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Qihoo 360 anunció en junio de este año que la junta directiva de la empresa recibió una oferta preliminar de privatización no vinculante con fecha de firma 2065438 + 17 de junio de 2005. La oferta proviene del presidente Zhou, CITIC Securities y sus subsidiarias, BRIC Capital Private Equity Fund I L.P., China Renaissance, Sequoia Capital China I, L.P y sus subsidiarias, por US$565.438+0,33 por acción ordinaria (equivalente a US$77 por depositario americano). acción) en efectivo para adquirir todas las acciones ordinarias en circulación de Qihoo.
Se espera que se alcance un acuerdo final de privatización en las próximas semanas, dijeron personas familiarizadas con el asunto. En ese momento, la transacción se convertirá en la mayor transacción de privatización entre empresas chinas que cotizan en Estados Unidos. La persona también dijo que Qihoo 360 está contratando una empresa china de gestión de activos para ayudar a financiar la transacción de privatización. Al mismo tiempo, una vez que se complete la transacción, Qihoo 360 considerará cotizar en acciones A nacionales. Qihoo 360 cree que cotizar en China resultará en una valoración más alta.
Qihoo 360 puede cotizar en el mercado nacional de acciones A en unas pocas semanas, buscando un "ángel de alas rotas" para la reestructuración.
Buscando al "ángel de alas rotas" de la reorganización
En opinión de expertos institucionales: "Las empresas que han fracasado en la reorganización han revelado claramente su intención de realizar fusiones y adquisiciones, y la probabilidad de volver a iniciar operaciones de capital es relativamente alta". Desde el punto de vista temporal, las empresas que fracasaron en una importante reestructuración de activos antes de la caída del mercado de valores básicamente han superado su período de compromiso de tres a seis meses, y no hay ningún obstáculo a reiniciar fusiones y adquisiciones.
Acciones abortadas por reorganización: entre las empresas que no lograron reestructurarse en la primera mitad del año, se encuentran Xinlun Technology, Huawei, Shenzhen Tiandi A, Nantong Forging, 07, King Kong Glass, Jiangquan Industrial, Huiyuan Communications, Hong Lei, *ST Shen Ke, Boxin Co., Ltd. y Tianrun Dairy han reanudado sus operaciones de capital.
Las estadísticas muestran que entre las empresas que no lograron reorganizarse en la primera mitad del año, se encuentran Xinlun Technology, Huawei, Shenzhen Tiandi A, Nantong Forging, 07, King Kong Glass, Jiangquan Industrial, Huiyuan Communications, Hong Lei, *ST Shenke, Boxin Co., Ltd., Tianrun Dairy, etc. han reiniciado sus operaciones de capital.
La velocidad de reinicio de la prensa de forja Nantong es bastante rara. El 6 de junio, la compañía anunció la terminación de su adquisición de nuevos proveedores de repuestos energéticos y solicitó a la Comisión Reguladora de Valores de China retirar sus documentos de reestructuración, prometiendo no volver a hacerlo dentro de tres meses. Sin embargo, el 24 de julio, la empresa volvió a suspender las operaciones, diciendo que el accionista mayoritario y controlador real, Guo Qing, estaba planeando algunas transferencias de capital, lo que podría conducir a un cambio en el controlador de la empresa. Después de que expirara el compromiso de tres meses, la empresa reveló el 25 de septiembre que había cancelado la transferencia de capital y que en su lugar planeaba una importante reorganización de activos con dos objetivos de fusión.
A excepción de Nantong Forging, generalmente es más urgente que las empresas que han fracasado en sus operaciones de puerta trasera reinicien sus operaciones de capital. Por ejemplo, las acciones de Huawei, que no solicitaron dinero prestado a Ganzhou Rare Earth en febrero de este año, suspendieron sus operaciones desde el 25 de julio para planificar eventos importantes y planes para adquirir empresas nacionales de Internet. Al mismo tiempo, Jiangquan Industrial, a la que Jingwei Meidu no tuvo la intención de cerrar, se ha convertido gradualmente en una venta fantasma: el 11 de junio, el principal accionista original, Jiangquan Group, vendió su participación mayoritaria a Ningbo Chenshun Investment Co., Ltd., una filial de Shanshan Zheng Yonggang. Dos meses después del cambio de propiedad, la empresa reveló su marco de reestructuración. Shanshan planeaba escindir una empresa de fabricación de productos químicos en Hong Kong y utilizar Jiangquan Industrial para cotizar en bolsa, pero esta reestructuración tampoco tuvo éxito. Sin embargo, es evidente que Jiangquan Industrial, que ha cambiado de dueño, seguirá promoviendo la reestructuración en el futuro. De manera similar, Huiyuan Communications, que no logró obtener el apoyo de Ye Feng Kehuan en mayo, también fue suspendida el 10 de agosto. Primero, cambia de propietarios y luego planea una importante reorganización de activos. Planea adquirir el 100% del capital social de Guangdong Xuntong Technology, que aún está suspendido.
La probabilidad de reestructuración y reinicio es tan alta que la reestructuración de acciones que no han realizado ningún nuevo movimiento merece atención. Según las estadísticas de un periodista de Shanghai Securities News, Lubei Chemical, Weibei Communications, *ST Zhonglu, Nanfang Shares, Shandong Zhanggu, Tianxing Instruments, Mianshi Shares, Coswood, Busen Shares, Heshun Electric, Yuancheng Gold y otras empresas caen en En esta categoría, y después de la crisis del mercado, su valor de mercado se sitúa principalmente entre 3.000 y 4.000 millones de yuanes.
La probabilidad de reestructuración y reinicio es tan alta que la reestructuración de acciones que no han realizado ningún nuevo movimiento merece atención.
Según las estadísticas de un periodista de Shanghai Securities News, Lubei Chemical, Weibei Communications, *ST Zhonglu, Nanfang Shares, Shandong Zhanggu, Tianxing Instruments, Mianshi Shares, Coswood, Busen Shares, Heshun Electric, Yuancheng Gold y otras empresas caen en En esta categoría, y después de la crisis del mercado, su valor de mercado se sitúa principalmente entre 3.000 y 4.000 millones de yuanes.
Hoy hablemos de la retrospectiva. Este año, las acciones chinas fueron retiradas sistemáticamente de la lista de los mercados estadounidenses. Según las estadísticas de @中中中中中(enlace:), a día de hoy, 32 acciones conceptuales chinas han anunciado planes de privatización. ¿Por qué tantas acciones conceptuales chinas se están volviendo privadas este año? En primer lugar, la dirección tiene una política de fomentar la rentabilidad de las acciones chinas. En segundo lugar, las acciones chinas pequeñas y medianas están gravemente infravaloradas en el mercado estadounidense. Por supuesto, esta subestimación se compara con A del mismo tipo. Echemos un vistazo a la comparación del valor de mercado entre LeTV y Youku Tudou, y a la comparación del valor de mercado entre Xunlei y Baofeng Technology. Es simplemente cielo y tierra. Si tienes los mismos activos, los principales accionistas no tienen que hacer nada. Si se trae de Estados Unidos y se cotiza en el mercado de acciones A, el valor de mercado se duplicará con creces. Si fuera el accionista mayoritario, ¿eligiría privatizar su empresa? La respuesta es obvia.
La realidad es que alguien les ayudó a allanar el camino hacia la riqueza. El camarada Xiaoping dijo: "Dejemos que algunas personas se enriquezcan primero y luego logren la prosperidad común". Las personas que se enriquecieron primero después de la privatización de China Concept Stocks fueron accionistas de Giant Network. Giant Network cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York en 2007, 201165438. El 25 de octubre de 2003, un consorcio compuesto por Shi Yuzhu y Baring Asia anunció un plan de privatización a los accionistas circulantes de Giant Network, valorando la empresa en aproximadamente 2.950 millones de dólares. (según El tipo de cambio en ese momento era de unos 18 mil millones de yuanes). Después de la privatización, el consorcio se unió a fondos de capital privado como CDH, Hony y Yunfeng.
Desde julio de 2014 hasta septiembre de 2015, Giant Network desmanteló la estructura VIE utilizada al cotizar en Estados Unidos, despejando el camino para su regreso a las acciones A (sobre qué es una VIE y por qué debería desmantelarse )
Por favor, sírvase usted mismo.
Al mismo tiempo que la privatización privada y la exclusión de la lista, Giant Network ha comenzado a negociar cuestiones de cotización encubierta con empresas que cotizan en acciones A. 2065 438+04 Poco después de completar la privatización de Giant en julio, Century Cruises (002558.SZ), una empresa que cotiza en bolsa de acciones A, anunció la suspensión de sus operaciones debido a asuntos importantes el 27 de octubre de 2014. En 2015, el 1111, Century Cruises anunció que Giant Network cotizaba en el mercado de acciones A y que las acciones reanudaron su cotización, ajustadas de 111 a 16558.
Desde el anuncio de la privatización y la exclusión de la lista a finales de 2003 hasta la exitosa salida a bolsa de las acciones A en 2005 y 2011, Shi Yuzhu sólo tardó dos años en completar la transacción. Entonces, según el precio de cierre actual de Century Cruises de 1,20 yuanes, ¿cuánto ganaron los accionistas originales de Giant Network? Según el plan de cotización de puerta trasera, Century Cruises emitió 442 millones de nuevas acciones para adquirir Giant Network. El precio de emisión fue de 29,58 yuanes por acción, valorando Giant Network en aproximadamente 65.438 millones de yuanes. Según el precio de cierre de hoy, el valor de mercado de la veterana Giant Network ha alcanzado los 53 mil millones de yuanes, lo que casi ha triplicado su valor de mercado.
Al mismo tiempo, antes de la salida a bolsa de Century Cruises, el valor de mercado total era de aproximadamente 2 mil millones de yuanes. El principal accionista Peng Jianhu y su hijo poseían aproximadamente el 70% de las acciones y el valor de mercado. fue de aproximadamente 654,38+400 millones de yuanes. Después de la cotización encubierta, las acciones de Peng Jianhu y su hijo se diluyeron a aproximadamente 654,38+00%, por un total de aproximadamente 48 millones de acciones. Según el precio de cierre de hoy de 654,38+020 yuanes, el valor de mercado en manos de los antiguos accionistas Peng Jianhu y su hijo. Al mismo tiempo, de acuerdo con el plan de cotización de puerta trasera, Century Cruises venderá los activos de cruceros originales de la compañía que cotiza en bolsa al principal accionista original Peng Jianhu al precio de los activos netos, lo que significa que PB es 1 y el precio de esta parte de los activos se estiman en alrededor de 600 millones de yuanes. Los activos valían 2.000 millones antes de la salida a bolsa, lo que equivale a que los antiguos accionistas ganaran otros 1.400 millones mediante la recompra de activos. Si se incluye la apreciación de las acciones, el antiguo accionista Peng Jianhu ganó 5.800 millones a través de la cotización encubierta de Giant Network.
Desde esta perspectiva, la lista de puerta trasera es realmente un saludo a mí, hola a todos. Por supuesto, el hermano que finalmente se hace cargo del mercado secundario no puede ser tan bueno.
Por un lado, un gran número de acciones conceptuales chinas esperan salir del mercado estadounidense, que tiene valoraciones más bajas. Por otro lado, existen muchos obstáculos para la cotización de acciones A. Para las acciones conceptuales chinas que están a punto de ser privatizadas y retiradas de la lista, la cotización de puerta trasera completada por Shi Yuzhu sin duda proporciona una muestra replicable para todos. El valor fantasma de las empresas de acciones A de pequeña capitalización que cotizan en bolsa es cada vez más valioso. Según "21st Century Business Herald", un experto de la industria fue citado diciendo: "No importa cuán mala sea la empresa fantasma, básicamente hay al menos tres o cuatro patrocinadores que están hablando de ello ahora.
Las tarifas de puerta trasera son básicamente más de 400 millones. Las empresas que cotizan en bolsa tienen requisitos sobre la calidad de los activos inyectados y los futuros aumentos del precio de las acciones siguen siendo desdeñosos. "Un patrocinador de una firma de valores en Guangdong le dijo a un periodista del 21st Century Business Herald que Century Cruises no había discutido antes la puerta trasera con Giant Network. "Esta compañía también había discutido antes la reestructuración con Truly Optoelectronics, pero luego fue rescindida. Entiendo que hay varias otras compañías que han hablado con Century Cruises. Piénsalo. Cuando Century Cruises 65438+ fue suspendido en octubre del año pasado, su valor de mercado era sólo de unos 2 mil millones, o 65,45 millones de placas. ¡Qué gran recurso de shell! ¡Cuántas organizaciones están intentando hacerse con este proyecto!