¿Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones de tipo A y el comercio de margen?
1. Negocio de negociación de margen
Los clientes que cumplen ciertas condiciones toman prestados fondos de compañías de valores para comprar acciones con fines de lucro o pedir prestado acciones para venderlas en el mercado con fines de lucro. El comercio de margen es una transacción apalancada para los clientes porque requieren los activos de acciones del cliente como garantía.
(1) Instrucciones para el comercio de margen y las operaciones de préstamo de valores
1 La velocidad y el grado de corrección del precio de las acciones causada por el comercio de margen y las ventas en corto pueden causar pánico, provocando que el mercado y la Comisión Reguladora de Valores de China iniciará operaciones de margen y préstamos de valores Durante la prueba de venta eólica, los inversores se mostraron reacios a reducir sus posiciones debido a la presión para cerrar posiciones. Por lo tanto, los inversores deberían intentar evitar las ventas en corto a gran escala, especialmente durante las crisis del mercado.
2. El capital y las tenencias de valores de los inversores minoristas son relativamente pequeños. Por lo tanto, en circunstancias normales, las ventas en corto basadas en la motivación de las ventas en corto solo son adecuadas para inversores institucionales. Sólo los inversores minoristas que insisten en vender una acción durante mucho tiempo o seguir la tendencia del mercado pueden venderla en corto, pero deben mirarla; y la tendencia general, de lo contrario el riesgo será mayor.
3. Cuando el precio de las acciones cae, las acciones en poder de los inversores suelen estar profundamente cubiertas, pero carecen de fondos para cubrir sus posiciones y reducir los costes de tenencia.
4. La información de datos sobre transacciones comerciales de margen puede proporcionar los indicadores de tendencias más recientes para el mercado.
5. Cuando las casas de bolsa liquidan posiciones por la fuerza o cierran las cuentas de crédito de los inversores, los inversores pierden la oportunidad de obtener ganancias y recuperar pérdidas cuando el mercado se recupere.
(2) Estrategia de operación de margen:
1. Abrir primero valores de crédito y cuentas de capital.
De acuerdo con la explicación de las reglas detalladas del comercio de margen y el préstamo de valores, los inversores que participan en transacciones de comercio de margen y préstamo de valores deben pasar primero la investigación crediticia de las empresas piloto de valores correspondientes. Inversores que no cumplen con los requisitos crediticios de las empresas de valores piloto, que han realizado transacciones de valores en los puntos de venta de las empresas de valores durante menos de medio año, cuyos fondos de liquidación de transacciones no están incluidos en la custodia de terceros, que no tienen experiencia suficiente en inversión de valores , falta de capacidad para asumir riesgos y que tienen un historial de incumplimientos importantes no pueden participar en negocios de financiación de margen y préstamo de valores.
Antes de solicitar financiación de margen y préstamo de valores de una sociedad de valores, los inversores deben firmar un contrato de financiación de margen y préstamo de valores y una carta de divulgación de riesgos de negociación de margen y préstamo de valores, y confiar a la sociedad de valores la apertura de un crédito. cuenta de valores y una cuenta de fondo de crédito. Los inversores sólo pueden elegir una empresa de valores para firmar un contrato de financiación de margen y préstamo de valores, y sólo pueden confiar a una empresa de valores la apertura de una cuenta de valores de crédito en un mercado de valores.
2. El precio de venta del préstamo de valores no será inferior al precio de transacción:
El precio de declaración de venta en corto del inversor no será inferior al precio de transacción del garantía; si no hay transacción ese día, el precio de venta en corto El precio declarado no será inferior al precio de cierre anterior. Si un inversor vende los mismos valores mantenidos en una cuenta de valores que posee o controla durante el período de préstamo de valores, el precio de los valores vendidos no será inferior al precio de la transacción, además del monto que exceda el monto del préstamo de valores.
3. El fondo que vende valores debe dar prioridad al pago de los atrasos de financiación:
Después de la financiación para comprar valores, los inversores pueden reembolsar la financiación mediante el reembolso directo o vendiendo valores para el reembolso. fondos. Si el inversor reembolsa los fondos prestados en forma de reembolso directo, se gestionará de conformidad con el acuerdo con la empresa de valores; si el inversor reembolsa los fondos mediante la venta de valores, el inversor deberá confiar a la empresa de valores la venta de los valores a través de ella; su cuenta de valores de crédito, y los fondos obtenidos por el inversionista de la venta de los valores se transferirán directamente en la liquidación a la cuenta especial de financiamiento de la casa de valores. Los inversores que vendan valores en cuentas de valores de crédito deberán dar prioridad al reembolso de sus atrasos de financiación.
Después de que los inversores venden un valor mediante una venta corta, pueden reembolsar el valor integrado directamente o comprando y devolviendo el valor. Si un inversionista reembolsa los valores incorporados pagando directamente los valores, se manejará de acuerdo con el acuerdo con la casa de valores y las regulaciones pertinentes de la agencia de registro y compensación designada por la bolsa.
Para pagar los bonos mediante la compra de bonos y el pago de bonos, el inversionista confía a la empresa de valores la compra de valores a través de su cuenta de valores de crédito. Durante la liquidación, la institución de registro y liquidación transferirá directamente los valores comprados por el inversionista a la cuenta especial de valores de la empresa de valores. préstamo de valores.
(3) Como primer paso para que los inversores participen en el comercio de margen, el procedimiento de apertura de cuenta es más complicado que las transacciones de valores ordinarias. Los inversores que deseen participar en este negocio deben comprender cuidadosamente los cinco pasos principales del proceso de apertura de cuenta:
Paso 1: los inversores deben determinar si la compañía de valores y el departamento comercial donde se abre la cuenta están calificados para negocios de comercio de margen y préstamo de valores.
Paso 2: Los inversores deben determinar si cumplen con los requisitos de la compañía de valores para los clientes de préstamo de valores y financiación de margen.
Paso 3: los inversores deben acudir a la sede de la compañía de valores a través de una empresa de informes crediticios para determinar exhaustivamente el límite de crédito del inversor en función de los materiales de la solicitud, el estado crediticio, el valor de la garantía, el rendimiento, las condiciones del mercado, etc. presentado por el inversionista.
Paso 4: Los inversores deben firmar un contrato de préstamo de valores y financiación de margen, una declaración de divulgación de riesgos y otros documentos con la compañía de valores.
Paso 5: Los inversores abren cuentas de valores de crédito y cuentas de capital de crédito en el departamento comercial de apertura de cuentas.
Después de los pasos anteriores, se han completado los trámites de apertura de cuenta del inversor en la sociedad de valores. Cuando los inversores presentan una garantía total, pueden comenzar a operar con margen.
En segundo lugar, opciones sobre acciones
El derecho a comprar acciones. Los clientes pagan una determinada tarifa para comprar opciones sobre acciones y, al vencimiento, pueden obtener el derecho a comprar y vender acciones a un precio. precio acordado. Cuando el precio de la opción comprada aumenta, el cliente puede vender la opción para obtener ganancias. El comercio de opciones es una operación a pequeña escala, porque los clientes sólo necesitan pagar una pequeña cantidad de tarifas de opciones al principio y tienen una mayor posibilidad de obtener ganancias.
(A) Método de selección
1. Establecer un comité de gestión de compensaciones o un comité de gestión de opciones sobre acciones. Bajo la gestión directa del Directorio, el Comité tiene la autoridad para determinar los otorgantes, montos y cronogramas de las opciones sobre acciones de la Compañía, atender situaciones de emergencia e interpretar el plan de opciones sobre acciones. Luego, de acuerdo con el plan de expansión de acciones de la compañía, una parte de las acciones ordinarias se reservará como acciones disponibles para opciones sobre acciones durante los aumentos de capital y expansiones de acciones anteriores de la compañía.
2. Determinar el precio, método de ejecución y período de validez de la opción sobre acciones.
1) El precio de suscripción de una opción sobre acciones puede basarse en el precio medio de mercado de la acción durante un período de tiempo anterior a la fecha de firma del contrato de opción.
2) Existen dos métodos para implementar opciones sobre acciones: método unificado y método acelerado. El método unificado consiste en implementar cantidades iguales de opciones cada año durante el período de validez de las opciones sobre acciones; el método acelerado se refiere a un método en el que la proporción de opciones ejercitables aumenta año tras año a medida que aumenta el número de años. En comparación con el método uniforme, el método acelerado puede proteger mejor los intereses a largo plazo de la empresa.
3) La opción sobre acciones tiene una validez de 5 a 10 años después de la firma del contrato o antes de que el gerente abandone la empresa.
Debido a la asimetría de información entre los gerentes y los pequeños accionistas, los gerentes deben ejercer opciones sobre acciones dentro de un período determinado y las empresas deben revelar dichas transacciones.
3. Cabe señalar que cuando una empresa aumenta su capital social, emite acciones o divide sus acciones, las opciones sobre acciones deben aumentar en la misma proporción.
Cuando un gerente infringe la ley, la empresa tiene derecho a recuperar la parte no ejercida de una opción sobre acciones. Por lo general, no se permite cambiar el precio de las opciones sobre acciones cuando el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio.
En términos generales, las empresas que implementen planes de opciones sobre acciones deben ser empresas cotizadas. Esto puede hacer que la acción sea más fácil de vender y negociar después de ejercer la opción, a un precio justo para todas las partes involucradas en la transacción. El precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa es el reflejo del mercado de los intereses de los accionistas. Es un indicador sensible en todos los aspectos de las operaciones de la empresa, que puede reflejar de manera integral las condiciones operativas de la empresa y los datos son fáciles de obtener.
(2) Características de las opciones
Las opciones sobre acciones ordinarias tienen las siguientes características destacadas:
1 Al igual que las opciones ordinarias, las opciones sobre acciones también son una especie de derecho. ; No es una obligación.
El operador puede decidir si compra las acciones de la empresa según la situación;
2 La empresa otorga este tipo de derecho a su operador de forma gratuita, es decir, el operador obtiene este derecho. según el acuerdo durante su mandato. Un derecho en sí mismo significa un "valor intrínseco", y el valor intrínseco de una opción se expresa como su "precio de opción";
3. son regaladas por la empresa de forma gratuita, pero este no es el caso de las acciones de la empresa asociadas a este derecho, es decir, las acciones las compra el operador con dinero.