¿Cuál es la tasa de rendimiento adecuada sobre los activos netos de una empresa que cotiza en bolsa?

El rendimiento del capital es superior a 15, sin límite superior. Cuanto más alto, mejor, y el límite inferior no puede ser inferior a la tasa de interés bancaria. El rendimiento sobre el capital es un nivel de ingresos que refleja el capital contable y mide la eficiencia del uso que hace una empresa de su propio capital. Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos netos, mayor será la capacidad de la empresa para obtener ingresos de su propio capital, mejor será la eficiencia operativa y mayores serán los rendimientos de la inversión. Un rendimiento sobre el capital superior a la tasa de interés bancaria es la línea de paso para que las empresas que cotizan en bolsa operen. En ocasiones, estar por debajo de la tasa de interés bancaria durante un año puede ser excusable, pero si está por debajo de la tasa de interés bancaria durante muchos años, el propósito de cotizar la empresa desaparecerá.

Factores que afectan el rendimiento sobre los activos netos:

Los principales factores que afectan el rendimiento sobre los activos netos son el rendimiento sobre los activos totales, la tasa de interés de la deuda, la estructura del capital corporativo y la tasa del impuesto sobre la renta.

Rendimiento sobre los activos totales

Los activos netos son parte de todos los activos de la empresa, por lo que el rendimiento sobre los activos netos seguramente se verá afectado por el rendimiento sobre los activos totales de la empresa. Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos totales, mayor será el rendimiento de los activos netos, suponiendo que la tasa de interés de la deuda y la composición del capital permanezcan sin cambios.

Tasa de interés de la deuda

La razón por la que la tasa de interés de la deuda afecta el rendimiento de los activos netos es que, bajo una determinada estructura de capital, cuando los cambios en la tasa de interés de la deuda hacen que el rendimiento total de los activos mayor que la tasa de interés de la deuda, tendrá un impacto favorable en el rendimiento del capital; a la inversa, cuando el rendimiento de los activos totales es menor que el tipo de interés del pasivo, tendrá un impacto negativo en el rendimiento del capital;

Estructura de capital o relación entre pasivos y capital contable

Cuando el rendimiento de los activos totales es superior a la tasa de interés de la deuda, aumentar la relación entre pasivos y capital contable aumentará el rendimiento sobre el capital Por el contrario, reducir la relación entre deuda y capital total reduce el rendimiento sobre el capital.

Tasa del impuesto sobre la renta

Debido a que el numerador del rendimiento de los activos netos es la ganancia neta, es decir, la ganancia después de impuestos, los cambios en la tasa del impuesto sobre la renta conducirán inevitablemente a cambios en el rendimiento sobre los activos netos. Normalmente, a medida que aumenta la tasa del impuesto sobre la renta, el rendimiento del capital disminuirá; a la inversa, el rendimiento del capital aumentará;