¿Las empresas que cotizan en bolsa no necesitan un agente?

Supongamos que el administrador (o empresario) firma un contrato con el inversionista. El contrato estipula cómo el administrador utilizará los fondos y cómo se distribuirán los ingresos de la inversión entre el administrador y el inversionista. Si ambas partes pueden celebrar un contrato completo que explique claramente cómo el gerente debe manejar cualquier posible situación futura, entonces no se producirá ningún conflicto de intereses o toma de decisiones gerenciales. Es decir, con un contrato tan completo no surgirán problemas de agencia. Sin embargo, de hecho, es imposible predecir todos los eventos posibles en el futuro, lo que significa que es imposible celebrar un contrato completo. Esto significa que los administradores e inversores deben asignar autoridad para tomar decisiones cuando se enfrentan a eventos inciertos que no están establecidos explícitamente en el contrato. Dado que los inversores externos no tienen la capacidad o el interés de tomar decisiones operativas, los administradores terminan con un control residual, en el que los inversores proporcionan fondos a la empresa pero no participan en la toma de decisiones diaria de la empresa. Por lo tanto, muchas empresas que cotizan en bolsa se han formado una situación de "gerentes fuertes y accionistas débiles"