivan de la siguiente manera:
El rendimiento del índice es similar al del CSI All-Share Index (el azul es el índice MSCI China A-Share ):
En 2014, para compensar el hecho de que las acciones A no se incluyeran en el sistema de índices de mercado de inversión de MSCI, MSCI lanzó el índice internacional MSCI China A diseñado específicamente para QFII y r QFII. inversores.
Las acciones que componen el índice tienen en cuenta el factor de inclusión extranjera (FIF) y las restricciones a la propiedad extranjera para los inversores extranjeros, por lo que puede satisfacer mejor las necesidades de los inversores extranjeros de invertir en acciones A.
A principios de este año, MSCI propuso cambiar el método de compilación del índice y reducir el número de acciones que lo componen para promover la inclusión de acciones A en MSCI, que también es el índice MSCI China A-share (internacional). Sin embargo, al final este plan no se implementó.
Actualmente hay 448 acciones que componen el índice, que cubren una capitalización de mercado de 9,1 billones de dólares.
Además, el índice MSCI China A-Share (International) y el índice MSCI China constituyen el índice MSCI China All-Share.
Dado que estos índices se compilan enteramente de acuerdo con el sistema MSCI Investable Market Index, después de que las acciones A se incluyan en este sistema en el futuro, el MSCI China All Stock Index probablemente reemplazará al actual MSCI China. Índice.
La comparación de rendimiento actual entre el índice MSCI China All-Share y el índice MSCI China A-Share (International) es la siguiente:
Antes de que el índice MSCI China se incluya en el Bolsas de valores chinas, los inversores esperan seguir el El punto de referencia más importante para las empresas chinas que cotizan en el extranjero es el índice MSCI Overseas China.
Incluye empresas chinas que cotizan en las principales bolsas de Estados Unidos y en la Bolsa de Singapur (excluidas las empresas que cotizan en la Bolsa de Singapur a través de adquisiciones inversas y la lista de vigilancia SGX), pero es más exigente al final. En abril, sólo había 65.438 02 acciones constituyentes.
Pero el comportamiento no es satisfactorio (la línea azul es el índice MSCI Overseas China).
Sabrás por qué si miras los diez primeros pesos pesados. Casi todos ellos son gigantes nacionales. Por supuesto, debido a que Alibaba es tan grande, representó casi la mitad del peso después de su cotización.
El índice MSCI Overseas China y el índice MSCI China se fusionaron para formar el índice MSCI International China. Sin embargo, dado que el índice MSCI China también incluye acciones conceptuales chinas en el extranjero, parece que este índice internacional de China ha perdido su significado.
Aún no. Si se suman el índice MSCI Overseas China, el índice MSCI China y el índice MSCI China A-Share, se convierte en el índice MSCI All China. A finales de abril de 2017, el índice tenía 1.015 acciones, lo que puede describirse como un índice grande y completo que cubre todas las empresas nacionales que cotizan en bolsa.
No te deslumbras. El índice MSCI All China y el índice MSCI China All Stock mencionados anteriormente no son lo mismo y la diferencia es bastante grande.
El índice MSCI China es una colección del índice MSCI China y el índice MSCI Hong Kong, lo que significa que es un índice completo de empresas del continente (excluidas las acciones A) y empresas locales de Hong Kong.
A finales de abril de 2017, el índice tenía un total de 195 acciones, dos de las cuales eran acciones locales de Hong Kong, AIA Group y CK Hutchison Whampoa.
Los datos de Bloomberg muestran que actualmente hay 12 fondos indexados que siguen el índice MSCI China, con una escala total de más de 1.700 millones de dólares.
El índice MSCI Kinder Long Root es un índice completo de empresas que cotizan en China continental (excluidas las acciones A), Hong Kong y Taiwán. Por lo tanto, puede considerarse como un índice de seguimiento en la Gran China. También es popular entre muchas personas que quieren invertir en la Gran China. La cesta de acciones es una de las favoritas entre los inversores extranjeros.
Los datos de Bloomberg muestran que actualmente hay 48 fondos indexados que siguen el índice MSCI Golden Dragon, con una escala total de más de 9 mil millones de dólares estadounidenses.
A finales de abril de 2017, las diez principales acciones de peso pesado del índice son las siguientes:
En este punto, los índices principales relacionados con China en el sistema de índices MSCI son casi presentado. Además, se han derivado muchos subíndices, como el índice de capitalización de mercado grande, mediana y pequeña clasificado por tamaño, el índice Hong Kong Stock Connect relacionado con canales de inversión, etc., que no se enumeran aquí.
Por último, utilice un gráfico para analizar el pedigrí del sistema del índice MSCI China. Espero que la próxima vez que los medios hagan mal uso de los nombres de índice, puedas reírte y señalar sus errores con confianza.
MSCI compila índices de mercados locales e índices compuestos globales para diferentes mercados alrededor del mundo, y es el índice de referencia para la mayoría de los fondos que invierten en mercados globales. En otras palabras, la empresa del fondo asignará acciones según el peso de las empresas en el índice MSCI para que el rendimiento del fondo no se desvíe demasiado del índice de referencia. El índice MSCI China sólo incluye empresas chinas que cotizan en el extranjero, principalmente en Hong Kong. Se espera que con la apertura del mercado de capitales, las acciones A eventualmente se incluyan en el índice, lo que significa que cada vez se asignarán más fondos globales a las acciones A.
Partiendo del hecho de que en el pasado, cuando se incluían otros mercados emergentes en el índice MSCI o se aumentaba su peso, el mercado de valores local aumentaría significativamente. En el futuro, la inclusión de acciones A en el índice MSCI China y el. El aumento del peso de las acciones A impulsará el aumento del mercado de acciones A.
El índice MSCI China A International Investable Market Index (IMI) cubre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización e incluye el componente de acciones A de China del índice MSCI China All Share IMI. Se basa en el concepto del índice MSCI China Stock Composite, que incluye acciones A de China.
La traducción literal es MSCI China A-Share International Investable Index, que es mucho más fácil de entender que el MSCI China A-Share International Index y el MSCI China A-Share International Index, que se confunden fácilmente.
El índice MSCI China A-Share International clasifica todas las acciones chinas que cotizan a nivel mundial según su capitalización de mercado circulante, seleccionando las 85 primeras y luego seleccionando las acciones que cotizan en el mercado de acciones A para formar el componente final del índice. acciones, por un total de más de 450 acciones Solo A.
En 2014, para compensar el hecho de que las acciones A no se incluyeran en el sistema de índices de mercado de inversión de MSCI, MSCI lanzó el índice MSCI China A International diseñado específicamente para inversores QFII y r QFII.
Las acciones que componen el índice tienen en cuenta el factor de inclusión extranjera (FIF) y las restricciones a la propiedad extranjera para los inversores extranjeros, por lo que puede satisfacer mejor las necesidades de los inversores extranjeros de invertir en acciones A.
Metodología del índice
Los componentes del índice MSCI China A International IMI son los componentes de acciones A de China del índice MSCI China A International IMI. Los componentes del índice están ponderados por la capitalización de mercado de valores ajustada por flotación libre calculada con base en el Factor de Inclusión Extranjera (FIF) y están sujetos a Límites de Propiedad Extranjera (FOL). El índice MSCI China A International se reequilibra simultáneamente con el índice MSCI Global Investable Markets, utilizando los mismos precios y fechas límite de datos.
El índice MSCI China A Inclusion puede demostrar plenamente el proceso de inclusión gradual de las acciones A en el índice MSCI Emerging Markets, reflejar el proceso de internacionalización de las acciones A y es un puente importante para que los inversores globales acceder a acciones A. Las acciones constituyentes se basan en el índice MSCI China A-Share International y no incluyen acciones suspendidas a largo plazo, acciones fuera del continente ni acciones de mediana capitalización. Actualmente, solo incluyen acciones de gran capitalización.
El índice MSCI China A-Share Inclusion tiene como objetivo rastrear la inclusión parcial gradual de acciones A en el índice MSCI Emerging Markets a lo largo del tiempo. El índice está diseñado para inversores globales que utilizan el marco Shanghai-Hong Kong Stock Connect para acceder al mercado de acciones A, y se calcula utilizando empresas chinas que cotizan en bolsa con base en el tipo de cambio del renminbi extraterritorial (CNH).
El Índice de la Bolsa Internacional tiene características obvias, con una capitalización de mercado promedio de 1.331,43 millones de yuanes, superior a los 1.124,46 millones de yuanes del CSI 300. La relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable del índice internacional son inferiores a las del CSI 300, y la rentabilidad por dividendo y el rendimiento sobre el capital (TTM) son superiores a las del CSI 300.
Las acciones que componen el índice MSCI China A-Share International pronto se incluirán en las acciones A del índice MSCI Emerging Markets. Como sugiere el nombre, el índice MSCI China A-Share International puede demostrar plenamente el proceso de inclusión gradual de las acciones A en el índice MSCI Emerging Markets, reflejar el proceso de internacionalización de las acciones A y convertirse en un puente importante entre las acciones A. y el mercado internacional.
Metodología del índice
El índice se basa en la metodología MSCI Global Investable Market Index (GIMI), un enfoque integral y consistente para la construcción de índices que permite el análisis de todas las capitalizaciones de mercado. Segmentos y combinaciones de tamaño, industria y estilo para perspectivas globales significativas y comparaciones interregionales. La metodología está diseñada para brindar una cobertura integral de conjuntos de oportunidades de inversión relevantes, con un fuerte énfasis en la liquidez, la invertibilidad y la replicabilidad del índice. El índice se revisa trimestralmente, en febrero, mayo, agosto y noviembre, con el objetivo de reflejar rápidamente los cambios en el mercado de valores subyacente y al mismo tiempo limitar la rotación excesiva del índice. Durante las revisiones semestrales del índice en mayo y noviembre, el índice se reequilibra y se recalculan los límites de las empresas de gran y mediana capitalización.
El índice MSCI China A Onshore cubre acciones chinas de gran y mediana capitalización que cotizan en las bolsas de Shanghai y Shenzhen.
Metodología del índice
El índice se basa en la metodología MSCI Global Investable Index (GIMI), un enfoque integral y consistente para la construcción del índice que proporciona una perspectiva global interregional y cambios. en tamaño de capitalización de mercado, industria y estilo. La metodología está diseñada para brindar una cobertura integral de conjuntos de oportunidades de inversión relevantes, con un fuerte énfasis en la liquidez, la invertibilidad y la replicabilidad del índice. El índice se revisa trimestralmente, en febrero, mayo, agosto y noviembre, con el objetivo de reflejar rápidamente los cambios en el mercado de valores subyacente y al mismo tiempo limitar la rotación excesiva del índice. Durante las revisiones semestrales del índice en mayo y noviembre, el índice se reequilibra y se recalculan los límites de las empresas de gran y mediana capitalización.
El índice MSCI China A RMB cubre valores chinos de gran y mediana capitalización que cotizan en las bolsas de Shanghai y Shenzhen. El índice c solo cubre aquellos valores que están disponibles a través de Shanghai-Hong Kong Stock Connect. El índice está diseñado para inversores nacionales chinos y se calcula utilizando empresas chinas locales que cotizan en bolsa en función del tipo de cambio del yuan (CNY) nacional.
Solo incluye acciones que se pueden negociar en Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que está diseñado para inversores nacionales chinos.
Metodología del índice
El índice MSCI China A RMB se deriva del índice MSCI China A International, pero solo incluye los datos disponibles a través de los valores Shanghai-Hong Kong Stock Connect. El índice está diseñado para inversores nacionales chinos y se calcula utilizando empresas chinas que cotizan en bolsa con base en el tipo de cambio nacional del yuan (CNY). Además, los componentes del índice están ponderados por la capitalización de mercado de valores ajustada por flotación libre calculada con base en el Factor de Inclusión Extranjera (FIF) y están sujetos a Límites de Propiedad Extranjera (FOL). El índice MSCI China A RMB se reequilibra simultáneamente con el índice MSCI Global Investable Markets, utilizando los mismos precios y fechas límite de datos.
Referencia:/xwzx/hwxx/201712/t 20171212_5618403.html.
/中国
/16265 ac5b 7d 3067 B3 FB 40189. pdf